అంటే ఏమిటి Token Vesting Schedule Calculator?
▾
టోకెన్ వెస్టింగ్ షెడ్యూల్ కాలిక్యులేటర్ ముందుగా నిర్వచించిన వెస్టింగ్ పారామితుల ప్రకారం బృంద సభ్యులు, పెట్టుబడిదారులు, సలహాదారులు మరియు కమ్యూనిటీ పార్టిసిపెంట్‌లకు కేటాయించిన క్రిప్టోకరెన్సీ టోకెన్ల కోసం విడుదల కాలక్రమాన్ని మోడల్ చేస్తుంది. వెస్టింగ్ అనేది టోకెన్‌లను కాలక్రమేణా క్రమంగా విడుదల చేయడం ద్వారా గ్రహీతలు వారి మొత్తం టోకెన్ కేటాయింపులను తక్షణమే విక్రయించకుండా నిరోధించే యంత్రాంగం, సాధారణంగా ప్రారంభ క్లిఫ్ పీరియడ్‌లో టోకెన్లు అన్‌లాక్ చేయబడవు, మిగిలిన వెస్టింగ్ వ్యవధిలో లీనియర్ లేదా మైలురాయి ఆధారిత అన్‌లాకింగ్ ఉంటుంది. ఈ విధానం దీర్ఘకాలిక ప్రోత్సాహకాలను సమలేఖనం చేస్తుంది మరియు టోకెన్ మార్కెట్‌పై అమ్మకపు ఒత్తిడిని తగ్గిస్తుంది. టోకెన్ వెస్టింగ్ అనేది ఏదైనా క్రిప్టోకరెన్సీ ప్రాజెక్ట్ కోసం అత్యంత క్లిష్టమైన టోకెనామిక్స్ డిజైన్ నిర్ణయాలలో ఒకటి. పేలవమైన నిర్మాణాత్మక వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌లు ప్రాజెక్ట్‌లను ధ్వంసం చేశాయి. సిలికాన్ వ్యాలీలో ఈక్విటీ వెస్టింగ్ నుండి టీమ్ టోకెన్ల కోసం స్టాండర్డ్ ఇండస్ట్రీ ప్రాక్టీస్ ఉద్భవించింది: 1-సంవత్సరాల క్లిఫ్‌తో 4-సంవత్సరాల వెస్టింగ్ పీరియడ్, అంటే మొదటి సంవత్సరానికి టోకెన్లు అన్‌లాక్ చేయబడవు, ఆపై మిగిలిన 3 సంవత్సరాలలో టోకెన్లు నెలవారీ లేదా త్రైమాసిక అన్‌లాక్. వేర్వేరు వాటాదారుల వర్గాలు సాధారణంగా వేర్వేరు వెస్టింగ్ నిబంధనలను స్వీకరిస్తాయి. బృందం మరియు వ్యవస్థాపక టోకెన్లు సాధారణంగా నిబద్ధతను ప్రదర్శించడానికి సుదీర్ఘమైన వెస్టింగ్ పీరియడ్‌లను (3-5 సంవత్సరాలు) కలిగి ఉంటాయి. ఇన్వెస్టర్ టోకెన్లు ఫండింగ్ రౌండ్‌ను బట్టి మారుతూ ఉంటాయి: సీడ్ ఇన్వెస్టర్లు 6-నెలల క్లిఫ్‌తో 18-24 నెలల వెస్టింగ్‌ను కలిగి ఉండవచ్చు, అయితే తరువాతి దశ పెట్టుబడిదారులు వారి అధిక ప్రవేశ ధరను ప్రతిబింబించే తక్కువ 12-18 నెలల షెడ్యూల్‌లను కలిగి ఉండవచ్చు. కమ్యూనిటీ టోకెన్లు (ఎయిర్‌డ్రాప్‌లు, రివార్డ్‌లు, ఎకోసిస్టమ్ గ్రాంట్లు) తక్షణ భాగస్వామ్యాన్ని ప్రోత్సహించడానికి తరచుగా తక్కువ లేదా వెస్టింగ్ పీరియడ్‌లను కలిగి ఉంటాయి. కాలిక్యులేటర్ ప్రతి వర్గాన్ని విడివిడిగా మోడల్ చేస్తుంది మరియు కాలక్రమేణా సంచిత ప్రసరణ సరఫరాను చూపడానికి మొత్తం టోకెన్ అన్‌లాక్ షెడ్యూల్‌ను సమగ్రపరుస్తుంది. టోకెన్ పెట్టుబడిదారులకు వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌లను అర్థం చేసుకోవడం చాలా అవసరం ఎందుకంటే మార్కెట్‌లోకి ప్రవేశించే కొత్త సరఫరా రేటు నేరుగా ధర డైనమిక్‌లను ప్రభావితం చేస్తుంది. ఒక ప్రధాన టోకెన్ అన్‌లాక్ ఈవెంట్ (తరచుగా క్లిఫ్ అన్‌లాక్ అని పిలుస్తారు) గ్రహీతలకు మిలియన్ల డాలర్ల విలువైన టోకెన్‌లను విడుదల చేయగలదు, వారు వెంటనే విక్రయించవచ్చు, ఇది తాత్కాలికంగా కానీ కొన్నిసార్లు తీవ్రమైన ధరల మాంద్యంను సృష్టిస్తుంది. కాలిక్యులేటర్ పెట్టుబడిదారులకు ఈ ఈవెంట్‌లను అంచనా వేయడానికి సహాయపడుతుంది మరియు ప్రస్తుత టోకెన్ ధర షెడ్యూల్ చేయబడిన అన్‌లాక్‌ల నుండి రాబోయే పలుచనను తగినంతగా ప్రతిబింబిస్తుందో లేదో అంచనా వేయడానికి సహాయపడుతుంది.
DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.
సూత్రం
▾
సమయానికి వెస్టెడ్ టోకెన్లు T = మొత్తం కేటాయింపు x గరిష్టం(0, (T - క్లిఫ్ పీరియడ్)) / (మొత్తం వెస్టింగ్ పీరియడ్ - క్లిఫ్ పీరియడ్)
ఎక్కడ: ఏదైనా టోకెన్లు వెస్ట్ చేయడానికి T తప్పనిసరిగా క్లిఫ్ పీరియడ్ కంటే ఎక్కువగా లేదా సమానంగా ఉండాలి
T క్లిఫ్ పీరియడ్ కంటే తక్కువగా ఉంటే: వెస్టెడ్ టోకెన్లు = 0
T మొత్తం వెస్టింగ్ వ్యవధి కంటే ఎక్కువ లేదా సమానంగా ఉంటే: వెస్టెడ్ టోకెన్లు = మొత్తం కేటాయింపు
క్లిఫ్ అన్‌లాక్ మొత్తం = మొత్తం కేటాయింపు x (క్లిఫ్ పీరియడ్ / టోటల్ వెస్టింగ్ పీరియడ్) [క్లిఫ్ అన్‌లాక్ క్లిఫ్ వద్ద ఉంటే, సున్నా కాదు]
క్లిఫ్ తర్వాత నెలవారీ అన్‌లాక్ = మొత్తం కేటాయింపు x (1 / (మొత్తం వెస్టింగ్ పీరియడ్ - క్లిఫ్ పీరియడ్)) [నెలకు]
T సమయంలో సర్క్యులేటింగ్ సరఫరా = TGE అన్‌లాక్ + T వద్ద అన్ని కేటగిరీ వెస్టెడ్ టోకెన్ల మొత్తం
పూర్తిగా డైల్యూటెడ్ వాల్యుయేషన్ (FDV) = టోకెన్ ధర x గరిష్ట సరఫరా
సర్క్యులేటింగ్ మార్కెట్ క్యాప్ = టోకెన్ ధర x T వద్ద సర్క్యులేటింగ్ సప్లై
పని చేసిన ఉదాహరణ: 1,000,000,000 మొత్తం సరఫరాతో ప్రాజెక్ట్. జట్టు కేటాయింపు: 200,000,000 టోకెన్లు (20%), 4-సంవత్సరాల చొక్కా, 1-సంవత్సరం క్లిఫ్. TGE వద్ద (టోకెన్ జనరేషన్ ఈవెంట్): 0 టీమ్ టోకెన్లు. 12వ నెలలో (క్లిఫ్): 200,000,000 x (12/48) = 50,000,000 టోకెన్లు అన్‌లాక్ చేయబడ్డాయి. క్లిఫ్ తర్వాత నెలవారీ అన్‌లాక్: 200,000,000 / (48-12) = నెలకు 5,555,556 టోకెన్లు. 24వ నెలలో: 50,000,000 + (12 x 5,555,556) = 116,666,672 టోకెన్లు (58.3%). 48వ నెలలో: మొత్తం 200,000,000 టోకెన్లు పూర్తిగా పొందుపరచబడ్డాయి. టోకెన్ ధర $0.50 అయితే: క్లిఫ్ అన్‌లాక్ విలువ = $25,000,000, నెలవారీ అన్‌లాక్ విలువ = $2,777,778.వేరియబుల్ వివరణ
▾
| చిహ్నం | పేరు | యూనిట్ | వివరణ |
|---|---|---|---|
| A | టోకెన్ కేటాయింపు | number of tokens | వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌కు లోబడి నిర్దిష్ట వాటాదారుల వర్గానికి కేటాయించబడిన మొత్తం టోకెన్ల సంఖ్య |
| T | సమయం గడిచిపోయింది | months since TGE | టోకెన్ జనరేషన్ ఈవెంట్ నుండి గడిచిన నెలల సంఖ్య, సంచిత వెస్టింగ్‌ను లెక్కించడానికి ఉపయోగించబడుతుంది |
| C | క్లిఫ్ కాలం | months | TGE అన్‌లాక్‌కు మించిన టోకెన్లు లేని ప్రారంభ లాక్-అప్ వ్యవధి |
| V | మొత్తం వెస్టింగ్ కాలం | months | TGE నుండి కేటాయింపులో చివరి టోకెన్ వరకు మొత్తం వ్యవధి పూర్తిగా నిర్దేశించబడుతుంది |
| TGE% | TGE అన్‌లాక్ శాతం | percentage | టోకెన్ జనరేషన్ ఈవెంట్‌లో వెంటనే అందుబాటులోకి వచ్చే కేటాయింపు నిష్పత్తి |
| CS | సర్క్యులేటింగ్ సప్లై | number of tokens | ప్రస్తుతం అన్‌లాక్ చేయబడిన మొత్తం టోకెన్ల సంఖ్య మరియు అన్ని వాటాదారుల వర్గాలలో ట్రేడింగ్ కోసం అందుబాటులో ఉంది |
ఎలా Token Vesting Schedule Calculator
▾
- 1దశ 1 - ప్రతి వాటాదారు వర్గానికి మొత్తం టోకెన్ సరఫరా మరియు కేటాయింపు శాతాలను నిర్వచించండి. ఒక సాధారణ కేటాయింపు ఇలా ఉండవచ్చు: బృందం మరియు వ్యవస్థాపకులు 15-20%, విత్తన పెట్టుబడిదారులు 5-10%, ప్రైవేట్ అమ్మకం 10-15%, పబ్లిక్ సేల్ 5-10%, పర్యావరణ వ్యవస్థ మరియు సంఘం 20-30%, ట్రెజరీ/రిజర్వ్ 10-15%, సలహాదారులు 10-5%, మరియు 3-5% ప్రతి వర్గం వేర్వేరు వెస్టింగ్ పారామితులను కలిగి ఉంటుంది మరియు అన్ని కేటాయింపుల మొత్తం మొత్తం సరఫరాలో 100%కి సమానంగా ఉండాలి. కాలిక్యులేటర్ కేటాయింపుల మొత్తాన్ని సరిగ్గా నిర్ధారిస్తుంది మరియు ఏవైనా వ్యత్యాసాలను ఫ్లాగ్ చేస్తుంది.
- 2దశ 2 - ప్రతి వర్గానికి TGE (టోకెన్ జనరేషన్ ఈవెంట్) అన్‌లాక్ శాతాన్ని సెట్ చేయండి. ప్రారంభ లిక్విడిటీని అందించడానికి మరియు ప్రారంభ మద్దతుదారులకు రివార్డ్ చేయడానికి అనేక వర్గాలు TGE వద్ద టోకెన్‌లలో కొంత భాగాన్ని వెంటనే విడుదల చేస్తాయి. పబ్లిక్ సేల్ పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా TGE వద్ద 100% అందుకుంటారు (వెస్టింగ్ లేదు). కమ్యూనిటీ ఎయిర్‌డ్రాప్‌లు TGE వద్ద 25-50% అన్‌లాక్ కావచ్చు. టీమ్ టోకెన్లు సాధారణంగా 0% TGE అన్‌లాక్‌ని కలిగి ఉంటాయి. ప్రైవేట్ పెట్టుబడిదారులు TGE వద్ద 10-20% పొందవచ్చు. TGE అన్‌లాక్ నేరుగా ప్రారంభ ప్రసరణ సరఫరాను నిర్ణయిస్తుంది మరియు టోకెన్ ప్రయోగ ధరలో కీలకమైన అంశం, ఎందుకంటే డిమాండ్‌కు సంబంధించి తక్కువ ప్రారంభ ప్రసరణ సరఫరా అధిక ప్రారంభ ధరలను సృష్టిస్తుంది కానీ కాలక్రమేణా పెద్ద సంభావ్య పలుచనను సృష్టిస్తుంది.
- 3దశ 3 - ప్రతి వర్గానికి క్లిఫ్ వ్యవధిని కాన్ఫిగర్ చేయండి. క్లిఫ్ అనేది TGE అన్‌లాక్‌కు మించిన అదనపు టోకెన్లు లేని ప్రారంభ కాలం. క్లిఫ్ గడువు ముగిసిన తర్వాత, క్లిఫ్ వ్యవధిలో ఉన్న అన్ని టోకెన్లు ఒకేసారి విడుదల చేయబడతాయి (క్లిఫ్ అన్‌లాక్), లేదా ప్రత్యామ్నాయంగా, క్లిఫ్ తర్వాత నెలవారీ వెస్టింగ్ మాత్రమే ప్రారంభమవుతుంది (రెట్రోయాక్టివ్ క్యాచ్-అప్ లేకుండా). కాలిక్యులేటర్ రెండు క్లిఫ్ మోడల్‌లకు మద్దతు ఇస్తుంది. సాధారణ క్లిఫ్ పీరియడ్స్: టీమ్ 12 నెలలు, సీడ్ ఇన్వెస్టర్లు 6-12 నెలలు, ప్రైవేట్ ఇన్వెస్టర్లు 3-6 నెలలు, అడ్వైజర్లు 6-12 నెలలు. సముచితమైన కొండలను అమర్చడం వలన అంతిమ ద్రవ్యత కోసం పెట్టుబడిదారుల అంచనాలను గౌరవిస్తూ ముందుగానే డంపింగ్‌ను నిరోధిస్తుంది.
- 4దశ 4 - పోస్ట్-క్లిఫ్ వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌ను నిర్వచించండి. క్లిఫ్ గడువు ముగిసిన తర్వాత, నిర్వచించిన షెడ్యూల్‌లో టోకెన్లు ఉంటాయి: లీనియర్ నెలవారీ (అత్యంత సాధారణం), లీనియర్ త్రైమాసికం, లీనియర్ డైలీ (ఆన్-చైన్ వెస్టింగ్ కాంట్రాక్ట్‌ల కోసం), లేదా మైలురాయి-ఆధారిత (నిర్దిష్ట ప్రాజెక్ట్ మైలురాళ్లను సాధించినప్పుడు టోకెన్లు అన్‌లాక్ చేయబడతాయి). కాలిక్యులేటర్ మిగిలిన అన్‌వెస్టెడ్ టోకెన్‌లను మిగిలిన పీరియడ్‌ల సంఖ్యతో భాగించడం ద్వారా ఒక్కో పీరియడ్ అన్‌లాక్ మొత్తాన్ని గణిస్తుంది. 48-నెలల మొత్తం చొక్కా మరియు 12-నెలల క్లిఫ్‌తో 200 మిలియన్ల టోకెన్ కేటాయింపు కోసం: క్లిఫ్ తర్వాత అన్‌వెస్ట్ చేయబడినవి = 150 మిలియన్లు, మిగిలిన కాలాలు = 36 నెలలు, నెలవారీ అన్‌లాక్ = 4,166,667 టోకెన్లు.
- 5దశ 5 - అన్ని వర్గాలను ఏకీకృత కాలక్రమంలో కలపడం ద్వారా మొత్తం అన్‌లాక్ షెడ్యూల్‌ను రూపొందించండి. కాలిక్యులేటర్ నెలవారీ (లేదా రోజు వారీ) పట్టికను చూపుతుంది: ప్రతి వర్గం నుండి టోకెన్లు అన్‌లాక్ చేయడం, మొత్తం కొత్త టోకెన్లు సర్క్యులేషన్‌లోకి ప్రవేశించడం, సంచిత సర్క్యులేటింగ్ సరఫరా, సరఫరా మొత్తం సరఫరా శాతంగా మరియు ప్రస్తుత లేదా అంచనా వేసిన ధరలో అన్‌లాకింగ్ టోకెన్ల డాలర్ విలువ. ఈ సమగ్ర వీక్షణ బహుళ వర్గాలకు ఏకకాలంలో క్లిఫ్ అన్‌లాక్‌లను కలిగి ఉన్న క్లస్టర్ ఈవెంట్‌లను వెల్లడిస్తుంది, ఇది కేంద్రీకృత అమ్మకపు ఒత్తిడిని సృష్టించగలదు.
- 6దశ 6 - విక్రయ దృశ్యాలను మోడలింగ్ చేయడం ద్వారా సరఫరా వైపు ధర ప్రభావాన్ని విశ్లేషించండి. అన్ని వెస్టెడ్ టోకెన్లు వెంటనే విక్రయించబడవు, కానీ కాలిక్యులేటర్ చారిత్రక నమూనాల ఆధారంగా సంభావ్య అమ్మకపు ఒత్తిడిని అంచనా వేస్తుంది. టోకెన్ అన్‌లాక్స్ మరియు మెస్సరి పరిశోధన ప్రకారం, జట్టు సభ్యులు సాధారణంగా మొదటి నెలలోనే 10-30% అన్‌లాక్ టోకెన్‌లను విక్రయిస్తారు, సీడ్ ఇన్వెస్టర్లు 40-60% విక్రయిస్తారు మరియు ప్రైవేట్ పెట్టుబడిదారులు 20-40% విక్రయిస్తారు. కాలిక్యులేటర్ ప్రతి వ్యవధిలో అమ్మకపు ఒత్తిడి యొక్క డాలర్ పరిమాణాన్ని అంచనా వేయడానికి ఈ అమ్మకపు రేటు అంచనాలను వర్తింపజేస్తుంది, మార్కెట్ ప్రభావాన్ని అంచనా వేయడానికి టోకెన్ యొక్క సగటు రోజువారీ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌తో పోల్చవచ్చు. నెలవారీ అమ్మకపు ఒత్తిడి రోజువారీ పరిమాణంలో 20% మించి ఉంటే, గణనీయమైన ధర ప్రభావం ఉంటుంది.
- 7దశ 7 - పరిశ్రమ బెంచ్‌మార్క్‌లతో వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌ను సరిపోల్చండి మరియు సంభావ్య రెడ్ ఫ్లాగ్‌లను ఫ్లాగ్ చేయండి. కాలిక్యులేటర్ వెస్టింగ్ నిబంధనలు దూకుడుగా ఉన్నాయా (చిన్న దుస్తులు, పెద్ద TGE అన్‌లాక్ ఇన్సైడర్లకు అనుకూలంగా ఉన్నాయా), సంప్రదాయవాద (అర్థవంతమైన కొండలతో కూడిన పొడవాటి దుస్తులు) లేదా సమతుల్యంగా ఉన్నాయా అని అంచనా వేస్తుంది. రెడ్ ఫ్లాగ్‌లలో ఇవి ఉన్నాయి: 2 సంవత్సరాల కంటే తక్కువ వెస్టింగ్ ఉన్న టీమ్ టోకెన్లు, 50% కంటే ఎక్కువ TGE అన్‌లాక్ ఉన్న ఇన్వెస్టర్ టోకెన్లు, ఏ అంతర్గత వర్గానికి క్లిఫ్ లేదు, TGEలో 40% కంటే ఎక్కువ సరఫరా లేదా ఒకే నెలలో పెద్ద అన్‌లాక్‌లను కేంద్రీకరించే వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌లు. ఈ నమూనాలు చారిత్రాత్మకంగా ఇన్‌సైడర్‌లు పొజిషన్‌ల నుండి నిష్క్రమించడంతో లాంచ్ తర్వాత ధర క్షీణతతో ముడిపడి ఉన్నాయి.
పరిష్కరించిన ఉదాహరణలు
▾
టెక్నాలజీ స్టార్టప్ ప్రపంచం నుండి స్వీకరించబడిన గోల్డ్ స్టాండర్డ్ వెస్టింగ్ షెడ్యూల్ ఇది. 1-సంవత్సరం క్లిఫ్, ముందుగా బయలుదేరిన బృంద సభ్యులు వారి టోకెన్‌లను కోల్పోతారని నిర్ధారిస్తుంది, అయితే 4-సంవత్సరాల మొత్తం వెస్టింగ్ వ్యవధి జట్టు ప్రోత్సాహకాలను దీర్ఘకాలిక ప్రాజెక్ట్ విజయంతో సమలేఖనం చేస్తుంది. క్లిఫ్ అన్‌లాక్ 45 మిలియన్ టోకెన్లు (మొత్తం సరఫరాలో 4.5%) జట్టు సభ్యులు లాభాలను ఎంచుకుంటే ఒక సంవత్సరం వార్షికోత్సవంలో గణనీయమైన అమ్మకపు ఒత్తిడిని సృష్టించవచ్చు. Uniswap, Arbitrum మరియు Optimism వంటి ప్రాజెక్ట్‌లు తమ జట్టు కేటాయింపుల కోసం ఈ ప్రామాణిక షెడ్యూల్‌లోని వైవిధ్యాలను ఉపయోగించాయి.
సీడ్ ఇన్వెస్టర్లు సాధారణంగా బృంద సభ్యుల కంటే తక్కువ వెస్టింగ్ పీరియడ్‌లను కలిగి ఉంటారు, ఎందుకంటే వారు ప్రారంభ దశలోనే పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా ఇప్పటికే ఆర్థిక నష్టాన్ని తీసుకున్నారు. 10% TGE అన్‌లాక్ ముందస్తు నిబద్ధతకు ప్రతిఫలంగా తక్షణ లిక్విడిటీని అందిస్తుంది. అయినప్పటికీ, $0.005 నుండి $0.50 వరకు 100x రాబడి ప్రతి అన్‌లాక్ వద్ద విక్రయించడానికి బలమైన ప్రోత్సాహాన్ని సృష్టిస్తుంది. 6వ నెలలో $10 మిలియన్ల క్లిఫ్ అన్‌లాక్ గణనీయమైన సంభావ్య అమ్మకపు ఒత్తిడిని సూచిస్తుంది. అందుకే అనేక ప్రాజెక్టులు ఇప్పుడు సాంద్రీకృత అమ్మకపు ఒత్తిడిని తగ్గించడానికి చిన్న TGE అన్‌లాక్‌లతో (5%) పొడవైన సీడ్ వెస్టింగ్‌ను (36 నెలలు) ఉపయోగిస్తున్నాయి.
కమ్యూనిటీ ఎయిర్‌డ్రాప్‌లు ఒక ప్రత్యేకమైన సవాలును ఎదుర్కొంటాయి: గ్రహీతలు టోకెన్‌లను ఉచితంగా స్వీకరించినందున మరియు మానసిక యాంకర్‌ను రూపొందించడానికి ఎటువంటి ఖర్చు ఆధారం లేనందున తరచుగా వెంటనే విక్రయిస్తారు. ఆప్టిమిజం మరియు ఆర్బిట్రమ్ వంటి ప్రాజెక్ట్‌లు మొదటి వారంలోనే 40-60% ఎయిర్‌డ్రాప్డ్ టోకెన్‌లను విక్రయించాయి. వెస్టింగ్ కాంపోనెంట్‌ను జోడించడం (50% తక్షణం, 12 నెలలకు పైగా 50%) ప్రారంభ అమ్మకపు ఒత్తిడిని తగ్గిస్తుంది మరియు ప్రాజెక్ట్‌తో నిమగ్నమై ఉండడానికి గ్రహీతలను ప్రోత్సహిస్తుంది. ట్రేడ్-ఆఫ్ ఏమిటంటే, వెస్టింగ్ అనేది ఎయిర్‌డ్రాప్‌ను క్లెయిమ్ చేసే గ్రహీతల సంఖ్యను తగ్గిస్తుంది, ఎందుకంటే చిన్న కేటాయింపులు బహుళ క్లెయిమ్ చేసే లావాదేవీల గ్యాస్ ఖర్చులను సమర్థించకపోవచ్చు.
మొత్తం అమ్మకపు ఒత్తిడిని అర్థం చేసుకోవడానికి ఈ సమగ్ర వీక్షణ అవసరం. TGE సర్క్యులేటింగ్ సరఫరా 19.5% అంటే ప్రారంభ మార్కెట్ క్యాప్ పూర్తిగా పలచబడిన వాల్యుయేషన్‌లో దాదాపు ఐదవ వంతు. మొదటి సంవత్సరంలో, సర్క్యులేటింగ్ సరఫరా దాదాపు 35.8%కి రెట్టింపు అవుతుంది, అంటే టోకెన్ ధర దాని TGE ధరను కొనసాగించడానికి మూలధనాన్ని రెట్టింపుగా ఆకర్షించాలి. నెల 12 క్లస్టర్ అన్‌లాక్ (బృందం + ట్రెజరీ = 43.75M టోకెన్లు, 8.75% సరఫరా) ధర ఒత్తిడికి సంబంధించిన అత్యధిక-రిస్క్ ఈవెంట్. అవగాహన ఉన్న పెట్టుబడిదారులు ఈ క్లస్టర్ ఈవెంట్‌ల చుట్టూ ఎంట్రీలు మరియు నిష్క్రమణలను ప్లాన్ చేస్తారు.
నిజ జీవిత అనువర్తనాలు
▾
A16z క్రిప్టో, పారాడిగ్మ్, పాలీచైన్ క్యాపిటల్ మరియు మల్టీకాయిన్ క్యాపిటల్ వంటి క్రిప్టోకరెన్సీ పెట్టుబడులలో ప్రత్యేకత కలిగిన వెంచర్ క్యాపిటల్ సంస్థలు, వెస్టింగ్ షెడ్యూల్ విశ్లేషణను తమ టోకెన్ పెట్టుబడి డ్యూ డిలిజెన్స్‌లో ప్రధాన అంశంగా ఉపయోగిస్తాయి. పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు, వెస్టింగ్ నిర్మాణం స్థిరమైన ధరల డైనమిక్‌లను సృష్టిస్తుందా లేదా అమ్మకపు ఒత్తిడిని కేంద్రీకరిస్తుంది అని నిర్ణయించడానికి పెట్టుబడి హోరిజోన్‌పై ఆశించిన ప్రసరణ సరఫరా వక్రరేఖను వారు మోడల్ చేస్తారు. VCలు పెట్టుబడి ఒప్పందంలో భాగంగా వారి స్వంత వెస్టింగ్ నిబంధనలను కూడా చర్చలు జరుపుతారు, సాధారణంగా తక్కువ వెస్టింగ్ పీరియడ్‌లు మరియు పెద్ద TGE అన్‌లాక్‌లను కోరుకుంటారు, అయితే అతిగా అనుకూలమైన నిబంధనలు పేలవమైన అమరికను సూచిస్తాయని మరియు ప్రాజెక్ట్ దీర్ఘ-కాల కీర్తిని దెబ్బతీస్తాయని అంగీకరించారు. దూకుడు ప్రారంభ అన్‌లాక్‌ల ప్రతికూల ప్రభావాలను మార్కెట్ గుర్తించినందున ప్రామాణిక విత్తన పెట్టుబడిదారుల వెస్టింగ్ నిబంధనలు 2020-2021లో 12-18 నెలల నుండి 2024-2025లో 24-36 నెలలకు క్రమంగా పొడిగించబడ్డాయి.
టోకెన్ ప్రాజెక్ట్ వ్యవస్థాపకులు మరియు వారి న్యాయ బృందాలు బహుళ పోటీ లక్ష్యాలను సమతుల్యం చేసే టోకెనోమిక్స్‌ను రూపొందించడానికి వెస్టింగ్ కాలిక్యులేటర్‌లను ఉపయోగిస్తాయి: ఆరోగ్యకరమైన ధర ఆవిష్కరణ కోసం తగినంత ప్రారంభ ద్రవ్యతను అందించడం, జట్టు సభ్యులకు దీర్ఘకాలిక సమలేఖనాన్ని సృష్టించడం, సహేతుకమైన లిక్విడిటీ కోసం పెట్టుబడిదారుల అంచనాలను అందుకోవడం మరియు టోకెన్ మార్కెట్‌ను అస్థిరపరిచే అధిక అమ్మకపు ఒత్తిడిని నిరోధించడం. డిజైన్ ప్రక్రియలో సాధారణంగా విభిన్న కేటాయింపు శాతాలు, వెస్టింగ్ పీరియడ్‌లు మరియు క్లిఫ్ లెంగ్త్‌లతో డజన్ల కొద్దీ దృశ్యాలను మోడలింగ్ చేయడం ద్వారా వాటాదారుల సంతృప్తిని కొనసాగిస్తూ కేంద్రీకృత అన్‌లాక్ ఈవెంట్‌లను తగ్గించే కలయికను కనుగొనడం జరుగుతుంది. ఆప్టిమిజం మరియు స్టార్క్‌నెట్ వంటి ప్రాజెక్ట్‌లు TGE తర్వాత తీవ్రమైన ధర క్షీణతను ఎదుర్కొన్న మునుపటి టోకెన్ లాంచ్‌ల నుండి నేర్చుకున్న వాటి ఆధారంగా వారి వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌లను మెరుగుపరచడానికి నెలల తరబడి వెచ్చించాయి.
DeFi ప్రోటోకాల్ గవర్నెన్స్ పార్టిసిపెంట్‌లు టోకెన్-గవర్న్డ్ ప్రోటోకాల్‌ల వికేంద్రీకరణ పథాన్ని అంచనా వేయడానికి వెస్టింగ్ విశ్లేషణను ఉపయోగిస్తారు. సమకాలీకరించబడిన వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌లతో బృందం మరియు పెట్టుబడిదారులచే 50% టోకెన్లు నియంత్రించబడే ప్రోటోకాల్ వికేంద్రీకరణ ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటుంది: ఆ టోకెన్లు ఏకకాలంలో ఉన్నప్పుడు, సంఘంలోని అంతర్గత వ్యక్తులకు అనుకూలమైన పాలన ప్రతిపాదనలను ఆమోదించడానికి కేంద్రీకృత ఓటింగ్ శక్తిని ఉపయోగించవచ్చు. యూనిస్వాప్ మరియు కాంపౌండ్ వంటి ప్రోటోకాల్‌లు వెస్టింగ్ వ్యవధిలో ఏ సమయంలోనైనా గవర్నెన్స్ మెజారిటీని నియంత్రించకుండా ఏ ఒక్క వాటాదారు వర్గాన్ని నిరోధించడానికి ప్రత్యేకంగా అస్థిరమైన వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌లను రూపొందించాయి. కాలిక్యులేటర్ ఈ గవర్నెన్స్ కాన్సంట్రేషన్ రిస్క్‌లను ఒక్కో సమయంలో ఒక్కో వర్గాలలో టోకెన్ పంపిణీని చూపడం ద్వారా వెల్లడిస్తుంది.
క్రిప్టో-నేటివ్ పరిహారం కన్సల్టెంట్‌లు మరియు HR బృందాలు ప్రాజెక్ట్ ఉద్యోగుల కోసం టోకెన్-ఆధారిత పరిహారం ప్యాకేజీలను రూపొందించడానికి వెస్టింగ్ కాలిక్యులేటర్‌లను ఉపయోగిస్తాయి. స్టాక్ ధర సాపేక్షంగా స్థిరంగా ఉన్న సాంప్రదాయ ఈక్విటీ వెస్టింగ్ కాకుండా, గ్రాంట్ తేదీ మరియు వెస్టింగ్ తేదీ మధ్య టోకెన్ ధరలు 80-90% హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతాయి. గ్రాంట్‌లో $500,000 విలువైన 100,000 టోకెన్‌లను మంజూరు చేసిన డెవలపర్ విలువ $50,000కి పడిపోవచ్చు లేదా టోకెన్ల వెస్ట్ సమయానికి $5,000,000కి పెరగవచ్చు. కాలిక్యులేటర్ యజమానులు మరియు ఉద్యోగులు సంభావ్య ఫలితాల పరిధిని అర్థం చేసుకోవడంలో మరియు ఆశించిన అస్థిరత శ్రేణిలో పోటీతత్వానికి తగిన గ్రాంట్ పరిమాణాలను సెట్ చేయడంలో సహాయం చేయడానికి వివిధ ధరల దృశ్యాలను మోడల్ చేస్తుంది.
ప్రత్యేక సందర్భాలు
▾
మార్చి 2023లో ఆర్బిట్రమ్ (ARB) ఎయిర్‌డ్రాప్ ఒక హెచ్చరిక కేస్ స్టడీని అందిస్తుంది
మార్చి 2023లో ఆర్బిట్రమ్ (ARB) ఎయిర్‌డ్రాప్ కమ్యూనిటీ పంపిణీల కోసం వెస్టింగ్ డిజైన్‌లో హెచ్చరిక కేస్ స్టడీని అందిస్తుంది. ఆర్బిట్రమ్ మొత్తం సరఫరాలో 11.5%ని 625,000 వాలెట్‌లకు ఎటువంటి వెస్టింగ్ లేకుండా మరియు 100% తక్షణ క్లెయిమబిలిటీతో పంపిణీ చేసింది. మొదటి వారంలో, దాదాపు 55% ఎయిర్‌డ్రాప్డ్ టోకెన్లు అమ్ముడయ్యాయి, దీని వలన భారీ అమ్మకపు ఒత్తిడి $1.38 నుండి $1.10కి పెరిగింది (20% క్షీణత). దీనికి విరుద్ధంగా, ఆప్టిమిజం (OP) దాని ప్రారంభ ఎయిర్‌డ్రాప్‌ను బహుళ-దశల విధానంతో పంపిణీ చేసింది, 12+ నెలల్లో అనేక తరంగాలలో టోకెన్‌లను విడుదల చేసింది, ఇది అమ్మకపు ఒత్తిడిని మరింత సమానంగా పంపిణీ చేసింది. ఆర్బిట్రమ్ అనుభవం స్టార్క్‌నెట్ మరియు లేయర్‌జీరోతో సహా తదుపరి ప్రాజెక్ట్‌లను ఎయిర్‌డ్రాప్ కేటాయింపులపై పాక్షిక వెస్టింగ్‌ను అమలు చేయడానికి దారితీసింది, తగ్గిన అమ్మకపు ఒత్తిడికి బదులుగా తక్కువ క్లెయిమ్ రేట్లను అంగీకరించింది. టోకెన్ వారెంట్ల భావన సాంప్రదాయ వెంచర్ క్యాపిటల్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ నిర్మాణాలను టోకెన్ వెస్టింగ్‌తో కలుపుతూ చట్టపరమైన ఆవిష్కరణగా ఉద్భవించింది. 2021-2022 యుగంలో, అనేక క్రిప్టో కంపెనీలు SAFTల ద్వారా మూలధనాన్ని సేకరించాయి (భవిష్యత్తు టోకెన్ల కోసం సాధారణ ఒప్పందాలు) ఇది పెట్టుబడిదారులకు భవిష్యత్ తేదీలో టోకెన్‌లను వాగ్దానం చేసింది. నియంత్రణ పరిశీలన పెరిగినప్పుడు, పరిశ్రమ SAFE + టోకెన్ వారెంట్ నిర్మాణాల వైపు మళ్లింది, ఇక్కడ పెట్టుబడిదారులు TGE వద్ద టోకెన్‌లుగా మారే ఈక్విటీ వారెంట్‌లను స్వీకరిస్తారు. ఈ చట్టపరమైన నిర్మాణం వెస్టింగ్ గణనలను ప్రభావితం చేస్తుంది ఎందుకంటే టోకెన్ కేటాయింపు కార్పొరేట్ ఈక్విటీ వెస్టింగ్ షెడ్యూల్ మరియు టోకెన్-నిర్దిష్ట వెస్టింగ్ షెడ్యూల్ రెండింటికి లోబడి ఉండవచ్చు, కాలిక్యులేటర్ సరిగ్గా మోడల్ చేసే సంక్లిష్టమైన బహుళ-లేయర్ వెస్టింగ్‌ను సృష్టిస్తుంది. కొన్ని వినూత్న ప్రాజెక్ట్‌లు రిట్రోయాక్టివ్ పబ్లిక్ గూడ్స్ వెస్టింగ్‌తో ప్రయోగాలు చేశాయి, ఇక్కడ టోకెన్లు గ్రహీతపై ఆధారపడిన సమయం ఆధారంగా కాకుండా పర్యావరణ వ్యవస్థకు దోహదం చేయడం కొనసాగిస్తుంది. ఆప్టిమిజం యొక్క రెట్రోపిజిఎఫ్ (రెట్రోయాక్టివ్ పబ్లిక్ గూడ్స్ ఫండింగ్) బిల్డర్‌లు మరియు కంట్రిబ్యూటర్‌లకు డెమోస్ట్రేటెడ్ వాల్యూ క్రియేషన్ ఆధారంగా టోకెన్‌లను పంపిణీ చేస్తుంది, కంట్రిబ్యూషన్ పీరియడ్ తర్వాత గవర్నెన్స్ ఓటు ద్వారా కేటాయింపులు నిర్ణయించబడతాయి. ఈ మోడల్ సాంప్రదాయ క్లిఫ్-అండ్-లీనియర్ వెస్టింగ్‌ను ఉపయోగించదు కానీ నిరంతర భాగస్వామ్యం కోసం కొనసాగుతున్న ప్రోత్సాహకాన్ని సృష్టిస్తుంది. కాలిక్యులేటర్ దీనిని నిరంతర వెస్టింగ్ కర్వ్‌తో కాకుండా రెట్రోపిజిఎఫ్ రౌండ్‌లకు అనుసంధానించబడిన వివిక్త మైలురాయి-ఆధారిత అన్‌లాక్‌ల శ్రేణిగా మోడల్ చేయగలదు.
వాటాదారుల వర్గం ద్వారా సాధారణ టోకెన్ వెస్టింగ్ పారామితులు
▾
| వర్గం | కేటాయింపు పరిధి | TGE అన్‌లాక్ | క్లిఫ్ కాలం | మొత్తం వెస్టింగ్ | అమ్మకం ఒత్తిడి ప్రమాదం |
|---|---|---|---|---|---|
| బృందం/వ్యవస్థాపకులు | 15-20% | 0% | 12 నెలలు | 36-48 నెలలు | తక్కువ (నిబద్ధత) |
| విత్తన పెట్టుబడిదారులు | 5-10% | 5-10% | 6-12 నెలలు | 24-36 నెలలు | అధిక (నిష్క్రమణ కోరుతూ) |
| ప్రైవేట్ అమ్మకం | 10-15% | 10-20% | 3-6 నెలలు | 18-24 నెలలు | అధిక |
| పబ్లిక్ సేల్ | 3-10% | 50-100% | 0-3 నెలలు | 0-12 నెలలు | చాలా ఎక్కువ |
| పర్యావరణ వ్యవస్థ/సంఘం | 20-30% | 5-10% | 0 నెలలు | 36-60 నెలలు | తక్కువ (క్రమంగా) |
| ఖజానా | 10-15% | 0% | 12 నెలలు | 48-60 నెలలు | తక్కువ (DAO పాలించబడుతుంది) |
| సలహాదారులు | 3-5% | 0% | 6-12 నెలలు | 24-36 నెలలు | మితమైన |
తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు
▾
బృందం సభ్యుడు ప్రాజెక్ట్ నుండి నిష్క్రమిస్తే అన్‌వెస్ట్ చేయని టోకెన్‌లకు ఏమి జరుగుతుంది?
చాలా టోకెన్ వెస్టింగ్ అగ్రిమెంట్‌లలో, బృందం సభ్యుడు నిష్క్రమించినప్పుడు అన్‌వెస్ట్ చేయని టోకెన్లు జప్తు చేయబడతాయి మరియు ప్రాజెక్ట్ ట్రెజరీకి తిరిగి వస్తాయి. నిర్దేశించిన టోకెన్లు నిష్క్రమించే సభ్యుని వద్దనే ఉంటాయి. ఇది సాంప్రదాయ కంపెనీలలో ఈక్విటీ వెస్టింగ్‌కు సారూప్యంగా ఉంటుంది. ఏదేమైనప్పటికీ, అమలు చట్టపరమైన నిర్మాణంపై ఆధారపడి ఉంటుంది: టోకెన్లు లబ్ధిదారునిగా జట్టు సభ్యుల వాలెట్‌తో స్మార్ట్ ఒప్పందంలో ఉంటే, ప్రాజెక్ట్ క్లాబ్‌బ్యాక్ మెకానిజం (ఒప్పందంలో ఒకటి ఉంటే) లేదా చట్టపరమైన ఒప్పందాలపై ఆధారపడవలసి ఉంటుంది. కొన్ని ప్రాజెక్ట్‌లు ఉపసంహరించుకోదగిన వెస్టింగ్ ఒప్పందాలను ఉపయోగిస్తాయి, ఇక్కడ అడ్మిన్ కీ అన్‌వెస్ట్ చేయని టోకెన్‌లను రద్దు చేయగలదు, అయితే మరికొన్ని ఉద్యోగ స్థితితో సంబంధం లేకుండా స్వయంచాలకంగా టోకెన్లు వెస్ట్ చేసే తిరిగి పొందలేని ఒప్పందాలను ఉపయోగిస్తాయి. రద్దు చేయగల విధానం మరింత నియంత్రణను అందిస్తుంది కానీ కేంద్రీకరణ ప్రమాదాన్ని పరిచయం చేస్తుంది.
ఆఫ్-చైన్ ఒప్పందాలకు వ్యతిరేకంగా ఆన్-చైన్ వెస్టింగ్ కాంట్రాక్టులు ఎలా పని చేస్తాయి?
ఆన్-చైన్ వెస్టింగ్ అనేది టోకెన్‌లను కలిగి ఉండే స్మార్ట్ ఒప్పందాన్ని ఉపయోగిస్తుంది మరియు ప్రోగ్రామ్ చేయబడిన షెడ్యూల్ ప్రకారం వాటిని స్వయంచాలకంగా విడుదల చేస్తుంది. కాంట్రాక్టును అమలు చేసిన తర్వాత (అడ్మిన్ ఫంక్షన్‌ను కలిగి ఉన్నట్లయితే) పారదర్శకత మరియు విశ్వసనీయతను అందించడం సాధ్యం కాదు. ఆఫ్-చైన్ వెస్టింగ్ అనేది టోకెన్‌లను ప్రాజెక్ట్ లేదా సంరక్షకుడు కలిగి ఉన్న చట్టపరమైన ఒప్పందాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు షెడ్యూల్ ప్రకారం గ్రహీతలకు బదిలీ చేయబడుతుంది. ఆన్-చైన్ వెస్టింగ్ దాని పారదర్శకత మరియు అమలుకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వబడుతుంది, అయితే దీనికి ప్రతి క్లెయిమ్ లావాదేవీకి గ్యాస్ ఫీజు అవసరం మరియు వశ్యతను పరిమితం చేస్తుంది. అనేక ప్రాజెక్ట్‌లు హైబ్రిడ్ విధానాన్ని ఉపయోగిస్తాయి: టీమ్ మరియు ఇన్వెస్టర్ వెస్టింగ్ కోసం ఆన్-చైన్ కాంట్రాక్ట్‌లు, చట్టపరమైన అమలు కోసం ఆఫ్-చైన్ ఒప్పందాలు మరియు ముగింపు వంటి ఎడ్జ్ కేసులను నిర్వహించగల సామర్థ్యం.
TGE వద్ద కొన్ని ప్రాజెక్ట్‌లు చాలా తక్కువ ప్రసరణ సరఫరాను ఎందుకు కలిగి ఉన్నాయి?
తక్కువ ప్రారంభ ప్రసరణ సరఫరా (మొత్తం సరఫరాలో 5-15%) అనేది లాంచ్‌లో కొరత-ఆధారిత ధరను పెంచే వ్యూహం. వర్తకం కోసం పరిమిత టోకెన్లు అందుబాటులో ఉన్నందున, నిరాడంబరమైన కొనుగోలు డిమాండ్ కూడా ధరలను గణనీయంగా పెంచుతుంది. అయినప్పటికీ, ఇది తప్పుదారి పట్టించే మార్కెట్ క్యాప్‌ను సృష్టిస్తుంది: 5% సర్క్యులేటింగ్ సప్లైతో $1.00 వద్ద ఉన్న టోకెన్ $50M సర్క్యులేటింగ్ మార్కెట్ క్యాప్‌ను కలిగి ఉంటుంది కానీ $1B FDVని కలిగి ఉంటుంది. వెస్టింగ్ అన్‌లాక్‌లు తరువాతి సంవత్సరాల్లో సరఫరాను 5% నుండి 50%కి పెంచుతాయి కాబట్టి, $1.00 ధరను నిర్వహించడానికి 10 రెట్లు ఎక్కువ కొనుగోలు డిమాండ్ అవసరం. చాలా తక్కువ ప్రారంభ ఫ్లోట్ ఉన్న ప్రాజెక్ట్‌లు తరచుగా TGE తర్వాత 12-24 నెలల్లో నాటకీయ ధరల క్షీణతను (50-80%) అనుభవిస్తాయి, ఎందుకంటే వెస్టింగ్ డైల్యూషన్ సేంద్రీయ డిమాండ్ వృద్ధిని అధిగమించింది.
లీనియర్ మరియు మైలురాయి ఆధారిత వెస్టింగ్ మధ్య తేడా ఏమిటి?
లీనియర్ వెస్టింగ్ కాలక్రమేణా స్థిరమైన రేటుతో టోకెన్‌లను విడుదల చేస్తుంది (ఉదాహరణకు, 36 నెలలకు ప్రతి నెల కేటాయింపులో 1/36వ వంతు). నిర్దిష్ట ప్రాజెక్ట్ విజయాలు సాధించినప్పుడు మైల్‌స్టోన్-ఆధారిత వెస్టింగ్ టోకెన్‌లను విడుదల చేస్తుంది (ఉదాహరణకు, మెయిన్‌నెట్ లాంచ్‌లో 25%, 100,000 వినియోగదారుల వద్ద 25%, $1B TVL వద్ద 25%, పూర్తి వికేంద్రీకరణలో 25%). మైల్‌స్టోన్-ఆధారిత వెస్టింగ్ విలువ సృష్టితో టోకెన్ విడుదలను మెరుగ్గా సమలేఖనం చేస్తుంది, అయితే మైలురాళ్లను చేరుకున్నాయో లేదో మరియు అన్‌లాక్‌ల సమయంలో అనిశ్చితిని నిర్ణయించడంలో ఆత్మాశ్రయతను పరిచయం చేస్తుంది. చాలా ప్రాజెక్ట్‌లు సింప్లిసిటీ మరియు ప్రిడిక్‌బిలిటీ కోసం టైమ్-బేస్డ్ లీనియర్ వెస్టింగ్‌ను ఉపయోగిస్తాయి, కొన్నిసార్లు మైలురాయి-ఆధారిత యాక్సిలరేషన్ నిబంధనలు అసాధారణమైన పురోగతిని సాధించినట్లయితే వేస్టింగ్‌ను వేగవంతం చేస్తాయి.
పెద్ద టోకెన్ అన్‌లాక్‌లు ధరను ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయి?
పెద్ద టోకెన్ అన్‌లాక్‌లు గణాంకపరంగా ముఖ్యమైన ప్రతికూల ధర ఒత్తిడిని సృష్టిస్తాయని విద్యాసంబంధ మరియు పరిశ్రమ పరిశోధన చూపిస్తుంది. 300+ అన్‌లాక్ ఈవెంట్‌లను విశ్లేషించిన టోకెన్ అన్‌లాక్‌ల అధ్యయనం, 2% కంటే ఎక్కువ సర్క్యులేటింగ్ సప్లైని సూచించే అన్‌లాక్‌ల చుట్టూ ఉన్న 5 రోజులలో సగటు ధర 7.5% క్షీణతను కనుగొంది. క్షీణత యొక్క పరిమాణం రోజువారీ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌కు సంబంధించి అన్‌లాక్ పరిమాణం, గ్రహీతల వర్గం (ఇన్వెస్టర్ అన్‌లాక్‌లు జట్టు అన్‌లాక్‌ల కంటే పెద్ద క్షీణతకు కారణమవుతాయి) మరియు మార్కెట్ పాలన (బేర్ మార్కెట్ అన్‌లాక్‌లు పెద్ద క్షీణతకు కారణమవుతాయి)తో సంబంధం కలిగి ఉంటాయి. ఈ ధరల ప్రభావంలో కొన్నింటిని ముందుగా అన్‌లాక్ చేయడానికి ముందే విక్రయించే వ్యాపారులు, అమ్మకం-పుకారు నమూనాను సృష్టిస్తారు. దీనికి విరుద్ధంగా, అన్‌లాక్ పాస్ అయిన తర్వాత, ఊహించిన అమ్మకపు ఒత్తిడి భయపడిన దానికంటే తక్కువ తీవ్రంగా ఉన్నందున ధరలు తరచుగా పాక్షికంగా కోలుకుంటాయి.
టోకెన్‌లను ప్రారంభించిన తర్వాత వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌లను మార్చవచ్చా?
ఆన్-చైన్ వెస్టింగ్ కాంట్రాక్ట్‌ల కోసం, కాంట్రాక్ట్‌లో సవరణలను అనుమతించే అడ్మిన్ ఫంక్షన్ ఉంటే తప్ప సాధారణంగా షెడ్యూల్ మార్చబడదు. మార్పులేని ఒప్పందాలు గరిష్ట విశ్వాసాన్ని అందిస్తాయి కాని వశ్యతను కలిగి ఉండవు. చట్టపరమైన ఒప్పందాల ద్వారా నిర్వహించబడే ఆఫ్-చైన్ వెస్టింగ్ కోసం, పార్టీల పరస్పర అంగీకారంతో మార్పులు సాధ్యమవుతాయి. కొన్ని ప్రాజెక్ట్‌లు లాంచ్ తర్వాత వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌లను వివాదాస్పదంగా సవరించాయి, వెస్టింగ్‌ను వేగవంతం చేయడం (అంతర్గత వ్యక్తులకు ప్రయోజనం చేకూర్చడం) లేదా వెస్టింగ్‌ను పొడిగించడం (ఇన్సైడర్లకు హాని కలిగించడం కానీ టోకెన్ ధరకు ప్రయోజనం చేకూరుస్తుంది). ఇటువంటి మార్పులు తరచుగా పాలనా వివాదాలు మరియు చట్టపరమైన సవాళ్లను ప్రేరేపిస్తాయి. మార్పులేని ఆన్-చైన్ వెస్టింగ్ ఒప్పందాలను అమలు చేయడం మరియు షెడ్యూల్ శాశ్వతమైనదని అంగీకరించడం ఉత్తమ అభ్యాసం, ఇది ప్రారంభానికి ముందు జాగ్రత్తగా రూపకల్పన చేయవలసి ఉంటుంది.
నివారించాల్సిన సాధారణ తప్పులు
▾
- !టోకెన్ వెస్టింగ్‌ను విశ్లేషించడంలో అత్యంత ప్రమాదకరమైన తప్పు ఏమిటంటే, టోకెన్ విలువను అంచనా వేసేటప్పుడు పూర్తిగా డైల్యూటెడ్ వాల్యుయేషన్ (FDV)తో సర్క్యులేటింగ్ మార్కెట్ క్యాప్‌ను గందరగోళానికి గురి చేయడం. TGE వద్ద, ఒక టోకెన్ $100 మిలియన్ సర్క్యులేటింగ్ మార్కెట్ క్యాప్‌తో 10% సర్క్యులేటింగ్ సరఫరాను కలిగి ఉండవచ్చు, ఇది $1 బిలియన్ FDVని సూచిస్తుంది. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు 90% సరఫరా ఇంకా చెలామణిలోకి రాలేదని గుర్తించకుండా చలామణిలో ఉన్న మార్కెట్ క్యాప్‌పై ($100M సహేతుకమైనదిగా అనిపిస్తుంది) ఎంకరేజ్ చేస్తారు. టోకెన్ల చొక్కా మరియు ప్రసరణ సరఫరా 10% నుండి 50% నుండి 100% వరకు పెరుగుతుంది కాబట్టి, స్థిరమైన అమ్మకపు ఒత్తిడికి అదే ధరను కొనసాగించడానికి దామాషా ప్రకారం ఎక్కువ కొనుగోలు డిమాండ్ అవసరం. వెస్టింగ్ అన్‌లాక్‌లు సరఫరాను పెంచడంతో తక్కువ ప్రారంభ ప్రసరణ సరఫరా మరియు అధిక FDV ఉన్న ప్రాజెక్ట్‌లు చారిత్రాత్మకంగా తీవ్రమైన ధర క్షీణతను చవిచూశాయి. కాలిక్యులేటర్ ఎల్లప్పుడూ సర్క్యులేటింగ్ మరియు పూర్తిగా పలచబరిచిన కొలమానాలను ప్రదర్శించాలి మరియు పలుచన ప్రమాదాన్ని హైలైట్ చేయాలి.
- !గ్రహీతలు ప్రాజెక్ట్‌కు కట్టుబడి ఉన్నందున క్లిఫ్ అన్‌లాక్‌లు గణనీయమైన ధర ప్రభావాన్ని చూపవని భావించడం రెండవ క్లిష్టమైన లోపం. బృంద సభ్యులు మరియు పెట్టుబడిదారులు దీర్ఘకాలికంగా కొనసాగించాలని భావించినప్పటికీ, వాస్తవం ఏమిటంటే క్లిఫ్ అన్‌లాక్‌లు సాంద్రీకృత లిక్విడిటీ ఈవెంట్‌లను సృష్టిస్తాయి, ఇక్కడ పెద్ద టోకెన్ మొత్తాలు ఏకకాలంలో విక్రయించబడతాయి. క్లిఫ్-అన్‌లాక్ గ్రహీతలలో 10-20% మాత్రమే తక్షణమే విక్రయించినప్పటికీ, కేంద్రీకృత వాల్యూమ్ టోకెన్ యొక్క రోజువారీ ట్రేడింగ్ లిక్విడిటీని అధిగమించగలదు. టోకెన్ అన్‌లాక్‌ల పరిశోధన ప్రకారం, ప్రధాన క్లిఫ్ అన్‌లాక్‌ల చుట్టూ ఉన్న వారంలో టోకెన్లు సగటు ధర 5-15% క్షీణతను అనుభవిస్తున్నాయని, అన్‌లాక్ 5% కంటే ఎక్కువ సర్క్యులేటింగ్ సప్లైని సూచిస్తున్నప్పుడు పెద్ద క్షీణతతో (15-30%). కాలిక్యులేటర్ ఏదైనా ఒక అన్‌లాక్ ఈవెంట్‌ను అధిక-ప్రభావ ఈవెంట్‌గా సర్క్యులేటింగ్ సరఫరాలో 3% మించి ఫ్లాగ్ చేయాలి.
- !మూడవ సాధారణ తప్పు ఏమిటంటే, మార్కెట్ పరిస్థితులు మరియు ప్రాజెక్ట్ మైలురాళ్ల నుండి విడిగా వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌లను రూపొందించడం లేదా మూల్యాంకనం చేయడం. టోకెన్ ధరలు సాధారణంగా మెచ్చుకునే స్థిరమైన బుల్ మార్కెట్‌లో 4-సంవత్సరాల వెస్టింగ్ షెడ్యూల్ అర్థవంతంగా ఉంటుంది, కానీ బేర్ మార్కెట్‌లో, తగ్గుతున్న ధరల వద్ద నెలవారీ టోకెన్‌లను కలిగి ఉన్న జట్టు సభ్యులు నిరుత్సాహపడి ప్రాజెక్ట్ నుండి నిష్క్రమించవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా, బుల్ మార్కెట్‌లో అతి తక్కువ వెస్టింగ్ ఇన్‌సైడర్‌లు త్వరగా విలువను సంగ్రహించడానికి మరియు ప్రాజెక్ట్‌ను విడిచిపెట్టడానికి అనుమతిస్తుంది. ఉత్తమ వెస్టింగ్ డిజైన్‌లలో సమయ-ఆధారిత వెస్టింగ్‌తో పాటు పనితీరు-ఆధారిత భాగాలు (TVL లక్ష్యాలు, వినియోగదారు స్వీకరణ మెట్రిక్‌లు లేదా అభివృద్ధి మైలురాళ్లతో ముడిపడి ఉన్న మైలురాయి అన్‌లాక్‌లు) ఉన్నాయి. మార్కెట్ పరిస్థితులతో అన్‌లాకింగ్ టోకెన్ల యొక్క నిజమైన డాలర్ విలువ ఎలా మారుతుందో చూపించడానికి కాలిక్యులేటర్ వేర్వేరు ధరల పరిస్థితులలో (బుల్, బేర్ మరియు ఫ్లాట్ మార్కెట్లు) వెస్టింగ్‌ను మోడల్ చేయాలి.
నిపుణుడి చిట్కా
టోకెన్ పెట్టుబడిని మూల్యాంకనం చేస్తున్నప్పుడు, ఎల్లప్పుడూ టోకెన్ అన్‌లాక్‌లు లేదా ప్రాజెక్ట్ డాక్యుమెంటేషన్‌లో వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌ను తనిఖీ చేయండి మరియు మీ క్యాలెండర్‌లో తదుపరి మూడు ప్రధాన అన్‌లాక్ ఈవెంట్‌లను గుర్తించండి. 30 రోజులలోపు పెద్ద అన్‌లాక్ (3% కంటే ఎక్కువ సర్క్యులేటింగ్ సరఫరా) సమీపిస్తుంటే, ప్రధాన అన్‌లాక్ ఈవెంట్‌ల చుట్టూ ధరలు సాధారణంగా 5-15% తగ్గుతాయి కాబట్టి, అన్‌లాక్ తర్వాత పొజిషన్‌లోకి ప్రవేశించే వరకు వేచి ఉండండి. దీనికి విరుద్ధంగా, టోకెన్ ఇటీవల గణనీయమైన ధర క్షీణత లేకుండా పెద్ద అన్‌లాక్ నుండి బయటపడినట్లయితే, అది బలమైన డిమాండ్ శోషణను ప్రదర్శిస్తుంది మరియు మంచి ఎంట్రీ పాయింట్‌ను సూచిస్తుంది.
మీకు తెలుసా?
క్రిప్టో చరిత్రలో అత్యంత అపఖ్యాతి పాలైన టోకెన్ వెస్టింగ్ వైఫల్యం FTX ఎక్స్ఛేంజ్ జారీ చేసిన FTT టోకెన్. FTX మరియు Alameda రీసెర్చ్ FTT సరఫరాలో దాదాపు 60% అపారదర్శక వెస్టింగ్ నిబంధనలతో కలిగి ఉన్నాయి మరియు ఈ ద్రవరూపం లేని, అన్‌వెస్ట్ చేయని టోకెన్ల కాగితపు విలువను బిలియన్ల డాలర్ల రుణాలకు తాకట్టుగా ఉపయోగించాయి. నవంబర్ 2022లో మార్కెట్ ఈ సర్క్యులర్ వాల్యుయేషన్‌ను కనుగొన్నప్పుడు, ఫలితంగా బ్యాంక్ రన్ మరియు పతనం కారణంగా కస్టమర్ ఫండ్‌లలో సుమారు $8 బిలియన్లు నాశనం చేయబడ్డాయి. ఈ ఈవెంట్ మొత్తం పరిశ్రమను వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌లలో మరింత పారదర్శకత మరియు టోకెన్ లాక్-అప్‌ల ఆన్-చైన్ వెరిఫికేషన్ కోసం డిమాండ్ చేసింది.
Regional Guides
▾
United States▾
European Union▾
Asia Pacific▾
సూచనలు
వారంవారీ గణిత చిట్కాలను పొందండి
ప్రతి వారం కాలిక్యులేటర్ చిట్కాలను పొందే 12,000+ చందాదారులతో చేరండి.