What is Cap Table Calculator?
▾
कॅपिटलायझेशन टेबल (कॅप टेबल) ही एक स्प्रेडशीट किंवा डेटाबेस आहे जी कंपनीमधील सर्व मालकी हक्कांची नोंद करते, ज्यामध्ये कोणाचे मालक आहे, त्यांच्याकडे किती शेअर्स आहेत, त्यांच्याकडे कोणत्या प्रकारचे शेअर्स आहेत (सामान्य किंवा विविध मालिका), त्या शेअर्ससाठी दिलेली किंमत आणि परिणामी मालकी टक्केवारी. कॅप टेबल हे कोणत्याही स्टार्टअपसाठी सर्वात महत्वाचे कायदेशीर आणि आर्थिक दस्तऐवजांपैकी एक आहे - कोणत्याही लिक्विडेशन किंवा एक्झिट परिस्थितीत कोणाला किती पैसे दिले जातात हे ते ठरवते, सर्व वित्तपुरवठा इव्हेंटमध्ये सौम्यता ट्रॅक करते आणि प्रत्येक गुंतवणूकदारासाठी योग्य परिश्रम प्रक्रियेची आवश्यकता असते. संपूर्ण कॅप टेबल एकाच वेळी अनेक शेअर वर्गांचा मागोवा घेते. सामान्य शेअर्स हे मूलभूत इक्विटी युनिट आहेत, सामान्यत: संस्थापक आणि सुरुवातीच्या कर्मचाऱ्यांकडे असतात. पसंतीचे शेअर्स गुंतवणूकदारांकडे असतात आणि विशेष अधिकार असतात: लिक्विडेशन प्राधान्य (कोणत्याही बाहेर पडताना सामान्य होण्यापूर्वी दिले जाते), अँटी-डिल्युशन संरक्षण आणि लाभांश अधिकार. प्रतिबंधित स्टॉक युनिट्स (RSUs) हे वेस्टिंगवर शेअर्स जारी करण्याचे आश्वासन आहेत, विशेषत: नंतरच्या टप्प्यातील कंपन्यांमधील कर्मचाऱ्यांसाठी. स्टॉक ऑप्शन्स धारकांना निश्चित स्ट्राइक किंमतीवर शेअर्स खरेदी करण्याचा अधिकार देतात. वॉरंट पर्यायांसारखेच असतात परंतु ते सामान्यत: गुंतवणूकदारांना किंवा सेवा प्रदात्यांना दिले जातात. सापेक्ष भागभांडवल समजून घेण्यासाठी पूर्णतः सौम्य केलेली मालकी ही सर्वात महत्त्वाची मालकी गणना आहे. हे गृहीत धरते की सर्व पर्याय (मंजूर आणि अप्रमाणित), सर्व वॉरंट आणि सर्व परिवर्तनीय साधने (SAFEs, परिवर्तनीय नोट्स) वापरल्या गेल्या आहेत किंवा रूपांतरित केल्या आहेत. हे सापेक्ष मालकीचे खरे चित्र देते, कारण ही सर्व साधने शेवटी समभाग बनतील. मूलभूत (अनडिल्युटेड) शेअर संख्या काही मोजणीसाठी उपयुक्त आहेत परंतु संस्थापकांच्या वास्तविक मालकी स्थितीला लक्षणीयरित्या ओव्हरस्टेट करतात. कॅप टेबल्स व्यवहारांच्या मालिकेद्वारे विकसित होतात: प्रारंभिक संस्थापक शेअर जारी करणे (अनेकदा नाममात्र किंमत जसे की $0.0001/शेअर), पर्याय पूल तयार करणे, सुरक्षित आणि परिवर्तनीय नोट जारी करणे, किमतीच्या फेऱ्या (संबंधित SAFE/नोट रूपांतरणांसह), पर्याय अनुदान आणि व्यायाम, हस्तांतरण आणि दुय्यम विक्री, आणि अंतिम विक्री. प्रत्येक व्यवहार अचूक शेअर संख्या, किंमती आणि तारखांसह अचूकपणे रेकॉर्ड केला जाणे आवश्यक आहे, कारण एरर कंपाऊंड आणि महत्त्वपूर्ण कायदेशीर आणि कर समस्या निर्माण करू शकतात. धबधब्याचे विश्लेषण हे संस्थापकांसाठी कॅप टेबलचे सर्वात महत्त्वाचे आउटपुट आहे: ते दर्शविते की, कोणत्याही दिलेल्या निर्गमन मूल्यांकनासाठी, लिक्विडेशन प्राधान्ये, सहभागाचे अधिकार, रूपांतरण अधिकार आणि वितरण नियम लागू केल्यानंतर प्रत्येक शेअरहोल्डरला नेमके काय मिळते. धबधबा समजून घेतल्याने संस्थापकांना कंपनीची सध्याची भांडवली रचना संस्थापक आणि कर्मचाऱ्यांना वास्तववादी निर्गमन परिस्थितींमध्ये पुरस्कृत करते की नाही किंवा संचित लिक्विडेशन प्राधान्ये आणि सहभागी प्राधान्य अधिकारांमुळे सामान्य स्टॉकहोल्डरच्या अर्थशास्त्रात लक्षणीय घट झाली आहे की नाही हे मूल्यांकन करण्यात मदत होते.
DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.
सूत्र
▾
लागू सूत्रे आणि इनपुटसाठी कॅल्क्युलेटर इंटरफेस पहा. हे सूत्र कॅप टेबल कॅल्कची गणना इनपुट व्हेरिएबल्सना त्यांच्या गणितीय संबंधाद्वारे करते. प्रत्येक घटक मोजता येण्याजोग्या प्रमाणाचे प्रतिनिधित्व करतो जे स्वतंत्रपणे सत्यापित केले जाऊ शकते.Variable Legend
▾
| प्रतीक | नाव | एकक | वर्णन |
|---|---|---|---|
| Sc | सामान्य शेअर्स | shares | संस्थापक, कर्मचारी आणि रूपांतरित SAFE/नोट धारक यांच्याकडे असलेले एकूण थकबाकी सामान्य शेअर्स. |
| Sp | पसंतीचे शेअर्स | shares | किमतीच्या फेऱ्यांमध्ये गुंतवणूकदारांचे एकूण थकबाकी असलेले पसंतीचे शेअर्स. |
| So | पर्याय पूल | shares | एकूण अधिकृत पर्याय — मंजूर (निहित आणि अनिवेशित) अधिक अनुमती नसलेले राखीव. |
| Fd | पूर्णपणे पातळ केलेले एकूण | shares | Sc + Sp + So + सर्व परिवर्तनीय उपकरणे रूपांतरित आधारावर. |
| Own | मालकीची टक्केवारी | % | वैयक्तिक शेअरहोल्डर शेअर्स / संपूर्णपणे पातळ केलेले एकूण x 100., जे कॅप टेबल कॅल्क कॅल्क्युलेशनमधील मुख्य पॅरामीटर आहे जे अंतिम गणना केलेल्या निकालावर थेट प्रभाव टाकते |
How to Cap Table Calculator
▾
- 1संस्थापक शेअर स्ट्रक्चर स्थापित करा: एकूण अधिकृत शेअर्स, संस्थापक शेअर संख्या आणि प्रति शेअर समान मूल्य (डेलावेअर कॉर्पोरेशनसाठी अनेकदा $0.0001).
- 2सर्व फायनान्सिंग इव्हेंट्स कालक्रमानुसार रेकॉर्ड करा: SAFE जारी करणे, परिवर्तनीय नोट जारी करणे, किमतीच्या फेऱ्या (प्रति शेअर किमतीसह, जारी केलेले नवीन शेअर्स आणि पैसेपूर्व/पोस्ट-मनी मूल्यांकन).
- 3प्रत्येक किमतीच्या फेरीत SAFE आणि परिवर्तनीय नोट रूपांतरणांची गणना करा, परिणामी शेअर्स योग्य शेअर वर्गात जोडून.
- 4रनिंग ऑप्शन पूल राखून ठेवा: अधिकृत पूल आकार, एकूण मंजूर पर्याय (अनुदान तारीख आणि स्ट्राइक किमतीनुसार), निहित वि. अनिवेशित अनुदान आणि वापरलेल्या पर्यायांचा मागोवा घ्या.
- 5सामान्य शेअर्स, पसंतीचे शेअर्स (जसे-रूपांतरित आधारावर), सर्व पर्याय (मंजूर आणि अप्रमाणित) आणि सर्व वॉरंट्सची बेरीज करून पूर्णतः सौम्य केलेल्या शेअर्सची गणना करा.
- 6प्रत्येक शेअरहोल्डरसाठी मूळ आणि पूर्णपणे पातळ केलेल्या दोन्ही आधारावर मालकी टक्केवारीची गणना करा.
- 7प्रत्येक शेअरहोल्डरला वेगवेगळ्या मूल्यांकन स्तरांवर काय मिळते हे समजून घेण्यासाठी 3-5 काल्पनिक निर्गमन परिस्थितींसाठी धबधबा विश्लेषण चालवा.
Worked Examples
▾
संस्थापक A: 5M/12.5M = 40%; बियाणे गुंतवणूकदार: 2M/12.5M = 16%; पर्याय पूल: 1M/12.5M = 8%.
हे सीड-स्टेज कॅप सारणी एक निरोगी रचना दर्शवते ज्यामध्ये संस्थापकांनी भरीव मालकी ठेवली आहे. पूर्णपणे पातळ केलेले शेअर्स: 5M (संस्थापक A) + 4M (संस्थापक B) + 2M (बियाणे गुंतवणूकदार) + 0.5M (SAFE रूपांतरण) + 1M (पर्याय पूल) = 12.5M. संस्थापक A: 40%. संस्थापक बी: 32%. बियाणे गुंतवणूकदार: 16%. सुरक्षित गुंतवणूकदार: 4%. पर्याय पूल: 8%. 8% जारी न केलेला पर्याय पूल सीड स्टेज कंपनीसाठी योग्य आहे - संस्थापकांना अकाली कमी न करता लवकर कामावर आकर्षित करण्यासाठी पुरेसे आहे. नवीन 15% पोस्ट-मनी ऑप्शन पूलसह $20M प्री-मनी व्हॅल्युएशनवर मालिका A वाढवली गेल्यास, संस्थापकांची एकत्रित मालकी अंदाजे 50-55% पर्यंत घसरेल, तरीही मालिका A साठी निरोगी असेल.
मालिका A शेअर्स: $8M / $2.40 = 3.33M नवीन शेअर्स; अधिक 2M नवीन पर्याय पूल शेअर्स प्री-मनी.
मालिका A गुंतवणूक $2.40/शेअर 3.33M नवीन शेअर जारी करते. 2M शेअर पर्याय पूल वाढ प्री-मनी तयार केली आहे (मालिका A किंमतीपूर्वी संस्थापकांना कमी करणे). पोस्ट-राऊंड एकूण: 12.5M + 2M (किंमत करण्यापूर्वी प्री-राउंड टोटलमध्ये नवीन पूल प्री-मनी जोडले गेले) + 3.33M (मालिका अ शेअर्स) = प्रत्यक्षात: प्री-मनी डायलेटेड = 14.5M; मालिका A किंमत = $8M / 14.5M... दिलेले $2.40/share वापरू या त्यामुळे नवीन शेअर्स = 3.33M. फेरीनंतर: 12.5M + 2M पर्याय पूल + 3.33M मालिका A = 17.83M शेअर्स. संस्थापक एकत्रित (9M समभाग): 9M / 17.83M = 50.5%. मालिका A गुंतवणूकदार (3.33M): 18.7%. एकूण पर्याय पूल (3M): 16.8%. सुरक्षित (0.5M): 2.8%. ही रचना मालिका A नंतरची वैशिष्ट्यपूर्ण आहे — संस्थापकांकडे अजूनही बहुमत आहे, गुंतवणूकदार ~20% धारण करतात, भविष्यातील नोकर्यांसाठी निरोगी पर्याय पूलसह.
1x गैर-सहभागी प्राधान्यासह, गुंतवणूकदार लिक्विडेशन प्राधान्य विरुद्ध सामान्य मूल्याची तुलना करतात आणि अधिक चांगला पर्याय निवडतात.
धबधब्याचे विश्लेषण वास्तविक निर्गमन प्रक्रिया निर्धारित करते. प्राधान्यकृत गुंतवणूकदारांना 1x गैर-सहभागी लिक्विडेशन प्राधान्य असते: त्यांना त्यांची मूळ गुंतवणूक सामान्य भागधारकांसमोर परत मिळते. बियाणे गुंतवणूकदार: $3M प्राधान्य. मालिका A गुंतवणूकदार: $8M प्राधान्य. एकूण प्राधान्य: $11M. उर्वरित $9M सर्व सामाईक (कन्व्हर्टेड प्रेफर्ड) मध्ये वितरीत प्रो-राटा. तथापि, 1x गैर-सहभागी म्हणजे पसंतीचे गुंतवणूकदार निवडतात: त्यांचे प्राधान्य घ्या किंवा सामान्यमध्ये रूपांतरित करा. त्यांनी प्राधान्य दिल्यास: $11M ते प्राधान्य, $9M सामान्य. सामान्य प्रति शेअर: $9M / 14.5M सामान्य शेअर = $0.62/शेअर. ते रूपांतरित झाल्यास: $20M / 17.83M = $1.12/शेअर x त्यांचे शेअर्स. मालिका A: 3.33M x $1.12 = $3.73M (vs $8M प्राधान्य) — प्राधान्य घ्या. बियाणे: 2M x $1.12 = $2.24M (vs $3M प्राधान्य) — प्राधान्य घ्या. सामान्य धारकांना $9M / 9M संस्थापक = $1.00/शेअर मिळतात. या बाहेर पडताना, गुंतवणूकदार त्यांची प्राधान्ये घेतात आणि संस्थापक उर्वरित $9M शेअर करतात.
पूल वापर = (1.2M + 600K + 400K) / 3M = 73.3%; 800K अनुमत अवशेष.
ट्रॅकिंग ऑप्शन पूल युटिलायझेशन संस्थापकांना भविष्यातील अनुदानाची योजना आखण्यात आणि त्यांना पूल वाढीची विनंती केव्हा करावी लागेल (ज्याला भागधारकांची मंजुरी आवश्यक आहे आणि अतिरिक्त सौम्यता निर्माण करते) याचा अंदाज घेण्यास मदत करते. 3M अधिकृत समभागांपैकी, 2.2M वचनबद्ध आहेत (1.2M अनव्हेस्टेड + 600K निहित + 400K वापरण्यात आले आहेत), 800K (26.7%) अनुमत राखीव म्हणून सोडले आहेत. प्रति तिमाही 200K पर्यायांच्या भाड्याने दराने, पूल अंदाजे 4 तिमाहीत संपेल. पुढील बोर्ड बैठकीपूर्वी 1.5M शेअर्सच्या पूल रिफ्रेशचे नियोजन करणे (पुढील फंडिंग फेरीच्या अजेंड्यात ते जोडणे) इक्विटी नुकसान भरपाई कार्यक्रमाची सातत्य सुनिश्चित करते आणि स्वतंत्र भागधारक मंजूरी प्रक्रिया टाळते.
Real-World Applications
▾
गुंतवणूकदार योग्य परिश्रम: संभाव्य मालिका A/B गुंतवणूकदारांना अचूक कॅप टेबल प्रदान करणे. हा अनुप्रयोग सामान्यतः व्यावसायिकांद्वारे वापरला जातो ज्यांना त्यांच्या संबंधित क्षेत्रातील निर्णय घेणे, बजेटिंग आणि धोरणात्मक नियोजनास समर्थन देण्यासाठी अचूक परिमाणात्मक विश्लेषण आवश्यक आहे
409A मूल्यांकन इनपुट: शेअर वर्ग संरचना आणि अलीकडील व्यवहार किंमती प्रदान करणे. उद्योग व्यवसायी बेंचमार्क कामगिरी, पर्यायांची तुलना आणि स्थापित मानके आणि नियामक आवश्यकतांचे पालन सुनिश्चित करण्यासाठी या गणनेवर अवलंबून असतात.
कर्मचारी इक्विटी शिक्षण: एकूण कॅप सारणीच्या संदर्भात पर्याय अनुदान मूल्य स्पष्ट करणे. शैक्षणिक संशोधक आणि विद्यार्थी या गणनेचा वापर सैद्धांतिक मॉडेल्सचे प्रमाणीकरण करण्यासाठी, अभ्यासक्रमाच्या असाइनमेंट पूर्ण करण्यासाठी आणि अंतर्निहित गणिताच्या तत्त्वांचे सखोल ज्ञान विकसित करण्यासाठी करतात.
मॉडेलिंगमधून बाहेर पडा: बोर्ड निर्णय घेण्याकरिता धबधब्याचे विश्लेषण. आर्थिक विश्लेषक आणि नियोजक अचूक अंदाज तयार करण्यासाठी, जोखीम परिस्थितीचे मूल्यांकन करण्यासाठी आणि डेटा-चालित शिफारसी भागधारकांना सादर करण्यासाठी त्यांच्या कार्यप्रवाहात ही गणना समाविष्ट करतात.
दुय्यम विक्री वाटाघाटी: प्रस्तावित दुय्यम व्यवहारांचे मॉडेलिंग सौम्य करणे. हा अनुप्रयोग सामान्यतः व्यावसायिकांद्वारे वापरला जातो ज्यांना त्यांच्या संबंधित क्षेत्रातील निर्णय घेणे, बजेटिंग आणि धोरणात्मक नियोजनास समर्थन देण्यासाठी अचूक परिमाणात्मक विश्लेषण आवश्यक आहे
Special Cases
▾
प्रॅक्टिसमध्ये, या एज केससाठी काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे कारण मानक गृहीतके धरू शकत नाहीत. कॅप टेबल कॅल्क्युलेटरच्या गणनेमध्ये या परिस्थितीचा सामना करताना, प्रॅक्टिशनर्सनी सीमा परिस्थितीची पडताळणी केली पाहिजे, विभागणी-शून्य जोखीम तपासली पाहिजेत आणि या अत्यंत परिस्थितींमध्ये मॉडेलचे गृहितक वैध आहेत की नाही याचा विचार केला पाहिजे.
प्रॅक्टिसमध्ये, या एज केससाठी काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे कारण मानक गृहीतके धरू शकत नाहीत. कॅप टेबल कॅल्क्युलेटरच्या गणनेमध्ये या परिस्थितीचा सामना करताना, प्रॅक्टिशनर्सनी सीमा परिस्थितीची पडताळणी केली पाहिजे, विभागणी-शून्य जोखीम तपासली पाहिजेत आणि या अत्यंत परिस्थितींमध्ये मॉडेलचे गृहितक वैध आहेत की नाही याचा विचार केला पाहिजे.
प्रॅक्टिसमध्ये, या एज केससाठी काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे कारण मानक गृहीतके धरू शकत नाहीत. कॅप टेबल कॅल्क्युलेटरच्या गणनेमध्ये या परिस्थितीचा सामना करताना, प्रॅक्टिशनर्सनी सीमा परिस्थितीची पडताळणी केली पाहिजे, विभागणी-शून्य जोखीम तपासली पाहिजेत आणि या अत्यंत परिस्थितींमध्ये मॉडेलचे गृहितक वैध आहेत की नाही याचा विचार केला पाहिजे.
स्टेजनुसार टिपिकल कॅप टेबल मालकीची रचना
▾
| भागधारक वर्ग | बीज अवस्था | मालिका ए | मालिका B | मालिका C |
|---|---|---|---|---|
| संस्थापक (संयुक्त) | ७०-८५% | ५०-६५% | 35-50% | २५-४०% |
| बियाणे गुंतवणूकदार | 10-20% | ७-१५% | ५-१०% | ३-७% |
| मालिका A गुंतवणूकदार | 0% | 18-25% | 13-18% | 9-13% |
| मालिका बी गुंतवणूकदार | 0% | 0% | 18-25% | 13-18% |
| सीरीज सी गुंतवणूकदार | 0% | 0% | 0% | १५-२२% |
| कर्मचारी पर्याय पूल | 10-15% | १२-१८% | १५-२०% | १५-२०% |
Frequently Asked Questions
▾
कॅप टेबलमध्ये कोणती माहिती असते?
संपूर्ण कॅप टेबलमध्ये हे समाविष्ट आहे: भागधारकांची नावे आणि संपर्क माहिती, शेअर वर्ग (सामान्य, मालिका बियाणे प्राधान्य, मालिका अ प्राधान्य इ.), समभागांची संख्या, प्रति शेअरची किंमत, अनुदान तारीख आणि वेस्टिंग शेड्यूल (पर्याय आणि प्रतिबंधित स्टॉकसाठी), एकूण टक्केवारी मालकी (मूलभूत आणि पूर्णपणे पातळ), प्रमाणपत्र क्रमांक आणि कायदेशीर तपशील (सामान्य, आर्थिक प्राधान्ये आणि इतर प्राधान्यांसाठी प्राधान्य) अधिकार बहुतेक कॅप टेबल सॉफ्टवेअर (कार्टा, पुली, कॅपशेअर) प्रत्येक व्यवहाराचे संपूर्ण ऑडिट ट्रेल राखते — जारी करणे, हस्तांतरण करणे, रद्द करणे, व्यायाम — आणि 409A मूल्यांकन, कलम 409A पर्याय अनुदान अनुपालन रेकॉर्ड आणि गुंतवणूकदार अहवाल दस्तऐवज तयार करू शकतात.
मूलभूत शेअर्स आणि पूर्णपणे पातळ केलेले शेअर्समध्ये काय फरक आहे?
मूलभूत (किंवा अविचलित) शेअर्समध्ये सध्या जारी केलेले आणि थकबाकी असलेले शेअर्स मोजले जातात - संस्थापक शेअर्स आणि पर्याय वापरलेल्या गुंतवणूकदारांना आणि कर्मचाऱ्यांना जारी केलेले शेअर्स. पूर्णपणे पातळ केलेले शेअर्स सर्व संभाव्य शेअर्स जोडतात: अव्यावसायिक स्टॉक पर्याय (निहित आणि गुंतवणूक न केलेले), जारी न केलेले पर्याय पूल, वॉरंट आणि परिवर्तनीय साधने (SAFE, नोट्स) रूपांतरित आधारावर. मोठ्या ऑप्शन पूल्सच्या सुरुवातीच्या टप्प्यातील कंपन्यांच्या मूलभूत समभागांपेक्षा पूर्णपणे पातळ केलेल्या शेअर्सची संख्या सामान्यत: 15-30% जास्त असते. गुंतवणुकदार नेहमी मालकीची गणना पूर्णतः सौम्य केलेल्या आधारावर करतात आणि संस्थापकांनी त्यांची खरी आर्थिक स्थिती समजून घेण्यासाठी त्यांच्या मालकीचे मॉडेल नेहमी पूर्णपणे पातळ केलेल्या आधारावर तयार केले पाहिजे.
409A मूल्यांकन म्हणजे काय आणि कॅप टेबलसाठी ते महत्त्वाचे का आहे?
409A मूल्यांकन हे खाजगी कंपनीच्या सामान्य स्टॉक वाजवी बाजार मूल्याचे स्वतंत्र मूल्यांकन आहे, जे स्टॉक पर्यायांची व्यायाम किंमत सेट करण्यासाठी अंतर्गत महसूल संहिता कलम 409A द्वारे आवश्यक आहे. कर्मचाऱ्यांसाठी दंडात्मक कर उपचार टाळण्यासाठी वाजवी बाजार मूल्यावर किंवा त्याहून अधिक पर्याय मंजूर केले पाहिजेत (तत्काळ उत्पन्न ओळख आणि 20% दंड कर). स्टार्टअप्ससाठी, 409A मूल्यांकन हे गुंतवणूकदारांनी दिलेल्या पसंतीच्या शेअरच्या किंमतीपेक्षा जवळजवळ नेहमीच लक्षणीयरीत्या खाली असते (लिक्विडेशन प्राधान्ये आणि प्राधान्यकृत शेअर्स असलेल्या इतर अधिकारांमुळे). कंपन्यांनी किमान दर 12 महिन्यांनी नवीन 409A मूल्यांकन प्राप्त करणे आवश्यक आहे, किंवा एखाद्या भौतिक कार्यक्रमाच्या 90 दिवसांच्या आत (नवीन निधी फेरी, प्रमुख व्यवसाय विकास मैलाचा दगड) ज्यामुळे मूल्यांकनावर परिणाम होऊ शकतो. 409A मूल्यमापनांची किंमत सामान्यत: पात्र मूल्यांकन प्रदात्यांकडून $1,000- $5,000 असते.
लिक्विडेशन प्राधान्य धबधबा कसे कार्य करते?
लिक्विडेशन प्रेफरन्स वॉटरफॉल प्रत्येक शेअरहोल्डरला अधिग्रहण, विलीनीकरण किंवा विघटन करताना प्राप्त होणारी ऑर्डर आणि रक्कम निर्धारित करते. ठराविक संरचनेत, प्राधान्यकृत भागधारकांना त्यांचे लिक्विडेशन प्राधान्य (त्यांची मूळ गुंतवणूक परत, किंवा अधिक आक्रमक अटींसाठी त्यांची गुंतवणूक 1x-2x) प्राप्त होते. गैर-सहभागी प्राधान्य म्हणजे गुंतवणूकदार त्यांचे प्राधान्य घेणे किंवा कॉमनमध्ये रूपांतरित करणे आणि प्रमाणानुसार शेअर करणे यापैकी एक निवडतात. प्राधान्याने सहभागी होणे म्हणजे गुंतवणूकदार त्यांची पसंती घेतात आणि नंतर उरलेल्या रकमेत सामाईक (डबल डिपिंग) मध्ये रूपांतरित केल्याप्रमाणे भाग घेतात. मालिका A, B आणि C मधील एकाधिक लिक्विडेशन प्रेफरन्स स्टॅक एक जटिल धबधबा तयार करतात जे कमी एक्झिट व्हॅल्यूएशनवर सामान्य स्टॉकहोल्डरचे उत्पन्न नाटकीयरित्या कमी करते — संस्थापक आणि कर्मचाऱ्यांना एकूण लिक्विडेशन प्रेफरन्स स्टॅकच्या खाली काहीही मिळणार नाही.
स्टार्टअप्सनी त्यांचे कॅप टेबल व्यवस्थापित करण्यासाठी कोणते सॉफ्टवेअर वापरावे?
कोणत्याही महत्त्वपूर्ण वित्तपुरवठा कार्यक्रमानंतर कॅप टेबल सॉफ्टवेअर आवश्यक आहे. कार्टा (सर्वाधिक प्रमाणात वापरलेले; 409A मूल्यांकन, ESOP प्रशासन आणि गुंतवणूकदार अहवाल यासह सर्वसमावेशक वैशिष्ट्ये; 40,000+ कंपन्यांद्वारे वापरलेले), पुली (वाय कॉम्बिनेटर समर्थित; स्टार्टअप-फ्रेंडली किंमत; मजबूत एकत्रीकरण), कॅपशेअर (आता कार्टाचा भाग), आणि शूबडेल प्रिव्हिट (आताचा भाग) हे प्रमुख पर्याय आहेत. अगदी सुरुवातीच्या टप्प्यातील कंपन्यांसाठी (पूर्व-बियाणे, कोणत्याही महत्त्वपूर्ण वित्तपुरवठ्यापूर्वी), स्प्रेडशीट स्वीकार्य आहे परंतु बियाणे फेरी बंद होण्यापूर्वी योग्य सॉफ्टवेअरमध्ये स्थलांतरित केले जावे. एक्सेल/Google शीट्स कॅप टेबल्स त्रुटी-प्रवण आणि कायदेशीरदृष्ट्या धोकादायक बनतात एकदा एकापेक्षा जास्त शेअर वर्ग, पर्याय अनुदान आणि ट्रॅक करण्यासाठी परिवर्तनीय साधने असतात.
संस्थापकाने त्यांच्या समभागांच्या दुय्यम विक्रीची विनंती केव्हा करावी?
संस्थापक दुय्यम विक्री - जिथे संस्थापक प्राथमिक भांडवल वाढवण्याऐवजी त्यांचे काही विद्यमान समभाग नवीन गुंतवणूकदारांना विकतात - नंतरच्या टप्प्यात वाढत्या प्रमाणात सामान्य आहेत. बहुतेक उद्यम गुंतवणूकदारांना दुय्यम व्यवहारांसाठी संस्थापकांची संमती (आणि कधीकधी सह-विक्री अधिकार) आवश्यक असते. दुय्यम विक्रीला सामान्यत: मालिका B किंवा C पासून सुरुवात करण्याची परवानगी आहे आणि अनेकदा संरचित केले जाते जेणेकरून संस्थापक नवीन फेरीसह त्यांच्या 10-20% होल्डिंग्स विकू शकतील. मुख्य फायदे म्हणजे संस्थापकांना बाहेर पडण्याची आवश्यकता न ठेवता वैयक्तिक तरलता प्रदान करणे आणि अकाली बाहेर पडण्यास कारणीभूत प्रोत्साहन दबाव कमी करणे. गुंतवणूकदार सामान्यतः विनम्र संस्थापक दुय्यमांना समर्थन देतात कारण काही तरलता असलेले संस्थापक वैयक्तिक आर्थिक कारणांमुळे बाहेर पडण्याच्या वेळेबद्दल कमी चिंतित असतात.
प्रो-राटा अधिकार काय आहेत आणि ते कॅप टेबलवर कसा परिणाम करतात?
प्रो-राटा अधिकार (ज्याला प्रीएम्प्टिव्ह राइट्स किंवा राइट्स ऑफ फर्स्ट रिफ्युझल असेही म्हणतात) विद्यमान गुंतवणूकदारांना त्यांची मालकी टक्केवारी राखण्यासाठी भविष्यातील फेऱ्यांमध्ये गुंतवणूक करण्याचा अधिकार देतात. जर एखाद्या गुंतवणूकदाराकडे मालिका A नंतरचे 10% हिस्सा असेल, तर प्रो-रेटा अधिकार त्यांना 10% हिस्सा राखण्यासाठी मालिका B फेरीतील 10% गुंतवणूक करण्याची परवानगी देतात. सुपर प्रो-रेटा अधिकार गुंतवणूकदारांना त्यांच्या मालकीच्या टक्केवारीपेक्षा जास्त गुंतवणूक करू देतात. प्रो-राटा अधिकार सर्व गुंतवणूकदारांना वाटप केले जाणे आवश्यक आहे जे ते धारण करतात, जे अनेक विद्यमान गुंतवणूकदारांनी प्रो-रेटाचा वापर केल्यास नवीन प्रमुख गुंतवणूकदारांची गर्दी होऊ शकते. या कारणास्तव, मालिका B आणि C आघाडीच्या गुंतवणूकदारांना अनेकदा आवश्यक असते की विद्यमान गुंतवणूकदारांनी त्यांचे प्रो-रेटा अधिकार माफ करावेत किंवा कमी करावेत अशी अट या फेरीत आघाडीवर राहण्यासाठी, गुंतागुंतीची गुंतवणूकदार वाटाघाटी निर्माण करतात.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !सीड स्टेजच्या पलीकडे स्प्रेडशीटमध्ये कॅप टेबल राखणे, ज्यामुळे त्रुटी, आवृत्ती नियंत्रण समस्या आणि संभाव्य कायदेशीर समस्या उद्भवतात.
- !पूर्णपणे कमी केलेल्या गणनेमध्ये जारी न केलेले पर्याय पूल शेअर्स समाविष्ट करण्यास विसरणे, संस्थापक मालकी लक्षणीयरीत्या वाढवणे.
- !स्टॉक पर्याय मंजूर करण्यापूर्वी 409A मूल्यांकन प्राप्त न करणे, IRC कलम 409A अंतर्गत कर्मचाऱ्यांसाठी कर अनुपालन धोका निर्माण करणे.
- !वेस्टिंग शेड्यूलशिवाय संस्थापकांना शेअर्स जारी करणे, संस्थापक लवकर निघून गेल्यास कंपनी आणि गुंतवणूकदार उघडकीस आणतात.
- !तुमच्या विशिष्ट कॅप टेबलसाठी लिक्विडेशन प्राधान्य धबधबा समजत नाही — मध्यम एक्झिट व्हॅल्यूएशनवर, संस्थापक आणि कर्मचाऱ्यांना त्यांच्या मालकीच्या टक्केवारीपेक्षा खूपच कमी प्राप्त होऊ शकतात.
Pro Tip
समर्पित सॉफ्टवेअरमध्ये (कार्टा, पुली किंवा कॅपशेअर) तुमच्या कॅप टेबलसाठी सत्याचा एकच स्रोत ठेवा — मालिका A नंतर कॅप टेबल व्यवस्थापनासाठी स्प्रेडशीट वापरल्याने शेअर संख्या, कर अनुपालन अयशस्वी आणि गुंतवणूकदारांच्या अहवालातील समस्या उद्भवतात.
Did you know?
कार्टा 40,000 हून अधिक कंपन्यांसाठी कॅप टेबल्स व्यवस्थापित करते जे $2.5 ट्रिलियन पेक्षा जास्त इक्विटीचे प्रतिनिधित्व करते आणि त्यांचा डेटा दर्शवितो की मालिका B स्टार्टअपमधील सरासरी कर्मचारी कंपनीच्या 0.1% पेक्षा कमी मालकीचे आहे — एक स्मरणपत्र आहे की वैयक्तिक पर्याय अनुदान केवळ मालकीच्या टक्केवारीच्या नव्हे तर एक्झिट व्हॅल्यूएशनच्या विरोधात संदर्भित करणे आवश्यक आहे.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Read the full guide on how to use this calculator effectively
अधिक वाचा →साप्ताहिक गणित टिप्स मिळवा
दर आठवड्याला कॅल्क्युलेटर टिपा मिळवणाऱ्या १२,०००+ सदस्यांमध्ये सामील व्हा.