Ni nini Basis Trading Calculator?
▾
Biashara ya msingi ni mkakati unaolenga kufaidika kutokana na tofauti (msingi) kati ya bei ya mkataba wa siku zijazo na thamani ya haki inayotajwa na soko la msingi la maeneo husika, au kati ya mikataba miwili inayohusiana ya siku zijazo, tofauti hiyo inapokengeuka kutoka kwa usawa wake wa kinadharia au kihistoria. Msingi unafafanuliwa rasmi kama: Msingi = Bei Mahali − Bei ya Wakati Ujao (au wakati mwingine Futures - Spot, kulingana na mkataba na soko). Katika masoko ya bidhaa, msingi unaonyesha tofauti za eneo (gharama za usafiri, uwezo wa bomba), tofauti za ubora kati ya bidhaa zinazoweza kuwasilishwa na zinazopatikana, thamani ya wakati wa pesa (gharama ya kubeba), na masharti ya mahitaji ya usambazaji katika sehemu mahususi za kuwasilisha. Wafanyabiashara wa msingi huchukua nafasi za muda mrefu na fupi kwa wakati mmoja katika vyombo vinavyohusiana - kwa mfano, kununua ngano halisi kwenye lifti ya ndani na kuuza ngano ya CBOT ya baadaye - ili kupata kuenea inapofungwa kuelekea thamani ya haki, badala ya kubahatisha mwelekeo wa bei moja kwa moja. Mkakati huu una hatari ndogo kuliko biashara ya mwelekeo moja kwa moja kwa sababu miguu yote miwili ina mwelekeo wa kusonga pamoja, lakini haina hatari: uenezi unaweza kupanuka zaidi kabla haujaungana, na uwasilishaji wa vifaa, gharama za uhifadhi, na usumbufu wa usambazaji usiotarajiwa unaweza kuathiri msingi bila kutarajiwa. Katika masoko ya mapato yasiyobadilika, biashara ya msingi kwa kawaida hurejelea biashara kati ya dhamana za Hazina na hatima ya Hazina, kutumia chaguo lililopachikwa katika utaratibu wa bei nafuu zaidi wa kuwasilisha (CTD). Katika mafuta yasiyosafishwa, biashara ya msingi kati ya WTI na Brent, au kati ya vituo tofauti vya kusambaza bomba (k.m., WTI Midland dhidi ya WTI Cushing), ni miongoni mwa mahusiano ya msingi ya bidhaa yanayouzwa sana duniani.
DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.
Fomula
▾
Msingi = Bei Mahali − Bei ya Wakati Ujao (au wakati mwingine Futures - Spot, dep. Fomula hii hukokotoa hesabu za msingi za biashara kwa kuhusisha viambajengo vya pembejeo kupitia uhusiano wao wa hisabati. Kila sehemu inawakilisha kiasi kinachoweza kupimika ambacho kinaweza kuthibitishwa kivyake.Maelezo ya kigezo
▾
| Ishara | Jina | Kitengo | Maelezo |
|---|---|---|---|
| Basis | Msingi | price units | Tofauti kati ya bei ya mahali hapo na bei ya siku zijazo; chanya inamaanisha kurudi nyuma, hasi inamaanisha contango. |
| S | Bei ya Mahali | price | Bei ya sasa ya soko la pesa kwa utoaji wa haraka katika eneo na ubora mahususi. |
| F | Bei ya Baadaye | price | Bei ya sasa ya soko ya mkataba wa siku zijazo inatumika katika biashara ya msingi. |
| FV_Basis | Msingi wa Thamani ya Haki | price units | Msingi unaothibitishwa kinadharia kutokana na gharama ya kubeba, tofauti za eneo na marekebisho ya ubora. |
| Basis_PnL | Msingi wa Biashara P&L | price units | Faida au hasara kutokana na mabadiliko ya msingi kati ya kuingia na kutoka kwa biashara. |
| Roll_Yield | Roll Mazao | percent per period | Faida au hasara kutokana na kubadilisha nafasi ya baadaye kutoka mwezi mmoja wa mkataba hadi mwingine. |
Jinsi ya Basis Trading Calculator
▾
- 1Kokotoa msingi wa sasa: Msingi = Bei ya Mahali − Bei ya Karibu Zaidi ya Wakati Ujao.
- 2Bainisha msingi wa thamani ya haki kwa kutumia gharama ya kubeba: FV_Basis = −S × (r + u - c) × T (contango hasi, urejeshaji nyuma chanya).
- 3Tambua ikiwa msingi halisi ni tajiri au wa bei nafuu ukilinganisha na thamani ya haki.
- 4Ikiwa msingi ni mpana sana (doa juu sana dhidi ya hatima), uza mahali na ununue hatima (msingi wa kuuza).
- 5Ikiwa msingi ni finyu sana (doa ya chini sana dhidi ya hatima), nunua mahali na uuze hatima (msingi wa kununua).
- 6Kokotoa P&L wakati wa kutoka: Basis_PnL = (Msingi wa Toka - Msingi wa Kuingia) × Vitengo vya Mkataba.
- 7Hesabu kwa gharama za kubeba (fedha na uhifadhi) na gharama za kurekodi wakati wa kutathmini urejeshaji wa mkakati wa jumla.
Mifano Iliyotatuliwa
▾
Msingi wa ugavi wa ndani uliopanuliwa; kichocheo cha uhifadhi kinachotarajiwa kuipunguza
Msingi wa sasa wa -$0.25 (doa $0.25 chini ya siku zijazo) ni pana isivyo kawaida ikilinganishwa na wastani wa kihistoria wa -$0.15. Mfanyabiashara wa msingi hununua mahindi kwenye lifti ya ndani kwa $4.50 na wakati huo huo anauza CBOT Desemba ya baadaye kwa $4.75, akifunga kwa -$0.25 msingi. Ikiwa msingi utapungua hadi $0.15 katika wiki zifuatazo (lifti za ndani zinavyojaa na mahitaji ya doa kuongezeka), mfanyabiashara hupata faida ya $0.10 kwa sheli moja bila kujali kama bei ya mahindi inapanda au kushuka kwa jumla.
Msongamano wa mabomba uliendesha upanuzi wa muda; Eneo la bonde la Permian limeenea
Bonde la Permian WTI Midland kwa kawaida hufanya biashara kwa punguzo la kawaida kwa WTI Cushing kutokana na gharama za usafirishaji wa bomba. Wakati uwezo wa bomba unakaza - kama wakati wa kubana kwa bomba la Permian 2018 - punguzo huongezeka sana. Mfanyabiashara wa msingi anayenunua Midland kimwili na kuuza NYMEX CL anapata punguzo lisilo la kawaida, akifaidika wakati uwezo mpya wa bomba unakuja mtandaoni na uenezi unakuwa wa kawaida. Biashara hii inahitaji miundombinu halisi ya mafuta au bidhaa za kifedha za mafuta zinazofuatilia bei za Midland.
Biashara ya msingi ya fedha taslimu na kubeba Hazina; kawaida kati ya wafanyabiashara wa msingi
Kiwango cha repo kinachodokezwa kwenye dhamana ya Hazina ya bei nafuu zaidi ya kuwasilisha ni 4.80%, ambayo ni pointi 50 chini ya kiwango cha jumla cha repo cha dhamana cha 5.30%. Hii inamaanisha kununua dhamana, kuibeba kupitia ufadhili wa repo, na kuiwasilisha katika mkataba wa siku zijazo hutoa faida isiyo na hatari ya bps 50 kila mwaka. Wafanyabiashara wa msingi na hedge funds hutekeleza biashara hii kwa kiasi kikubwa, ndiyo maana Hazina msingi mara chache hukeuka kwa zaidi ya bps 1-2 kutoka thamani ya haki katika masoko ya maji.
Kuenea kwa kuendeshwa na usumbufu wa usambazaji wa Bahari ya Kaskazini kwa muda; inatarajiwa kurekebishwa
Uenezaji wa Brent-WTI wa $3.50 ni pana kuliko wastani wa kihistoria wa $3.00, unaotokana na usumbufu wa usambazaji wa muda katika Bahari ya Kaskazini. Mfanyabiashara wa thamani ya jamaa huuza hatima ghafi za Brent (au ICE Brent) na hununua hatima za WTI, akitoa maoni kwamba kuenea kutapungua hadi $3.00. Biashara haina hatari ya bei ya mafuta - inafaidika au inapoteza kulingana na harakati ya uenezaji wa Brent-WTI. Ukubwa wa nafasi umewekwa ili kuhesabu vipimo tofauti vya mkataba (ICE Brent = 1,000 bbls, NYMEX WTI = 1,000 bbls).
Matumizi ya vitendo
▾
Waendeshaji lifti za nafaka na wakulima wanaosimamia hatari ya bei ya ndani. Programu hii hutumiwa kwa kawaida na wataalamu wanaohitaji uchanganuzi mahususi wa kiasi ili kusaidia kufanya maamuzi, kupanga bajeti na kupanga mikakati katika nyanja zao husika.
Visafishaji vya mafuta na wazalishaji huzuia uzalishaji na mustakabali. Wataalamu wa sekta hii wanategemea hesabu hii ili kupima utendakazi, kulinganisha njia mbadala, na kuhakikisha utiifu wa viwango vilivyowekwa na mahitaji ya udhibiti, kusaidia wachambuzi kutoa matokeo sahihi ambayo yanaunga mkono upangaji wa kimkakati, ugawaji wa rasilimali, na ulinganishaji wa utendakazi katika mashirika yote.
Wafanyabiashara wa msingi wanaosimamia orodha ya Hazina kupitia msingi wa fedha za baadaye. Watafiti wa kitaaluma na wanafunzi hutumia hesabu hii kuthibitisha mifano ya kinadharia, kukamilisha kazi za kozi, na kukuza uelewa wa kina wa kanuni za msingi za hisabati.
Kampuni za biashara ya bidhaa zinazotumia eneo na tofauti za ubora. Wachambuzi wa fedha na wapangaji hujumuisha hesabu hii katika mtiririko wao wa kazi ili kutoa utabiri sahihi, kutathmini hali ya hatari, na kuwasilisha mapendekezo yanayotokana na data kwa wadau.
Fedha za Hedge zinazoendesha mikakati ya thamani ya jamaa katika masoko ya bidhaa. Programu hii hutumiwa kwa kawaida na wataalamu wanaohitaji uchanganuzi mahususi wa kiasi ili kusaidia kufanya maamuzi, kupanga bajeti na kupanga mikakati katika nyanja zao husika.
Hali maalum
▾
Kwa mazoezi, kesi hii ya makali inahitaji kuzingatiwa kwa uangalifu kwa sababu mawazo ya kawaida hayawezi kushikilia. Wakati wa kukumbana na hali hii katika hesabu za kikokotoo cha msingi cha biashara, watendaji wanapaswa kuthibitisha masharti ya mipaka, kuangalia hatari za mgawanyiko kwa sifuri, na kuzingatia kama mawazo ya modeli yanasalia kuwa halali chini ya hali hizi mbaya.
Kwa mazoezi, kesi hii ya makali inahitaji kuzingatiwa kwa uangalifu kwa sababu mawazo ya kawaida hayawezi kushikilia. Wakati wa kukumbana na hali hii katika hesabu za kikokotoo cha msingi cha biashara, watendaji wanapaswa kuthibitisha masharti ya mipaka, kuangalia hatari za mgawanyiko kwa sifuri, na kuzingatia kama mawazo ya modeli yanasalia kuwa halali chini ya hali hizi mbaya.
Kwa mazoezi, kesi hii ya makali inahitaji kuzingatiwa kwa uangalifu kwa sababu mawazo ya kawaida hayawezi kushikilia. Wakati wa kukumbana na hali hii katika hesabu za kikokotoo cha msingi cha biashara, watendaji wanapaswa kuthibitisha masharti ya mipaka, kuangalia hatari za mgawanyiko kwa sifuri, na kuzingatia kama mawazo ya modeli yanasalia kuwa halali chini ya hali hizi mbaya.
Msingi wa Kawaida wa Mahindi ya Marekani kulingana na Eneo la Kusafirisha (Senti kwa Bushel dhidi ya CBOT, Msimu wa Mavuno)
▾
| Mahali | Msururu wa Msingi wa Kihistoria | Muundo wa Msimu | Dereva muhimu |
|---|---|---|---|
| Lifti ya kati ya Illinois | -5 hadi -25¢ | Hupanuka wakati wa mavuno | Uwezo wa kuhifadhi ndani |
| Kituo cha usafirishaji cha Ghuba (New Orleans). | +15 hadi +35¢ | Hupunguza na mahitaji ya kuuza nje | Gharama za majahazi nje ya nchi |
| Lifti ya Iowa Magharibi | -20 hadi -40¢ | Hupanuka wakati wa mavuno | Usafirishaji hadi utoaji wa CBOT |
| Nebraska ethanol mmea | +5 hadi +20¢ | Imara; inayoendeshwa na mahitaji | Kiasi cha ethanoli na mahitaji ya mahindi |
| Lifti ya Indiana ya Mashariki | -5 hadi -20¢ | Upanuzi unaotokana na mavuno | Msingi wa mtaa unaohusiana na Toledo |
Maswali yanayoulizwa mara kwa mara
▾
Ni nini huamua msingi katika masoko ya bidhaa?
Msingi katika masoko ya bidhaa huamuliwa na: (1) gharama za usafirishaji na vifaa kati ya soko la ndani na mahali pa kuwasilisha bidhaa za siku zijazo; (2) tofauti za ubora kati ya madaraja ya ndani na vipimo vinavyoweza kutolewa; (3) ugavi wa ndani na usawa wa mahitaji; (4) gharama ya kubeba (kuhifadhi, fedha, bima); na (5) vipengele vya msimu vinavyohusiana na mavuno, hali ya hewa na mifumo ya mahitaji. Misingi huwa ya kutabirika zaidi ndani ya misimu ya mavuno na inakuwa tete zaidi kuhusu ripoti za mazao, hali mbaya ya hewa, na usumbufu wa miundombinu.
Je, ni dhamana gani ya bei nafuu zaidi ya kuwasilisha (CTD) katika biashara ya Hazina?
Hati ya Hazina na hatima za hatima huruhusu nafasi fupi ya kuwasilisha dhamana yoyote inayostahiki ya Hazina kutoka kwa kikapu cha dhamana zinazostahiki (bondi ndani ya safu maalum ya ukomavu). Mtoa huduma huchagua kuwasilisha bondi ambayo inapunguza gharama yake - bondi ya bei nafuu zaidi ya kuwasilisha. Bei ya siku zijazo inategemea bei ya bondi ya CTD ikigawanywa na kipengele cha ubadilishaji. Kutambua CTD na jinsi inavyoweza kubadilika kadri mavuno yanavyosonga (CTD byte risk) ndio changamoto kuu ya uchanganuzi katika biashara ya Hazina.
Je, kiwango cha repo kilichodokezwa kinatumika vipi katika biashara ya msingi?
Kiwango cha repo kinachodokezwa ni kiwango cha ufadhili ambacho kitafanya ununuzi wa bondi, kuifadhili upya, na kuiwasilisha katika mkataba wa siku zijazo kuvunjika kabisa. Hukokotolewa kwa kutatuliwa kwa kiwango kinacholingana na mapato ya uwasilishaji wa siku zijazo kwa jumla ya gharama ya kubeba. Kulinganisha repo iliyodokezwa na kiwango halisi cha repo huonyesha ikiwa siku zijazo ni tajiri au nafuu. Ikiwa repo inadokezwa > repo halisi, biashara ya msingi ni faida (nunua dhamana, uza hatima); ikiwa inadokezwa repo <repo halisi, hatima ni nafuu.
Msingi wa eneo ni nini na unauzwa vipi?
Misingi ya eneo huonyesha tofauti ya bei kati ya bidhaa katika maeneo mawili ya kijiografia, inayotokana na gharama za usafirishaji (ushuru wa bomba, viwango vya lori/reli), usawa wa mahitaji ya usambazaji wa kikanda na vikwazo vya miundombinu. Katika soko la mafuta la Marekani, misingi muhimu ya eneo ni pamoja na WTI Midland dhidi ya WTI Cushing, na WTI dhidi ya LLS (Louisiana Light Sweet). Misingi ya eneo la biashara inahitaji miundombinu halisi ya bidhaa au ufikiaji wa zana zinazotokana na bei mahususi (OTC hubadilishana kurejelea bei mahususi za eneo ukiondoa kiwango cha NYMEX).
Je, ni hatari gani zimesalia katika biashara ya msingi?
Licha ya mwonekano wake usioegemea upande wowote wa soko, biashara ya msingi hubeba hatari kadhaa: (1) hatari ya msingi - kuenea kunaweza kuelekea upande usiofaa kabla ya kurejea; (2) hatari ya ukwasi - msingi wa biashara katika soko la pesa taslimu au doa unaweza kuwa mgumu kutoka kuliko kiwango cha baadaye; (3) hatari ya kujifungua - kwa hakika kulazimika kufanya au kuchukua utoaji ikiwa nafasi hazijafunguliwa kabla ya muda wake kuisha; (4) hatari ya mkopo - chaguo-msingi la mshirika katika kandarasi za msingi za OTC za nchi mbili; na (5) hatari ya ukingo - simu za ukingo wa mabadiliko ya siku zijazo zinaweza kusababisha shinikizo la ufadhili wakati wa mabadiliko ya bei mbaya.
Je, msimu unaathiri vipi msingi wa bidhaa?
Misingi ya bidhaa za kilimo hufuata mifumo ya msimu inayotabirika sana. Baada ya mavuno nchini Marekani (mahindi: Oktoba, ngano: Juni-Julai, soya: Oktoba), bei za fedha za ndani kwa kawaida hudhoofisha kulingana na siku zijazo kama lifti zinajaa na wakulima kuuza. Misingi hupanuka (inakuwa mbaya zaidi) wakati wa kuvuna na hupungua katika misimu ya kabla ya kuvuna au mahitaji. Wafanyabiashara wenye uzoefu hutumia mifumo ya kihistoria ya misimu kutazamia mienendo ya msingi na msimamo ipasavyo, kununua msingi kwa bei ya chini ya msimu na kuuza kwa viwango vya juu vya msimu.
Je, ni mavuno gani na kwa nini ni muhimu kwa wawekezaji wa bidhaa?
Mazao ya mauzo ni faida au hasara kutokana na kuweka nafasi ya baadaye ya kukomaa katika mwezi ujao wa mkataba. Katika contango (wakati ujao juu ya doa), kusonga kunamaanisha kuuza kwa bei nafuu karibu na kandarasi na kununua kandarasi ya bei ghali zaidi - safu hasi. Katika kurudi nyuma, rolling hupata mapato chanya. Kwa wawekezaji wanaodumisha udhihirisho wa muda mrefu wa bidhaa kupitia mustakabali unaoendelea (kama ETF za bidhaa zinavyofanya), mavuno mengi yanaweza kuwa sehemu kuu ya mapato yote, na hivyo kupunguza mchango wa marejesho ya awali. Kuelewa neno mteremko wa muundo ni muhimu kwa maamuzi ya muda mrefu ya ugawaji wa bidhaa.
Makosa ya Kawaida ya Kuepuka
▾
- !Kuchukulia biashara ya msingi kama isiyo na hatari - msingi unaweza kwenda kwa mwelekeo mbaya na biashara lazima ifadhiliwe wakati inangojea muunganisho.
- !Kutumia mwezi usio sahihi wa mkataba - mahusiano ya msingi ni maalum sana kwa miezi ya mkataba; kutumia mwezi wa siku zijazo usio sahihi husababisha hesabu za msingi zisizo sahihi.
- !Kupuuza uwasilishaji wa vifaa - katika biashara za msingi za bidhaa, uwezo wa kweli wa kutoa au kupokea bidhaa ni muhimu na mara nyingi hupuuzwa na wafanyabiashara wa kifedha.
- !Haitoi hesabu ya gharama za usajili wakati wa kudumisha nafasi ya msingi katika mipaka ya kumalizika kwa mkataba.
- !Kupunguza hatari ya ukwasi katika mguu wa kimwili - kuondoka kwa nafasi katika masoko ya bidhaa za ndani inaweza kuwa vigumu zaidi kuliko kuondoka kwenye mguu wa baadaye.
Kidokezo cha Pro
Fuatilia historia ya msingi ya eneo lako mahususi na bidhaa katika kipindi cha miaka 5-10 iliyopita. Utabiri wa msingi ni wa juu zaidi wakati viendeshaji vya mahitaji ya ndani vinaeleweka vyema na miundombinu ni thabiti. Maajabu ya kimsingi kwa kawaida hutokana na matukio ya hali ya hewa, hitilafu za miundombinu, au mabadiliko ya sera yasiyotarajiwa.
Je, ulijua?
Biashara ya msingi katika masoko ya Hazina ya Marekani inasuluhishwa kwa kiasi kikubwa na hedge funds na wafanyabiashara wa kimsingi hivi kwamba mwanya wa kinadharia wa thamani ya haki kwa kawaida hupimwa katika sehemu za pointi ya msingi (0.01%). Jumla ya ukubwa wa kimawazo wa biashara ya msingi ya Hazina ya siku zijazo ilizidi $1 trilioni mwaka wa 2024, na kuifanya kuwa mojawapo ya biashara muhimu zaidi katika masoko ya fedha duniani.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
Marejeo
Read the full guide on how to use this calculator effectively
Soma zaidi →Pata Vidokezo vya Hisabati vya Wiki
Jiunge na watumiaji 12,000+ wanaopata vidokezo vya kikokotoo kila wiki.