Ce este DeFi Yield Farming Calculator?
▾
Calculatorul DeFi Yield Farming estimează randamentele totale din furnizarea de lichiditate către pool-uri de schimb descentralizate și jetoane de miză în protocoalele de cultivare a randamentului, combinând comisionul de tranzacționare APY, recompensa simbol APY și contabilizarea pierderilor nepermanente care erodează randamentele atunci când prețurile token-ului diverg. Yield farming, cunoscută și sub denumirea de exploatare a lichidității, este practica de implementare a activelor criptomonede în protocoalele DeFi pentru a câștiga recompense și a fost principalul motor al creării de valoare (și distrugerii) în ecosistemul DeFi încă din „vara DeFi” din 2020. Mecanismul fundamental de cultivare a randamentului implică depunerea perechilor de jetoane în pool-uri de lichiditate Automated Market Maker (AMM) (cum ar fi Uniswap, SushiSwap sau Curve) și câștigarea unei cote din comisioanele de tranzacționare generate de pool proporțional cu cota dvs. din lichiditatea totală. Pe lângă taxele de tranzacționare, multe protocoale distribuie jetoane de guvernare ca stimulente suplimentare furnizorilor de lichidități, creând APY-uri combinate care pot varia de la 5-20% pentru perechi stabile până la 100-10.000%+ pentru jetoanele nou lansate (deși APY-urile extrem de mari sunt aproape întotdeauna nesustenabile și însoțite de pierderi extreme de preț sau însoțite de pierderi de preț impermanabile). Peisajul agriculturii cu randament DeFi s-a maturizat semnificativ din 2020. Valoarea totală blocată (TVL) în protocoalele DeFi a atins un vârf de aproximativ 180 de miliarde de dolari la sfârșitul anului 2021, înainte de a scădea la 40-60 de miliarde de dolari pe piața ursară din 2022-2023 și de a reveni la 80-120 de miliarde de dolari de către locurile majore de producție a fermelor Uniield5. (lichiditate concentrată), Curve Finance (optimizat pentru stablecoin), Aave și Compound (împrumut/împrumut), Lido și Rocket Pool (miză lichidă) și Convex/Yearn (optimizarea randamentului). Fiecare protocol are profiluri de risc distincte, structuri de taxe și caracteristici de randament. În mod critic, APY-urile promovate în DeFi nu sunt aproape niciodată profiturile reale pe care le primesc fermierii. Calculul randamentului real trebuie să scadă pierderea nepermanentă (care poate depăși 50% pentru perechile volatile), costurile cu gazul pentru tranzacții (depunere, recoltare, compus, retragere), riscul contractului inteligent (exploatări, hack-uri, trageri de covor) și deprecierea recompensei simbolului (jetoanele de guvernare distribuite ca recompense pierd adesea 80-99% din valoare în timp). Un grup de publicitate 200% APY poate oferi randamente reale de 20-50% sau chiar randamente negative după ce acești factori sunt luați în considerare.
DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.
Formulă
▾
Net APY = Comision de tranzacționare APY + Reward Token APY - Pierdere permanentă - Costuri cu gaze / Principal. Comision de tranzacționare APY = (Tarifele zilnice câștigate / Valoarea poziției LP) x 365 x 100. Pierdere permanentă = 2 x sqrt (Raportul prețului) / (1 + Raportul prețului) - 1. Exemplu: Poziție LP de 10.000 USD care câștigă 0,3% comisioane zilnice (109,5% APY), recompensă APY,5%% imperent 109,50% pierdere, 500 USD de benzină/an: net = 109,5% + 50% - 15% - 5% = 139,5% brut, dar jetoanele de recompensă pot scădea cu 70%, făcând recompensa efectivă APY doar 15%, așadar net realist = 109,5% + 15% - 15% - 15% - 04% = 15%.Legenda variabilelor
▾
| Simbol | Nume | Unitate | Descriere |
|---|---|---|---|
| P | Principal (valoarea poziției LP) | USD | Valoarea totală a jetoanelor depuse în fondul de lichiditate sau în contractul agricol |
| F | Comision de tranzacționare APY | % | Randamentul anualizat din comisioanele de tranzacționare câștigate ca pondere din lichiditatea pool-ului |
| R | Token de recompensă APY | % | Rentabilitatea anualizată din distribuțiile de token-uri de protocol, supusă volatilității prețului token-ului |
| IL | Pierdere permanentă | % | Reducerea valorii poziției LP în comparație cu simpla deținere a jetoanelor, cauzată de divergența prețurilor |
| G | Costurile cu gazele | USD | Taxele totale de tranzacție blockchain pentru toate operațiunile agricole pe perioada investiției |
| TVL | Valoarea totală blocată | USD | Capitalul total depus în pool, care afectează invers comisionul pe unitate și randamentul recompensei |
Cum să DeFi Yield Farming Calculator
▾
- 1Selectați o oportunitate de cultivare a randamentului evaluând protocolul, pool-ul și structura de recompense. Luați în considerare istoricul protocolului (de cât timp funcționează fără exploatări), TVL (TVL mai mare indică, în general, mai multă încredere, dar și diluează randamentul), compoziția randamentului (taxele de tranzacționare sunt organice și sustenabile, în timp ce recompensele simbolice sunt inflaționiste și adesea temporare), cerințele de blocare (unele ferme necesită depozite de audit blocate în timp) și statutul de audit inteligent. Începeți cu protocoale bine stabilite, cum ar fi Uniswap, Curve, Aave sau Lido, înainte de a explora oportunități mai noi, cu randament mai ridicat, dar mai riscante.
- 2Pregătiți-vă capitalul achiziționând jetoanele necesare pentru fondul de lichiditate. Majoritatea pool-urilor AMM necesită depunerea unor valori egale a două jetoane (de exemplu, 50% ETH și 50% USDC pentru un pool Uniswap ETH/USDC). Calculați costurile cu gazul pentru: schimb pentru a achiziționa jetoanele necesare, aprobarea contractelor de jetoane pentru cheltuieli și depunerea în bazin sau fermă. Pe rețeaua principală Ethereum, aceste tranzacții pot costa 50 USD-200 USD+ în perioadele cu gaze mari. Pe soluțiile de strat 2 (Arbitrum, Optimism, Base) sau lanțurile alternative (Polygon, Avalanșă), costurile gazului sunt de obicei de 0,10 USD-5,00 USD.
- 3Depuneți-vă jetoanele în fondul de lichiditate și, dacă este necesar, mizați jetoanele LP rezultate într-un contract de creștere a randamentului. Când depuneți jetoane într-un pool AMM, primiți jetoane LP (Liquidity Provider) reprezentând cota dvs. din pool. Pentru un simplu câștig de taxă, deținerea jetoanelor LP este suficientă. Pentru cultivarea de jetoane de recompensă suplimentară, trebuie să mizați jetoanele LP într-un contract agricol separat. Fiecare pas (aprobare, depunere, miză) este o tranzacție blockchain separată cu propriul cost al gazului. Urmăriți toate hashe-urile tranzacțiilor în scopuri de raportare fiscală.
- 4Monitorizați-vă poziția zilnic și urmăriți componentele randamentului dvs. separat: acumularea comisioanelor de tranzacționare, acumularea de simboluri de recompensă și pierderea temporară. Utilizați tablouri de bord DeFi precum Zapper, DeBank sau APY.Vision pentru a vă urmări valoarea poziției, taxele câștigate și pierderile temporare în timp real. Nu vă bazați doar pe APY afișat în protocol, deoarece acesta reflectă adesea rata instantanee care fluctuează în funcție de volumul de tranzacționare și TVL. Calculați rentabilitatea reală realizată pe baza capitalului de pornire față de valoarea poziției curente plus recompensele culese.
- 5Recoltați și combinați jetoanele dvs. de recompensă la intervale optime. Jetoanele de recompensă se acumulează în contractul de agricultură și trebuie să fie revendicate (recoltate) în mod explicit printr-o tranzacție. Frecvența optimă de combinare depinde de rata de recompensă, costurile de gaz și dimensiunea poziției dvs. Pentru o poziție de 10.000 USD care câștigă 50 USD/zi în recompense cu gaz de 10 USD per tranzacție de recoltare/compus, combinarea zilnică irosește 20% din recompense pe gaz. Compoziția săptămânală la 10 USD costă doar 2,9% din recompensele săptămânale. Calculați frecvența combinării pragului de rentabilitate după cum urmează: Costul gazelor de recoltare / Suma zilnică a recompensei = Zile minime între recolte.
- 6Gestionați pierderile temporare prin monitorizarea raportului preț al jetoanelor dvs. depuse. Pierderea permanentă are loc atunci când prețurile jetoanelor dvs. depuse diferă de raportul lor în momentul depunerii. Dacă ETH se dublează în timp ce USDC rămâne constant, ajungeți să obțineți mai puțin ETH și mai mult USDC decât dacă ați deține pur și simplu ambele jetoane. Pierderea este „impermanentă”, deoarece se inversează dacă prețurile revin la raportul inițial, dar devine permanentă dacă vă retrageți la prețuri divergente. Pentru o modificare a prețului de două ori, IL este de aproximativ 5,7%. Pentru 5x, IL este de aproximativ 25,5%. Taxele de tranzacționare trebuie să depășească IL pentru ca poziția să fie profitabilă.
- 7Planificați-vă strategia de ieșire înainte de a intra într-o fermă. Luați în considerare: când vă veți retrage (în funcție de timp, țintă de profit sau prag IL), cum veți gestiona jetoanele de recompensă (vindeți imediat, păstrați sau reinvestiți), care sunt costurile cu gazul de derulare (retragere, eliminarea lichidității, schimbul înapoi) și care sunt implicațiile fiscale (fiecare recoltă, compus și retragere este un eveniment impozabil). Mulți fermieri își pierd o parte semnificativă din profituri, nereușind să iasă la momentul potrivit, fie ținând printr-o exploatare a unui contract inteligent, urmărind prăbușirea prețurilor simbolurilor de recompensă, fie plătind gaz excesiv în perioadele de retragere cu congestionare mare.
Exemple rezolvate
▾
Lichiditatea concentrată pe Uniswap V3 amplifică atât câștigurile din comisioane, cât și pierderile temporare în comparație cu pozițiile V2 cu gamă completă. Gama strânsă de prețuri de 1.800 USD-3.200 USD oferă eficiență a capitalului, dar expune poziția la IL mai mare dacă ETH se deplasează în afara intervalului. APY net de 16,4% după IL și gaz este competitiv cu finanțarea tradițională, dar implică un risc de contract inteligent și necesită un management activ.
Pool-urile de Stablecoin de pe Curve oferă randamente mai mici, dar mai previzibile, cu pierderi minime temporare (stablecoins-urile mențin aproape paritatea). APY-ul net de 8,7% este compus din comisioane de tranzacționare (sustenabile), recompense de token CRV (supus riscului de preț CRV) și recompense de tip Convex Boost. Aceasta este considerată o strategie DeFi „mai sigură”, potrivită pentru alocații mai mari de capital, deși riscul de contract inteligent în Curve și Convex încă există.
Fermele cu APY ridicate pe noi protocoale sunt cea mai periculoasă strategie de agricultură cu randament. APY-ul de 500% este plătit într-un token de guvernare nou creat, care pierde de obicei peste 80% din valoare în câteva luni. În combinație cu pierderea temporară severă din perechea de token-uri volatile și cu un risc semnificativ de contract inteligent (contractele neauditate sunt exploatate frecvent), randamentul ajustat la risc este mult mai mic decât sugerează APY. Mulți fermieri din aceste bazine pierd 50-100% din capitalul lor.
Aplicații practice
▾
Fondurile de investiții native DeFi și DAO desfășoară capital semnificativ în strategiile de producție agricolă ca mecanism principal de generare a veniturilor. Fonduri precum Yearn Finance automatizează optimizarea randamentului prin zeci de protocoale, mutând automat capitalul către oportunitățile cu cel mai mare randament, gestionând în același timp riscul prin diversificare și dimensionarea pozițiilor. Seifurile lui Yearn au gestionat miliarde în TVL la vârf, obținând randamente de 5-30% prin strategii sofisticate multi-protocoale, care ar fi impracticabile pentru fermierii individuali să le reproducă manual.
Trezoreriile cripto-native ale DAO-urilor și fundațiile de protocol folosesc cultivarea randamentului pentru a genera profituri ale exploatațiilor lor de trezorerie. Un DAO cu active de trezorerie de 50 de milioane de dolari care stau inactiv într-un portofel multi-sig își pierde valoarea din cauza inflației și a costurilor de oportunitate. Prin implementarea activelor de trezorerie în strategii DeFi de vârf (pools de monede stabile Curve, împrumuturi Aave, miza Lido), trezoreria poate genera randamente anuale de 5-10% care finanțează operațiunile în curs. Comunitățile de guvernare MakerDAO, Aave și Uniswap dezbat în mod regulat strategiile optime de implementare a trezoreriei.
Investitorii individuali în cripto utilizează calculatoare pentru cultivarea randamentului pentru a compara randamentele ajustate la risc din cadrul oportunităților agricole și pentru a lua decizii informate de alocare a capitalului. Un fermier DeFi sofisticat ar putea aloca capital pe 5-10 poziții: 40% în pool-uri de monede stabile cu risc scăzut (4-8% APY), 30% în perechi ETH cu risc mediu (10-25% APY), 20% în perechi volatile cu risc mai mare (25-100% APY) și 10% noua fermă speculativă (10% APY). Calculatorul ajută la optimizarea acestei alocări prin cuantificarea rentabilității nete adevărate după deprecierea IL, a gazului și a simbolului de recompensă pentru fiecare poziție.
Echipele de protocol DeFi folosesc economia agriculturii de randament pentru a-și proiecta programele de stimulare a lichidității. Atunci când lansează un nou protocol, echipa trebuie să decidă: câte jetoane să aloce recompenselor de extragere a lichidității, ce APY să țintească pentru diferite pool-uri, cum să structureze programele de emisie (încărcate frontal pentru bootstrap, în scădere în timp sau stabile) și cum să echilibreze atragerea de lichidități suficiente cu inflația excesivă a token-ului. Protocoalele care oferă recompense nesustenabil de mari atrag capital mercenar care pleacă atunci când recompensele scad, în timp ce cele care oferă prea puțin se luptă pentru a atrage lichiditatea necesară unei tranzacții sănătoase.
Cazuri speciale
▾
Lichiditatea concentrată pe Uniswap V3 a schimbat fundamental cultivarea randamentului
Lichiditatea concentrată pe Uniswap V3 a schimbat fundamental economia agriculturii de randament, permițând LP-urilor să-și concentreze capitalul în anumite intervale de preț. Acest lucru poate amplifica câștigurile din comisioane de 2-10 ori în comparație cu pozițiile V2 cu gamă completă, dar amplifică și pierderile temporare cu același factor. O poziție V3 concentrată într-o gamă îngustă câștigă comisioane mari atunci când prețul rămâne în interval, dar suferă IL sever și câștigă comisioane zero atunci când prețul se deplasează în afara acesteia. Gestionarea activă prin instrumente precum Arrakis Finance, Gamma Strategies sau Bunni este esențială pentru agricultura V3, adăugând comisioane de gestionare de 1-10% din taxele câștigate.
Strategiile de producție încrucișate (numite și DeFi composable sau DeFi Legos) stivuiesc mai multe protocoale pentru a amplifica randamentele.
O strategie comună: depuneți ETH în Lido pentru a primi stETH (câștigând ~3,5% miza APY), depuneți stETH în Aave ca garanție, împrumutați USDC împotriva acestuia și depuneți USDC într-un pool Curve pentru un randament suplimentar. Această strategie compozibilă cu efect de pârghie poate genera 15-25% APY total, dar introduce risc de lichidare (dacă ETH scade, poziția Aave poate fi lichidată), risc de depegging (dacă stETH se apropie de ETH) și risc de contract inteligent compus în trei protocoale. O eroare în orice protocol poate cascada și distruge întreaga poziție.
Piețele de mită pe protocoale precum Curve, Velodrome și Aerodrome au creat un
Piețele de mită pe protocoale precum Curve, Velodrome și Aerodrome au creat un meta-joc în jurul economiei agriculturii randamentului. Echipele de protocol mituiesc deținătorii de veToken (veCRV, veVELO) pentru a direcționa emisiile de recompense către fondurile lor de lichiditate, plătind efectiv lichiditatea. Fermierii care dețin jetoane ve pot câștiga venituri din mită votând pentru cele mai mari licitații, creând randamente de 20-50% pe poziția ve-token în sine. Această economie de mită a devenit o componentă semnificativă a randamentului DeFi și a generat protocoale întregi (Convex, Aura, Redacted) construite în jurul optimizării captării de mită și recompense.
Spectrul de rentabilitate-risc DeFi Yield Farming
▾
| Strategie | APY brut tipic | IL Risc | Risc de contract inteligent | APY net realist |
|---|---|---|---|---|
| Pool-uri Stablecoin (Curve 3pool) | 3-10% | Neglijabil | Low | 3-8% |
| Perechi blue-chip (ETH/USDC) | 10-30% | Moderat | Low | 5-20% |
| Perechi volatile (ALT/ETH) | 30-100% | Ridicat | Mediu | 10-40% |
| Ferme de protocol noi | 100-1000%+ | Foarte sus | Foarte sus | -50% până la +100% |
| Agricultura cu efect de pârghie | 50-500% | Extrem | Ridicat | -100% până la +200% |
| Staking lichid + DeFi | 5-15% | Low | Mediu | 4-12% |
Întrebări frecvente
▾
Care este o rentabilitate anuală realistă din agricultura de randament?
După luarea în considerare a pierderilor nepermanente, a costurilor cu gazul, a deprecierii simbolului de recompensă și a riscului de contract inteligent, randamentele nete realiste pentru strategiile de protocol stabilite variază de la 5-15% pentru pool-urile de monede stabile cu risc scăzut, 10-30% pentru perechile ETH sau BTC cu risc mediu și foarte variabile (potenţial negative până la 100%+) pentru perechile cu risc ridicat. APY-urile anunțate pe care le vedeți pe tablourile de bord ale protocolului sunt de obicei de 2-5 ori mai mari decât rentabilitatea netă reală după ce sunt luate în considerare toate costurile și riscurile.
Este sigură agricultura de randament?
Agricultura de randament are mai multe straturi de risc care o fac semnificativ mai riscanta decat produsele financiare traditionale. Riscul de contract inteligent înseamnă că întregul depozit ar putea fi pierdut dacă protocolul este piratat sau are o eroare. Pierderile permanente erodează randamentele perechilor volatile. Deprecierea simbolului de recompensă reduce valoarea recompenselor câștigate. Riscul de tragere a covorului există pentru protocoalele neauditate sau anonime ale echipelor. Riscul de reglementare ar putea afecta disponibilitatea protocolului. Depuneți doar capital pe care vă puteți permite să îl pierdeți în totalitate, diversificați-l pe mai multe protocoale și acordați prioritate protocoalelor stabilite, auditate, cu istorice solide de securitate.
De cât capital am nevoie pentru a începe agricultura cu randament?
Pe rețeaua principală Ethereum, suma minimă viabilă este de aproximativ 5.000 USD-10.000 USD din cauza costurilor cu gazul. Sume mai mici sunt viabile din punct de vedere economic pentru soluțiile de strat 2 precum Arbitrum, Optimism și Base (minimum 100 USD-500 USD) sau lanțuri alternative precum Polygon și Avalanche (minimum 50 USD-200 USD). Costul gazului ca procent din randament scade odată cu dimensiunile mai mari ale pozițiilor, astfel încât eficiența capitalului se îmbunătățește semnificativ peste 20.000 USD.
Care este diferența dintre cultivarea cu randament și staking?
Mizarea implică blocarea jetoanelor pentru a sprijini consensul rețelei (dovada mizei) și câștigarea recompenselor bloc. De obicei, are randamente mai mici (3-8% APY), dar și un risc mai scăzut și nicio pierdere temporară. Yield farming implică furnizarea de lichidități burselor descentralizate sau protocoalelor de creditare și câștigarea de comisioane de tranzacționare plus recompense simbol. Oferă randamente potențiale mai mari (10-100%+ APY), dar prezintă risc de pierdere temporară, risc de contract inteligent și complexitate mai mare. Liquid Staking (Lido, Rocket Pool) unește ambele strategii, permițând ca activele mizate să fie utilizate în DeFi simultan.
Cum se impozitează randamentul agriculturii?
Fiecare tranzacție de cultivare a randamentului este un eveniment impozabil în majoritatea jurisdicțiilor. Depunerea de jetoane într-un pool poate fi tratată ca o eliminare (impozabilă). Câștigul de comisioane de tranzacționare poate fi venit sau câștig de capital, în funcție de jurisdicție. Recoltarea jetoanelor de recompensă reprezintă un venit la valoarea justă de piață. Compunerea (vânzarea recompenselor și redepunerea) creează atât venituri, cât și o nouă bază de cost. Retragerea din piscină este o eliminare. Complexitatea raportării taxelor DeFi este semnificativă, iar software-ul specializat de cripto taxe este recomandat cu tărie.
Greșeli frecvente de evitat
▾
- !
- !
- !
Sfat Pro
Urmăriți randamentul real realizat, nu tabloul de bord APY. Creați o foaie de calcul simplă de înregistrare: data depunerii, suma depusă, valoarea poziției curente, recompensele colectate, gazul cheltuit și orice IL suportat. Calculați lunar rentabilitatea anuală reală, comparând valoarea curentă totală (poziție + recompense colectate - gaz) cu depozitul dumneavoastră inițial. Majoritatea fermierilor sunt șocați să descopere că veniturile lor reale sunt cu 30-60% mai mici decât APY afișat, odată ce toate costurile sunt contabilizate corect.
Știai că?
Termenul „agricultura de randament” a fost popularizat în timpul verii DeFi 2020, în special după ce Compound și-a lansat distribuția de jetoane COMP în iunie 2020, care oferea APY-uri care depășeau 100% pentru simplul împrumut și împrumut conform protocolului. În câteva săptămâni, miliarde de dolari au intrat în DeFi, în timp ce utilizatorii urmăreau randamente care făceau ca 0,01% APY din conturile tradiționale de economii să pară absurd. Lansarea COMP este considerată pe scară largă evenimentul care a declanșat boom-ul DeFi, chiar dacă conceptul de a câștiga recompense pentru furnizarea de lichidități a existat mai devreme în protocoale precum Synthetix și Balancer.
Regional Guides
▾
United States▾
European Union▾
Layer 2 and Alt-Chain Ecosystems▾
Referințe
Read the full guide on how to use this calculator effectively
Citește mai mult →Obțineți sfaturi săptămânale de matematică
Alăturați-vă 12.000+ abonați care primesc sfaturi pentru calculatoare în fiecare săptămână.