Là gì Business Valuation Calculator?
▾
Định giá doanh nghiệp là quá trình ước tính giá trị của một công ty dựa trên hiệu quả tài chính, tài sản, bằng chứng thị trường, rủi ro và kỳ vọng về dòng tiền trong tương lai. Điều đó nghe có vẻ mang tính kỹ thuật nhưng lý do mọi người quan tâm lại rất thực tế. Chủ sở hữu cần định giá khi bán công ty, kết nạp đối tác, mua lại người đồng sáng lập, đàm phán với nhà đầu tư, xử lý tài sản hoặc kế hoạch quà tặng hoặc giải quyết tranh chấp cổ đông. Các ngân hàng, cơ quan thuế, luật sư và người mua đều có thể nhìn vào cùng một công ty và hỏi một số phiên bản của cùng một câu hỏi: giá trị hợp lý ngày nay là bao nhiêu? Công cụ tính giá trị doanh nghiệp cung cấp cho bạn điểm khởi đầu có cấu trúc. Nó thường áp dụng một hoặc nhiều phương pháp phổ biến như bội số doanh thu, bội số EBITDA, mô hình dòng tiền chiết khấu hoặc phương pháp tiếp cận dựa trên tài sản. Mỗi phương pháp nêu bật một phần khác nhau của doanh nghiệp. Hệ số doanh thu nhanh chóng và hữu ích khi thị trường định giá doanh nghiệp dựa trên quy mô doanh thu. Bội số EBITDA tập trung vào thu nhập hoạt động. Dòng tiền chiết khấu tập trung vào việc tạo ra tiền mặt trong tương lai và rủi ro. Các phương pháp dựa trên tài sản có ý nghĩa quan trọng khi doanh nghiệp có nhiều tài sản, gặp khó khăn hoặc không tạo ra thu nhập đáng tin cậy. Ý tưởng chính là việc định giá không phải là một con số kỳ diệu. Đó là một ước tính hợp lý được xây dựng từ các giả định. Câu trả lời sẽ thay đổi nếu việc bồi thường cho chủ sở hữu được bình thường hóa, nếu mức độ tập trung của khách hàng cao, nếu tốc độ tăng trưởng tăng nhanh hoặc nếu vốn lưu động và nợ được xử lý khác nhau. Đó là lý do tại sao máy tính là công cụ sàng lọc hữu ích nhất. Nó giúp bạn thấy phạm vi được ngụ ý bởi các phương pháp tiêu chuẩn trước khi bạn chuyển sang thẩm định chính thức, nộp thuế, hỗ trợ kiện tụng hoặc đàm phán mua bán cuối cùng.
DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.
Công thức
▾
Các công thức định giá phổ biến bao gồm: Cách tiếp cận doanh thu = doanh thu trước x bội số doanh thu đã chọn; Cách tiếp cận EBITDA = EBITDA chuẩn hóa x bội số EBITDA đã chọn; Cách tiếp cận tài sản = giá trị thị trường hợp lý của tài sản - nợ phải trả; DCF đơn giản = tổng dòng tiền tự do dự kiến trong mỗi kỳ được chiết khấu theo (1 + r)^t, cộng với giá trị cuối cùng được chiết khấu. Ví dụ hoạt động: nếu EBITDA chuẩn hóa là 340.000 USD và bội số được chọn là 4,5 lần thì giá trị được chỉ định = 340.000 x 4,5 = 1.530.000 USD.Chú giải biến
▾
| Ký hiệu | Tên | Đơn vị | Mô tả |
|---|---|---|---|
| Simplified DCF | Tính bằng tổng | — | Được tính bằng tổng dòng tiền tự do dự kiến trong từng kỳ được chiết khấu theo (1 + r)^t |
| then indicated value | Tính bằng 340 | — | Được tính là 340, đây là thông số quan trọng trong phép tính calc định giá doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả tính toán cuối cùng |
| t | Khoảng thời gian | — | Khoảng thời gian (thường tính bằng năm), là thông số chính trong tính toán định giá doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả tính toán cuối cùng |
| r | Lãi suất hàng năm | — | Lãi suất hàng năm hoặc tỷ suất lợi nhuận, là thông số quan trọng trong tính toán định giá doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả tính toán cuối cùng |
| x | Biến đầu vào | — | Biến đầu vào hoặc biến chưa biết để giải, đây là tham số chính trong phép tính calc định giá doanh nghiệp ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả tính toán cuối cùng |
| Revenue approach | Cách tiếp cận doanh thu | — | Phương pháp tính toán doanh thu, là thông số quan trọng trong tính toán định giá doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả tính toán cuối cùng |
| Asset approach | Cách tiếp cận tài sản | — | Cách tiếp cận tài sản trong tính toán, là tham số chính trong tính toán calc định giá doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả tính toán cuối cùng |
Cách Business Valuation Calculator
▾
- 1Thu thập các báo cáo tài chính gần đây và chuẩn hóa chúng cho các khoản mục bất thường hoặc dành riêng cho chủ sở hữu như mức lương cao hơn thị trường, chi phí pháp lý một lần hoặc chi phí cá nhân.
- 2Chọn phương pháp định giá phù hợp nhất với doanh nghiệp, chẳng hạn như bội số doanh thu, bội số EBITDA, dòng tiền chiết khấu hoặc giá trị dựa trên tài sản.
- 3Nhập các đầu vào cốt lõi cho phương pháp đó, bao gồm doanh thu, EBITDA, dòng tiền tự do dự kiến, tài sản, nợ phải trả và bất kỳ bội số hoặc tỷ lệ chiết khấu được chọn nào.
- 4Máy tính áp dụng phương pháp này và trả về giá trị doanh nghiệp hoặc giá trị vốn chủ sở hữu được chỉ định dựa trên các giả định đó.
- 5So sánh kết quả của nhiều phương pháp vì các cách tiếp cận khác nhau có thể tạo ra các giá trị khác nhau nhưng vẫn hợp lý.
- 6Điều chỉnh nợ, tiền mặt dư thừa, kỳ vọng về vốn lưu động và cơ cấu sở hữu trước khi coi kết quả là giá trị giao dịch có thể xảy ra.
Ví dụ có lời giải
▾
Các bội số doanh thu diễn ra nhanh chóng nhưng chúng bỏ qua những khác biệt lớn về tỷ suất lợi nhuận giữa các công ty.
Máy tính nhân doanh thu với bội số đã chọn: 1.200.000 x 0,8 = 960.000. Điều này hữu ích nhất khi ước tính theo kiểu thị trường ban đầu thay vì giá thương lượng cuối cùng.
Bình thường hóa thu nhập là rất quan trọng trước khi sử dụng bội số EBITDA.
Cách tính là 340.000 x 4,5 = 1.530.000. Nếu EBITDA bị phóng đại hoặc bị đánh giá thấp, sai số định giá sẽ tăng lên theo bội số đã chọn.
Phương pháp tiếp cận tài sản thường được sử dụng khi thu nhập yếu hoặc tài sản thúc đẩy giá trị.
Theo cách tiếp cận dựa trên tài sản, giá trị là tài sản trừ đi nợ phải trả: 700.000 - 270.000 = 430.000. Điều này có thể mang lại nhiều thông tin hơn bội số thu nhập của các công ty có nhiều tài sản hoặc đang gặp khó khăn.
DCF rất mạnh, nhưng sản lượng cực kỳ nhạy cảm với các giả định về tăng trưởng và lãi suất chiết khấu.
Chiết khấu ba dòng tiền ở mức 12% sẽ thu được khoảng 160.714, 175.383 và 185.793, sau đó cộng giá trị cuối cùng đã chiết khấu là 1.400.000 sẽ tạo ra giá trị được chỉ định gần 1.927.890. Những thay đổi nhỏ trong các giả định có thể làm thay đổi kết quả một cách đáng kể.
Ứng dụng thực tế
▾
Chuẩn bị cho việc bán doanh nghiệp, mua lại đối tác hoặc rút lui khỏi nhà sáng lập. Ứng dụng này thường được sử dụng bởi các chuyên gia cần phân tích định lượng chính xác để hỗ trợ việc ra quyết định, lập ngân sách và lập kế hoạch chiến lược trong các lĩnh vực tương ứng của họ
Ước tính giá trị cho các cuộc thảo luận của nhà đầu tư, lập kế hoạch kế nhiệm hoặc đánh giá chiến lược. Những người hoạt động trong ngành dựa vào tính toán này để đánh giá hiệu suất, so sánh các lựa chọn thay thế và đảm bảo tuân thủ các tiêu chuẩn đã thiết lập và yêu cầu quy định
So sánh cách các phương pháp định giá khác nhau phản ứng với những thay đổi về tăng trưởng, tỷ suất lợi nhuận và rủi ro. Các nhà nghiên cứu học thuật và sinh viên sử dụng phép tính này để xác nhận các mô hình lý thuyết, hoàn thành các bài tập môn học và phát triển sự hiểu biết sâu sắc hơn về các nguyên tắc toán học cơ bản
Các nhà nghiên cứu sử dụng tính toán calc định giá doanh nghiệp để xử lý dữ liệu thử nghiệm, xác thực các mô hình lý thuyết và tạo ra kết quả định lượng để xuất bản trong các nghiên cứu được bình duyệt, hỗ trợ các quy trình đánh giá dựa trên dữ liệu trong đó độ chính xác bằng số là cần thiết cho các mục tiêu tuân thủ, báo cáo và tối ưu hóa
Trường hợp đặc biệt
▾
Thu nhập phụ thuộc vào chủ sở hữu
{'title': 'Thu nhập phụ thuộc vào chủ sở hữu', 'body': "Nếu doanh thu phụ thuộc nhiều vào mối quan hệ cá nhân hoặc kiến thức chuyên môn của chủ sở hữu hiện tại thì bội số chuẩn có thể phóng đại giá trị có thể chuyển nhượng."} Khi gặp tình huống này trong tính toán calc định giá doanh nghiệp, người dùng nên xác minh rằng giá trị đầu vào của họ nằm trong phạm vi dự kiến để công thức tạo ra kết quả có ý nghĩa. Đầu vào ngoài phạm vi có thể dẫn đến đầu ra có giá trị về mặt toán học nhưng thực tế vô nghĩa và không phản ánh các điều kiện trong thế giới thực.
Lợi ích sở hữu thiểu số
{'title': 'Lợi ích sở hữu thiểu số', 'cơ thể': 'Một cổ phần thiểu số có thể có giá trị trên mỗi điểm phần trăm thấp hơn toàn bộ doanh nghiệp vì quyền kiểm soát, thanh khoản và quyền phân phối có thể khác nhau về mặt cơ bản.'} Trường hợp đặc biệt này thường phát sinh trong các ứng dụng chuyên nghiệp của định giá doanh nghiệp khi có liên quan đến các điều kiện biên hoặc giá trị cực đoan. Người thực hành nên ghi lại khi tình huống này xảy ra và xem xét liệu các phương pháp tính toán thay thế hoặc hệ số điều chỉnh có phù hợp hơn với trường hợp sử dụng cụ thể của họ hay không.
Giai đoạn thu nhập âm
{'title': 'Giai đoạn thu nhập âm', 'nội dung': 'Nếu công ty có EBITDA âm hoặc dòng tiền không ổn định, bội số thu nhập trở nên ít hữu ích hơn và cách tiếp cận dựa trên tài sản hoặc kịch bản có thể phù hợp hơn.'} Trong bối cảnh định giá doanh nghiệp, trường hợp đặc biệt này yêu cầu diễn giải cẩn thận vì các giả định tiêu chuẩn có thể không đúng. Người dùng nên tham khảo chéo các kết quả với kiến thức chuyên môn về lĩnh vực và cân nhắc việc tư vấn các tài liệu tham khảo hoặc công cụ bổ sung để xác thực kết quả đầu ra trong các điều kiện không điển hình này.
Phương pháp định giá doanh nghiệp
▾
| Phương pháp | Tốt nhất cho | Thận trọng chính |
|---|---|---|
| bội số doanh thu | Các doanh nghiệp tăng trưởng cao hoặc có lợi nhuận sớm | Bỏ qua chất lượng ký quỹ và cường độ vốn |
| bội số EBITDA | Các công ty điều hành được thành lập | Yêu cầu thu nhập sạch và bình thường |
| Dòng tiền chiết khấu | Doanh nghiệp có dự báo đáng tin cậy | Rất nhạy cảm với các giả định về tăng trưởng và lãi suất chiết khấu |
| Cách tiếp cận tài sản | Các doanh nghiệp có nhiều tài sản hoặc đang gặp khó khăn | Có thể đánh giá thấp giá trị hoạt động liên tục |
| Cách tiếp cận hỗn hợp | Lập kế hoạch bán hàng hoặc so sánh chuẩn nội bộ | Cần phán đoán khi cân nhắc các phương pháp |
Câu hỏi thường gặp
▾
Máy tính định giá doanh nghiệp là gì?
Nó là một công cụ ước tính giá trị của một doanh nghiệp bằng cách sử dụng các phương pháp định giá tiêu chuẩn. Nó đưa ra một điểm khởi đầu có cấu trúc cho việc lập kế hoạch hoặc đàm phán, nhưng nó không giống như một đánh giá chính thức. Trong thực tế, khái niệm này đóng vai trò trung tâm trong việc định giá doanh nghiệp vì nó xác định mối quan hệ cốt lõi giữa các biến đầu vào. Hiểu được điều này giúp người dùng diễn giải kết quả chính xác hơn và áp dụng chúng vào các tình huống thực tế trong bối cảnh cụ thể của họ.
Làm thế nào để bạn đánh giá một doanh nghiệp nhỏ?
Các phương pháp phổ biến bao gồm bội số doanh thu, bội số thu nhập như EBITDA, mô hình dòng tiền chiết khấu và phương pháp dựa trên tài sản. Phương pháp tốt nhất phụ thuộc vào loại công ty, lợi nhuận, hồ sơ tăng trưởng và chất lượng dữ liệu. Quá trình này bao gồm việc áp dụng công thức cơ bản một cách có hệ thống cho các đầu vào nhất định. Mỗi biến trong phép tính đều đóng góp vào kết quả cuối cùng và việc hiểu rõ vai trò riêng của chúng sẽ giúp đảm bảo áp dụng chính xác.
EBITDA trong định giá doanh nghiệp là gì?
EBITDA là viết tắt của thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao. Các mô hình định giá thường sử dụng EBITDA chuẩn hóa vì nó xấp xỉ hiệu suất hoạt động trước những khác biệt về tài chính và kế toán. Trong thực tế, khái niệm này đóng vai trò trung tâm trong việc định giá doanh nghiệp vì nó xác định mối quan hệ cốt lõi giữa các biến đầu vào. Hiểu được điều này giúp người dùng diễn giải kết quả chính xác hơn và áp dụng chúng vào các tình huống thực tế trong bối cảnh cụ thể của họ.
Tại sao các phương pháp định giá lại đưa ra những câu trả lời khác nhau?
Mỗi phương pháp đo lường giá trị từ một góc độ khác nhau. Phương pháp doanh thu tập trung vào quy mô, phương pháp EBITDA tập trung vào thu nhập hiện tại, DCF tập trung vào dòng tiền trong tương lai và phương pháp tài sản tập trung vào giá trị bảng cân đối kế toán. Điều này quan trọng vì việc tính toán định giá doanh nghiệp chính xác sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc ra quyết định trong bối cảnh nghề nghiệp và cá nhân. Nếu không có tính toán thích hợp, người dùng có nguy cơ đưa ra quyết định dựa trên phân tích định lượng không đầy đủ hoặc không chính xác.
Có nên đưa nợ vào định giá doanh nghiệp?
Có, nhưng cách xử lý tùy thuộc vào việc máy tính trả về giá trị doanh nghiệp hay giá trị vốn chủ sở hữu. Một doanh nghiệp có thể có giá trị doanh nghiệp mạnh nhưng giá trị vốn chủ sở hữu thấp hơn sau khi trừ đi nợ. Đây là một điểm cần cân nhắc quan trọng khi làm việc với các phép tính tính toán định giá doanh nghiệp trong các ứng dụng thực tế. Câu trả lời phụ thuộc vào các giá trị đầu vào cụ thể và bối cảnh áp dụng phép tính.
Khi nào tôi nên nhận được đánh giá chính thức thay vì sử dụng máy tính?
Sử dụng định giá chính thức khi liên quan đến thuế, kiện tụng, tranh chấp cổ đông, quy hoạch tài sản, nộp hồ sơ pháp lý hoặc một giao dịch lớn. Những tình huống đó thường đòi hỏi một phương pháp luận được ghi lại và các giả định có thể hỗ trợ. Điều này áp dụng trên nhiều bối cảnh trong đó các giá trị calc định giá doanh nghiệp cần được xác định một cách chính xác. Các tình huống phổ biến bao gồm phân tích chuyên môn, nghiên cứu học thuật và lập kế hoạch cá nhân trong đó độ chính xác về mặt định lượng là điều cần thiết.
Bao lâu một doanh nghiệp nên được định giá lại?
Tối thiểu, hãy định giá lại khi công ty đang huy động vốn, thay đổi quyền sở hữu, bán hoặc tiến hành kế hoạch kế nhiệm. Nhiều chủ sở hữu cũng làm mới định giá hàng năm để theo dõi tiến độ và phát hiện sớm rủi ro. Quá trình này bao gồm việc áp dụng công thức cơ bản một cách có hệ thống cho các đầu vào nhất định. Mỗi biến trong phép tính đều đóng góp vào kết quả cuối cùng và việc hiểu rõ vai trò riêng của chúng sẽ giúp đảm bảo áp dụng chính xác.
Lỗi thường gặp cần tránh
▾
- !Sử dụng đơn vị không chính xác hoặc không khớp cho giá trị đầu vào
- !Quên tính đến các trường hợp biên hoặc điều kiện biên
- !Làm tròn các giá trị trung gian quá sớm trong phép tính
- !Không xác minh rằng giá trị đầu vào nằm trong phạm vi hợp lệ để tính toán định giá doanh nghiệp
Mẹo Chuyên Nghiệp
Bình thường hóa việc bồi thường cho chủ sở hữu và các chi phí một lần trước khi áp dụng bội số, nếu không việc định giá có thể bị bóp méo ngay lập tức. Để có kết quả tốt nhất với Công cụ tính toán định giá doanh nghiệp, hãy luôn xác minh chéo thông tin đầu vào của bạn với dữ liệu nguồn trước khi tính toán. Việc chạy phép tính với đầu vào hơi khác nhau (phân tích độ nhạy) sẽ giúp bạn hiểu thông số nào có ảnh hưởng lớn nhất đến đầu ra và điểm nào độ chính xác của phép đo quan trọng nhất.
Bạn có biết?
Hai người mua có đầy đủ thông tin có thể xem xét cùng một công ty và vẫn đạt được các giá trị có thể bảo vệ khác nhau vì họ định giá tăng trưởng, rủi ro và tiềm năng hội nhập khác nhau.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
Tài liệu tham khảo
Read the full guide on how to use this calculator effectively
Đọc thêm →Nhận Mẹo Toán Hàng Tuần
Tham gia cùng 12.000+ người đăng ký để nhận mẹo về máy tính mỗi tuần.