What is Token Vesting Schedule Calculator?
▾
टोकन वेस्टिंग शेड्यूल कॅल्क्युलेटर पूर्वनिर्धारित वेस्टिंग पॅरामीटर्सनुसार कार्यसंघ सदस्य, गुंतवणूकदार, सल्लागार आणि समुदाय सहभागींना वाटप केलेल्या क्रिप्टोकरन्सी टोकनसाठी रिलीज टाइमलाइन मॉडेल करते. वेस्टिंग ही एक अशी यंत्रणा आहे जी प्राप्तकर्त्यांना त्यांचे संपूर्ण टोकन वाटप ताबडतोब विकण्यापासून रोखते आणि कालांतराने टोकन जारी करून, विशेषत: सुरुवातीच्या क्लिफ कालावधीसह ज्या दरम्यान कोणतेही टोकन अनलॉक केले जात नाहीत, त्यानंतर उर्वरित वेस्टिंग कालावधीमध्ये रेखीय किंवा माइलस्टोन-आधारित अनलॉकिंग केले जाते. ही यंत्रणा दीर्घकालीन प्रोत्साहने संरेखित करते आणि टोकन मार्केटवरील विक्रीचा दबाव कमी करते. टोकन वेस्टिंग हे कोणत्याही क्रिप्टोकरन्सी प्रकल्पासाठी सर्वात गंभीर टोकनोमिक्स डिझाइन निर्णयांपैकी एक आहे. खराब संरचित वेस्टिंग शेड्यूलने प्रकल्प नष्ट केले आहेत ज्यामुळे आतल्यांना मोठ्या टोकन वाटपांना सूचीबद्ध केल्यानंतर लगेचच (मोठ्या प्रमाणात विक्रीचा दबाव निर्माण करणे) किंवा त्याउलट टोकन लॉक करून इतके दिवस लॉक केले जाते की टीम सदस्य प्रेरणा गमावतात आणि त्यांच्या टोकन व्हेस्टच्या आधी प्रकल्प सोडतात. सिलिकॉन व्हॅलीमधील इक्विटी वेस्टिंगमधून टीम टोकनसाठी मानक उद्योग सराव विकसित झाला: 1-वर्षाच्या क्लिफसह 4-वर्षांचा वेस्टिंग कालावधी, म्हणजे पहिल्या वर्षासाठी कोणतेही टोकन अनलॉक होत नाहीत आणि नंतर उर्वरित 3 वर्षांमध्ये टोकन मासिक किंवा त्रैमासिक अनलॉक केले जातात. वेगवेगळ्या स्टेकहोल्डर श्रेण्यांना विशेषत: भिन्न वेस्टिंग अटी प्राप्त होतात. कार्यसंघ आणि संस्थापक टोकनमध्ये वचनबद्धता प्रदर्शित करण्यासाठी सामान्यत: प्रदीर्घ वेस्टिंग कालावधी (3-5 वर्षे) असतो. गुंतवणूकदार टोकन फंडिंग राउंडनुसार बदलतात: बीज गुंतवणूकदारांना 6-महिन्याच्या क्लिफसह 18-24 महिन्यांचे वेस्टिंग असू शकते, तर नंतरच्या टप्प्यातील गुंतवणूकदारांना त्यांची उच्च प्रवेश किंमत प्रतिबिंबित करणारे 12-18 महिन्यांचे वेळापत्रक कमी असू शकते. सामुदायिक टोकन्स (एअर ड्रॉप्स, रिवॉर्ड्स, इकोसिस्टम ग्रँट्स) मध्ये तत्काळ सहभागाला प्रोत्साहन देण्यासाठी अनेकदा कमी किंवा कमी कालावधी असतो. कॅल्क्युलेटर प्रत्येक श्रेणी स्वतंत्रपणे मॉडेल करतो आणि एकूण टोकन अनलॉक शेड्यूल एकत्रित करतो आणि कालांतराने संचयी परिचालित पुरवठा दर्शवतो. टोकन गुंतवणुकदारांसाठी वेस्टिंग शेड्यूल समजून घेणे आवश्यक आहे कारण बाजारात प्रवेश करणाऱ्या नवीन पुरवठ्याचा दर थेट किमतीच्या गतिशीलतेवर परिणाम करतो. एक प्रमुख टोकन अनलॉक इव्हेंट (बहुतेकदा क्लिफ अनलॉक असे म्हटले जाते) लाखो डॉलर्स किमतीचे टोकन प्राप्तकर्त्यांना सोडू शकते जे तात्काळ विकू शकतात, ज्यामुळे तात्पुरती परंतु काहीवेळा किमतीत तीव्र मंदी निर्माण होते. कॅल्क्युलेटर गुंतवणूकदारांना या घटनांचा अंदाज लावण्यास आणि वर्तमान टोकन किंमत शेड्यूल्ड अनलॉकमधून आगामी सौम्यता पुरेसे प्रतिबिंबित करते की नाही याचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते.
DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.
सूत्र
▾
वेळेवर निहित टोकन्स T = एकूण वाटप x कमाल(0, (टी - क्लिफ कालावधी)) / (एकूण वेस्टिंग कालावधी - क्लिफ कालावधी)
कोठे: कोणत्याही टोकन्ससाठी टी क्लिफ कालावधीपेक्षा जास्त किंवा समान असणे आवश्यक आहे
जर टी क्लिफ कालावधीपेक्षा कमी असेल: निहित टोकन = 0
T एकूण वेस्टिंग कालावधी पेक्षा जास्त किंवा समान असल्यास: निहित टोकन = एकूण वाटप
क्लिफ अनलॉक रक्कम = एकूण वाटप x (क्लिफ कालावधी / एकूण वेस्टिंग कालावधी) [जर क्लिफ अनलॉक क्लिफवर असेल तर शून्य नाही]
क्लिफ नंतर मासिक अनलॉक = एकूण वाटप x (1 / (एकूण वेस्टिंग कालावधी - क्लिफ कालावधी)) [प्रति महिना]
T वर पुरवठा प्रसारित करणे = TGE अनलॉक + T येथे सर्व श्रेणी निहित टोकन्सची बेरीज
पूर्णपणे पातळ केलेले मूल्यांकन (FDV) = टोकन किंमत x कमाल पुरवठा
प्रसारित बाजार कॅप = टोकन किंमत x T वर पुरवठा प्रसारित करणे
कार्य केलेले उदाहरण: 1,000,000,000 एकूण पुरवठ्यासह प्रकल्प. संघ वाटप: 200,000,000 टोकन (20%), 4-वर्ष बनियान, 1-वर्ष क्लिफ. TGE (टोकन जनरेशन इव्हेंट) येथे: 0 टीम टोकन. 12 व्या महिन्यात (क्लिफ): 200,000,000 x (12/48) = 50,000,000 टोकन अनलॉक. क्लिफ नंतर मासिक अनलॉक: 200,000,000 / (48-12) = 5,555,556 टोकन प्रति महिना. 24 महिन्यात: 50,000,000 + (12 x 5,555,556) = 116,666,672 टोकन निहित (58.3%). 48 व्या महिन्यात: सर्व 200,000,000 टोकन पूर्णपणे निहित. टोकन किंमत $0.50 असल्यास: क्लिफ अनलॉक मूल्य = $25,000,000, मासिक अनलॉक मूल्य = $2,777,778.Variable Legend
▾
| प्रतीक | नाव | एकक | वर्णन |
|---|---|---|---|
| A | टोकन वाटप | number of tokens | वेस्टिंग शेड्यूलच्या अधीन असलेल्या विशिष्ट भागधारक श्रेणीला नियुक्त केलेल्या टोकनची एकूण संख्या |
| T | वेळ निघून गेली | months since TGE | संचयी वेस्टिंगची गणना करण्यासाठी वापरल्या जाणाऱ्या टोकन जनरेशन इव्हेंटपासून निघून गेलेल्या महिन्यांची संख्या |
| C | क्लिफ कालावधी | months | प्रारंभिक लॉक-अप कालावधी ज्या दरम्यान TGE अनलॉकच्या पलीकडे टोकन नसतात |
| V | एकूण वेस्टिंग कालावधी | months | TGE पासून वाटपातील शेवटच्या टोकनपर्यंतचा एकूण कालावधी पूर्णपणे निहित होतो |
| TGE% | TGE अनलॉक टक्केवारी | percentage | टोकन जनरेशन इव्हेंटमध्ये त्वरित उपलब्ध होणाऱ्या वाटपाचे प्रमाण |
| CS | पुरवठा वितरण | number of tokens | सध्या अनलॉक केलेल्या टोकन्सची एकूण संख्या आणि सर्व भागधारक श्रेणींमध्ये व्यापारासाठी उपलब्ध आहेत |
How to Token Vesting Schedule Calculator
▾
- 1पायरी 1 - प्रत्येक भागधारक श्रेणीसाठी एकूण टोकन पुरवठा आणि वाटप टक्केवारी परिभाषित करा. ठराविक वाटप असे असू शकते: संघ आणि संस्थापक 15-20%, बियाणे गुंतवणूकदार 5-10%, खाजगी विक्री 10-15%, सार्वजनिक विक्री 5-10%, इकोसिस्टम आणि समुदाय 20-30%, ट्रेझरी/रिझर्व्ह 10-15%, सल्लागार, 5-15% आणि मक्तेदार 3% 5-10%. प्रत्येक श्रेणीमध्ये भिन्न वेस्टिंग पॅरामीटर्स असतील आणि सर्व वाटपांची बेरीज एकूण पुरवठ्याच्या 100% सारखी असली पाहिजे. कॅल्क्युलेटर प्रमाणीकरण करतो की वाटप योग्यरित्या होते आणि कोणत्याही विसंगतींना ध्वजांकित करते.
- 2पायरी 2 - प्रत्येक श्रेणीसाठी TGE (टोकन जनरेशन इव्हेंट) अनलॉक टक्केवारी सेट करा. प्रारंभिक तरलता प्रदान करण्यासाठी आणि सुरुवातीच्या समर्थकांना बक्षीस देण्यासाठी बऱ्याच श्रेणी टोकनचा एक भाग TGE वर त्वरित जारी करतात. सार्वजनिक विक्री गुंतवणूकदारांना सामान्यत: TGE वर 100% मिळते (कोणतेही वेस्टिंग नाही). सामुदायिक एअरड्रॉप्स TGE वर 25-50% अनलॉक करू शकतात. टीम टोकनमध्ये सामान्यतः 0% TGE अनलॉक असते. खाजगी गुंतवणूकदारांना TGE वर 10-20% मिळू शकतात. TGE अनलॉक थेट प्रारंभिक परिचालित पुरवठा निर्धारित करते आणि टोकन लाँच किंमतीमध्ये एक महत्त्वपूर्ण घटक आहे, कारण मागणीच्या तुलनेत कमी प्रारंभिक परिचालित पुरवठा उच्च प्रारंभिक किमती निर्माण करतो परंतु कालांतराने मोठ्या प्रमाणात संभाव्य कमी होतो.
- 3पायरी 3 - प्रत्येक श्रेणीसाठी क्लिफ कालावधी कॉन्फिगर करा. क्लिफ हा प्रारंभिक कालावधी आहे ज्या दरम्यान TGE अनलॉकच्या पलीकडे कोणतेही अतिरिक्त टोकन नसतात. क्लिफ कालबाह्य झाल्यानंतर, क्लिफ कालावधी दरम्यान निहित केलेले सर्व टोकन एकाच वेळी सोडले जातात (एक क्लिफ अनलॉक), किंवा वैकल्पिकरित्या, फक्त पोस्ट-क्लिफ मासिक व्हेस्टिंग सुरू होते (कोणत्याही पूर्वलक्षी कॅच-अपशिवाय). कॅल्क्युलेटर दोन्ही क्लिफ मॉडेलला सपोर्ट करतो. सामान्य क्लिफ कालावधी आहेत: संघ 12 महिने, बीज गुंतवणूकदार 6-12 महिने, खाजगी गुंतवणूकदार 3-6 महिने, सल्लागार 6-12 महिने. योग्य क्लिफ सेट केल्याने अंतिम तरलतेसाठी गुंतवणूकदारांच्या अपेक्षांचा आदर करताना लवकर डंपिंग होण्यास प्रतिबंध होतो.
- 4पायरी 4 - पोस्ट-क्लिफ वेस्टिंग शेड्यूल परिभाषित करा. क्लिफ कालबाह्य झाल्यानंतर, टोकन निर्धारित शेड्यूलवर बनवले जातात: रेखीय मासिक (सर्वात सामान्य), रेखीय त्रैमासिक, रेखीय दैनिक (ऑन-चेन वेस्टिंग कॉन्ट्रॅक्टसाठी), किंवा माइलस्टोन-आधारित (विशिष्ट प्रकल्पाचे टप्पे गाठले जातात तेव्हा टोकन अनलॉक). कॅल्क्युलेटर प्रति-कालावधी अनलॉक रकमेची गणना करतो आणि उर्वरित न गुंतवलेल्या टोकनला उर्वरित कालावधीच्या संख्येने विभाजित करतो. 200 दशलक्ष टोकन वाटपासाठी 48-महिन्याच्या एकूण व्हेस्ट आणि 12-महिन्याच्या क्लिफसह: क्लिफ नंतर गुंतवणूक न केलेले शिल्लक = 150 दशलक्ष, उर्वरित कालावधी = 36 महिने, मासिक अनलॉक = 4,166,667 टोकन.
- 5पायरी 5 - सर्व श्रेणी एकत्रित टाइमलाइनमध्ये एकत्रित करून एकूण अनलॉक शेड्यूल तयार करा. कॅल्क्युलेटर एक महिना-दर-महिना (किंवा दिवस-दर-दिवस) सारणी दर्शविते: प्रत्येक श्रेणीतून टोकन अनलॉक करणे, एकूण नवीन टोकन अभिसरणात प्रवेश करणे, संचयी परिसंचारी पुरवठा, एकूण पुरवठ्याच्या टक्केवारी म्हणून परिसंचारी पुरवठा आणि वर्तमान किंवा अंदाजित किंमतीवर टोकन अनलॉक करण्याचे डॉलर मूल्य. हे एकूण दृश्य क्लस्टर इव्हेंट्स प्रकट करते जेथे एकाधिक श्रेणींमध्ये एकाचवेळी क्लिफ अनलॉक असतात, ज्यामुळे एकाग्र विक्रीचा दबाव निर्माण होऊ शकतो.
- 6पायरी 6 - विक्री परिस्थितीचे मॉडेलिंग करून पुरवठा-साइड किमतीच्या प्रभावाचे विश्लेषण करा. सर्व निहित टोकन ताबडतोब विकले जात नाहीत, परंतु कॅल्क्युलेटर ऐतिहासिक नमुन्यांवर आधारित संभाव्य विक्री दबावाचा अंदाज लावतो. टोकन अनलॉक आणि मेसारी यांच्या संशोधनातून असे दिसून आले आहे की टीम सदस्य सामान्यतः 10-30% अनलॉक टोकन पहिल्या महिन्यात विकतात, बियाणे गुंतवणूकदार 40-60% विकतात आणि खाजगी गुंतवणूकदार 20-40% विकतात. कॅल्क्युलेटर प्रत्येक कालावधीत विक्रीच्या दबावाच्या डॉलरच्या प्रमाणाचा अंदाज घेण्यासाठी या विक्री दर गृहीतके लागू करतो, ज्याची बाजारातील प्रभावाचे मूल्यांकन करण्यासाठी टोकनच्या सरासरी दैनंदिन व्यापाराच्या प्रमाणाशी तुलना केली जाऊ शकते. मासिक विक्रीचा दबाव दैनिक व्हॉल्यूमच्या 20% पेक्षा जास्त असल्यास, महत्त्वपूर्ण किंमतींवर परिणाम होण्याची शक्यता आहे.
- 7पायरी 7 - इंडस्ट्री बेंचमार्क आणि फ्लॅग संभाव्य लाल ध्वजांशी वेस्टिंग शेड्यूलची तुलना करा. कॅल्क्युलेटर व्हेस्टिंग शब्द आक्रमक आहेत की नाही याचे मूल्यांकन करते (लहान वेस्ट, मोठे टीजीई इनलॉक इनसाइडर्सला अनुकूल करते), पुराणमतवादी (अर्थपूर्ण क्लिफसह लांब वेस्ट) किंवा संतुलित. लाल ध्वजांमध्ये हे समाविष्ट आहे: 2 वर्षांपेक्षा कमी वेस्टिंग असलेले टीम टोकन, 50% पेक्षा जास्त TGE अनलॉक असलेले गुंतवणूकदार टोकन, कोणत्याही इनसाइडर श्रेणीसाठी क्लिफ नाही, TGE वर 40% पेक्षा जास्त पुरवठा प्रसारित होतो, किंवा एका महिन्यात मोठ्या अनलॉकवर लक्ष केंद्रित करणारे वेस्टिंग शेड्यूल. हे नमुने ऐतिहासिकदृष्ट्या लाँच-नंतरच्या किंमतीशी संबंधित आहेत कारण आतील लोक पोझिशनमधून बाहेर पडतात.
Worked Examples
▾
टेक्नॉलॉजी स्टार्टअप जगातून स्वीकारलेले हे गोल्ड स्टँडर्ड वेस्टिंग शेड्यूल आहे. 1-वर्ष क्लिफ हे सुनिश्चित करते की जे टीम सदस्य लवकर सोडतात ते त्यांचे टोकन गमावतात, तर 4 वर्षांचा एकूण वेस्टिंग कालावधी दीर्घकालीन प्रकल्पाच्या यशासह संघ प्रोत्साहन संरेखित करतो. 45 दशलक्ष टोकन्सचे क्लिफ अनलॉक (एकूण पुरवठ्याच्या 4.5%) एक वर्षाच्या वर्धापनदिनानिमित्त महत्त्वपूर्ण विक्री दबाव निर्माण करू शकतात जर टीम सदस्यांनी नफा घेणे निवडले. Uniswap, Arbitrum आणि Optimism सारख्या प्रकल्पांनी त्यांच्या संघ वाटपासाठी या मानक वेळापत्रकातील भिन्नता वापरली.
बियाणे गुंतवणूकदारांना संघातील सदस्यांपेक्षा कमी कालावधी असतो कारण त्यांनी आधीच सुरुवातीच्या टप्प्यावर गुंतवणूक करून आर्थिक जोखीम घेतली आहे. 10% TGE अनलॉक लवकर वचनबद्धतेसाठी बक्षीस म्हणून त्वरित तरलता प्रदान करते. तथापि, $0.005 ते $0.50 मधील 100x परतावा प्रत्येक अनलॉकवर विक्रीसाठी मजबूत प्रोत्साहन निर्माण करतो. महिन्याच्या 6 मध्ये $10 दशलक्ष क्लिफ अनलॉक लक्षणीय संभाव्य विक्री दबाव दर्शवते. त्यामुळेच अनेक प्रकल्प आता एकाग्र विक्रीचा दबाव कमी करण्यासाठी लहान TGE अनलॉक (5%) सह दीर्घ बियाणे वेस्टिंग (36 महिने) वापरतात.
सामुदायिक एअरड्रॉप्सना एका अनोख्या आव्हानाचा सामना करावा लागतो: प्राप्तकर्ते बऱ्याचदा तात्काळ विक्री करतात कारण त्यांना टोकन मोफत मिळतात आणि त्यांना मानसशास्त्रीय अँकर तयार करण्यासाठी कोणतेही मूल्य नसते. ऑप्टिमिझम आणि आर्बिट्रम सारख्या प्रकल्पांना पहिल्या आठवड्यात 40-60% एअरड्रॉप टोकन्स विकल्या गेल्या. वेस्टिंग घटक (50% तात्काळ, 50% 12 महिन्यांत) जोडल्याने प्रारंभिक विक्रीचा दबाव कमी होतो आणि प्राप्तकर्त्यांना प्रकल्पात व्यस्त राहण्यास प्रोत्साहन मिळते. ट्रेड-ऑफ असा आहे की वेस्टिंगमुळे एअरड्रॉपवर दावा करणाऱ्या प्राप्तकर्त्यांची संख्या कमी होते, कारण लहान वाटप बहुदा दावा करणाऱ्या व्यवहारांच्या गॅसच्या किमतीचे समर्थन करू शकत नाही.
एकूण विक्री दबाव समजून घेण्यासाठी हे एकूण दृश्य आवश्यक आहे. 19.5% च्या TGE परिचालित पुरवठा म्हणजे प्रारंभिक मार्केट कॅप पूर्णपणे कमी केलेल्या मूल्यांकनाच्या अंदाजे एक पंचमांश आहे. पहिल्या वर्षात, परिचालित पुरवठा जवळजवळ दुप्पट होऊन 35.8% पर्यंत पोहोचतो, म्हणजे टोकन किमतीने फक्त तिची TGE किंमत राखण्यासाठी दुप्पट भांडवल आकर्षित केले पाहिजे. महिन्याचा 12 क्लस्टर अनलॉक (टीम + ट्रेझरी = 43.75M टोकन, 8.75% पुरवठा) किंमतीच्या दबावासाठी सर्वाधिक जोखीम असलेली घटना आहे. जाणकार गुंतवणूकदार या क्लस्टर इव्हेंटच्या आसपास एंट्री आणि एक्झिटचे नियोजन करतात.
Real-World Applications
▾
a16z Crypto, Paradigm, Polychain Capital, आणि Multicoin Capital सारख्या क्रिप्टोकरन्सी गुंतवणुकीत विशेष असलेल्या व्हेंचर कॅपिटल कंपन्या, त्यांच्या टोकन गुंतवणुकीच्या योग्य परिश्रमाचा मुख्य घटक म्हणून वेस्टिंग शेड्यूल विश्लेषण वापरतात. गुंतवणुकीपूर्वी, ते गुंतवणुकीच्या क्षितिजावर अपेक्षित परिचालित पुरवठा वक्र मॉडेल करतात की वेस्टिंग स्ट्रक्चर शाश्वत किंमत गतिशीलता निर्माण करते की विक्रीचा दबाव केंद्रित करते. VC गुंतवणुकीच्या कराराचा एक भाग म्हणून त्यांच्या स्वतःच्या वेस्टिंग अटींवर वाटाघाटी करतात, विशेषत: कमी वेस्टिंग पीरियड्स आणि मोठ्या TGE अनलॉकची मागणी करतात आणि हे मान्य करतात की जास्त अनुकूल अटी खराब संरेखन दर्शवू शकतात आणि प्रकल्पाच्या दीर्घकालीन प्रतिष्ठेला हानी पोहोचवू शकतात. 2020-2021 मध्ये 12-18 महिन्यांपासून 2024-2025 मध्ये 24-36 महिन्यांपर्यंत मानक बियाणे गुंतवणूकदारांच्या निहित अटी हळूहळू वाढल्या आहेत कारण बाजाराने आक्रमक सुरुवातीच्या अनलॉकचे नकारात्मक परिणाम ओळखले आहेत.
टोकन प्रकल्पाचे संस्थापक आणि त्यांचे कायदेशीर संघ अनेक स्पर्धात्मक उद्दिष्टे संतुलित करणारे टोकनॉमिक्स डिझाइन करण्यासाठी वेस्टिंग कॅल्क्युलेटर वापरतात: निरोगी किंमत शोधासाठी पुरेशी प्रारंभिक तरलता प्रदान करणे, टीम सदस्यांसाठी दीर्घकालीन संरेखन तयार करणे, वाजवी तरलतेसाठी गुंतवणूकदारांच्या अपेक्षा पूर्ण करणे आणि टोकन मार्केट अस्थिर करू शकणारे अत्यधिक विक्री दबाव रोखणे. डिझाईन प्रक्रियेमध्ये विशेषत: भागधारकांचे समाधान राखताना एकाग्र अनलॉक इव्हेंट्स कमी करणारे संयोजन शोधण्यासाठी भिन्न वाटप टक्केवारी, वेस्टिंग कालावधी आणि क्लिफ लांबीसह डझनभर परिदृश्यांचे मॉडेलिंग समाविष्ट असते. Optimism आणि Starknet सारख्या प्रकल्पांनी पूर्वीच्या टोकन लाँचच्या शिकण्यावर आधारित त्यांचे वेस्टिंग शेड्यूल सुधारण्यात महिने घालवले ज्यात TGE नंतरच्या किमतीत घसरण झाली.
DeFi प्रोटोकॉल गव्हर्नन्स सहभागी टोकन-शासित प्रोटोकॉलच्या विकेंद्रीकरण मार्गाचे मूल्यांकन करण्यासाठी वेस्टिंग विश्लेषण वापरतात. एक प्रोटोकॉल जिथे 50% टोकन संघाद्वारे नियंत्रित केले जातात आणि समक्रमित वेस्टिंग शेड्यूल असलेल्या गुंतवणूकदारांना विकेंद्रीकरणाचा धोका असतो: जेव्हा ते टोकन एकाच वेळी असतात, तेव्हा एकाग्र मतदान शक्तीचा उपयोग समाजातील अंतर्गत व्यक्तींना अनुकूल प्रशासन प्रस्ताव पास करण्यासाठी केला जाऊ शकतो. युनिस्वॅप आणि कंपाऊंड सारख्या प्रोटोकॉलने विशेषत: वेस्टिंग कालावधी दरम्यान कोणत्याही बिंदूवर कोणत्याही एका भागधारक श्रेणीला गव्हर्नन्स बहुमत नियंत्रित करण्यापासून रोखण्यासाठी स्टॅगर्ड वेस्टिंग शेड्यूल डिझाइन केले आहे. कॅल्क्युलेटर प्रत्येक बिंदूवर प्रत्येक श्रेण्यांमध्ये टोकन वितरण दर्शवून या गव्हर्नन्स एकाग्रता जोखीम प्रकट करतो.
क्रिप्टो-नेटिव्ह नुकसान भरपाई सल्लागार आणि एचआर टीम प्रकल्प कर्मचाऱ्यांसाठी टोकन-आधारित भरपाई पॅकेजची रचना करण्यासाठी वेस्टिंग कॅल्क्युलेटर वापरतात. पारंपारिक इक्विटी वेस्टिंगच्या विपरीत जेथे स्टॉकची किंमत तुलनेने स्थिर असते, टोकन किमती अनुदान तारीख आणि वेस्टिंगच्या तारखेमध्ये 80-90% चढ-उतार होऊ शकतात. डेव्हलपरने अनुदानावर $500,000 किमतीचे 100,000 टोकन मंजूर केल्याने त्याचे मूल्य $50,000 पर्यंत कमी होऊ शकते किंवा टोकन व्हेस्टच्या वेळेपर्यंत $5,000,000 पर्यंत वाढू शकते. नियोक्ते आणि कर्मचारी दोघांनाही संभाव्य परिणामांची श्रेणी समजण्यास आणि अपेक्षित अस्थिरता श्रेणीमध्ये स्पर्धात्मक असणारे योग्य अनुदान आकार सेट करण्यात मदत करण्यासाठी कॅल्क्युलेटर भिन्न किंमतींचे मॉडेल बनवते.
Special Cases
▾
मार्च 2023 मध्ये आर्बिट्रम (ARB) एअरड्रॉप एक सावधगिरीचा केस स्टडी प्रदान करते
मार्च 2023 मध्ये आर्बिट्रम (ARB) एअरड्रॉप समुदाय वितरणासाठी वेस्टिंग डिझाइनमध्ये सावधगिरीचा केस स्टडी प्रदान करते. आर्बिट्रमने एकूण पुरवठ्यापैकी 11.5% 625,000 पेक्षा जास्त वॉलेट्सना वितरीत केले आणि 100% तत्काळ दावा केला. पहिल्या आठवड्यात, अंदाजे 55% एअरड्रॉप केलेले टोकन विकले गेले, ज्यामुळे मोठ्या प्रमाणावर विक्रीचा दबाव निर्माण झाला ज्यामुळे किंमत $1.38 वरून $1.10 झाली (20% घसरण). याउलट, Optimism (OP) ने त्याचे प्रारंभिक एअरड्रॉप मल्टी-फेज पध्दतीने वितरित केले, 12+ महिन्यांत अनेक लहरींमध्ये टोकन सोडले, ज्याने विक्रीचा दबाव अधिक समान रीतीने वितरित केला. आर्बिट्रम अनुभवामुळे स्टारकनेट आणि लेयरझिरोसह त्यानंतरच्या प्रकल्पांना एअरड्रॉप वाटपावर आंशिक वेस्टिंग लागू करण्यासाठी, कमी झालेल्या विक्रीच्या दबावाच्या बदल्यात कमी दाव्याचे दर स्वीकारले. टोकन वॉरंटची संकल्पना टोकन वेस्टिंगसह पारंपारिक उद्यम भांडवल गुंतवणुकीच्या संरचनांना जोडणारी कायदेशीर नवकल्पना म्हणून उदयास आली. 2021-2022 युगात, अनेक क्रिप्टो कंपन्यांनी SAFTs (फ्यूचर टोकन्ससाठी साधे करार) द्वारे भांडवल उभारले ज्याने गुंतवणूकदारांना भविष्यातील तारखेला टोकन देण्याचे वचन दिले. जेव्हा नियामक छाननी वाढली, तेव्हा उद्योग SAFE + टोकन वॉरंट संरचनांकडे वळला जेथे गुंतवणूकदारांना इक्विटी वॉरंट प्राप्त होतात जे TGE वर टोकनमध्ये रूपांतरित होतात. ही कायदेशीर रचना वेस्टिंग गणनेवर परिणाम करते कारण टोकन वाटप कॉर्पोरेट इक्विटी वेस्टिंग शेड्यूल आणि टोकन-विशिष्ट वेस्टिंग शेड्यूल या दोन्हींच्या अधीन असू शकते, ज्यामुळे कॅल्क्युलेटरने योग्य प्रकारे मॉडेल केले पाहिजे असे जटिल मल्टी-लेयर वेस्टिंग तयार केले जाते. काही नाविन्यपूर्ण प्रकल्पांनी पूर्वलक्षी सार्वजनिक वस्तूंच्या वेस्टिंगचा प्रयोग केला आहे, जिथे टोकन केवळ वेळेवर आधारित न राहता इकोसिस्टममध्ये योगदान देत राहणाऱ्या प्राप्तकर्त्यावर आधारित असतात. Optimism चे RetroPGF (रेट्रोएक्टिव्ह पब्लिक गुड्स फंडिंग) बांधकाम व्यावसायिकांना आणि योगदानकर्त्यांना टोकन वितरित करते, ज्यामध्ये योगदान कालावधीनंतर गव्हर्नन्स व्होटद्वारे निर्धारित केले जाते. हे मॉडेल पारंपारिक क्लिफ-आणि-लीनियर वेस्टिंग वापरत नाही तर सतत सहभागासाठी सतत प्रोत्साहन निर्माण करते. कॅल्क्युलेटर हे सतत वेस्टिंग कर्व ऐवजी रेट्रोपीजीएफ राउंडशी जोडलेल्या वेगळ्या माइलस्टोन-आधारित अनलॉकच्या मालिकेप्रमाणे मॉडेल करू शकतो.
स्टेकहोल्डर श्रेणीनुसार ठराविक टोकन वेस्टिंग पॅरामीटर्स
▾
| श्रेणी | वाटप श्रेणी | TGE अनलॉक | क्लिफ कालावधी | एकूण वेस्टिंग | प्रेशर रिस्क विक्री करा |
|---|---|---|---|---|---|
| संघ/संस्थापक | १५-२०% | 0% | 12 महिने | 36-48 महिने | कमी (प्रतिबद्ध) |
| बियाणे गुंतवणूकदार | ५-१०% | ५-१०% | 6-12 महिने | 24-36 महिने | उच्च (एक्झिट शोधत आहे) |
| खाजगी विक्री | 10-15% | 10-20% | 3-6 महिने | 18-24 महिने | उच्च |
| सार्वजनिक विक्री | 3-10% | 50-100% | 0-3 महिने | 0-12 महिने | खूप उच्च |
| इकोसिस्टम/समुदाय | 20-30% | ५-१०% | 0 महिने | 36-60 महिने | कमी (हळूहळू) |
| खजिना | 10-15% | 0% | 12 महिने | 48-60 महिने | कमी (DAO शासित) |
| सल्लागार | ३-५% | 0% | 6-12 महिने | 24-36 महिने | मध्यम |
Frequently Asked Questions
▾
जर टीम सदस्याने प्रकल्प सोडला तर गुंतवणूक न केलेल्या टोकनचे काय होईल?
बऱ्याच टोकन वेस्टिंग करारांमध्ये, न गुंतलेली टोकन जप्त केली जातात आणि जेव्हा टीम मेंबर निघून जातात तेव्हा प्रोजेक्ट ट्रेझरीमध्ये परत केली जातात. नियोजित टोकन निर्गमन सदस्याकडे राहतील. हे पारंपारिक कंपन्यांमधील इक्विटी वेस्टिंगसारखे आहे. तथापि, अंमलबजावणी कायदेशीर संरचनेवर अवलंबून असते: जर टोकन टीम सदस्याच्या वॉलेटमध्ये लाभार्थी म्हणून स्मार्ट करारामध्ये ठेवलेले असतील, तर प्रकल्पाला क्लॉबॅक यंत्रणा (करारात अस्तित्वात असल्यास) किंवा कायदेशीर करारांवर अवलंबून राहण्याची आवश्यकता असू शकते. काही प्रकल्प रिव्होकेबल व्हेस्टिंग कॉन्ट्रॅक्ट्स वापरतात जिथे ॲडमिन की गुंतवणूक न केलेले टोकन रद्द करू शकते, तर काही अपरिवर्तनीय कॉन्ट्रॅक्ट्स वापरतात जिथे टोकन आपोआप रोजगाराच्या स्थितीकडे दुर्लक्ष करतात. रद्द करण्यायोग्य दृष्टिकोन अधिक नियंत्रण प्रदान करतो परंतु केंद्रीकरण जोखीम सादर करतो.
ऑन-चेन वेस्टिंग करार विरुद्ध ऑफ-चेन करार कसे कार्य करतात?
ऑन-चेन व्हेस्टिंग एक स्मार्ट कॉन्ट्रॅक्ट वापरते ज्यामध्ये टोकन्स असतात आणि प्रोग्राम केलेल्या शेड्यूलनुसार ते आपोआप रिलीज होतात. पारदर्शकता आणि विश्वासार्हता प्रदान केल्यानंतर (त्यात प्रशासक कार्य समाविष्ट असल्याशिवाय) करारामध्ये बदल केला जाऊ शकत नाही. ऑफ-चेन वेस्टिंग कायदेशीर करारांवर अवलंबून असते जिथे टोकन प्रकल्प किंवा संरक्षकाकडे असतात आणि शेड्यूलनुसार प्राप्तकर्त्यांना हस्तांतरित केले जातात. ऑन-चेन वेस्टिंगला त्याच्या पारदर्शकतेसाठी आणि अंमलबजावणीसाठी प्राधान्य दिले जाते, परंतु प्रत्येक दाव्याच्या व्यवहारासाठी गॅस शुल्क आवश्यक आहे आणि लवचिकता मर्यादित करते. अनेक प्रकल्प संकरित दृष्टीकोन वापरतात: कार्यसंघ आणि गुंतवणूकदार वेस्टिंगसाठी ऑन-चेन करार, कायदेशीर अंमलबजावणीसाठी ऑफ-चेन करार आणि समाप्तीसारख्या एज केसेस हाताळण्याची क्षमता.
काही प्रकल्पांना TGE वर फारच कमी प्रसारित पुरवठा का होतो?
कमी प्रारंभिक परिचालित पुरवठा (एकूण पुरवठ्याच्या 5-15%) हे लॉन्चच्या वेळी टंचाई-आधारित किंमती वाढवण्याचे धोरण आहे. व्यापारासाठी मर्यादित टोकन उपलब्ध असल्याने, अगदी माफक खरेदी मागणीमुळे किमती लक्षणीय वाढू शकतात. तथापि, यामुळे दिशाभूल करणारे मार्केट कॅप तयार होते: $1.00 वर 5% प्रदात्यासह टोकनमध्ये $50M प्रसारित मार्केट कॅप असते परंतु $1B FDV असते. वेस्टिंग अनलॉकमुळे पुढील वर्षांमध्ये पुरवठा 5% वरून 50% पर्यंत वाढतो, $1.00 किंमत राखण्यासाठी 10x अधिक खरेदी मागणी आवश्यक आहे. अत्यंत कमी प्रारंभिक फ्लोट असलेल्या प्रकल्पांना टीजीई नंतर 12-24 महिन्यांत नाटकीय किमतीत (50-80%) घट जाणवते कारण वेस्टिंग डायल्युशन ऑरगॅनिक मागणी वाढीला दडपून टाकते.
रेखीय आणि माइलस्टोन-आधारित वेस्टिंगमध्ये काय फरक आहे?
लीनियर वेस्टिंग वेळेनुसार स्थिर दराने टोकन जारी करते (उदाहरणार्थ, 36 महिन्यांसाठी प्रत्येक महिन्याच्या वाटपाचा 1/36 वा). विशिष्ट प्रकल्प साध्य झाल्यावर माइलस्टोन-आधारित वेस्टिंग टोकन जारी करते (उदाहरणार्थ, मेननेट लाँचच्या वेळी 25%, 100,000 वापरकर्त्यांवर 25%, $1B TVL वर 25%, पूर्ण विकेंद्रीकरणावर 25%). माइलस्टोन-आधारित वेस्टिंग टोकन रिलीझला मूल्य निर्मितीसह अधिक चांगले संरेखित करते परंतु टप्पे पूर्ण झाले की नाही हे निर्धारित करण्यात सब्जेक्टिव्हिटी आणि अनलॉकच्या वेळेत अनिश्चितता सादर करते. बहुतेक प्रकल्प साधेपणा आणि अंदाज लावण्यासाठी वेळ-आधारित रेखीय वेस्टिंग वापरतात, काहीवेळा माइलस्टोन-आधारित प्रवेग कलमांसह जे अपवादात्मक प्रगती साध्य झाल्यास वेस्टिंगला गती देतात.
मोठ्या टोकन अनलॉकचा किंमतीवर कसा परिणाम होतो?
शैक्षणिक आणि उद्योग संशोधन दर्शविते की मोठे टोकन अनलॉक सांख्यिकीयदृष्ट्या महत्त्वपूर्ण नकारात्मक किंमत दबाव निर्माण करतात. 300+ अनलॉक इव्हेंट्सचे विश्लेषण करणाऱ्या टोकन अनलॉकच्या अभ्यासात 5 दिवसांमध्ये अनलॉकच्या आसपासच्या 2% पेक्षा जास्त परिचालित पुरवठ्यामध्ये सरासरी किंमत 7.5% कमी झाल्याचे आढळले आहे. घसरणीचे प्रमाण दैनंदिन ट्रेडिंग व्हॉल्यूम, प्राप्तकर्त्यांच्या श्रेणीशी संबंधित अनलॉक आकाराशी संबंधित आहे (गुंतवणूकदार अनलॉकमुळे टीम अनलॉकपेक्षा मोठी घट होते), आणि बाजार व्यवस्था (बेअर मार्केट अनलॉकमुळे मोठ्या प्रमाणात घट होते). यातील काही किमतीचा परिणाम असा आहे जे व्यापारी अपेक्षेने अनलॉक करण्यापूर्वी विक्री करतात आणि अफवा विक्रीचा पॅटर्न तयार करतात. याउलट, अनलॉक पास झाल्यानंतर, किमती अनेकदा अंशतः पुनर्प्राप्त होतात कारण अपेक्षित विक्रीचा दबाव भीतीपेक्षा कमी तीव्र असतो.
टोकन लाँच केल्यानंतर वेस्टिंग शेड्यूल बदलता येईल का?
ऑन-चेन वेस्टिंग कॉन्ट्रॅक्ट्ससाठी, कॉन्ट्रॅक्टमध्ये बदलांना परवानगी देणारे प्रशासक कार्य समाविष्ट असल्याशिवाय शेड्यूल बदलता येत नाही. अपरिवर्तनीय करार जास्तीत जास्त विश्वास प्रदान करतात परंतु लवचिकता नाही. कायदेशीर करारांद्वारे शासित ऑफ-चेन वेस्टिंगसाठी, पक्षांच्या परस्पर संमतीने बदल करणे शक्य आहे. काही प्रकल्पांनी प्रक्षेपणानंतर वेस्टिंग शेड्यूलमध्ये विवादास्पद बदल केले आहेत, एकतर वेस्टिंगला वेग वाढवणे (इनसाइडर्सना फायदा करून देणे) किंवा वेस्टिंग वाढवणे (आंतरिकांना हानी पोहोचवणे परंतु टोकन किंमतीचा फायदा करणे). अशा बदलांमुळे अनेकदा प्रशासनातील वाद आणि कायदेशीर आव्हाने निर्माण होतात. सर्वोत्तम सराव म्हणजे अपरिवर्तनीय ऑन-चेन वेस्टिंग कॉन्ट्रॅक्ट्स तैनात करणे आणि हे वेळापत्रक कायमस्वरूपी आहे हे स्वीकारणे, जे लॉन्च करण्यापूर्वी काळजीपूर्वक डिझाइन करण्यास भाग पाडते.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !टोकन व्हेस्टिंगचे विश्लेषण करताना सर्वात धोकादायक चूक म्हणजे टोकन व्हॅल्यूचे मूल्यमापन करताना पुर्णपणे पातळ केलेले मूल्यांकन (FDV) सह प्रसारित मार्केट कॅप गोंधळात टाकणे. TGE मध्ये, टोकनमध्ये $100 दशलक्ष प्रसारित मार्केट कॅपसह 10% पुरवठा असू शकतो, ज्याचा अर्थ $1 अब्ज FDV आहे. बरेच गुंतवणूकदार 90% पुरवठा अद्याप प्रचलित होणे बाकी आहे हे ओळखल्याशिवाय ($100M वाजवी वाटते) प्रसारित मार्केट कॅपवर अँकर करतात. टोकन व्हेस्ट आणि परिचालित पुरवठा 10% ते 50% ते 100% पर्यंत वाढल्यामुळे, सतत विक्री दाबाने समान किंमत राखण्यासाठी प्रमाणानुसार अधिक खरेदी मागणी आवश्यक असते. कमी प्रारंभिक परिचालित पुरवठा आणि उच्च FDV असलेल्या प्रकल्पांनी ऐतिहासिकदृष्ट्या किमतीत गंभीर घट अनुभवली आहे कारण वेस्टिंग अनलॉकमुळे पुरवठा वाढतो. कॅल्क्युलेटरने नेहमी फिरणारे आणि पूर्णपणे पातळ केलेले दोन्ही मेट्रिक्स प्रदर्शित केले पाहिजेत आणि कमी होण्याचा धोका हायलाइट केला पाहिजे.
- !दुसरी गंभीर त्रुटी म्हणजे क्लिफ अनलॉकमुळे किमतीवर लक्षणीय परिणाम होणार नाही असे गृहीत धरणे आहे कारण प्राप्तकर्ते प्रकल्पासाठी वचनबद्ध आहेत. कार्यसंघ सदस्य आणि गुंतवणूकदार दीर्घकालीन ठेवण्याचा इरादा ठेवू शकतात, परंतु वास्तविकता अशी आहे की क्लिफ अनलॉकमुळे एकाग्र तरलता घटना घडतात जेथे मोठ्या टोकन रक्कम एकाच वेळी विकल्या जाऊ शकतात. जरी फक्त 10-20% क्लिफ-अनलॉक प्राप्तकर्ते ताबडतोब विकले तरीही, केंद्रित व्हॉल्यूम टोकनच्या दैनंदिन ट्रेडिंग लिक्विडिटीवर मात करू शकते. टोकन अनलॉकच्या संशोधनातून असे दिसून आले आहे की, टोकन्सची दर आठवड्यामध्ये 5-15% ची सरासरी घसरणीचा अनुभव येतो, मोठ्या क्लिफ अनलॉकच्या आसपास, जेव्हा अनलॉक 5% पेक्षा जास्त परिचालित पुरवठ्याचे प्रतिनिधित्व करते तेव्हा मोठ्या घट (15-30%) सह. कॅल्क्युलेटरने कोणत्याही एकल अनलॉक इव्हेंटला ध्वजांकित केले पाहिजे जे प्रसारित पुरवठ्याच्या 3% पेक्षा जास्त असेल तर उच्च-प्रभाव घटना म्हणून.
- !तिसरी सामान्य चूक म्हणजे बाजार परिस्थिती आणि प्रकल्पातील टप्पे यांच्यापासून वेगळे राहून वेस्टिंग शेड्यूल डिझाइन करणे किंवा त्याचे मूल्यांकन करणे. कायमस्वरूपी बुल मार्केटमध्ये 4-वर्षाचे वेस्टिंग शेड्यूल अर्थपूर्ण आहे जेथे टोकनच्या किमती सामान्यतः कौतुकास्पद असतात, परंतु अस्वल बाजारामध्ये, ज्या संघाचे सदस्य दर महिन्याला घसरत असलेल्या किमतीत टोकन घेतात ते निराश होऊन प्रकल्प सोडू शकतात. याउलट, बुल मार्केटमध्ये अत्याधिक शॉर्ट वेस्टिंगमुळे आतल्यांना त्वरीत मूल्य काढता येते आणि प्रकल्प सोडता येतो. सर्वोत्कृष्ट वेस्टिंग डिझाईन्समध्ये कार्यप्रदर्शन-आधारित घटक (टीव्हीएल लक्ष्यांशी जोडलेले माइलस्टोन अनलॉक, वापरकर्ता दत्तक मेट्रिक्स किंवा विकासाचे टप्पे) वेळ-आधारित वेस्टिंगसह समाविष्ट आहेत. कॅल्क्युलेटरने वेगवेगळ्या किंमतींच्या (बैल, अस्वल आणि सपाट बाजार) अंतर्गत वेस्टिंगचे मॉडेल बनवले पाहिजे जेणेकरून टोकन अनलॉक करण्याचे खरे डॉलर मूल्य बाजाराच्या परिस्थितीनुसार नाटकीयरित्या कसे बदलते.
Pro Tip
टोकन गुंतवणुकीचे मूल्यमापन करताना, नेहमी टोकन अनलॉकवरील वेस्टिंग शेड्यूल किंवा प्रकल्प दस्तऐवजीकरण तपासा आणि तुमच्या कॅलेंडरवर पुढील तीन प्रमुख अनलॉक इव्हेंट चिन्हांकित करा. ३० दिवसांच्या आत मोठे अनलॉक (3% पेक्षा जास्त परिचालित पुरवठा) जवळ येत असल्यास, अनलॉक झाल्यानंतर स्थितीत प्रवेश होईपर्यंत प्रतीक्षा करण्याचा विचार करा, कारण किमती सामान्यत: मोठ्या अनलॉक इव्हेंटमध्ये 5-15% कमी होतात. याउलट, जर टोकन अलीकडेच लक्षणीय किंमतीमध्ये घट न होता मोठ्या अनलॉकमध्ये टिकले असेल, तर ते मजबूत मागणी शोषण दर्शवते आणि एक चांगला प्रवेश बिंदू दर्शवू शकते.
Did you know?
क्रिप्टो इतिहासातील सर्वात कुप्रसिद्ध टोकन वेस्टिंग अयशस्वी म्हणजे FTX एक्सचेंजद्वारे जारी केलेले FTT टोकन. FTX आणि अल्मेडा रिसर्चने अंदाजे 60% FTT पुरवठा अपारदर्शक वेस्टिंग अटींसह केला आणि अब्जावधी डॉलर्सच्या कर्जासाठी संपार्श्विक म्हणून या तरल, न गुंतवलेल्या टोकन्सचे कागद मूल्य वापरले. नोव्हेंबर 2022 मध्ये जेव्हा बाजाराला हे परिपत्रक मूल्यमापन सापडले, तेव्हा परिणामी बँक धावणे आणि कोसळणे यामुळे ग्राहक निधीतील अंदाजे $8 अब्ज नष्ट झाले. या कार्यक्रमामुळे संपूर्ण उद्योगाला वेस्टिंग शेड्यूलमध्ये अधिक पारदर्शकता आणण्याची आणि टोकन लॉक-अपची ऑन-चेन पडताळणी करण्याची मागणी करण्यात आली.
Regional Guides
▾
United States▾
European Union▾
Asia Pacific▾
References
साप्ताहिक गणित टिप्स मिळवा
दर आठवड्याला कॅल्क्युलेटर टिपा मिळवणाऱ्या १२,०००+ सदस्यांमध्ये सामील व्हा.