மேம்பட்ட நிதி மற்றும் வணிகம்

DeFi Protocol Risk Score Calculator

TVL ($ மில்லியன்)

Audits Completed

Months Live

Complexity (1-5)

என்றால் என்ன DeFi Protocol Risk Score Calculator?

▾

ஒரு DeFi புரோட்டோகால் இடர் மதிப்பெண் கால்குலேட்டர், பல இடர் பரிமாணங்களைக் கொண்டு, ஒரு கூட்டு இடர் மதிப்பீட்டை உருவாக்குவதன் மூலம் பரவலாக்கப்பட்ட நிதி நெறிமுறைகளின் பாதுகாப்பு, நிதி மற்றும் செயல்பாட்டு அபாயங்களை மதிப்பிடுகிறது. DeFi நெறிமுறைகள் ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தங்களுக்குள் பயனர் நிதிகளில் பில்லியன் கணக்கான டாலர்களை வைத்திருக்கின்றன, மேலும் பாரம்பரிய நிதி நிறுவனங்களைப் போலல்லாமல், அவை அரசாங்க வைப்புத்தொகை காப்பீடு, ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வை அல்லது சட்ட உதவி வழிமுறைகளால் பாதுகாக்கப்படுவதில்லை. இடர் கால்குலேட்டர் ஒரு குறிப்பிட்ட நெறிமுறை ஒரு பயனர் டெபாசிட் செய்ய உத்தேசித்துள்ள மூலதனத்தின் அளவுக்கு ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய ஆபத்தை பிரதிபலிக்கிறதா என்பதை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு முறையான கட்டமைப்பை வழங்குகிறது. Rekt லீடர்போர்டின் கூற்றுப்படி, DeFi சுற்றுச்சூழல் அமைப்பு 2020 முதல் ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தச் சுரண்டல்கள், விரிப்புகள் மற்றும் பொருளாதார தாக்குதல்களால் $7 பில்லியனுக்கும் அதிகமான இழப்பை சந்தித்துள்ளது. ரோனின் பிரிட்ஜ் ஹேக் ($624 மில்லியன்), வார்ம்ஹோல் சுரண்டல் ($320 மில்லியன்), மாம்பழ சந்தைகள் கையாளுதல் ($114 மில்லியன்), யூலர் ஃபைனான்ஸ் தாக்குதல் ($197 மில்லியன்), மற்றும் டெர்ரா/லூனா சரிவு (சுமார் $40 பில்லியன் மதிப்பு அழிவு) ஆகியவை உயர்மட்ட சம்பவங்களில் அடங்கும். இந்த நிகழ்வுகள் DeFi அபாயங்கள் கோட்பாட்டு ரீதியாக இல்லை என்பதை நிரூபிக்கின்றன, ஆனால் டெபாசிட் செய்யப்பட்ட மூலதனத்திற்கு உறுதியான, தொடர்ச்சியான அச்சுறுத்தல்களை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன. கால்குலேட்டர் வரலாற்றுத் தரவு, நெறிமுறை சார்ந்த பகுப்பாய்வு மற்றும் தொழில் அளவுகோல்களைப் பயன்படுத்தி இந்த அபாயங்களைக் கணக்கிடுகிறது. இடர் மதிப்பீட்டு கட்டமைப்பானது ஆறு முக்கிய பரிமாணங்களை மதிப்பிடுகிறது: ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த பாதுகாப்பு (தணிக்கை தரம், பிழை பவுண்டி திட்டங்கள், முறையான சரிபார்ப்பு நிலை), நிதி நிலைத்தன்மை (TVL ஸ்திரத்தன்மை, டோக்கனோமிக்ஸ், வருவாய் மாதிரி), செயல்பாட்டு ஆபத்து (ஆட்சிப் பரவலாக்கம், நிர்வாக விசை மேலாண்மை, மேம்படுத்தல் வழிமுறைகள்), ஆரக்கிள் சம்பவத்தின் நம்பகத்தன்மை முந்தைய சிக்கல்கள்), மற்றும் சுற்றுச்சூழல் ஒருங்கிணைப்பு (தொகுப்பு அபாயங்கள், பிற நெறிமுறைகளின் சார்புகள்). ஒவ்வொரு பரிமாணமும் 0 (அதிக ஆபத்து) முதல் 100 (குறைந்த ஆபத்து) வரை மதிப்பெண் பெறுகிறது, மேலும் எடையுள்ள கலவையானது ஒட்டுமொத்த ஆபத்து தரத்தை உருவாக்குகிறது. DeFi நெறிமுறைகள் முழுவதும் மூலதனத்தை ஒதுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, ரிஸ்க் ஸ்கோர் நிலை அளவீடுக்கான முக்கியமான உள்ளீடாக செயல்படுகிறது. 90+ மதிப்பெண்களைப் பெற்ற ஒரு நெறிமுறை (Ethereum மெயின்நெட்டில் Aave V3 போன்றது) DeFi போர்ட்ஃபோலியோவில் 20-30% வரை உத்தரவாதமளிக்கலாம், அதே சமயம் 40-60 மதிப்பெண்களைப் பெற்ற ஒரு நெறிமுறை (புதிய, குறைவான தணிக்கை செய்யப்பட்ட நெறிமுறை அதிக மகசூலை வழங்கும்) மூலதனத்தில் 2-5%க்கு மேல் பெறக்கூடாது. ரிஸ்க் ஸ்கோருக்கும் விளைச்சலுக்கும் இடையே உள்ள தலைகீழ் உறவு அடிப்படையானது: 20-50% APY வழங்கும் நெறிமுறைகள் 2-5% APY ஐ வழங்கும் ப்ளூ-சிப் நெறிமுறைகளை விட எப்பொழுதும் அதிக ஆபத்து மதிப்பெண்களைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் அதிகப்படியான மகசூல் பகுதி அல்லது மொத்த இழப்பின் நிகழ்தகவை ஈடுசெய்கிறது.

DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.

சூத்திரம்

▾

f(x)

ரிஸ்க் ஸ்கோர் = (தணிக்கை மதிப்பெண் x 25%) + (டிவிஎல் மற்றும் நிதி மதிப்பெண் x 20%) + (டிராக் ரெக்கார்டு x 20%) + (ஆட்சி மதிப்பெண் x 15%) + (ஆரக்கிள் ஸ்கோர் x 10%) + (காப்பீட்டு மதிப்பெண் x 10%)

தணிக்கை மதிப்பெண் = தணிக்கை நிறுவன அடுக்கு (0-40) + தணிக்கைகளின் எண்ணிக்கை (0-20) + பிழை அளவு (0-20) + முறையான சரிபார்ப்பு (0-20)
TVL ஸ்கோர் = Log10(TVL in USD) x 10, வரம்பு 100
ட்ராக் பதிவு = குறைந்தபட்சம்(மாதங்கள் நேரலை, 36) / 36 x 60 + (1 - சம்பவங்கள்/மாதங்கள் நேரலை) x 40
ஆளுமை மதிப்பெண் = பரவலாக்கம் (0-40) + டைம்லாக் (0-30) + மல்டி-சிக் த்ரெஷோல்ட் (0-30)
ஆரக்கிள் மதிப்பெண் = ஆரக்கிள் வழங்குநர் அடுக்கு (0-50) + பல ஆதாரங்கள் (0-25) + கையாளுதல் எதிர்ப்பு (0-25)
காப்பீட்டு மதிப்பெண் = கவரேஜ் கிடைக்கிறது (0-50) + கவரேஜ் ஆழம் (0-25) + உரிமைகோரல் வரலாறு (0-25)

செயல்பட்ட எடுத்துக்காட்டு: Ethereum இல் Aave V3.
தணிக்கை மதிப்பெண்: பிட்களின் பாதை + ஓபன்செப்பெலின் + செர்டோரா முறையான சரிபார்ப்பு = 95/100
TVL ஸ்கோர்: $12B TVL, log10(12,000,000,000) = 10.08, மதிப்பெண் = 100/100
ட்ராக் ரெக்கார்டு: 48+ மாதங்கள் நேரலை, 1 சிறிய சம்பவம் (V2 ஃபிளாஷ் லோன் எட்ஜ் கேஸ், பயனர் இழப்புகள் இல்லை) = 92/100
ஆளுமை மதிப்பெண்: ஆன்-செயின் கவர்னன்ஸ், 24-மணி நேர டைம்லாக், ஏவ் கார்டியன் மல்டி-சிக் = 88/100
ஆரக்கிள் ஸ்கோர்: செயின்லிங்க் ப்ரைமரி + ஃபால்பேக் மெக்கானிசஸ் = 90/100
இன்சூரன்ஸ்: Nexus மியூச்சுவல் கவரேஜ் கிடைக்கிறது, Aave Safety Module ($400M+) = 85/100
கூட்டு: (95 x 0.25) + (100 x 0.20) + (92 x 0.20) + (88 x 0.15) + (90 x 0.10) + (85 x 0.10) = 23.75 + 20.00 + 18.40 = 23.75 + 20.00 + 19.40 92.85. கிரேடு: ஏ (குறைந்த ஆபத்து).

மாறி விளக்கம்

▾

குறியீடு	பெயர்	அலகு	விவரிப்பு
RS	ஆபத்து மதிப்பெண்	score (0-100)	அனைத்து இடர் பரிமாணங்களின் எடையுள்ள கூட்டு மதிப்பீடு, அதிக மதிப்பெண்கள் குறைந்த அபாயத்தைக் குறிக்கும்
TVL	மொத்த மதிப்பு பூட்டப்பட்டது	currency (USD)	நெறிமுறையில் டெபாசிட் செய்யப்பட்ட சொத்துக்களின் மொத்த மதிப்பு, அளவு மற்றும் சமூக நம்பிக்கையைக் குறிக்கிறது
ALP	வருடாந்திர இழப்பு நிகழ்தகவு	percentage	ஒரு வருட காலத்திற்குள் நெறிமுறை இழப்பு நிகழ்வை அனுபவிக்கும் மதிப்பிடப்பட்ட நிகழ்தகவு
LGD	இழப்பு கொடுக்கப்பட்ட இயல்புநிலை	percentage (0-100%)	பாதுகாப்பு சம்பவம் நடந்தால், டெபாசிட் செய்யப்பட்ட நிதியின் எதிர்பார்க்கப்படும் சதவீதம் இழக்கப்படும்
RAY	இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட மகசூல்	percentage (annual)	விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட மகசூல் எதிர்பார்க்கப்படும் வருடாந்திர இழப்பைக் கழித்து, ஆபத்துக்குப் பிறகு உண்மையான பொருளாதார வருவாயைக் குறிக்கிறது
AT	தணிக்கை அடுக்கு	tier (1-3)	பாதுகாப்பு தணிக்கை நிறுவனத்தின் நற்பெயர் அடுக்கு, அடுக்கு 1 (மிக உயர்ந்த புகழ்) முதல் அடுக்கு 3 வரை

எப்படி DeFi Protocol Risk Score Calculator

▾

1படி 1 - ஸ்மார்ட் காண்ட்ராக்ட் தணிக்கை தரத்தை மதிப்பிடவும், மிக முக்கியமான ஆபத்து பரிமாணம். கால்குலேட்டர் நெறிமுறையை அடிப்படையாகக் கொண்டது: தணிக்கை நிறுவனத்தின் புகழ் அடுக்கு (அடுக்கு 1: டிரெயில் ஆஃப் பிட்ஸ், ஓபன்செப்பெலின், கன்சென்சிஸ் டிலிஜென்ஸ், செயின்செக்யூரிட்டி; டயர் 2: பெக்ஷீல்ட், செர்ட்டிக், ஹால்போர்ன்; டயர் 3: குறைந்த அறியப்பட்ட பல்வேறு நிறுவனங்களின் எண்ணிக்கை), நம்பிக்கை), பிழை பவுண்டி திட்டத்தின் அளவு (பெரிய வரங்கள் அதிக வெள்ளை-தொப்பி ஆராய்ச்சியாளர்களை ஈர்க்கின்றன), மற்றும் முறையான சரிபார்ப்பு செய்யப்பட்டுள்ளதா (குறியீடு நோக்கம் கொண்டதாக செயல்படுகிறது என்பதற்கான கணித ஆதாரம்). இரண்டு அடுக்கு 1 தணிக்கைகள், $1M+ பிழை வரம் மற்றும் முறையான சரிபார்ப்பு மதிப்பெண்கள் 90-100 கொண்ட ஒரு நெறிமுறை. ஒரு அடுக்கு 3 தணிக்கை மற்றும் பிழை பவுண்டி மதிப்பெண்கள் 20-40 கொண்ட ஒரு நெறிமுறை.
2படி 2 - TVL ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் நிதி நிலைத்தன்மையை மதிப்பிடவும். உயர் TVL பொதுவாக அதிக சமூக நம்பிக்கை மற்றும் மிகவும் விரிவான நிஜ உலக சோதனையை குறிக்கிறது. கால்குலேட்டர் மதிப்பிடுகிறது: முழுமையான TVL ($1 பில்லியனுக்கும் அதிகமான நெறிமுறைகள் குறிப்பிடத்தக்க சந்தை அழுத்தத்தைத் தக்கவைத்துள்ளன), TVL போக்கு (TVL குறைந்து வருவது வளர்ந்து வரும் கவலைகளைக் குறிக்கலாம்), நெறிமுறையின் வருவாய் மாதிரி (டோக்கன் உமிழ்வு மானியங்களை விட கட்டண அடிப்படையிலான வருவாய் மிகவும் நிலையானது), மற்றும் டோக்கனோமிக்ஸ் ஆரோக்கியம் (அனுபவத்தில் போதுமானதாக இருந்தாலும் சரி, அனுபவம் நிதியளிக்கப்பட்டது). $5B+ நிலையான TVL மற்றும் நேர்மறை புரோட்டோகால் வருவாய் மதிப்பெண்கள் 85-100 கொண்ட ஒரு நெறிமுறை, கடந்த மாதத்தில் 50% குறைந்துள்ள $10M TVL உடன் 20-40 மதிப்பெண்களைப் பெறுகிறது.
3படி 3 - உற்பத்தி மற்றும் சம்பவ வரலாற்றில் நேரத்தை அளவிடுவதன் மூலம் சாதனைப் பதிவை மதிப்பீடு செய்யவும். நேரமே இறுதியான தணிக்கை: பாதுகாப்புச் சம்பவம் இல்லாமல் குறிப்பிடத்தக்க TVL உடன் ஒரு நெறிமுறை நீண்ட காலம் செயல்பட்டால், பயனர்கள் அதன் பாதுகாப்பில் அதிக நம்பிக்கை வைத்திருக்க முடியும். கால்குலேட்டர் ஒவ்வொரு மாதமும் நிகழ்வுகள் இல்லாத செயல்பாட்டின் அதிகரிக்கும் மதிப்பெண்களை ஒதுக்குகிறது, குறையும் விளிம்பு ஆதாயங்கள் (முதல் 12 மாதங்கள் 24-36 மாதங்களுக்கு மேல் பங்களிக்கின்றன). சம்பவ வரலாறு தீவிரத்தன்மையால் கணக்கிடப்படுகிறது: பயனர் இழப்புகள் இல்லாத சிறிய உள்ளமைவு பிழைகள் குறைந்த தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன, அதே சமயம் பயனர் நிதி இழப்புகளில் விளையும் சுரண்டல்கள் மதிப்பெண்ணைக் கடுமையாகக் குறைக்கின்றன. சம்பவங்களுக்கு நெறிமுறையின் பதில் (வேகம், வெளிப்படைத்தன்மை, மறுசீரமைப்பு) மதிப்பீடு செய்யப்படுகிறது.
4படி 4 - ஸ்கோர் ஆளுகை பரவலாக்கம் மற்றும் நிர்வாக முக்கிய ஆபத்து. கால்குலேட்டர் மதிப்பிடுகிறது: ஆளுகை ஆன்-செயின் (முன்மொழிவுகளில் சமூகம் வாக்களிப்பது) மற்றும் ஆஃப்-செயின் (குழு முடிவுகள்), நிர்வாகச் செயல்களின் காலக்கெடு காலம் (24-48 மணிநேரம் சமூகத்தை தீங்கிழைக்கும் முன்மொழிவுகளுக்கு எதிர்வினையாற்ற அனுமதிக்கிறது), அவசரகால செயல்களுக்கான பல கையொப்ப வரம்புகள் (ஒரு 3-ஆஃப்-5-ஐ விட பல நிர்வாகங்கள்) முக்கிய நெறிமுறை அளவுருக்களை (வட்டி விகிதங்கள், இணை காரணிகள், ஆரக்கிள் மூலங்கள்) ஒருதலைப்பட்சமாக மாற்றியமைக்க முடியும். முழுமையாக பரவலாக்கப்பட்ட ஆளுகை, 48-மணிநேர நேரப் பூட்டுகள் மற்றும் உயர்-வாசல் மல்டி-சிக்ஸ் மதிப்பெண் 85-100 கொண்ட நெறிமுறைகள். அளவுருக்களை மாற்றக்கூடிய ஒற்றை நிர்வாக விசைகள் கொண்ட நெறிமுறைகள் உடனடியாக 10-30 மதிப்பெண்களைப் பெறுகின்றன.
5படி 5 - ஆரக்கிள் சார்பு மற்றும் கையாளுதல் அபாயத்தை மதிப்பிடவும். பெரும்பாலான DeFi நெறிமுறைகள் சரியாகச் செயல்பட வெளிப்புற விலை ஊட்டங்களை (ஆரக்கிள்ஸ்) சார்ந்துள்ளது. ஒரு ஆரக்கிள் ஒரு தவறான விலையை வழங்கினால், நெறிமுறை பிணைய கடன் வாங்குதல், தவறான கலைப்பு அல்லது பிற சுரண்டக்கூடிய நிலைமைகளை அனுமதிக்கலாம். கால்குலேட்டர் மதிப்பிடுகிறது: ஆரக்கிள் வழங்குநர் (செயின்லிங்க் மிகவும் நம்பகமானதாகக் கருதப்படுகிறது), பல ஆரக்கிள் ஆதாரங்கள் பயன்படுத்தப்பட்டதா (ஒருங்கிணைத்தல் கையாளுதல் அபாயத்தைக் குறைக்கிறது), புத்துணர்ச்சி தேவைகள் (பழைய விலைகள் ஆபத்தை உருவாக்குகின்றன), மற்றும் ஆரக்கிள் தோல்விக்கான நெறிமுறையின் பதில் (அழகான சிதைவு மற்றும் பேரழிவு தோல்வி). மாம்பழச் சந்தைகளின் சுரண்டல் ($114M) மற்றும் பல சம்பவங்கள் ஆரக்கிள் கையாளுதலால் செயல்படுத்தப்பட்டன.
6படி 6 - காப்பீட்டுத் கவரேஜ் மற்றும் இழப்பைக் குறைக்கும் வழிமுறைகளை மதிப்பீடு செய்யவும். சில DeFi நெறிமுறைகள் காப்பீடு போன்ற வழிமுறைகளைப் பராமரிக்கின்றன: Aave இன் பாதுகாப்பு தொகுதி AAVE டோக்கன் ஸ்டேக்கர்களை நெறிமுறை இழப்புகளை உறிஞ்சுவதற்கு அனுமதிக்கிறது, MakerDAO உபரி இடையக மற்றும் FLAP ஏல பொறிமுறையை பராமரிக்கிறது மற்றும் வெளிப்புற காப்பீட்டு நெறிமுறைகள் (Nexus Mutual, InsurAce, Unslashed) ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த தோல்விகளுக்கு கவரேஜ் வழங்குகின்றன. கால்குலேட்டர் மதிப்பிடுகிறது: புரோட்டோகால்-நேட்டிவ் இன்சூரன்ஸ் இருக்கிறதா (மற்றும் TVL உடன் தொடர்புடைய கவரேஜ் மட்டத்தில்), மூன்றாம் தரப்பு காப்பீடு கிடைக்குமா (மற்றும் என்ன விலையில்), மற்றும் க்ளெய்ம் பேஅவுட்களின் வரலாற்றுப் பதிவு. $500M பாதுகாப்பு மாட்யூல் கவரேஜ் மற்றும் கிடைக்கும் Nexus மியூச்சுவல் பாலிசிகள் 80-100 மதிப்பெண்களைக் கொண்ட ஒரு நெறிமுறை, காப்பீட்டு பொறிமுறை இல்லாத நெறிமுறை 0-20 மதிப்பெண்களைப் பெறுகிறது.
7படி 7 - கூட்டு இடர் மதிப்பெண்ணைக் கணக்கிட்டு, கடிதத் தரத்தை ஒதுக்கவும். ஆறு பரிமாணங்களின் எடையுள்ள சராசரியானது 0 முதல் 100 வரையிலான மதிப்பெண்ணை உருவாக்குகிறது, இது ஒரு எழுத்து தரத்திற்கு மொழிபெயர்க்கப்பட்டுள்ளது: A (85-100, குறைந்த ஆபத்து, பெரிய ஒதுக்கீடுகளுக்கு ஏற்றது), B (70-84, மிதமான ஆபத்து, நடுத்தர ஒதுக்கீடுகளுக்கு ஏற்றது), C (55-69, உயர்ந்த ஆபத்து, சிறிய ஒதுக்கீடுகளுக்கு ஏற்றது, நெருக்கமான கண்காணிப்புடன் கூடிய சிறிய ஒதுக்கீடுகளுக்கு ஏற்றது), D, 40-54 spcule பொருத்தமானது. (40க்கு கீழே, தீவிர ஆபத்து, பரிந்துரைக்கப்படவில்லை). கால்குலேட்டர் இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட மகசூல் பரிந்துரையையும் உருவாக்குகிறது: நெறிமுறையின் விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட APYஐக் கழித்து மதிப்பிடப்பட்ட வருடாந்திர இழப்பு நிகழ்தகவு ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயை வழங்குகிறது.

தீர்க்கப்பட்ட எடுத்துக்காட்டுகள்

▾

எடுத்துக்காட்டு 1ப்ளூ-சிப் புரோட்டோகால்: Ethereum இல் Aave V3

கொடுக்கப்பட்டது:Aave V3, Ethereum Mainnet, $12,000,000,000, டிரெயில் ஆஃப் பிட்ஸ், OpenZeppelin, Certora (முறையான சரிபார்ப்பு), 48+ மாதங்கள் (V3), 60+ மாதங்கள் (V2), ஆன்-செயின், 24-மணி நேர டைம்லாக், Aave Guardian மல்டி-சிக், ப்ரைமரி ஃபால்பேக், செயின், செயின், செயின் ($400M+), Nexus Mutual கிடைக்கிறது, USDC கடனில் 3.5%

முடிவு:தணிக்கை: 95. TVL: 100. தட பதிவு: 92. ஆளுகை: 88. ஆரக்கிள்: 90. காப்பீடு: 85. கூட்டு: 92.85. தரம்: A. மதிப்பிடப்பட்ட வருடாந்திர இழப்பு நிகழ்தகவு: 0.5%. இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட மகசூல்: 3.5% - 0.5% = 3.0%.

Aave V3 ஆனது DeFi நெறிமுறை பாதுகாப்பிற்கான தங்கத் தரத்தைக் குறிக்கிறது. பல அடுக்கு 1 தணிக்கைகள், முறையான சரிபார்ப்பு, மிகப்பெரிய DeFi TVL, பல ஆண்டு சாதனைப் பதிவு மற்றும் பரவலாக்கப்பட்ட நிர்வாகம் ஆகியவை அதன் உயர்மட்ட மதிப்பெண்ணுக்கு பங்களிக்கின்றன. 0.5% மதிப்பிடப்பட்ட வருடாந்திர இழப்பு நிகழ்தகவு எந்த DeFi நெறிமுறையிலும் இருக்கும் எஞ்சிய ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த அபாயத்தை பிரதிபலிக்கிறது (எந்த குறியீடும் முற்றிலும் பாதுகாப்பானது இல்லை), ஒருங்கிணைக்கப்பட்ட ஆரக்கிள் கையாளுதலின் தத்துவார்த்த ஆபத்து மற்றும் ஆளுகை தாக்குதலின் வால் ஆபத்து. 3.0% ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட மகசூல் பாரம்பரிய வங்கி சேமிப்புக் கணக்குகளுடன் சாதகமாக ஒப்பிடப்படுகிறது மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீட்டிற்கு ஏற்றது.

எடுத்துக்காட்டு 2நடுத்தர ஆபத்து நெறிமுறை: வளர்ந்து வரும் TVL உடன் புதிய DEX

கொடுக்கப்பட்டது:அனுமான DEX நெறிமுறை, ஆர்பிட்ரம், $200,000,000, பெக்ஷீல்ட் (1 தணிக்கை), $250K பக் பவுண்டி, 8 மாதங்கள், 3-of-5 மல்டி-சிக், டைம்லாக் இல்லை, குழு-கட்டுப்பாடு, செயின்லிங்க், புரோட்டோகால் இன்சூரன்ஸ் இல்லை, LP க்கு நெக்ஸஸ் மியூச்சுவல் 15% கவரேஜ் வரம்பிடப்பட்டது,

முடிவு:தணிக்கை: 55. TVL: 72. தட பதிவு: 45. ஆளுகை: 35. ஆரக்கிள்: 80. காப்பீடு: 20. கூட்டு: 52.25. தரம்: D. மதிப்பிடப்பட்ட வருடாந்திர இழப்பு நிகழ்தகவு: 12%. இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட மகசூல்: 15% - 12% = 3.0%.

15% APY (Aave ஐ விட 4 மடங்கு அதிகம்) வழங்கிய போதிலும், அதிக இழப்பு நிகழ்தகவைக் கணக்கிட்ட பிறகு, Aave இன் 3.0% ஆபத்தை சரிசெய்யும் மகசூல் தோராயமாக ஒரே மாதிரியாக இருக்கும். ஒற்றை அடுக்கு 2 தணிக்கை, குறுகிய சாதனைப் பதிவு, டைம்லாக் இல்லாமல் குழு-கட்டுப்படுத்தப்பட்ட மல்டி-சிக் மற்றும் காப்பீடு இல்லாமை ஆகியவை குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்தை உருவாக்குகின்றன. 12% மதிப்பிடப்பட்ட வருடாந்திர இழப்பு நிகழ்தகவு என்பது புள்ளிவிவரப்படி, இந்த நெறிமுறை ஒரு வருடத்திற்குள் குறிப்பிடத்தக்க சுரண்டலை அனுபவிக்கும் 1-ல் 8 வாய்ப்பைக் கொண்டுள்ளது. 15% தலைப்பு விளைச்சலுக்கு ஈர்க்கப்பட்ட பயனர்கள் Aave (11.5 சதவீத புள்ளிகள்) க்கு அதிகமான மகசூல் 24 மடங்கு அதிக ஆபத்தை (12% vs 0.5% வருடாந்திர இழப்பு நிகழ்தகவு) எடுப்பதற்கான இழப்பீடு என்பதை அங்கீகரிக்க வேண்டும்.

எடுத்துக்காட்டு 3அதிக ஆபத்துள்ள நெறிமுறை: புதிய சங்கிலியில் விளைச்சல் பண்ணை

கொடுக்கப்பட்டது:அநாமதேய மகசூல் பண்ணை, 3 மாத வரலாறு கொண்ட புதிய L1, $5,000,000, சுய-தணிக்கை செய்யப்பட்டது, வெளிப்புற தணிக்கை இல்லை, 2 மாதங்கள், ஒற்றை நிர்வாக விசை, மல்டி-சிக் இல்லை, தனிப்பயன் ஆரக்கிள், ஒற்றை ஆதாரம், எதுவுமில்லை, ஸ்டேபிள்காயின் விவசாயத்தில் 500%

முடிவு:தணிக்கை: 5. TVL: 35. தட பதிவு: 8. ஆளுகை: 5. ஆரக்கிள்: 15. காப்பீடு: 0. கூட்டு: 11.50. தரம்: F. மதிப்பிடப்பட்ட வருடாந்திர இழப்பு நிகழ்தகவு: 85%. இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட மகசூல்: 500% - 85% = தொழில்நுட்ப ரீதியாக நேர்மறை ஆனால் மொத்த நஷ்டத்தை விளைவிக்கும்.

இந்த நெறிமுறை ஆபத்து கட்டமைப்பில் ஒவ்வொரு சிவப்புக் கொடியையும் கொண்டுள்ளது: வெளிப்புற தணிக்கை இல்லை, குறைந்தபட்ச TVL, கிட்டத்தட்ட தட பதிவு இல்லை, அனைத்து நிதிகளையும் வெளியேற்றக்கூடிய ஒரு நிர்வாக விசை, கையாளுதலுக்கு பாதிக்கப்படக்கூடிய தனிப்பயன் ஆரக்கிள் மற்றும் பூஜ்ஜிய காப்பீடு. 500% APY என்பது கணித ரீதியாக சாத்தியமற்றது மற்றும் டோக்கன் உமிழ்வுகளின் மதிப்பில் சரிந்துவிடும். 85% வருடாந்திர இழப்பு நிகழ்தகவு என்பது, பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வைப்புத்தொகையின் கணிசமான பகுதியை, ஒரு சுரண்டல், ஒரு கம்பளி இழுத்தல் (நிர்வாக விசை வடிகட்டுதல் நிதி) அல்லது மகசூலை ஆதரிக்கும் டோக்கன் விலையின் தவிர்க்க முடியாத சரிவின் மூலம் இழப்பார்கள். விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட விளைச்சலைப் பொருட்படுத்தாமல் தவிர்க்கப்பட வேண்டிய நெறிமுறையின் பாடப்புத்தக எடுத்துக்காட்டு இது.

நடைமுறை பயன்பாடுகள்

▾

🏗️

Galaxy Digital, Pantera Capital மற்றும் Paradigm போன்ற நிறுவனங்களில் உள்ள நிறுவன DeFi ஒதுக்கீட்டாளர்கள், மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கு முன் நெறிமுறைகளை மதிப்பிடுவதற்கு இந்தக் கால்குலேட்டரைப் போன்ற ரிஸ்க் ஸ்கோரிங் கட்டமைப்பைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இந்த நிறுவனங்கள் ஒவ்வொரு நெறிமுறையின் தணிக்கை அறிக்கைகள், ஆளுகை அமைப்பு, ஆரக்கிள் சார்புநிலைகள் மற்றும் வரலாற்று சம்பவத் தரவு ஆகியவற்றை மதிப்பாய்வு செய்யும் உள் இடர் குழுக்களை பராமரிக்கின்றன. ரிஸ்க் ஸ்கோர் நேரடியாக நிலை அளவைத் தீர்மானிக்கிறது: 70க்குக் குறைவான நெறிமுறைகள் நிதியின் 1% வரை வரையறுக்கப்படலாம், அதே சமயம் 90க்கு மேல் மதிப்பெண் பெற்ற நெறிமுறை நிதியில் 15% வரை பெறலாம். டெர்ரா/லூனா சரிவுக்குப் பிறகு இந்த நிறுவன இடர் கட்டமைப்புகள் மிகவும் சிக்கலானதாகிவிட்டன, இது போதுமான இடர் மதிப்பீட்டு செயல்முறைகளைக் கொண்ட பல நிறுவன கிரிப்டோ நிதிகளில் இழப்புகளை ஏற்படுத்தியது.

🔬

Nexus Mutual, InsurAce மற்றும் Unslashed Finance போன்ற DeFi இன்சூரன்ஸ் நெறிமுறைகள் குறிப்பிட்ட நெறிமுறைகளுக்கான விலை கவரேஜ் பாலிசிகளுக்கு இடர் மதிப்பீட்டு மாதிரிகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. ஒரு நெறிமுறை வைப்புத்தொகையை ஈடுகட்டுவதற்காக வசூலிக்கப்படும் காப்பீட்டு பிரீமியம், மதிப்பிடப்பட்ட வருடாந்திர இழப்பு நிகழ்தகவிலிருந்து நேரடியாகப் பெறப்படுகிறது. Aave கவரேஜ் ஆண்டுக்கு 0.5-1.5% செலவாகும் (குறைந்த ஆபத்தை பிரதிபலிக்கிறது), அதே சமயம் புதிய நெறிமுறைக்கான கவரேஜ் ஆண்டுக்கு 5-15% செலவாகும் (அதிக அபாயத்தை பிரதிபலிக்கிறது). காப்பீட்டு பிரீமியங்கள் கிடைக்கும் போது, அவை கால்குலேட்டரின் மதிப்பீட்டிற்கு எதிராக ஒப்பிடக்கூடிய நெறிமுறை அபாயத்தின் சந்தை அடிப்படையிலான மதிப்பீட்டை வழங்குகின்றன. கால்குலேட்டர் காப்பீட்டு சந்தை விலையை விட அதிக ஆபத்தை மதிப்பிட்டால், காப்பீடு குறைவான விலையில் இருக்கலாம் (எனவே ஒரு நல்ல கொள்முதல்).

📊

DeFi நெறிமுறை மேம்பாட்டுக் குழுக்கள் போட்டி நன்மைகள் மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் வேறுபாடுகளை அடையாளம் காண போட்டியிடும் நெறிமுறைகளின் இடர் மதிப்பீடுகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. நிறுவப்பட்ட போட்டியாளர்களை விட அதிக பாதுகாப்பு மதிப்பெண்ணை அடையும் புதிய கடன் நெறிமுறை, சந்தைப்படுத்தல் பொருட்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர் விளக்கக்காட்சிகளில் சிறந்த பாதுகாப்பிற்கான சான்றாக இதைப் பயன்படுத்தலாம். பாதுகாப்பு முதலீடுகளுக்கு முன்னுரிமை அளிக்க குழுக்கள் இடர் கட்டமைப்பைப் பயன்படுத்துகின்றன: கால்குலேட்டர் ஆரக்கிள் சார்புநிலையை பலவீனமான பரிமாணமாகக் கண்டறிந்தால், கூடுதல் ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த தணிக்கைகளுக்குப் பதிலாக தேவையற்ற ஆரக்கிள் ஊட்டங்கள் அல்லது செயின்லிங்க் CCIP குறுக்கு-செயின் சரிபார்ப்பைச் செயல்படுத்த குழு வளங்களை ஒதுக்கலாம்.

🏥

கிரிப்டோகரன்சி ரேட்டிங் ஏஜென்சிகள் மற்றும் காண்ட்லெட், கேயாஸ் லேப்ஸ் மற்றும் லாமா ரிஸ்க் உள்ளிட்ட ஆராய்ச்சி நிறுவனங்கள் DeFi ஆளுமைச் சமூகங்களுக்கு நெறிமுறை இடர் மதிப்பீடுகளை வழங்குகின்றன. Aave governance ஒரு புதிய பிணைய வகையைச் சேர்ப்பதைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது, Gauntlet ஆனது டோக்கனின் ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த ஆபத்து, பணப்புழக்கம் சுயவிவரம் மற்றும் ஏற்கனவே உள்ள பிணையத்துடனான தொடர்பு ஆகியவற்றை மதிப்பிடும் இடர் பகுப்பாய்வை வழங்குகிறது. இந்த மதிப்பீடுகள், ஆளுகையால் அமைக்கப்படும் அளவுருக்களை நேரடியாக பாதிக்கின்றன (கடன்-மதிப்பு விகிதங்கள், கலைப்பு போனஸ், சப்ளை கேப்ஸ்) மேலும் இந்த கால்குலேட்டரைப் போன்றே, ஆனால் வால் ஆபத்துக் காட்சிகளின் கூடுதல் அளவு மாடலிங் மூலம், அடிப்படையில் ரிஸ்க் ஸ்கோரிங் பயிற்சிகளாகும்.

சிறப்பு நிகழ்வுகள்

▾

DeFi ஐ மதிப்பிடுவதற்கு ரிஸ்க் லேயரிங் அல்லது ஸ்டேக்கிங் என்ற கருத்து முக்கியமானது

ஒரே நேரத்தில் பல நெறிமுறைகளை உள்ளடக்கிய DeFi உத்திகளை மதிப்பிடுவதற்கு ரிஸ்க் லேயரிங் அல்லது ஸ்டேக்கிங் என்ற கருத்து முக்கியமானது. லிடோவில் ETH ஐ டெபாசிட் செய்யும் (stETH ஐப் பெற), பின்னர் stETH ஐ Aave இல் (இணையாக) டெபாசிட் செய்யும் ஒரு பயனர், அதற்கு எதிராக USDC ஐ கடன் வாங்குகிறார், மேலும் USDC ஐ கர்வின் 3பூலில் டெபாசிட் செய்கிறார். கலப்பு ஆபத்து என்பது நான்கு தனிப்பட்ட இடர் மதிப்பெண்களின் சராசரி அல்ல மாறாக ஒரு பெருக்கல் செயல்பாடு: ஒவ்வொரு நெறிமுறையும் 99% வருடாந்திர உயிர் நிகழ்தகவு (1% இழப்பு நிகழ்தகவு) இருந்தால், நான்கு நெறிமுறை அடுக்கு (0.99)^4 = 96.06% உயிர் நிகழ்தகவு (3.94% இழப்பு நிகழ்தகவு). ஒவ்வொரு கூடுதல் நெறிமுறை அடுக்குகளிலும், கலப்பு ஆபத்து கணிசமாக அதிகரிக்கிறது. கால்குலேட்டர் இந்த ஸ்டாக்கிங் விளைவுகளை மாதிரியாக்குகிறது மற்றும் தனிப்பட்ட நெறிமுறை இடர் மதிப்பெண்களின் அடிப்படையில் அதிகபட்ச அடுக்கு ஆழத்தை பரிந்துரைக்கிறது. மறுசீரமைப்பு நெறிமுறைகளின் தோற்றம் (ஈஜென்லேயர், சிம்பியோடிக்) ஒரு புதிய ஆபத்து பரிமாணத்தை அறிமுகப்படுத்துகிறது, இது பாரம்பரிய கட்டமைப்பானது முகவரிக்கு மாற்றியமைக்க வேண்டும். கூடுதல் மகசூலுக்கு ஈடாக கூடுதல் சரிபார்ப்பு சேவைகளை (ஆரக்கிள் நெட்வொர்க்குகள், பிரிட்ஜ்கள், சைட்செயின்கள்) தேர்வு செய்ய ETH ஸ்டேக்கர்களை ரீஸ்டேக்கிங் அனுமதிக்கிறது. எவ்வாறாயினும், ஒவ்வொரு கூடுதல் சேவையும் ஒரு புதிய ஸ்லாஷிங் நிபந்தனையை அறிமுகப்படுத்துகிறது: ரீஸ்டேக் செய்யப்பட்ட வேலிடேட்டர் ஏதேனும் தேர்வு செய்யப்பட்ட சேவையில் தவறாக நடந்து கொண்டால், அவர்களின் பங்குகளின் ஒரு பகுதி குறைக்கப்படலாம். ஆபத்து என்னவென்றால், பல சேவைகளில் உள்ள தொடர்பு தோல்விகள், பங்குதாரரின் இடர் சகிப்புத்தன்மையை மீறும் அடுக்கைக் குறைக்கும். EigenLayer மட்டும் $15 பில்லியனுக்கும் மேலான மறுசீரமைக்கப்பட்ட சொத்துக்களை வைத்திருக்கிறது, மேலும் அந்த மூலதனத்தின் கணிசமான பகுதியை பாதிக்கும் ஒரு தொடர்புள்ள குறைப்பு நிகழ்வின் முறையான ஆபத்து, ஆபத்துக் கால்குலேட்டர் காட்சி பகுப்பாய்வு மூலம் மாதிரியாக இருக்க வேண்டும் என்பது கவலை அளிக்கிறது. DAO கருவூல இடர் என்பது ஆளுகை டோக்கன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு அடிக்கடி கவனிக்கப்படாத பரிமாணத்தைக் குறிக்கிறது. பல DeFi நெறிமுறைகள் நூற்றுக்கணக்கான மில்லியன் டாலர்கள் மதிப்புள்ள கருவூலங்களை அவற்றின் சொந்த ஆளுகை டோக்கன்களில் பராமரிக்கின்றன. நெறிமுறை சுரண்டப்பட்டு, நம்பிக்கை இழந்தால், ஆளுமை டோக்கன் விலை சரிந்து, கருவூலத்தின் மதிப்பை அழித்துவிடும். டெர்ரா/லூனா சரிவு ஸ்டேபிள்காயின் (யுஎஸ்டி) மற்றும் கவர்னன்ஸ் டோக்கன் (லூனா) இரண்டையும் ஒரே நேரத்தில் அழித்தது, பயனர் இழப்பீட்டுக்கான கருவூல ஆதாரங்கள் எதுவும் இல்லை. பன்முகப்படுத்தப்பட்ட கருவூலங்களை பராமரிக்கும் நெறிமுறைகள் (ஸ்டேபிள்காயின்கள், ETH மற்றும் பிற தொடர்பற்ற சொத்துக்களை அவற்றின் சொந்த டோக்கனுடன் வைத்திருப்பது) கால்குலேட்டரிடமிருந்து அதிக காப்பீட்டு மதிப்பெண்களைப் பெறுகின்றன, ஏனெனில் அவை உண்மையில் இழப்பு மீட்புக்கு நிதியளிக்கும். Aave's Safety Module மற்றும் MakerDAO's surplus buffer ஆகிய இரண்டும் பூர்வீகம் அல்லாத சொத்துக்களில் பகுதியளவில் குறிப்பிடப்பட்டவை, பொறுப்பான கருவூல வடிவமைப்பின் மாதிரிகள்.

DeFi புரோட்டோகால் இடர் மதிப்பெண் வரையறைகள் (2025)

▾

ஆபத்து தரம்	மதிப்பெண் வரம்பு	வருடாந்திர இழப்பு நிகழ்தகவு	பொருத்தமான ஒதுக்கீடு %	நெறிமுறை எடுத்துக்காட்டுகள்	காப்பீட்டு செலவு
A (குறைந்த ஆபத்து)	85-100	0.3-1.0%	DeFi போர்ட்ஃபோலியோவில் 15-30%	Aave V3, MakerDAO, Lido, Uniswap V3	0.5-1.5% APY
பி (குறைந்த மிதமான)	70-84	1.0-3.0%	5-15%	கலவை V3, வளைவு நிதி, குவிந்த, ராக்கெட் பூல்	1.5-3.0% APY
சி (மிதமான)	55-69	3.0-8.0%	2-5%	1+ தணிக்கைகளுடன் புதிய நெறிமுறைகள், 6+ மாதங்கள் வாழ்கின்றன	3.0-8.0% APY
D (உயர்ந்த)	40-54	8.0-20.0%	1-2%	ஒற்றை தணிக்கை, <6 மாதங்கள் வாழ்கிறது, அதிக மகசூல்	8.0-15.0% APY
எஃப் (எக்ஸ்ட்ரீம்)	0-39	20.0-100%	0-1% (ஊகங்கள் மட்டும்)	தணிக்கை செய்யப்படாத, அநாமதேய குழு, ஒற்றை நிர்வாகி விசை	காப்பீடு செய்ய முடியாது

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

▾

ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த அபாயத்திற்கும் பொருளாதார அபாயத்திற்கும் என்ன வித்தியாசம்?

ஸ்மார்ட் கான்ட்ராக்ட் ஆபத்து என்பது நெறிமுறையின் குறியீட்டில் உள்ள பிழையானது, தாக்குபவர் நிதியைத் திருட அல்லது முடக்குவதற்கு அனுமதிக்கும் சாத்தியமாகும். இது தணிக்கை, சோதனை மற்றும் முறையான சரிபார்ப்பு மூலம் தீர்க்கப்படும் தொழில்நுட்ப அபாயமாகும். பொருளாதார ஆபத்து என்பது, குறியீடு சரியாகச் செயல்பட்டாலும், சந்தைக் கையாளுதலின் மூலம் நெறிமுறையின் வடிவமைப்பைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள முடியும். மாம்பழச் சந்தைத் தாக்குதல் ஒரு பொருளாதாரச் சுரண்டலாகும்: தாக்குபவர் MNGO டோக்கன் விலையை ஒரு மெல்லிய சந்தையின் மூலம் மேல்நோக்கிக் கையாண்டார், $114 மில்லியன் கடனாக உயர்த்தப்பட்ட டோக்கன் மதிப்பைப் பிணையமாகப் பயன்படுத்தினார், பின்னர் MNGO விலை வீழ்ச்சியடைந்தபோது கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தவில்லை. தாக்குதல் முழுவதும் குறியீடு சரியாக வேலை செய்தது. கால்குலேட்டர் இரண்டு வகையான அபாயங்களையும் தனித்தனியாக மதிப்பிடுகிறது, ஏனெனில் அவற்றுக்கு வெவ்வேறு தணிப்பு உத்திகள் தேவைப்படுகின்றன.

தணிக்கை நிறுவனத்தின் நற்பெயர் எவ்வளவு முக்கியமானது?

தணிக்கை நிறுவனத்தின் நற்பெயர் ஒரு அர்த்தமுள்ள சமிக்ஞையாகும், ஆனால் பாதுகாப்பிற்கான உத்தரவாதம் அல்ல. அடுக்கு 1 நிறுவனங்கள் (Trail of Bits, OpenZeppelin, Consensys விடாமுயற்சி) ஆழ்ந்த நிபுணத்துவம், மிகக் கடுமையான வழிமுறைகள் மற்றும் அறிக்கையிடலுக்கான மிக உயர்ந்த தரநிலைகளைக் கொண்டுள்ளன. அடுக்கு 1 நிறுவனங்களால் தணிக்கை செய்யப்பட்ட நெறிமுறைகள் வரலாற்று ரீதியாக குறைவான மற்றும் குறைவான கடுமையான சுரண்டல்களை அனுபவித்தன. இருப்பினும், அடுக்கு 1 தணிக்கைகள் கூட பாதிப்புகளை இழக்கின்றன: யூலர் ஃபைனான்ஸ் அதன் $197 மில்லியன் சுரண்டலுக்கு முன் பல புகழ்பெற்ற நிறுவனங்களால் தணிக்கை செய்யப்பட்டது. மிகவும் நம்பகமான அணுகுமுறை பல்வேறு நிறுவனங்களின் பல தணிக்கைகள் (ஒவ்வொரு நிறுவனமும் வெவ்வேறு நிபுணத்துவம் மற்றும் மற்றவர்கள் தவறவிடக்கூடிய பாதிப்புகளைப் பிடிக்கலாம்), தொடர்ச்சியான சமூகப் பாதுகாப்பு மதிப்பாய்வை ஊக்குவிக்கும் தற்போதைய பிழை பவுண்டி திட்டங்களுடன் இணைந்து.

காப்பீடு இல்லாத நெறிமுறைகளை நான் தவிர்க்க வேண்டுமா?

அவசியமில்லை, ஆனால் கிடைக்கக்கூடிய காப்பீடு இல்லாதது உங்கள் மதிப்பீட்டில் ஆபத்து எடையை அதிகரிக்க வேண்டும். Nexus Mutual ஒரு நெறிமுறைக்கான கவரேஜை வழங்கவில்லை என்றால், காப்பீட்டு ஒப்பந்ததாரர்கள் (அனுபவம் வாய்ந்த DeFi இடர் மதிப்பீட்டாளர்கள்) எந்தவொரு நியாயமான பிரீமியத்திலும் காப்பீடு செய்ய முடியாத நெறிமுறையை மிகவும் ஆபத்தானதாகக் கருதுகின்றனர். மாற்றாக, காப்பீட்டு வழங்குநர்கள் மதிப்பிடுவதற்கு நெறிமுறை மிகவும் சிறியது அல்லது மிகவும் புதியது என்று அர்த்தம். நீங்கள் காப்பீடு செய்யப்படாத நெறிமுறையில் டெபாசிட் செய்தால், இழப்பை மீட்டெடுக்கும் பொறிமுறையின் பற்றாக்குறைக்கு விகிதாசாரமாக உங்கள் ஒதுக்கீட்டைக் குறைக்க வேண்டும். ஒரு நியாயமான ஹூரிஸ்டிக்: டெபாசிட்டை நீங்கள் முழுத் தொகையையும் இழக்க நேரிடும் என கருதுங்கள், மேலும் நீங்கள் முழுமையாக இழக்கத் தயாராக உள்ள தொகையை மட்டும் டெபாசிட் செய்யுங்கள்.

நிர்வாக ஆபத்து நடைமுறையில் எவ்வாறு வெளிப்படுகிறது?

நிர்வாக ஆபத்து பல வெளிப்பாடுகளைக் கொண்டுள்ளது. தீங்கிழைக்கும் ஆளுகை முன்மொழிவுகள், தாக்குபவருக்கு பயனளிக்கும் வகையில் நெறிமுறை அளவுருக்களை மாற்றியமைக்க முடியும் (உதாரணமாக, 100% கடன்-மதிப்பு விகிதத்துடன் மதிப்பற்ற டோக்கனை இணையாகச் சேர்ப்பது, அதற்கு எதிராக கடன் வாங்குவது மற்றும் திருப்பிச் செலுத்தாதது). சமூக ஒருமித்த கருத்து இல்லாமல் முன்மொழிவுகளை அனுப்புவதற்கு போதுமான ஆளுமை டோக்கன்களை தாக்குபவர் பெறும்போது ஆளுகை பிடிப்பு ஏற்படுகிறது. அவசரகால செயல்பாடுகள் சாதாரண தாமதமின்றி நிர்வாக நடவடிக்கைகளை அனுமதிக்கும் போது டைம்லாக் பைபாஸ் சுரண்டல்கள் நிகழ்ந்தன. பீன்ஸ்டாக் ஃபார்ம்ஸ் சுரண்டல் ($182 மில்லியன்) ஒரு ஆளுகைத் தாக்குதலாகும்: ஒரே பரிவர்த்தனைக்குள் தீங்கிழைக்கும் முன்மொழிவை நிறைவேற்ற, நெறிமுறையின் கருவூலத்தை வடிகட்டுவதற்கு போதுமான நிர்வாக அதிகாரத்தைப் பெற, தாக்குபவர் ஃப்ளாஷ் கடனைப் பெற்றார். நீண்ட நேரத் தடைகள், அதிக கோரம் தேவைகள் மற்றும் அவசரகாலப் பாதுகாவலர்களைக் கொண்ட நெறிமுறைகள் நிர்வாகத் தாக்குதல்களுக்கு அதிக எதிர்ப்புத் திறன் கொண்டவை.

எந்த TVL நிலை ஒப்பீட்டளவில் பாதுகாப்பான நெறிமுறையைக் குறிக்கிறது?

பாதுகாப்பிற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கும் முழுமையான TVL வரம்பு எதுவும் இல்லை, ஆனால் 12 மாதங்களுக்கும் மேலாக நிலையாக இருக்கும் TVL இல் $1 பில்லியனைக் கொண்ட நெறிமுறைகள், சந்தை அழுத்தத்தைத் தக்கவைக்கும் (கரடிச் சந்தைகள், போட்டியாளர் வெளியீடுகள், ஒழுங்குமுறை நிச்சயமற்ற தன்மை) வலுவான தடப் பதிவைக் கொண்டுள்ளன. $100 மில்லியன் முதல் $1 பில்லியன் வரையிலான நெறிமுறைகள் நிறுவப்பட்டுள்ளன, ஆனால் தீவிர TVL உடன் வரும் போர்-சோதனை இல்லாமல் இருக்கலாம். $100 மில்லியனுக்கும் குறைவான நெறிமுறைகள் அதிக எச்சரிக்கையுடன் கையாளப்பட வேண்டும், குறிப்பாக TVL குறைந்தால். இருப்பினும், TVL எப்போதும் மற்ற இடர் பரிமாணங்களுடன் மதிப்பீடு செய்யப்பட வேண்டும். பல அடுக்கு 1 தணிக்கைகள் மற்றும் பரவலாக்கப்பட்ட நிர்வாகத்துடன் கூடிய $50 மில்லியன் டாலர் நெறிமுறையை விட ஒற்றை நிர்வாக விசை மற்றும் தணிக்கை இல்லாத $500 மில்லியன் நெறிமுறை மிகவும் ஆபத்தானது.

நெறிமுறையின் அபாயத்தை நான் எவ்வளவு அடிக்கடி மறுமதிப்பீடு செய்ய வேண்டும்?

இடர் மதிப்பீடுகள் குறைந்தபட்சம் காலாண்டுக்கு ஒருமுறை மதிப்பாய்வு செய்யப்பட வேண்டும் மற்றும் இந்த தூண்டுதல் நிகழ்வுகளில் ஏதேனும் ஒன்றைத் தொடர்ந்து உடனடியாக மதிப்பாய்வு செய்யப்பட வேண்டும்: குறிப்பிடத்தக்க நெறிமுறை மேம்படுத்தல் அல்லது அளவுரு மாற்றம், நெறிமுறை அல்லது எந்த நெறிமுறையில் பாதுகாப்பு சம்பவம், TVL இல் ஒரு பெரிய மாற்றம் (30% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட அதிகரிப்பு அல்லது குறைவு), நிர்வாக கட்டமைப்பில் மாற்றம் அல்லது நிர்வாக முக்கிய வைத்திருப்பவர்கள், காப்பீடு அல்லது காப்பீடு மாற்றம் DeFi சுற்றுச்சூழல் அமைப்பு விரைவாக உருவாகிறது, மேலும் ஆறு மாதங்களுக்கு முன்பு நன்கு மதிப்பெண் பெற்ற ஒரு நெறிமுறை குறியீடு மாற்றங்கள், குழு புறப்பாடுகள் அல்லது வளர்ந்து வரும் போட்டி அழுத்தங்கள் மூலம் சிதைந்திருக்கலாம். காலெண்டர் நினைவூட்டல்களை அவ்வப்போது மதிப்பாய்வு செய்யவும் மற்றும் தூண்டுதல் நிகழ்வுகளுக்கான எச்சரிக்கை அமைப்பை பராமரிக்கவும்.

Ethereum mainnet மற்றும் Layer 2s இல் நெறிமுறைகளைப் பயன்படுத்துவது பாதுகாப்பானதா?

Ethereum மெயின்நெட் அடிப்படையான பிளாக்செயின் லேயருக்கு மிக உயர்ந்த பாதுகாப்பை வழங்குகிறது, ஆனால் நெறிமுறை பாதுகாப்பு சங்கிலியை மட்டுமல்ல, நெறிமுறையின் சொந்த ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தங்களைப் பொறுத்தது. Arbitrum இல் நன்கு தணிக்கை செய்யப்பட்ட நெறிமுறையை விட Ethereum மெயின்நெட்டில் உள்ள பாதுகாப்பற்ற நெறிமுறை ஆபத்தானது. இருப்பினும், L2 வரிசைப்படுத்துதல்கள் கூடுதலான இடர் பரிமாணங்களை அறிமுகப்படுத்துகின்றன: L2 சீக்வென்சர் பரிவர்த்தனைகளை கோட்பாட்டளவில் தணிக்கை செய்யலாம் (கலைப்பு அல்லது திரும்பப் பெறுதல்), L2 பிரிட்ஜ் குறுக்கு சங்கிலி சொத்துக்களைப் பாதுகாக்கலாம், மேலும் L2-குறிப்பிட்ட அம்சங்கள் (வெவ்வேறு எரிவாயு இயக்கவியல், செயல்படுத்தல் நுணுக்கங்கள்) எதிர்பாராத ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த நடத்தையை உருவாக்கலாம். இந்த கூடுதல் இடர் அடுக்குகளைக் கணக்கிட, L2 வரிசைப்படுத்தல்களுக்கான சிறிய ரிஸ்க் பிரீமியத்தை கால்குலேட்டர் சேர்க்கிறது.

தவிர்க்க வேண்டிய பொதுவான தவறுகள்

▾

!DeFi இடர் மதிப்பீட்டில் மிகவும் ஆபத்தான தவறு உயர் TVL ஐ பாதுகாப்போடு சமன்படுத்துவதாகும். TVL ரிஸ்க் ஸ்கோருக்கு ஒரு உள்ளீடு என்றாலும், அது பாதுகாப்பிற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது. டெர்ரா/லூனா கிட்டத்தட்ட பூஜ்ஜியத்திற்குச் சரிவதற்கு முன்பு TVL இல் $20 பில்லியனுக்கு மேல் வைத்திருந்தது. Euler Finance நெறிமுறையானது TVL இல் $2 பில்லியன்களை $197 மில்லியனுக்கு சுரண்டியபோது இருந்தது. $114 மில்லியனுக்கு மாம்பழ சந்தைகள் TVL இல் $100 மில்லியனைக் கையாளும் போது இருந்தது. பலர் நெறிமுறையை நம்புகிறார்கள் என்பதை உயர் TVL நிரூபிக்கிறது, ஆனால் மந்தையின் நடத்தை ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த பாதிப்புகள், பொருளாதார வடிவமைப்பு குறைபாடுகள் அல்லது நிர்வாக அபாயங்களை அகற்றாது. கால்குலேட்டர் TVLஐ மொத்த மதிப்பெண்ணில் 20% மட்டுமே எடைபோடுகிறது மற்றும் தீவிர TVL மதிப்புகள் மதிப்பீட்டில் ஆதிக்கம் செலுத்துவதைத் தடுக்க மடக்கை அளவிடுதலைப் பயன்படுத்துகிறது. TVL இல் $10 பில்லியன் கொண்ட ஒரு நெறிமுறை, ஆனால் TVL இல் $100 மில்லியன் மற்றும் இரண்டு அடுக்கு 1 தணிக்கைகளைக் கொண்ட நெறிமுறையை விட எந்த தணிக்கை மதிப்பெண்களும் குறைவாக இல்லை.
!இரண்டாவது முக்கியமான பிழையானது தொகுக்கக்கூடிய அபாயத்தைப் புறக்கணிப்பதாகும், இது DeFi நெறிமுறைகளுக்கிடையேயான ஒன்றோடொன்று இணைப்பிலிருந்து எழுகிறது. ஒரு நெறிமுறை சிறந்த உள் பாதுகாப்பைக் கொண்டிருக்கலாம், ஆனால் பாதிக்கப்படக்கூடிய மற்றொரு நெறிமுறையைச் சார்ந்தது. ப்ரோட்டோகால் A ஆனது ப்ரோட்டோகால் B இன் டோக்கனை இணையாகப் பயன்படுத்தினால் மற்றும் ப்ரோட்டோகால் B பயன்படுத்தப்பட்டால் (அதன் டோக்கன் விலை செயலிழக்கச் செய்யும்), ப்ரோட்டோகால் A அதன் சொந்த ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தங்கள் பாதுகாப்பாக இருந்தாலும் இழப்புகளை அனுபவிக்கிறது. டெர்ரா/லூனா சரிவு இதை அளவில் நிரூபித்தது: USTயை இணையாக ஏற்றுக்கொண்ட டஜன் கணக்கான நெறிமுறைகள் UST டி-பெக் செய்யப்பட்டபோது இழப்புகளைச் சந்தித்தன. கால்குலேட்டர், நெறிமுறையின் வெளிப்புற சார்புகளை (எந்த டோக்கன்கள் பிணையமாக ஏற்றுக்கொள்கிறது, எந்த ஆரக்கிள்களைப் பயன்படுத்துகிறது, எந்தப் பாலங்களைச் சார்ந்துள்ளது) மற்றும் ஒவ்வொரு சார்புநிலையின் இடர் சுயவிவரத்தை மதிப்பீடு செய்வதன் மூலம் தொகுக்கக்கூடிய அபாயத்தை மதிப்பிடுகிறது. ஈடிஹெச் மற்றும் யுஎஸ்டிசியை இணையாகப் பயன்படுத்தும் ஒரு நெறிமுறையானது டஜன் கணக்கான அயல்நாட்டு டோக்கன்களை ஏற்றுக்கொள்வதைக் காட்டிலும் குறைவான இசையமைக்கும் அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது.
!மூன்றாவது பொதுவான தவறு, நெறிமுறைகள் அடிக்கடி மாறுவதைக் கருத்தில் கொள்ளாமல் வரலாற்று தணிக்கை முடிவுகளில் தொகுத்து வழங்குவது. பல DeFi நெறிமுறைகள் ப்ராக்ஸி ஒப்பந்தங்கள் மூலம் மேம்படுத்தக்கூடியவை, அதாவது தணிக்கை செய்யப்பட்ட குறியீடு தற்போது இயங்கும் குறியீடாக இல்லாமல் இருக்கலாம். ஒரு நெறிமுறை 2022 இல் தணிக்கை செய்யப்பட்டு, அதன் பின்னர் 15 மேம்படுத்தல்கள் பயன்படுத்தப்பட்டிருந்தால், தணிக்கை குறியீடு மாறாமல் இருப்பதைக் காட்டிலும் குறைவான உத்தரவாதத்தை வழங்குகிறது. கால்குலேட்டர் அவர்களின் கடைசி தணிக்கையிலிருந்து மாற்றியமைக்கப்பட்ட மேம்படுத்தக்கூடிய நெறிமுறைகளுக்கு அபராதம் விதிக்கிறது மற்றும் ஒவ்வொரு குறிப்பிடத்தக்க மேம்படுத்தலுக்குப் பிறகும் மீண்டும் தணிக்கை செய்யும் அல்லது மாறாத (மேம்படுத்த முடியாத) ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தும் நெறிமுறைகளுக்கு வெகுமதி அளிக்கிறது. ஒவ்வொரு பதிப்பு மேம்படுத்தலுக்கும் ஒரு புதிய தணிக்கையை இயக்கும் Aave இன் நடைமுறையானது கால்குலேட்டர் அதிக தணிக்கை மதிப்பெண்ணுடன் அங்கீகரிக்கும் சிறந்த நடைமுறையாகும்.

💡

நிபுணர் குறிப்பு

எந்த DeFi நெறிமுறையிலும் டெபாசிட் செய்வதற்கு முன், 5 நிமிட அபாயச் சரிபார்ப்பைச் செய்யவும்: (1) அங்கீகரிக்கப்பட்ட நிறுவனத்திடமிருந்து நெறிமுறை ஆவணங்களைச் சரிபார்ப்பதன் மூலம் குறைந்தபட்சம் ஒரு தணிக்கை இருக்கிறதா என்பதைச் சரிபார்க்கவும், (2) DefiLlama இல் குறைந்தது 3 மாதங்களுக்கு TVL நிலையாக அல்லது வளர்ந்து வருவதை உறுதிப்படுத்தவும், (3) ஏதேனும் முக்கியத் தேர்வுக்கான Rekt தரவுத்தளத்தைச் சரிபார்க்கவும். பிளாக்செயின் எக்ஸ்ப்ளோரரில் ஆளுகை அமைப்பு (டைம்லாக்ஸ் மற்றும் மல்டி-சிக்ஸைப் பார்க்கவும்), மற்றும் (5) Nexus மியூச்சுவலில் காப்பீட்டுத் கவரேஜ் கிடைக்கிறதா என்பதைச் சரிபார்க்கவும். இந்த ஐந்து காசோலைகளில் ஏதேனும் தோல்வியுற்றால், உங்கள் திட்டமிடப்பட்ட ஒதுக்கீட்டை குறைந்தது 50% குறைக்கவும் அல்லது குறைபாடு தீர்க்கப்படும் வரை நெறிமுறையை முழுவதுமாக தவிர்க்கவும்.

⭐

உங்களுக்கு தெரியுமா?

வரலாற்றில் மிகப்பெரிய DeFi சுரண்டல்களைக் கண்காணிக்கும் Rekt லீடர்போர்டு, முதல் 10 சம்பவங்கள் மட்டும் $3 பில்லியனுக்கும் அதிகமான இழப்பைக் கொண்டுள்ளன என்பதைக் காட்டுகிறது. குறிப்பிடத்தக்க வகையில், மிகவும் பொதுவான மூல காரணம் அதிநவீன பூஜ்ஜிய-நாள் சுரண்டல்கள் அல்ல, மாறாக நன்கு அறியப்பட்ட பாதிப்பு வகுப்புகள்: மறு நுழைவு தாக்குதல்கள் (2016 இல் DAO ஹேக்குடன் கண்டுபிடிக்கப்பட்டது), ஆரக்கிள் கையாளுதல் (2020 முதல் அறியப்பட்ட ஆபத்து) மற்றும் அணுகல் கட்டுப்பாடு தோல்விகள் (நிர்வாக முக்கிய சமரசங்கள்). DeFi தொழிற்துறையில் தொழில்நுட்பச் சிக்கலைக் காட்டிலும் கற்றல் சிக்கல் உள்ளது என்று இது அறிவுறுத்துகிறது: புதிய நெறிமுறைகள் பழைய நெறிமுறைகள் ஏற்கனவே கண்டறிந்து தணித்த தவறுகளை மீண்டும் மீண்டும் செய்கின்றன.

Regional Guides

▾

United States▾

அமெரிக்க ஒழுங்குமுறை ஆபத்து அமெரிக்க பயனர்களுக்கான DeFi நெறிமுறை அபாயத்திற்கு ஒரு தனித்துவமான பரிமாணத்தை சேர்க்கிறது. பல DeFi நெறிமுறைகள் மற்றும் அவற்றின் ஆபரேட்டர்களுக்கு எதிராக SEC அமலாக்க நடவடிக்கைகளை எடுத்துள்ளது (Uniswap விசாரணை, SEC vs. Coinbase தொடர்பாக DeFi அணுகல்). ஒரு நெறிமுறையின் ஆபரேட்டர் அமெரிக்காவில் இருந்தால், நெறிமுறை செயல்பாடுகளை சீர்குலைக்கும் SEC அமலாக்கத்தை அவர்கள் சந்திக்க நேரிடும். காம்பவுண்ட் லேப்ஸ் மற்றும் யூனிஸ்வாப் லேப்ஸ் போன்ற அமெரிக்க அடிப்படையிலான நெறிமுறைகள் சட்டக் குழுக்கள் மற்றும் இணக்கத் திட்டங்களைப் பராமரிக்கின்றன, இது செயல்பாட்டுச் செலவுகளைக் கூட்டுகிறது ஆனால் ஒழுங்குமுறை ஆச்சரிய அபாயத்தைக் குறைக்கிறது. அமெரிக்க பயனர்கள் குறிப்பிட்ட DeFi நெறிமுறைகளை அணுகுவது OFAC தடைகள் விதிமுறைகளை மீறும் என்பதையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

European Union▾

EU MiCA ஒழுங்குமுறையானது அமெரிக்காவில் இருப்பதை விட DeFi க்கு மிகவும் வரையறுக்கப்பட்ட ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பை உருவாக்குகிறது, இருப்பினும் MiCA முதன்மையாக மையப்படுத்தப்பட்ட கிரிப்டோ-சொத்து சேவை வழங்குநர்களை நேரடியாக பரவலாக்கப்பட்ட நெறிமுறைகளை குறிவைக்கிறது. EU-அடிப்படையிலான DeFi பயனர்கள் தெளிவான விதிகளால் பயனடைவார்கள் ஆனால் எதிர்கால ஒழுங்குமுறை DeFi அணுகலைக் கட்டுப்படுத்தும் அபாயத்தை எதிர்கொள்கின்றனர். ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தப் பொறுப்புக்கான ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் அணுகுமுறை உருவாகி வருகிறது, சில அதிகார வரம்புகள் ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தத் தோல்விகளுக்கான பொறுப்பை அடையாளம் காணக்கூடிய டெவலப்பர்கள் அல்லது ஆபரேட்டர்களுக்கு வழங்கும் கட்டமைப்பை ஆராயும். இந்த ஒழுங்குமுறைப் பாதையானது DeFi நெறிமுறைகளை அனுகூலமான EU அதிகார வரம்புகளில் இணைத்துக்கொள்ள அல்லது அடையாளம் காணக்கூடிய ஆபரேட்டர் பொறுப்பைத் தவிர்க்க அதிகாரப் பரவலாக்கத்தை அதிகரிக்க ஊக்குவிக்கும்.

Asia Pacific▾

ஆசிய DeFi சந்தைகள் சீனாவில் ஒழுங்குமுறை நிச்சயமற்ற தன்மை (DeFi திறம்பட தடைசெய்யப்பட்ட இடத்தில்), ஜப்பான் மற்றும் தென் கொரியாவில் உள்ள உயர்-சிக்கலான ஒழுங்குமுறை சூழல்கள் (DeFi நெறிமுறைகள் கடுமையான நிதிச் சேவைகள் சட்டங்களை வழிநடத்த வேண்டும்) மற்றும் சிங்கப்பூர் மற்றும் ஹாங்காங்கின் வளர்ந்து வரும் மைய நிலை (DeFi-specific frameworks) உள்ளிட்ட பிராந்திய-குறிப்பிட்ட அபாயங்களை எதிர்கொள்கின்றன. ஆசிய பயனர்களும் பிராந்திய சங்கிலிகளில் தனித்துவமான ஸ்மார்ட் ஒப்பந்த அபாயங்களை எதிர்கொள்கின்றனர்: BNB சங்கிலி நெறிமுறைகள் தங்கள் TVL உடன் ஒப்பிடும்போது விகிதாச்சாரமற்ற எண்ணிக்கையிலான சுரண்டல்களை அனுபவித்துள்ளன, இது BNB சங்கிலி சுற்றுச்சூழல் அமைப்பில் குறைந்த தணிக்கை தரநிலைகள் காரணமாகும். கால்குலேட்டர் பலவீனமான பாதுகாப்புப் பதிவுகளைக் கொண்ட சங்கிலிகளில் பயன்படுத்தப்படும் நெறிமுறைகளுக்கான பிராந்திய இடர் சரிசெய்தலைப் பயன்படுத்துகிறது.

குறிப்புகள்

📖கடினத்தன்மை:மேம்பட்ட

தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே. இந்த கருவி நிதி ஆலோசனை அல்ல. முதலீடு அல்லது நிதி முடிவுகளை எடுப்பதற்கு முன் தகுதிவாய்ந்த நிதி ஆலோசகரை அணுகவும்.

Accuracy-checked

Reviewed October 2026

Our methodology

வாராந்திர கணித உதவிக்குறிப்புகளைப் பெறுங்கள்

ஒவ்வொரு வாரமும் கால்குலேட்டர் உதவிக்குறிப்புகளைப் பெறும் 12,000+ சந்தாதாரர்களுடன் சேரவும்.

🔒

100% இலவசம்

பதிவு தேவையில்லை

✓

துல்லியமான

சரிபார்க்கப்பட்ட சூத்திரங்கள்

⚡

உடனடி

தட்டச்சு செய்யும்போது முடிவுகள்

📱

மொபைல் தயார்

அனைத்து சாதனங்கள்