ಹಣಕಾಸು

ಮುಕ್ತ ನಗದು ಹರಿವು ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್

Free Cash Flow DCF Valuation

Year 1 FCF

Growth Rate

WACC

Terminal Growth

What is Free Cash Flow Calculator?

▾

ಉಚಿತ ನಗದು ಹರಿವು (FCF) ಎಂಬುದು ವ್ಯವಹಾರವು ತನ್ನ ಆಸ್ತಿಯ ಮೂಲವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಮತ್ತು ಬೆಳೆಯಲು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿದ ನಂತರ ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ನಗದು. ಇದು ಎಲ್ಲಾ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಲಭ್ಯವಿರುವ ನಿಜವಾದ ಹಣವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ - ಈಕ್ವಿಟಿ ಹೊಂದಿರುವವರು ಮತ್ತು ಸಾಲ ಹೊಂದಿರುವವರು - ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಪಾವತಿಸಿದ ನಂತರ ಮತ್ತು ಅದರ ವ್ಯವಹಾರದಲ್ಲಿ ಮರುಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ನಂತರ. ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯಕ್ಕಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಇದು ನಗದುರಹಿತ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಸಂಚಿತ ಸಮಯಕ್ಕೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುವ ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕ ರಚನೆಯಾಗಿದೆ, FCF ನಿಜವಾದ ನಗದು ಚಲನೆಗಳಲ್ಲಿ ಬೇರೂರಿದೆ ಮತ್ತು ಕುಶಲತೆಯಿಂದ ನಿರ್ವಹಿಸುವುದು ತುಂಬಾ ಕಷ್ಟ. FCF ಅನ್ನು ಅನೇಕ ವೃತ್ತಿಪರ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲು ಪ್ರಮುಖ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಾರೆ. ವಾರೆನ್ ಬಫೆಟ್ ಇದನ್ನು 'ಮಾಲೀಕ ಗಳಿಕೆಗಳು' ಎಂದು ಉಲ್ಲೇಖಿಸುತ್ತಾರೆ - ವ್ಯವಹಾರವು ತನ್ನ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸದೆ ಪ್ರತಿ ವರ್ಷ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕವಾಗಿ ಅದರ ಮಾಲೀಕರಿಗೆ ವಿತರಿಸಬಹುದಾದ ನಗದು. ಡಿಸ್ಕೌಂಟೆಡ್ ಕ್ಯಾಶ್ ಫ್ಲೋ (DCF) ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಯೋಜಿತ FCF ಸ್ಟ್ರೀಮ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ನಿರ್ಮಿಸಲಾಗಿದೆ, ಎಂಟರ್‌ಪ್ರೈಸ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ತಲುಪಲು WACC ನಲ್ಲಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. FCF ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ಎರಡು ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾರ್ಗಗಳಿವೆ. ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುವ ವಿಧಾನವು ಆಪರೇಟಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಶ್ ಫ್ಲೋ (ನಗದು ಹರಿವಿನ ಹೇಳಿಕೆಯಿಂದ) ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಕಳೆಯುವುದರೊಂದಿಗೆ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ವಿಧಾನವು EBIT ಯಿಂದ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುತ್ತದೆ, ತೆರಿಗೆ ದರವನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ, ಮತ್ತೆ ಸವಕಳಿಯನ್ನು ಸೇರಿಸುತ್ತದೆ (ನಗದು ರಹಿತ ಶುಲ್ಕ), ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯನಿರತ ಬಂಡವಾಳ ಮತ್ತು ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಕಳೆಯುತ್ತದೆ. ಈ ಎರಡನೆಯ ವಿಧಾನವು ವಿಶ್ಲೇಷಕರಿಗೆ FCF ಅನ್ನು ಕೊಳೆಯಲು ಮತ್ತು ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಪ್ರೇರೇಪಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ. ಧನಾತ್ಮಕ FCF ಆರೋಗ್ಯಕರ ವ್ಯವಹಾರವನ್ನು ಸಂಕೇತಿಸುತ್ತದೆ, ಅದು ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ನಿಧಿಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಲಾಭಾಂಶವನ್ನು ಪಾವತಿಸಬಹುದು, ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮರುಖರೀದಿ ಮಾಡಬಹುದು, ಸಾಲವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು ಅಥವಾ ಆಂತರಿಕವಾಗಿ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುವ ನಗದು ಮೂಲಕ ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ನಿರಂತರ ಋಣಾತ್ಮಕ ಎಫ್‌ಸಿಎಫ್ ಯಾವಾಗಲೂ ಕೆಟ್ಟದ್ದಲ್ಲ - ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳು ನಿಧಿ ವಿಸ್ತರಣೆಗೆ ಹಣವನ್ನು ಸುಡುತ್ತವೆ - ಆದರೆ ಇದು ಇಕ್ವಿಟಿ ಅಥವಾ ಸಾಲದಿಂದ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಅನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಮುಂದುವರಿಯಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಎಫ್‌ಸಿಎಫ್‌ನ ಗುಣಮಟ್ಟವೂ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ: ಕಾರ್ಯನಿರತ ಬಂಡವಾಳ ಬಿಡುಗಡೆಯಿಂದ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುವ ಎಫ್‌ಸಿಎಫ್ (ಕರಾರುಗಳನ್ನು ವೇಗವಾಗಿ ಸಂಗ್ರಹಿಸುವುದು, ಪಾವತಿಗಳನ್ನು ವಿಳಂಬಗೊಳಿಸುವುದು) ನಿಜವಾದ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಸುಧಾರಣೆಯಿಂದ ಎಫ್‌ಸಿಎಫ್‌ಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಸಮರ್ಥನೀಯವಾಗಿದೆ.

DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.

ಸೂತ್ರ

▾

f(x)

FCF = ಆಪರೇಟಿಂಗ್ ನಗದು ಹರಿವು - ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚಗಳು

ಪರ್ಯಾಯ (ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ವಿಧಾನ):
FCF = EBIT × (1 - ತೆರಿಗೆ ದರ) + ಸವಕಳಿ ಮತ್ತು ಭೋಗ್ಯ - ಕಾರ್ಯನಿರತ ಬಂಡವಾಳದಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆ - ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚಗಳು

FCF ನಿಂದ ಈಕ್ವಿಟಿ (FCFE):
FCFE = ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯ + D&A - ವರ್ಕಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆ - ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ + ನಿವ್ವಳ ಸಾಲ

Variable Legend

▾

ಚಿಹ್ನೆ	ಹೆಸರು	ಘಟಕ	ವಿವರಣೆ
OCF	ಆಪರೇಟಿಂಗ್ ನಗದು ಹರಿವು	currency	ಪ್ರಮುಖ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳಿಂದ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುವ ನಗದು; ನಗದು ಹರಿವಿನ ಹೇಳಿಕೆಯಲ್ಲಿ ನೇರವಾಗಿ ಕಂಡುಬರುತ್ತದೆ
Capex	ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚಗಳು	currency	ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು (PP&E) ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಸುಧಾರಿಸಲು ಖರ್ಚು ಮಾಡಿದ ನಗದು; ನಗದು ಹರಿವಿನ ಹೇಳಿಕೆಯ ಹೂಡಿಕೆ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುತ್ತದೆ
EBIT	ಬಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ತೆರಿಗೆಗಳ ಮೊದಲು ಗಳಿಕೆಗಳು	currency	ತೆರಿಗೆ ಪರಿಣಾಮಗಳ ಮೊದಲು ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಆದಾಯ; ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ FCF ನಿರ್ಮಾಣಕ್ಕೆ ಆರಂಭಿಕ ಹಂತ
D&A	ಸವಕಳಿ ಮತ್ತು ಭೋಗ್ಯ	currency	ನಗದುರಹಿತ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ಮರಳಿ ಸೇರಿಸಲಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು EBIT ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿತು ಆದರೆ ನಗದು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲಿಲ್ಲ
ΔWC	ನಿವ್ವಳ ಕಾರ್ಯ ಬಂಡವಾಳದಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆ	currency	ಪ್ರಸ್ತುತ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಣೆಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಹೆಚ್ಚಳವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಳ; WC ಯಲ್ಲಿನ ಹೆಚ್ಚಳವು ಹಣವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ

How to Free Cash Flow Calculator

▾

1ಕಂಪನಿಯ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಹೇಳಿಕೆಯಿಂದ ಆಪರೇಟಿಂಗ್ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳಿ. ಈ ಸಂಖ್ಯೆಯು ಈಗಾಗಲೇ ನಗದು-ಅಲ್ಲದ ಐಟಂಗಳಿಗೆ ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ (D&A, ಸ್ಟಾಕ್ ಪರಿಹಾರ) ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯನಿರತ ಬಂಡವಾಳದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳು.
2ನಗದು ಹರಿವಿನ ಹೇಳಿಕೆಯ ಹೂಡಿಕೆ ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಹುಡುಕಿ. ಇದನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 'ಆಸ್ತಿ, ಸಸ್ಯ ಮತ್ತು ಸಲಕರಣೆಗಳ ಖರೀದಿ' ಅಥವಾ 'PP&E ಗೆ ಸೇರ್ಪಡೆಗಳು' ಎಂದು ಲೇಬಲ್ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
3ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ನಗದು ಹರಿವಿನಿಂದ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಅನ್ನು ಕಳೆಯಿರಿ: FCF = OCF - ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್. ಇದು ನಿಮಗೆ ಸಂಸ್ಥೆಗೆ ಉಚಿತ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ (FCFF).
4ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ವಿಧಾನಕ್ಕಾಗಿ: EBIT ಯಿಂದ ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿ, NOPAT ಪಡೆಯಲು (1 - ತೆರಿಗೆ ದರ) ಗುಣಿಸಿ, D&A ಅನ್ನು ಮರಳಿ ಸೇರಿಸಿ, ನಿವ್ವಳ ಕಾರ್ಯ ಬಂಡವಾಳದಲ್ಲಿನ ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ಕಳೆಯಿರಿ ಮತ್ತು ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಅನ್ನು ಕಳೆಯಿರಿ.
5ಫಲಿತಾಂಶವನ್ನು ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಿ: ಧನಾತ್ಮಕ FCF ಕಂಪನಿಯು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಹಣವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ; ಋಣಾತ್ಮಕ FCF ಇದು ಹಣವನ್ನು ಸೇವಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ (ಇದಕ್ಕೆ ಬಾಹ್ಯವಾಗಿ ಹಣ ನೀಡಬೇಕು). FCF ಅಂಚು (FCF / ಆದಾಯ) ಮತ್ತು FCF ಇಳುವರಿ (FCF / ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್) ಅನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾನದಂಡಗಳಾಗಿ ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ಮಾಡಿ.
6ನಿರ್ವಹಣಾ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ (ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವುದು) ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ (ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವುದು) ನಡುವೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಗುರುತಿಸಿ. ಹಿಂದಿನದು ನಿಜವಾದ ನಗದು ವೆಚ್ಚವಾಗಿದೆ; ಎರಡನೆಯದು ಐಚ್ಛಿಕ ಮತ್ತು ವಿವೇಚನೆಯಾಗಿದೆ.

Worked Examples

▾

Example 1ಪ್ರಬುದ್ಧ ಗ್ರಾಹಕ ಸರಕುಗಳ ಕಂಪನಿ

Given:$850,000,000, $150,000,000

ಫಲಿತಾಂಶ:FCF = $700,000,000

ಈ ದೊಡ್ಡ ಗ್ರಾಹಕ ಸರಕುಗಳ ಕಂಪನಿಯು ವಾರ್ಷಿಕ FCF ನಲ್ಲಿ $700M ಅನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ - ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ನಗದು ಹರಿವಿನಿಂದ 82% ಪರಿವರ್ತನೆ ದರ. ಸ್ಥಿರವಾದ ವ್ಯಾಪಾರ ಮತ್ತು ಸಾಧಾರಣ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಅಗತ್ಯಗಳೊಂದಿಗೆ, ಲಾಭಾಂಶಗಳು ಮತ್ತು ಮರುಖರೀದಿಗಳ ಮೂಲಕ ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣವನ್ನು ಹಿಂದಿರುಗಿಸಬಹುದು. $12B ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್‌ನಲ್ಲಿ 5-6%ನ FCF ಇಳುವರಿಯು ಸಮಂಜಸವಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

Example 2ಹೈ-ಗ್ರೋತ್ ಇ-ಕಾಮರ್ಸ್ ಕಂಪನಿ

Given:$200,000,000, $450,000,000

ಫಲಿತಾಂಶ:FCF = −$250,000,000

ಧನಾತ್ಮಕ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಈ ಕಂಪನಿಯು ಎಫ್‌ಸಿಎಫ್-ಋಣಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸುವಿಕೆ ಕೇಂದ್ರಗಳು ಮತ್ತು ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯವನ್ನು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾಗಿ ನಿರ್ಮಿಸುತ್ತಿದೆ. ಇದು ಅಗತ್ಯವಾಗಿ ಆತಂಕಕಾರಿ ಅಲ್ಲ - $450M ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಹೂಡಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು ಅದು ಭವಿಷ್ಯದ ಆದಾಯವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ. ಆ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿನ ಆದಾಯವು ನಗದು ಸುಡುವಿಕೆಯನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸುತ್ತದೆಯೇ ಎಂದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಿರ್ಣಯಿಸಬೇಕು.

Example 3ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ನಿರ್ಮಾಣ - ಕೈಗಾರಿಕಾ ತಯಾರಕ

Given:$300,000,000, 25%, $80,000,000, $20,000,000, $60,000,000

ಫಲಿತಾಂಶ:FCF = $225,000,000

NOPAT = $300M × 0.75 = $225M. D&A ಸೇರಿಸಿ: $225M + $80M = $305M. ವರ್ಕಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ಕಳೆಯಿರಿ: $305M - $20M = $285M. ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಕಳೆಯಿರಿ: $285M - $60M = $225M. ಕಾರ್ಯನಿರತ ಬಂಡವಾಳ ಹೆಚ್ಚಳವು ನಗದು ಬಳಕೆಯಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಕಂಪನಿಯು ದಾಸ್ತಾನು ನಿರ್ಮಿಸುತ್ತಿದೆ ಅಥವಾ ಗ್ರಾಹಕರ ಸಾಲವನ್ನು ಅದರ ಪಾವತಿಗಳು ಬೆಳೆಯುವುದಕ್ಕಿಂತ ವೇಗವಾಗಿ ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತಿದೆ.

Example 4ಸಣ್ಣ ವ್ಯಾಪಾರ FCF ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ

Given:$120,000, $30,000, $10,000 ಹೆಚ್ಚಳ, $25,000

ಫಲಿತಾಂಶ:FCF = $115,000

ಸಣ್ಣ ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕಾಗಿ: OCF = ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯ + D&A - ΔWC = $120K + $30K - $10K = $140K. FCF = $140K - $25K ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ = $115K. ಈ $115K ಅದರ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸದೆ ಮಾಲೀಕರು ವ್ಯಾಪಾರದಿಂದ ಹೊರತೆಗೆಯಬಹುದಾದ ಗರಿಷ್ಠ ಸಮರ್ಥನೀಯ ನಗದನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ನಗದು ಪರಿಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರದ ವಾರ್ಷಿಕ ಗಳಿಕೆಯ ಶಕ್ತಿಯ ನಿಜವಾದ ಅಳತೆಯಾಗಿದೆ.

Example 5ಇಕ್ವಿಟಿ ಹೋಲ್ಡರ್‌ಗಳಿಗೆ ಎಫ್‌ಸಿಎಫ್ ಅನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲಾಗಿದೆ

Given:$500,000,000, $120,000,000, $30,000,000 ಹೆಚ್ಚಳ, $200,000,000, $50,000,000

ಫಲಿತಾಂಶ:FCFE = $340,000,000

FCFE = $500M + $120M - $30M - $200M - $50M = $340M. ಇದು ಸಾಲವನ್ನು ಪೂರೈಸಿದ ನಂತರ ಈಕ್ವಿಟಿ ಹೊಂದಿರುವವರಿಗೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಲಭ್ಯವಿರುವ ನಗದು. ಬಾಕಿ ಉಳಿದಿರುವ ಷೇರುಗಳಿಂದ FCFE ಅನ್ನು ಭಾಗಿಸುವುದು ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ FCF ಅನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, EPS ಗೆ ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಉಪಯುಕ್ತ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆದರೆ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ಗಳಿಕೆಗಿಂತ ಹಣವನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ.

Real-World Applications

▾

🏗️

DCF ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ: ಪ್ರತಿ ಎಂಟರ್‌ಪ್ರೈಸ್ ಮೌಲ್ಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಅಂಶ

🔬

ಡಿವಿಡೆಂಡ್ ಸಮರ್ಥನೀಯ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ: ಕಂಪನಿಯು FCF ನಿಂದ ಮಾತ್ರ ತನ್ನ ಲಾಭಾಂಶವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದೇ?

📊

ಋಣಭಾರ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ: ಸಾಲದಾತರು ಋಣಭಾರ ಸೇವಾ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ FCF ವ್ಯಾಪ್ತಿಯನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸುತ್ತಾರೆ

🏥

ಷೇರು ಮರುಖರೀದಿ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ: ವಾರ್ಷಿಕ FCF ಉತ್ಪಾದನೆಯಿಂದ ಎಷ್ಟು ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮರುಖರೀದಿ ಮಾಡಬಹುದು?

⚙️

ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ: ಸಾಲ ಪಾವತಿಯನ್ನು ಮಾಡೆಲ್ ಮಾಡಲು ಬಳಸುವ FCF ಪ್ರೊಜೆಕ್ಷನ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ LBO ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲಾಗಿದೆ

Special Cases

▾

ಗುತ್ತಿಗೆ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆ: ASC 842/IFRS 16 ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ಆಪರೇಟಿಂಗ್ ಲೀಸ್ ಪಾವತಿಗಳನ್ನು ಈಗ ವಿಭಜಿಸಲಾಗಿದೆ

ಲೀಸ್ ಅಕೌಂಟಿಂಗ್: ASC 842/IFRS 16 ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ಆಪರೇಟಿಂಗ್ ಲೀಸ್ ಪಾವತಿಗಳನ್ನು ಈಗ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಹೇಳಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಅಸಲು ಎಂದು ವಿಂಗಡಿಸಲಾಗಿದೆ, ಇದು OCF ಮತ್ತು FCF ಹೋಲಿಕೆಗಳನ್ನು ವಿರೂಪಗೊಳಿಸಬಹುದು. ಹೋಲಿಕೆಗಾಗಿ ಹೊಂದಿಸಿ.

ಸ್ವಾಧೀನಗಳು: ದೊಡ್ಡ M&A ಡೀಲ್‌ಗಳು ಹೂಡಿಕೆ ನಗದು ಹರಿವುಗಳಲ್ಲಿ ಕಾಣಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಆಗಿರಬೇಕು

ಸ್ವಾಧೀನಗಳು: ದೊಡ್ಡ M&A ಡೀಲ್‌ಗಳು ಹೂಡಿಕೆ ನಗದು ಹರಿವುಗಳಲ್ಲಿ ಕಾಣಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಣೆ-ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ FCF ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳಿಂದ ಹೊರಗಿಡಬೇಕು. ಕೆಲವು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಅನ್ನು ಸಾವಯವ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಮತ್ತು ಸ್ವಾಧೀನ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಆಗಿ ವಿಭಜಿಸುತ್ತಾರೆ.

ವರ್ಕಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಕಾಲೋಚಿತತೆ: ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ Q3 (ಕಟ್ಟಡದಲ್ಲಿ) ಋಣಾತ್ಮಕ FCF ಅನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತಾರೆ

ವರ್ಕಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಕಾಲೋಚಿತತೆ: ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ Q3 ನಲ್ಲಿ ಋಣಾತ್ಮಕ FCF ಅನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತಾರೆ (ಬಿಲ್ಡಿಂಗ್ ರಜಾ ದಾಸ್ತಾನು) ಮತ್ತು Q4 ನಲ್ಲಿ ತುಂಬಾ ಧನಾತ್ಮಕ FCF. ಋತುಮಾನವನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸಲು ತ್ರೈಮಾಸಿಕ FCF ಬದಲಿಗೆ ಹನ್ನೆರಡು ತಿಂಗಳ FCF ಅನ್ನು ಬಳಸಿ.

ಋಣಾತ್ಮಕ ಪುಸ್ತಕ ಇಕ್ವಿಟಿ: ಹೆಚ್ಚಿನ ಮರುಖರೀದಿಗಳು ನಕಾರಾತ್ಮಕ ಪುಸ್ತಕ ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ರಚಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ಇದು

ಋಣಾತ್ಮಕ ಪುಸ್ತಕ ಇಕ್ವಿಟಿ: ಹೆಚ್ಚಿನ ಮರುಖರೀದಿಗಳು ಋಣಾತ್ಮಕ ಪುಸ್ತಕ ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ರಚಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ಇದು FCF ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವುದಿಲ್ಲ - FCF ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ರಚನೆಯಿಂದ ಸ್ವತಂತ್ರವಾದ ನಗದು-ಆಧಾರಿತ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆಗಿದೆ.

ಉದ್ಯಮದ ಮೂಲಕ FCF ಪರಿವರ್ತನೆ ದರಗಳು (OCF ನಿಂದ FCF)

▾

ಕೈಗಾರಿಕೆ	ವಿಶಿಷ್ಟ FCF/OCF ಅನುಪಾತ	ಪ್ರಮುಖ FCF ಚಾಲಕ
ಸಾಫ್ಟ್ವೇರ್ / SaaS	80–95%	ಕನಿಷ್ಠ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್; ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಆರ್ & ಡಿ (ಖರ್ಚು)
ಗ್ರಾಹಕ ಸ್ಟೇಪಲ್ಸ್	70–85%	ಮಧ್ಯಮ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್; ಸ್ಥಿರ ಕಾರ್ಯ ಬಂಡವಾಳ
ಆರೋಗ್ಯ ರಕ್ಷಣೆ / ಫಾರ್ಮಾ	60-80%	ಮ್ಯಾನುಫ್ಯಾಕ್ಚರಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್; ಐಪಿ ಭೋಗ್ಯ
ಚಿಲ್ಲರೆ	50–75%	ಅಂಗಡಿ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್; ದಾಸ್ತಾನು ಕಾರ್ಯ ಬಂಡವಾಳ
ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳು / ಉತ್ಪಾದನೆ	40-70%	ಭಾರೀ ಸಲಕರಣೆಗಳ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್
ಟೆಲಿಕಾಂ / ಕೇಬಲ್	30–55%	ನೆಟ್‌ವರ್ಕ್ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್
ಉಪಯುಕ್ತತೆಗಳು	20–40%	ನಿಯಂತ್ರಕ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳು
ಶಕ್ತಿ (ಇ&ಪಿ)	10–40%	ಹೆಚ್ಚು ಬಾಷ್ಪಶೀಲ; ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್-ತೀವ್ರ ಕೊರೆಯುವಿಕೆ

Frequently Asked Questions

▾

ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕಾಗಿ ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯಕ್ಕಿಂತ FCF ಏಕೆ ಹೆಚ್ಚು ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹವಾಗಿದೆ?

ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯವು ನಗದು-ರಹಿತ ವಸ್ತುಗಳನ್ನು (ಸವಕಳಿ, ಭೋಗ್ಯ, ಸ್ಟಾಕ್-ಆಧಾರಿತ ಪರಿಹಾರ) ಮತ್ತು ನಿಜವಾದ ನಗದು ಸಮಯವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸದ ಸಂಚಯ-ಆಧಾರಿತ ಆದಾಯಗಳು ಮತ್ತು ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಕಂಪನಿಗಳು ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕ ಆಯ್ಕೆಗಳ ಮೂಲಕ ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯವನ್ನು ಕುಶಲತೆಯಿಂದ ನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದು (ಆದಾಯ ಗುರುತಿಸುವಿಕೆ ಸಮಯ, ಮೀಸಲು ಬದಲಾವಣೆಗಳು). FCF ನಕಲಿ ಮಾಡುವುದು ಕಷ್ಟ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ನಿಜವಾದ ನಗದು ಒಳಹರಿವು ಮತ್ತು ಹೊರಹರಿವುಗಳನ್ನು ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಇದು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಆರ್ಥಿಕ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಹೆಚ್ಚು ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ಅಳತೆಯಾಗಿದೆ.

ಆರೋಗ್ಯಕರ FCF ಅಂಚು ಎಂದರೇನು?

FCF ಅಂಚು (FCF / ಆದಾಯ) ಉದ್ಯಮದಿಂದ ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ಚಂದಾದಾರಿಕೆ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸಾಫ್ಟ್‌ವೇರ್ ಕಂಪನಿಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 20–35% FCF ಅಂಚುಗಳನ್ನು ಸಾಧಿಸುತ್ತವೆ. ಗ್ರಾಹಕ ಸ್ಟೇಪಲ್ಸ್ ಕಂಪನಿಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 8-15% ಅನ್ನು ನಡೆಸುತ್ತವೆ. ಉತ್ಪಾದನೆ ಮತ್ತು ಉಪಯುಕ್ತತೆಗಳಂತಹ ಬಂಡವಾಳ-ತೀವ್ರ ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳು 5-10% ರನ್ ಆಗಬಹುದು. ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಹೊಡೆಯುವ ಬದಲು ಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯು ಪ್ರಮುಖವಾಗಿದೆ - FCF ಮಾರ್ಜಿನ್‌ನಲ್ಲಿ ನಿರಂತರ ಸುಧಾರಣೆಯು ನಿಜವಾದ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಪ್ರಗತಿಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

FCFF ಮತ್ತು FCFE ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೇನು?

ಸಂಸ್ಥೆಗೆ ಉಚಿತ ನಗದು ಹರಿವು (FCFF) ಯಾವುದೇ ಹಣಕಾಸು ನಗದು ಹರಿವಿನ ಮೊದಲು ಎಲ್ಲಾ ಬಂಡವಾಳ ಪೂರೈಕೆದಾರರಿಗೆ (ಇಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಸಾಲ ಹೊಂದಿರುವವರು) ನಗದು ಲಭ್ಯವಿದೆ. ಎಂಟರ್‌ಪ್ರೈಸ್ ಮೌಲ್ಯದ DCF ಮಾದರಿಗಳಲ್ಲಿ ಇದನ್ನು WACC ಯೊಂದಿಗೆ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇಕ್ವಿಟಿಗೆ ಉಚಿತ ನಗದು ಹರಿವು (FCFE) ಸಾಲ ಸೇವೆಯ ನಂತರ ಇಕ್ವಿಟಿ ಹೊಂದಿರುವವರಿಗೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಲಭ್ಯವಿರುವ ನಗದು ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿ ಮೌಲ್ಯದ DCF ಮಾದರಿಗಳಲ್ಲಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವಾಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ವೆಚ್ಚದೊಂದಿಗೆ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸಾಲ-ಮುಕ್ತ ಕಂಪನಿಗೆ, FCFF ಮತ್ತು FCFE ಒಂದೇ ಆಗಿರುತ್ತವೆ.

ಕಂಪನಿಯು ಧನಾತ್ಮಕ ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಋಣಾತ್ಮಕ FCF ಅನ್ನು ಹೊಂದಬಹುದೇ?

ಹೌದು, ಮತ್ತು ಇದು ಪ್ರಮುಖ ಕೆಂಪು ಧ್ವಜವಾಗಿದೆ. ಕಂಪನಿಯು ಲಾಭಕ್ಕಿಂತ ವೇಗವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರತ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುತ್ತಿರುವಾಗ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಗ್ರಾಹಕರು ಪಾವತಿಸದ ಕಾರಣ ಕರಾರುಗಳು ಬಲೂನಿಂಗ್), ದೊಡ್ಡ ಬಂಡವಾಳ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಮಾಡುವಾಗ ಅಥವಾ ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ಆದಾಯದ ಗುರುತಿಸುವಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ ಗಳಿಕೆಯ ಗುಣಮಟ್ಟವು ಕಳಪೆಯಾಗಿರುವಾಗ ಇದು ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ. ಋಣಾತ್ಮಕ FCF ನೊಂದಿಗೆ ನಿರಂತರ ಧನಾತ್ಮಕ ಗಳಿಕೆಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕ ಕುಶಲತೆ ಅಥವಾ ಲಾಭದಾಯಕವಾಗಿ ಕಂಡುಬಂದರೂ ಹಣವನ್ನು ಸೇವಿಸುವ ವ್ಯವಹಾರ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಸಂಕೇತಿಸುತ್ತದೆ.

ಸವಕಳಿಯು FCF ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ?

ಸವಕಳಿಯು EBIT ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಇದು ನಗದನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ನಗದುರಹಿತ ಶುಲ್ಕವಾಗಿದೆ. OCF ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ, ಸವಕಳಿಯನ್ನು ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಮತ್ತೆ ಸೇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸವಕಳಿಯು ಆಸ್ತಿಗಳ ಮೇಲಿನ ನೈಜ ಆರ್ಥಿಕ ಉಡುಗೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅದನ್ನು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ನೈಜ ನಗದು (ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್) ನೊಂದಿಗೆ ಬದಲಾಯಿಸಬೇಕು. ತನ್ನ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಸವಕಳಿ ಮಾಡುವ ಮತ್ತು ಎಂದಿಗೂ ಮರುಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡದ ವ್ಯವಹಾರವು ತಾತ್ಕಾಲಿಕವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ FCF ಅನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ ಆದರೆ ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಹದಗೆಡುತ್ತದೆ.

ಸಾಮಾನ್ಯೀಕರಿಸಿದ ಅಥವಾ ಸರಿಹೊಂದಿಸಲಾದ FCF ಎಂದರೇನು?

ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಅಥವಾ ಹಿಗ್ಗಿಸುವ ಒಂದು-ಬಾರಿ ಐಟಂಗಳಿಗಾಗಿ ವರದಿ ಮಾಡಿದ FCF ಅನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸುತ್ತಾರೆ: ಅಸಾಮಾನ್ಯ ವರ್ಕಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಸ್ವಿಂಗ್ಗಳು (ವರ್ಷಾಂತ್ಯದ ಗ್ರಾಹಕ ಪೂರ್ವಪಾವತಿಗಳು), ಲಂಪಿ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ (ಒಂದು-ಬಾರಿ ಫ್ಯಾಕ್ಟರಿ ಖರೀದಿ), ವ್ಯಾಜ್ಯ ವಸಾಹತುಗಳು ಅಥವಾ ನಗದು ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಪುನರ್ರಚಿಸುವುದು. ವ್ಯವಹಾರದ ಸಮರ್ಥನೀಯ, ಮರುಕಳಿಸುವ ಉಚಿತ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಉತ್ಪಾದನೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ತೋರಿಸಲು ಸಾಧಾರಣಗೊಳಿಸಿದ FCF ಈ ವಿರೂಪಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕುತ್ತದೆ.

ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲು ನಾನು FCF ಅನ್ನು ಹೇಗೆ ಬಳಸುವುದು?

ಅತ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯವಾದ ವಿಧಾನವೆಂದರೆ DCF ಮಾದರಿ: 5-10 ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ ಯೋಜನೆ FCF, ಟರ್ಮಿನಲ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡಿ (ಶಾಶ್ವತ ಬೆಳವಣಿಗೆ ದರ ಅಥವಾ ನಿರ್ಗಮನ ಬಹು ಬಳಸಿ), ಮತ್ತು WACC ನಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲಾ ನಗದು ಹರಿವುಗಳನ್ನು ರಿಯಾಯಿತಿ ಮಾಡಿ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಗಳ ಮೊತ್ತವು ಎಂಟರ್‌ಪ್ರೈಸ್ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಪರ್ಯಾಯವಾಗಿ, FCF ಇಳುವರಿ (FCF / ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್) ಅನ್ನು ಸಂಬಂಧಿತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆಗಿ ಬಳಸಿ - ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿಯು ಉತ್ತಮ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಗಳಿಕೆಯ ಇಳುವರಿಗೆ ಹೋಲಿಸಬಹುದು. ಎಫ್‌ಸಿಎಫ್ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಸೆಕ್ಟರ್-ಸೂಕ್ತವಾದ ಮಲ್ಟಿಪಲ್‌ನಿಂದ ಭಾಗಿಸಿ ತ್ವರಿತ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಅಂದಾಜನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಏಕೆ ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಕಂಪನಿಯು ಋಣಾತ್ಮಕ ಎಫ್‌ಸಿಎಫ್ ಅನ್ನು ಪ್ರಬಲ ಘಟಕ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರದೊಂದಿಗೆ ಹೊಂದಿರಬಹುದು?

ಹೆಚ್ಚಿನ-ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕಂಪನಿಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವರ್ಕಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ (ಕಟ್ಟಡ ದಾಸ್ತಾನು, ಸಾಲವನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವುದು) ಮತ್ತು ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ (ಅಂಗಡಿಗಳನ್ನು ತೆರೆಯುವುದು, ಮೂಲಸೌಕರ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುವುದು) ಹೂಡಿಕೆಯು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಆದಾಯಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತವೆ. ಹಣದ ಹೊರಹರಿವು ಮೊದಲು ಬರುತ್ತದೆ, ಆದಾಯವು ನಂತರ ಬರುತ್ತದೆ. ಇದು ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಭವಿಷ್ಯದ ಆದಾಯದಲ್ಲಿ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ವಿಶ್ವಾಸದ ಸಂಕೇತವಾಗಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಉತ್ತರಿಸಬೇಕಾದ ಪ್ರಶ್ನೆಯೆಂದರೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಬಂಡವಾಳದ (ROIC) ಆದಾಯವು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಆ ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಮೀರುತ್ತದೆ.

Common Mistakes to Avoid

▾

!ಆರಂಭಿಕ ಹಂತವಾಗಿ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವ ಬದಲು ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯವನ್ನು ಬಳಸುವುದು - ಇದು D&A ಅನ್ನು ಡಬಲ್ ಎಣಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯನಿರತ ಬಂಡವಾಳ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸುತ್ತದೆ.
!ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಅನ್ನು ಕಳೆಯುವುದನ್ನು ಮರೆತುಬಿಡುವುದು - ಕೆಲವು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಅನ್ನು ಮಾತ್ರ ಕಳೆಯುತ್ತಾರೆ, ಸಮರ್ಥನೀಯ FCF ಅನ್ನು ಅತಿಯಾಗಿ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ.
!ಪ್ರತಿ ಷೇರಿನ ಎಫ್‌ಸಿಎಫ್‌ನಲ್ಲಿ ಅದರ ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುವ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಗುರುತಿಸದೆ ಸ್ಟಾಕ್-ಆಧಾರಿತ ಪರಿಹಾರವನ್ನು ನಗದುರಹಿತ ಲಾಭವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸುವುದು.
!ಕಾರ್ಯನಿರತ ಬಂಡವಾಳ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಚಿಹ್ನೆಯನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸುವುದು - ಸ್ವೀಕೃತಿ ಅಥವಾ ದಾಸ್ತಾನುಗಳ ಹೆಚ್ಚಳವು ಹಣವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು FCF ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

💡

Pro Tip

ನೀವು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸುವ ಯಾವುದೇ ವ್ಯವಹಾರಕ್ಕಾಗಿ ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ FCF ಪರಿವರ್ತನೆ ದರವನ್ನು (FCF / ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯ) ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ಮಾಡಿ. ಇಳಿಮುಖವಾದ ದರವು ಕಾರ್ಯನಿರತ ಬಂಡವಾಳ ಅಥವಾ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ; ಏರುತ್ತಿರುವ ದರವು ನಗದು ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ಸುಧಾರಿಸುವುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಉತ್ತಮ ವ್ಯವಹಾರಗಳು 100% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪರಿವರ್ತನೆ ದರಗಳನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ (FCF ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯವನ್ನು ಮೀರುತ್ತದೆ), ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸವಕಳಿಯು ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಕ್ಯಾಪೆಕ್ಸ್ ಅನ್ನು ಮೀರುತ್ತದೆ.

⭐

Did you know?

ಅಮೆಜಾನ್ ತನ್ನ ಮೊದಲ 20 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಬಹುತೇಕ ಶೂನ್ಯ ಅಥವಾ ಋಣಾತ್ಮಕ FCF ಅನ್ನು ವರದಿ ಮಾಡಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಅದು ಉಗ್ರಾಣಗಳು ಮತ್ತು ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದಲ್ಲಿ ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿತು. ಇದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯದ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು - ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ವೈಫಲ್ಯವಲ್ಲ - ಸಮೃದ್ಧವಾಗಿ ಬಹುಮಾನ ಪಡೆದರು. Amazon ನ FCF 2016 ರ ಸುಮಾರಿಗೆ ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ತಿರುಗಿತು ಮತ್ತು ಅಂದಿನಿಂದ ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ ಹತ್ತಾರು ಶತಕೋಟಿಗಳಿಗೆ ಬೆಳೆದಿದೆ.

Regional Guides

▾

🇺🇸 US▾

US ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಘಟಕಗಳು ಮತ್ತು ಅನ್ವಯವಾಗುವ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ

🇬🇧 UK▾

ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಘಟಕಗಳು ಅಥವಾ ಬ್ರಿಟಿಷ್ ಮಾನದಂಡಗಳಿಗೆ ಪರಿವರ್ತನೆ ಅಗತ್ಯವಾಗಬಹುದು

🇪🇺 EU▾

EU ಸಂಪ್ರದಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಅನ್ವಯಿಸುವ SI ಘಟಕಗಳನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ

References

📖Difficulty:Intermediate

ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರ. ಈ ಸಾಧನವು ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಯಲ್ಲ. ಹೂಡಿಕೆ ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸು ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು ಅರ್ಹ ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರರನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸಿ.

Deep Dive

Read the full guide on how to use this calculator effectively

ಇನ್ನಷ್ಟು ಓದಿ →

ನಿಮಗೆ ಬೇಕಾಗಬಹುದು

→

Options Black Scholes Calculator

→

Bond Yield Calculator

→

Bond Duration Calculator

→

Bond Convexity Calculator

Accuracy-checked

Reviewed October 2026

Our methodology

ಸಾಪ್ತಾಹಿಕ ಗಣಿತ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಿರಿ

ಪ್ರತಿ ವಾರ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುವ 12,000+ ಚಂದಾದಾರರನ್ನು ಸೇರಿ.

🔒

ಉಚಿತ

ಯಾವಾಗಲೂ ಉಚಿತ, ಯಾವುದೇ ನೋಂದಣಿ ಇಲ್ಲ

✓

ನಿಖರ

ಪರಿಶೀಲಿಸಿದ ಸೂತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು

⚡

ತ್ವರಿತ

ತಕ್ಷಣ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು, ಯಾವುದೇ ವಿಳಂಬ ಇಲ್ಲ

📱

ಮೊಬೈಲ್

ಎಲ್ಲಾ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ