Skip to content
Skip to main content
DigiCalcs

ಸುಧಾರಿತ ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರ

Risk-Adjusted Return (RAROC)

What is Risk-Adjusted Return (RAROC)?

▾

ರಿಸ್ಕ್-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಲಾಭವು ಆ ಆದಾಯವನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಹೂಡಿಕೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವು ಪ್ರಮಾಣಾನುಗುಣವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯದೊಂದಿಗೆ ಬಂದರೆ ಅದು ಅರ್ಥಹೀನ ಎಂದು ಗುರುತಿಸುತ್ತದೆ. ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ವಿಭಿನ್ನ ಆಯಾಮಗಳನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯಲು ಬಹು ಮೆಟ್ರಿಕ್‌ಗಳನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ, ಪ್ರತಿಯೊಂದೂ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಗಳು ಮತ್ತು ಸೂಕ್ತವಾದ ಬಳಕೆಯ ಸಂದರ್ಭಗಳೊಂದಿಗೆ. ಒಟ್ಟಾಗಿ, ಅವರು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು, ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕರ್‌ಗಳು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಗಳಾದ್ಯಂತ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಸಮಾನ ಹೆಜ್ಜೆಯಲ್ಲಿ ವಿಭಿನ್ನ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೋಲಿಸಲು ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತಾರೆ. 1966 ರಲ್ಲಿ ನೊಬೆಲ್ ಪ್ರಶಸ್ತಿ ವಿಜೇತ ವಿಲಿಯಂ ಶಾರ್ಪ್ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿದ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುವ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ರಿಟರ್ನ್ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆಗಿದೆ: ಇದು ಒಟ್ಟು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಚಂಚಲತೆಯ ಪ್ರತಿ ಯುನಿಟ್‌ಗೆ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ (ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನ). ಶಾರ್ಪ್ = (R_p - R_f) / σ_p. 1.0 ನ ಶಾರ್ಪ್ ಎಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನದ ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್‌ಗೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯದ ಒಂದು ಯೂನಿಟ್ - ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಒಳ್ಳೆಯದು ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. 2.0 ಮೇಲಿನ ಶಾರ್ಪ್ ಅಸಾಧಾರಣವಾಗಿದೆ; 0.5 ಕೆಳಗೆ ಕಳಪೆಯಾಗಿದೆ. ಒಟ್ಟು ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಚಂಚಲತೆಯು ಉತ್ತಮ ಪ್ರಾಕ್ಸಿಯಾಗಿರುವ ಉತ್ತಮ-ವೈವಿಧ್ಯತೆಯ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳಿಗೆ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. Treynor ಅನುಪಾತವು ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಬೀಟಾ (ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯ) ಛೇದದಲ್ಲಿ ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತದೆ: Treynor = (R_p - R_f) / β. ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗೆ ಕೊಡುಗೆಯನ್ನು ಅಳೆಯಲು ಇದು ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ, ಅಲ್ಲಿ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ (ಮಾರುಕಟ್ಟೆ) ಅಪಾಯ ಮಾತ್ರ ಪ್ರಸ್ತುತವಾಗಿದೆ. ಬ್ರಾಡ್ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ನಿರ್ವಹಿಸಲಾದ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ. ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾ ಸಂಪೂರ್ಣ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. ಧನಾತ್ಮಕ ಆಲ್ಫಾ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾನ್ಯತೆ ಮೀರಿ ಮೌಲ್ಯ ಸೇರಿಸಿದ ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ, RAROC (ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲೆ ಅಪಾಯ-ಸರಿಹೊಂದಿಸಿದ ಆದಾಯ) ಪ್ರಬಲ ಚೌಕಟ್ಟಾಗಿದೆ: RAROC = (ಆದಾಯ - ನಿರೀಕ್ಷಿತ ನಷ್ಟ - ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆ ವೆಚ್ಚಗಳು) / ಆರ್ಥಿಕ ಬಂಡವಾಳ. ಇದು ಅಪಾಯವನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಬಂಡವಾಳದ ನಂತರ-ನಿರೀಕ್ಷಿತ-ನಷ್ಟ, ವೆಚ್ಚದ ನಂತರದ ಆದಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. RAROC ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಹರ್ಡಲ್ ದರವನ್ನು (ಇಕ್ವಿಟಿ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್‌ನ ವೆಚ್ಚ, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 12–15%) ಮೀರಿದರೆ ವ್ಯಾಪಾರ ಲೈನ್ ಅಥವಾ ಸಾಲವು ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ. RAROC ಎಂಬುದು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಮಾಪನ, ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಕ ಪರಿಹಾರ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಸಂಪನ್ಮೂಲ ಹಂಚಿಕೆಯ ಅಡಿಪಾಯವಾಗಿದೆ. ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತ (IR) ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ: IR = ಸಕ್ರಿಯ ರಿಟರ್ನ್ / ಸಕ್ರಿಯ ಅಪಾಯ (ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ). 0.5 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಐಆರ್ ಅನ್ನು ಉತ್ತಮ ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ; 1.0 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಅಸಾಧಾರಣವಾಗಿದೆ. ಛೇದದಲ್ಲಿ ಡೌನ್‌ಸೈಡ್ ವಿಚಲನವನ್ನು (ಋಣಾತ್ಮಕ ಆದಾಯಗಳ ಚಂಚಲತೆ ಮಾತ್ರ) ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಶಾರ್ಪ್‌ನಲ್ಲಿ ಸೊರ್ಟಿನೊ ಅನುಪಾತವು ಸುಧಾರಿಸುತ್ತದೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಅಸಮಪಾರ್ಶ್ವದ ನಷ್ಟದ ನಿವಾರಣೆಯನ್ನು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಸೆರೆಹಿಡಿಯುತ್ತದೆ. ಕಾಲ್ಮಾರ್ ಅನುಪಾತವು ಅಪಾಯದ ಅಳತೆಯಾಗಿ ಗರಿಷ್ಠ ಡ್ರಾಡೌನ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವ ಮತ್ತು ಪರ್ಯಾಯ ತಂತ್ರಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ.

DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.

ಸೂತ್ರ

▾
f(x)ತೀಕ್ಷ್ಣ ಅನುಪಾತ = (R_p - R_f) / σ_p ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ = (R_p - R_f) / β ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾ = R_p - [R_f + β × (R_m - R_f)] ಸೋರ್ಟಿನೊ ಅನುಪಾತ = (R_p - R_f) / σ_downside RAROC = (ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯ - ನಿರೀಕ್ಷಿತ ನಷ್ಟ - ನಿರ್ವಹಣಾ ವೆಚ್ಚ) / ಆರ್ಥಿಕ ಬಂಡವಾಳ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತ = (R_p - R_benchmark) / ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ

Variable Legend

▾
ಚಿಹ್ನೆಹೆಸರುಘಟಕವಿವರಣೆ
R_pಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ರಿಟರ್ನ್%ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಗಳು, ಲಾಭಾಂಶಗಳು ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿ ಸೇರಿದಂತೆ ಮಾಪನ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಆದಾಯ.
R_fಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರ%ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಮಾನದಂಡದ ಮೇಲೆ ಹಿಂತಿರುಗಿ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 3-ತಿಂಗಳ T-ಬಿಲ್ ಅಥವಾ SOFR); ಯಾವುದೇ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಗಳಿಸದಿರುವ ಕೆಳಗಿನ ಅಡಚಣೆ.
σ_pಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನ%ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ರಿಟರ್ನ್ಸ್‌ನ ಚಂಚಲತೆ; ಶಾರ್ಪ್ ರೇಶಿಯೋ ಛೇದದಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಅಪಾಯದ ಅಳತೆ.
βಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಬೀಟಾratioಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯ; ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ ಮತ್ತು ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
RAROCಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲೆ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದಾಯ%(ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯ - ನಿರೀಕ್ಷಿತ ನಷ್ಟ) / ಆರ್ಥಿಕ ಬಂಡವಾಳ; ಈಕ್ವಿಟಿ ಅಡಚಣೆಯ ವೆಚ್ಚಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಮೆಟ್ರಿಕ್.
αಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾ%R_p - [R_f + β × (R_m - R_f)]; CAPM ನಿರೀಕ್ಷೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯ; ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಕೌಶಲ್ಯವನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ (ಧನಾತ್ಮಕ ಆಲ್ಫಾ = ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೇರಿಸಲಾಗಿದೆ).

How to Risk-Adjusted Return (RAROC)

▾
  1. 1ಮಾಪನ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ರಿಟರ್ನ್ ಡೇಟಾ (R_p), ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರ (R_f), ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ರಿಟರ್ನ್ (R_m), ಮತ್ತು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ರಿಸ್ಕ್ ಮೆಟ್ರಿಕ್‌ಗಳನ್ನು (σ_p, β) ಸಂಗ್ರಹಿಸಿ.
  2. 2ಸರಿಯಾದ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿ: (R_p - R_f) / σ_p. ಮಾಸಿಕ ಡೇಟಾದಿಂದ ವಾರ್ಷಿಕ ಶಾರ್ಪ್‌ಗಾಗಿ: ಅಂಶವನ್ನು 12 ರಿಂದ ಮತ್ತು ಛೇದವನ್ನು √12 ರಿಂದ ಗುಣಿಸಿ.
  3. 3ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: (R_p - R_f) / β. ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯದ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ವಿವಿಧ ಬೀಟಾ ಮಾನ್ಯತೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಫಂಡ್‌ಗಳಾದ್ಯಂತ ಹೋಲಿಕೆ ಮಾಡಿ.
  4. 4ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: CAPM ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ನಿಜವಾದ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೋಲಿಸಿ. ಧನಾತ್ಮಕ ಆಲ್ಫಾ = ಔಟ್ಪರ್ಫಾರ್ಮೆನ್ಸ್; ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಗೆ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಅಗತ್ಯವಿದೆ.
  5. 5ಸೊರ್ಟಿನೊ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: ಡೌನ್‌ಸೈಡ್ ವಿಚಲನ σ_d ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ಋಣಾತ್ಮಕ ರಿಟರ್ನ್ ಅವಧಿಗಳನ್ನು ಮಾತ್ರ ಬಳಸಿ. ಸೊರ್ಟಿನೊ = (R_p - R_f) / σ_d. ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಓರೆಯಾದ ತಂತ್ರಗಳಿಗೆ ಶಾರ್ಪ್‌ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನದು.
  6. 6ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ RAROC ಗಾಗಿ: ಆದಾಯ = ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯ + ಶುಲ್ಕಗಳು; ನಿರೀಕ್ಷಿತ ನಷ್ಟ = PD × LGD × EAD; ಆರ್ಥಿಕ ಬಂಡವಾಳ = ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ 99.9ನೇ ಶೇಕಡಾವಾರು ನಷ್ಟ.
  7. 7RAROC ಅನ್ನು ಹರ್ಡಲ್ ರೇಟ್‌ಗೆ ಹೋಲಿಸಿ (ಇಕ್ವಿಟಿ ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚ). ಹರ್ಡಲ್‌ಗಿಂತ ಕೆಳಗಿನ RAROC ಯೊಂದಿಗಿನ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾರ್ಗಗಳು ಷೇರುದಾರರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಾಶಮಾಡುತ್ತವೆ; ಮೇಲಿನವರು ಅದನ್ನು ರಚಿಸುತ್ತಾರೆ.

Worked Examples

▾
Example 1ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತ ಹೋಲಿಕೆ
Given:ನಿಧಿ A: R=15%, σ=20%; ನಿಧಿ B: R=10%, σ=8%; R_f=4%
ಫಲಿತಾಂಶ:ಫಂಡ್ ಎ ಶಾರ್ಪ್=0.55 | ನಿಧಿ ಬಿ ಶಾರ್ಪ್=0.75 | ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಫಂಡ್ ಬಿ ಗೆಲ್ಲುತ್ತದೆ

ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಪೂರ್ಣ ಆದಾಯ (ಫಂಡ್ ಎ) ಫಂಡ್ ಬಿಗೆ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ

ಫಂಡ್ ಎ: ಶಾರ್ಪ್ = (15% - 4%) / 20% = 11% / 20% = 0.55. ಫಂಡ್ ಬಿ: ಶಾರ್ಪ್ = (10% - 4%) / 8% = 6% / 8% = 0.75. ಫಂಡ್ A ಯ 5% ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಪೂರ್ಣ ಆದಾಯದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಫಂಡ್ B ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಚಂಚಲತೆಯ ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್‌ಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭವನ್ನು ಸಾಧಿಸುತ್ತದೆ. ಫಂಡ್ B 2× ಅನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು 20% ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ (ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಫಂಡ್ A) ಆದರೆ 16% ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯ - ಫಂಡ್ A ನ 15% ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು. ಈ ಹತೋಟಿ-ನಿಧಿ-B ತಂತ್ರವು ಫಂಡ್ A ಯಂತೆಯೇ ಅದೇ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಇದು ಫಂಡ್ B ಯ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಶ್ರೇಷ್ಠತೆಯನ್ನು ದೃಢೀಕರಿಸುತ್ತದೆ.

Example 2ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾ — ಸಕ್ರಿಯ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ
Given:ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ರಿಟರ್ನ್=18%, R_f=4%, ಮಾರ್ಕೆಟ್ ರಿಟರ್ನ್=14%, ಮ್ಯಾನೇಜರ್ β=1.2
ಫಲಿತಾಂಶ:CAPM ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯ=16% | ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾ=+2%

ನಿರ್ವಾಹಕರು ಬೀಟಾ ಎಕ್ಸ್‌ಪೋಶರ್‌ನಿಂದ ಮಾತ್ರ ಉತ್ಪಾದಿಸಬಹುದಾದ 2% ರಷ್ಟು ಸೇರಿಸಿದ್ದಾರೆ

CAPM ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯ = R_f + β × (R_m - R_f) = 4% + 1.2 × (14% - 4%) = 4% + 12% = 16%. ನಿಜವಾದ ಆದಾಯ = 18%. ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾ = 18% - 16% = +2%. 2%ನ ಈ ಧನಾತ್ಮಕ ಆಲ್ಫಾವು ನಿಜವಾದ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಕೌಶಲ್ಯವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ - ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾನ್ಯತೆ ವಿವರಿಸುವುದನ್ನು ಮೀರಿ ಭದ್ರತೆಗಳು ಅಥವಾ ಸಮಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ. ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಗೆ ಹಲವು ವರ್ಷಗಳವರೆಗೆ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಅಗತ್ಯವಿದೆ: ಕನಿಷ್ಠ 3-5 ವರ್ಷಗಳ ಡೇಟಾ ಇಲ್ಲದೆ ಒಂದೇ ವರ್ಷದ 2% ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯವಾಗಿ ಅದೃಷ್ಟದಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ.

Example 3ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ RAROC - ಬಿಸಿನೆಸ್ ಲೈನ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ
Given:ಸಾಲದ ಬಂಡವಾಳ: ಆದಾಯ=$5M, Exp. ನಷ್ಟ=$800K, ನಿರ್ವಹಣಾ ವೆಚ್ಚ=$1.5M, ಆರ್ಥಿಕ ಬಂಡವಾಳ=$15M, ಹರ್ಡಲ್ ದರ=14%
ಫಲಿತಾಂಶ:RAROC=18% | 400 bps ಮೂಲಕ ಹರ್ಡಲ್ (14%) ಮೀರಿದೆ | ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ರಚಿಸುವ ವ್ಯಾಪಾರ ಲೈನ್

RAROC ಮೇಲಿನ ಹರ್ಡಲ್ ರೇಟ್ ಎಂದರೆ ಈ ಸಾಲ ನೀಡುವ ಚಟುವಟಿಕೆಯು ಷೇರುದಾರರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ

ತೆರಿಗೆಯ ಮೊದಲು ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯ = $5M - $0.8M - $1.5M = $2.7M. RAROC = $2.7M / $15M = 18%. ಹರ್ಡಲ್ ದರ (ಇಕ್ವಿಟಿ ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚ) 14% ಆಗಿದೆ. RAROC (18%) > ಹರ್ಡಲ್ (14%) ರಿಂದ, ಈ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾರ್ಗವು ಷೇರುದಾರರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ - ಪ್ರತಿ ಡಾಲರ್ ಆರ್ಥಿಕ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ನಿಯೋಜಿಸಲು, ಇದು 18% ನಷ್ಟು ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಲಾಭವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು 14% ಕನಿಷ್ಠ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. RAROC 10% ಆಗಿದ್ದರೆ (ತಡೆಗಿಂತ ಕೆಳಗಿರುತ್ತದೆ), ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಬೇರೆಡೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ನಿಯೋಜಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಹಿಂತಿರುಗಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾರ್ಗವನ್ನು ಪುನರ್ರಚಿಸಬೇಕು ಅಥವಾ ನಿರ್ಗಮಿಸಬೇಕು.

Example 4ಅಸಮಪಾರ್ಶ್ವದ ರಿಟರ್ನ್ಸ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್‌ಗಾಗಿ ಸೋರ್ಟಿನೊ ಅನುಪಾತ
Given:ನಿಧಿ: ವಾರ್ಷಿಕ ಆದಾಯ=12%, R_f=4%; ಡೌನ್‌ಸೈಡ್ ವಿಚಲನ=6% (R_f ಗಿಂತ ಕೆಳಗಿನ ನಷ್ಟಗಳನ್ನು ಮಾತ್ರ ಎಣಿಸಲಾಗಿದೆ); ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನ=12%
ಫಲಿತಾಂಶ:ಶಾರ್ಪ್=0.67 | ಸೊರ್ಟಿನೊ=1.33 | ಸೊರ್ಟಿನೊ 2× ಶಾರ್ಪ್ ಆಗಿದೆ - ತಂತ್ರವು ಧನಾತ್ಮಕ ಓರೆಯಾಗಿದೆ

ತಲೆಕೆಳಗಾದ ಚಂಚಲತೆಯು ಅಧಿಕವಾಗಿದ್ದಾಗ, ಸೋರ್ಟಿನೊ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಅನುಭವವನ್ನು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ

ಶಾರ್ಪ್ = (12% - 4%) / 12% = 0.67. ಸೊರ್ಟಿನೊ = (12% - 4%) / 6% = 1.33. ಸೊರ್ಟಿನೊ ನಿಖರವಾಗಿ 2× ಶಾರ್ಪ್ ಆಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಡೌನ್‌ಸೈಡ್ ವಿಚಲನವು ಒಟ್ಟು ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನದ ಅರ್ಧದಷ್ಟು - ನಿಧಿಯು ಡೌನ್‌ಸೈಡ್ (ಕೆಟ್ಟ) ಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಮೇಲ್ಮುಖ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು (ಒಳ್ಳೆಯದು) ಹೊಂದಿದೆ. ಧನಾತ್ಮಕ ಓರೆಯಾದ ತಂತ್ರಗಳಿಗೆ (ವಿಮೆಯಂತಹ ಪಾವತಿಗಳೊಂದಿಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಆಯ್ಕೆಗಳು, ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವ ಮೂಲಕ ನಿರ್ವಹಿಸಲಾದ ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳು), ಸೊರ್ಟಿನೊ ಹೆಚ್ಚು ಸೂಕ್ತವಾದ ಅಳತೆಯಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ತಲೆಕೆಳಗಾದ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ದಂಡಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಸಮ್ಮಿತೀಯ ರಿಟರ್ನ್ ವಿತರಣೆಗಳಿಗಾಗಿ, ಶಾರ್ಪ್ ಮತ್ತು ಸೊರ್ಟಿನೊ ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಅದೇ ಸಂಬಂಧಿತ ಶ್ರೇಯಾಂಕಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತವೆ.

Real-World Applications

▾
🏗️

ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ನಿರ್ವಾಹಕರ ಆಯ್ಕೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ, ಅಲ್ಲಿ ರಿಸ್ಕ್ ಅಡ್ಜಸ್ಟೆಡ್ ರಿಟರ್ನ್ ಮೂಲಕ ನಿಖರವಾದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸಿದ ರಿಟರ್ನ್ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯು ಸಾಕ್ಷ್ಯ ಆಧಾರಿತ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ ಮತ್ತು ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಸಂದರ್ಭಗಳು ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಅಗತ್ಯತೆಗಳಾದ್ಯಂತ ವೃತ್ತಿಪರ ಕೆಲಸದ ಹರಿವುಗಳಲ್ಲಿ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಕಠಿಣತೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

🔬

ಬ್ಯಾಂಕ್ ವ್ಯವಹಾರ ರೇಖೆಯ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಹಂಚಿಕೆ (RAROC), ಅಲ್ಲಿ ರಿಸ್ಕ್ ಅಡ್ಜಸ್ಟೆಡ್ ರಿಟರ್ನ್ ಮೂಲಕ ನಿಖರವಾದ ಅಪಾಯದ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ರಿಟರ್ನ್ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯು ವಿವಿಧ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಸಂದರ್ಭಗಳು ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಅಗತ್ಯತೆಗಳಾದ್ಯಂತ ವೃತ್ತಿಪರ ಕೆಲಸದ ಹರಿವುಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಕ್ಷ್ಯ ಆಧಾರಿತ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ ಮತ್ತು ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಕಠಿಣತೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

📊

ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ ಕಾರಣ ಶ್ರದ್ಧೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಗುಣಲಕ್ಷಣ, ಅಲ್ಲಿ ರಿಸ್ಕ್ ಅಡ್ಜಸ್ಟೆಡ್ ರಿಟರ್ನ್ ಮೂಲಕ ನಿಖರವಾದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸಿದ ರಿಟರ್ನ್ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯು ವಿವಿಧ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಸಂದರ್ಭಗಳು ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಅಗತ್ಯತೆಗಳಾದ್ಯಂತ ವೃತ್ತಿಪರ ಕೆಲಸದ ಹರಿವುಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಕ್ಷ್ಯ ಆಧಾರಿತ ನಿರ್ಧಾರ ಮತ್ತು ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಕಠಿಣತೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

🏥

ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ನಿರ್ಮಾಣ - ಬಹು-ಆಸ್ತಿ ಬಂಡವಾಳದ ತೀಕ್ಷ್ಣ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಉತ್ತಮಗೊಳಿಸುವುದು, ಅಲ್ಲಿ ರಿಸ್ಕ್ ಅಡ್ಜಸ್ಟೆಡ್ ರಿಟರ್ನ್ ಮೂಲಕ ನಿಖರವಾದ ಅಪಾಯ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ರಿಟರ್ನ್ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯು ವೃತ್ತಿಪರ ಕೆಲಸದ ಹರಿವುಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಕ್ಷ್ಯ ಆಧಾರಿತ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ ಮತ್ತು ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಕಠಿಣತೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

⚙️

ನಿಯಂತ್ರಕ ವರದಿ ಮಾಡುವಿಕೆ - ಹೂಡಿಕೆಯ ಸೂಕ್ತತೆಗಾಗಿ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಮೆಟ್ರಿಕ್ಸ್

Special Cases

▾

ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ (ರಾರೋಕ್) ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳ ಮೇಲಿನ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಲಾಭದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ಡಿವಿಷನ್-ಬೈ-ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.

ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ (ರಾರೋಕ್) ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳ ಮೇಲಿನ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಲಾಭದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ಡಿವಿಷನ್-ಬೈ-ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.

ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ (ರಾರೋಕ್) ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳ ಮೇಲಿನ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಲಾಭದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ಡಿವಿಷನ್-ಬೈ-ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.

ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ರಿಟರ್ನ್ ಮೆಟ್ರಿಕ್ಸ್: ಸಾರಾಂಶ ಮತ್ತು ಹೋಲಿಕೆ

▾
ಮೆಟ್ರಿಕ್ಫಾರ್ಮುಲಾಅಪಾಯದ ಅಳತೆಅತ್ಯುತ್ತಮವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗಿದೆವಿಶಿಷ್ಟ ಉತ್ತಮ ಮೌಲ್ಯ
ತೀಕ್ಷ್ಣ ಅನುಪಾತ(Rp−Rf)/σಒಟ್ಟು ಚಂಚಲತೆಸ್ವತಂತ್ರ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸಿ> 1.0
ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ(Rp−Rf)/βವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯ (ಬೀಟಾ)ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಘಟಕಸಾಪೇಕ್ಷ ಹೋಲಿಕೆ
ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾRp−[Rf+β(Rm−Rf)]CAPM ಶೇಷಸಂಪೂರ್ಣ ನಿರ್ವಾಹಕ ಕೌಶಲ್ಯ> 0% (ಧನಾತ್ಮಕ)
ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತಸಕ್ರಿಯ ವಾಪಸಾತಿ/ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷಸಕ್ರಿಯ ಅಪಾಯಸಕ್ರಿಯ ವರ್ಸಸ್ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ಗಳು> 0.5
ಸೋರ್ಟಿನೊ ಅನುಪಾತ(Rp−Rf)/σ_ಡೌನ್‌ಸೈಡ್ಡೌನ್‌ಸೈಡ್ ವಿಚಲನ ಮಾತ್ರಅಸಮಪಾರ್ಶ್ವದ ರಿಟರ್ನ್ ತಂತ್ರಗಳು> 1.5
ಕ್ಯಾಲ್ಮಾರ್ ಅನುಪಾತವಾರ್ಷಿಕ ಆದಾಯ/ಗರಿಷ್ಠ ಡ್ರಾಡೌನ್ಗರಿಷ್ಠ ಡ್ರಾಡೌನ್ಟ್ರೆಂಡ್ ಫಾಲೋ, ಆಲ್ಟ್ಸ್> 1.0
RAROC(ಆದಾಯ−EL)/Econ.Cap.ಆರ್ಥಿಕ ಬಂಡವಾಳಬ್ಯಾಂಕ್ ವ್ಯವಹಾರ ಮಾರ್ಗಗಳು, ಸಾಲಗಳು> ಹರ್ಡಲ್ ದರ

Frequently Asked Questions

▾
Q

ಉತ್ತಮ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತ ಎಂದರೇನು?

A

ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿಯಾಗಿ: 0 ಕೆಳಗೆ ಶಾರ್ಪ್ ಎಂದರೆ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ; 0–0.5 ಕಳಪೆಯಾಗಿದೆ; 0.5-1.0 ಒಳ್ಳೆಯದು ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹವಾಗಿದೆ; 1.0–2.0 ತುಂಬಾ ಒಳ್ಳೆಯದು; 2.0 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನದು ಅಸಾಧಾರಣವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಬಹು-ವರ್ಷದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಅಪರೂಪವಾಗಿದೆ. S&P 500 ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ದೀರ್ಘ ಹಾರಿಜಾನ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಸರಿಸುಮಾರು 0.4–0.6 ರಷ್ಟು ಶಾರ್ಪ್ ಅನ್ನು ಸಾಧಿಸಿದೆ. ಟಾಪ್ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು 1.0–2.0 ರ ಶಾರ್ಪ್ ಅನ್ನು ಸಾಧಿಸಬಹುದು. ನಿರಂತರ ಅವಧಿಗಳಲ್ಲಿ 3.0 ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಶಾರ್ಪ್ ವರದಿ ಮಾಡುವ ತಂತ್ರಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಗುಪ್ತ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ (ದ್ರವತೆ, ಹತೋಟಿ, ಬಾಲ ಅಪಾಯ) ಅಥವಾ ಅದೃಷ್ಟವು ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಸಣ್ಣ ಮಾಪನ ಅವಧಿಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಸಮರ್ಥನೀಯ ಉನ್ನತ-ತೀಕ್ಷ್ಣವಾದ ತಂತ್ರಗಳು ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಹೋಲಿ ಗ್ರೇಲ್.

Q

ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತಕ್ಕಿಂತ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಯಾವಾಗ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಬೇಕು?

A

ದೊಡ್ಡದಾದ, ಉತ್ತಮ-ವೈವಿಧ್ಯತೆಯ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಅಂಶವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವಾಗ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಒಟ್ಟು ಸಂಪತ್ತಿನ ಒಂದು ಭಾಗವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುವ ನಿಧಿಗೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬಂಡವಾಳ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ನಿಧಿಯ ಕೊಡುಗೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಕಾಳಜಿ ವಹಿಸುತ್ತಾರೆ - ಇದು ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯ (ಬೀಟಾ), ಒಟ್ಟು ಚಂಚಲತೆಯಲ್ಲ (ಇದು ಈಗಾಗಲೇ ಒಟ್ಟಾರೆ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿ ತೆಗೆದುಹಾಕಲಾದ ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ವಿಲಕ್ಷಣ ಅಪಾಯವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ). ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಘಟಕಗಳಿಗಾಗಿ ಶಾರ್ಪ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುವುದರಿಂದ ಆ ಅಪಾಯವನ್ನು ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸಿದಾಗಲೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿಲಕ್ಷಣ ಅಪಾಯದೊಂದಿಗೆ ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ದಂಡಿಸುತ್ತದೆ. ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಘಟಕಗಳನ್ನು ಶ್ರೇಣೀಕರಿಸಲು ಟ್ರೇನರ್ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕವಾಗಿ ಸರಿಯಾದ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆಗಿದೆ; ಸ್ವತಂತ್ರ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಅಥವಾ ಸಂಪೂರ್ಣ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಶ್ರೇಣೀಕರಿಸಲು ಶಾರ್ಪ್ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ.

Q

RAROC ಮತ್ತು ROIC ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೇನು?

A

ROIC (ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಬಂಡವಾಳದ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯ) = (ತೆರಿಗೆಯ ನಂತರ ನಿವ್ವಳ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಲಾಭ) / (ಒಟ್ಟು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಬಂಡವಾಳ). ಇದು ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕ ಹೂಡಿಕೆ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು (ಸಾಲದ ಪುಸ್ತಕದ ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿ) ಛೇದವಾಗಿ ಬಳಸುತ್ತದೆ. RAROC = (ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯ) / ಆರ್ಥಿಕ ಬಂಡವಾಳ. ಆರ್ಥಿಕ ಬಂಡವಾಳವು ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 99.9%) ಅಪಾಯವನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಬಂಡವಾಳದ ಮಾದರಿ-ಆಧಾರಿತ ಅಂದಾಜು, ಇದು ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕ ಬಂಡವಾಳದಿಂದ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತದೆ. RAROC ನಿರೀಕ್ಷಿತ ನಷ್ಟಗಳಿಗೆ (ಕ್ರೆಡಿಟ್ ವೆಚ್ಚ) ಅಂಶವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ಬಂಡವಾಳಕ್ಕಿಂತ ಅಪಾಯ-ಆಧಾರಿತ ಆರ್ಥಿಕ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ RAROC ಹಣಕಾಸಿನ ಸಂಸ್ಥೆಯೊಳಗೆ ವಿಭಿನ್ನ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ವ್ಯಾಪಾರದ ಮಾರ್ಗಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಹೆಚ್ಚು ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ROIC ಹಣಕಾಸು-ಅಲ್ಲದ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಪ್ರಮಾಣಿತವಾಗಿದೆ.

Q

ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತ ಎಂದರೇನು ಮತ್ತು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅದನ್ನು ಏಕೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡುತ್ತಾರೆ?

A

ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತ (IR) = (ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ರಿಟರ್ನ್ - ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ರಿಟರ್ನ್) / ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ. ಇದು ಸಕ್ರಿಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರತಿ ಘಟಕಕ್ಕೆ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ (ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ನಿಂದ ವಿಚಲನ). ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಅಲ್ಲ, ಮಾನದಂಡಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಸಕ್ರಿಯ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಂದ ಐಆರ್ ಅನ್ನು ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. 3 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ IR > 0.5 ಹೊಂದಿರುವ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಅನ್ನು ನುರಿತ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ; IR > 1.0 ಅಸಾಧಾರಣವಾಗಿದೆ. ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಎಂಬೆಡ್ ಮಾಡಲಾದ ಸ್ಟೈಲ್ ಎಕ್ಸ್‌ಪೋಶರ್‌ಗಳಿಗೆ ಐಆರ್ ಖಾತೆಗಳು - ಸ್ಮಾಲ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಅನ್ನು ಸ್ಮಾಲ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ವಿರುದ್ಧ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್-ಬೀಟಾ ಎಕ್ಸ್‌ಪೋಸರ್ ಅನ್ನು ಈಗಾಗಲೇ ತೆಗೆದುಹಾಕಲಾಗಿದೆ. ಐಆರ್ ಸಕ್ರಿಯ ಭದ್ರತಾ ಆಯ್ಕೆ ಮತ್ತು ಯುದ್ಧತಂತ್ರದ ಸ್ಥಾನೀಕರಣದಿಂದ ಸೇರಿಸಲಾದ ಮೌಲ್ಯದ ಮೇಲೆ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುತ್ತದೆ.

Q

ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಏಕೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಟೀಕಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ?

A

ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾ ಹಲವಾರು ಕಾರಣಗಳಿಗಾಗಿ ಟೀಕಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ: (1) ಇದು ಮಾನದಂಡದ (ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳ) ಆಯ್ಕೆಯ ಮೇಲೆ ವಿಮರ್ಶಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ - ವಿಭಿನ್ನ ಮಾನದಂಡಗಳು ವಿಭಿನ್ನ ಆಲ್ಫಾಗಳನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತವೆ; (2) ಇದು CAPM ಸರಿಯಾದ ಸಮತೋಲನ ಮಾದರಿ ಎಂದು ಊಹಿಸುತ್ತದೆ - ಇತರ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಅಂಶಗಳು (ಗಾತ್ರ, ಮೌಲ್ಯ, ಆವೇಗ) ಆದಾಯವನ್ನು ವಿವರಿಸಿದರೆ, ಆಲ್ಫಾ ಕೇವಲ ಈ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡದ ಅಂಶಗಳಿಗೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ, ನಿರ್ವಾಹಕ ಕೌಶಲ್ಯವಲ್ಲ; (3) ಗಮನಾರ್ಹ ದೋಷದೊಂದಿಗೆ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಡೇಟಾದಿಂದ ಬೀಟಾವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡಲಾಗಿದೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಗಳಿಗೆ; (4) ಏಕ-ಅವಧಿಯ ಆಲ್ಫಾವು ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯವಾಗಿ ಮಹತ್ವದ್ದಾಗಿಲ್ಲ - ಅದೃಷ್ಟದಿಂದ ಕೌಶಲ್ಯವನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಲು 3-5+ ವರ್ಷಗಳ ಡೇಟಾ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಫಾಮಾ-ಫ್ರೆಂಚ್ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಹಾರ್ಟ್ 4-ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಮಾದರಿಗಳು ಉತ್ತಮ ಪರ್ಯಾಯಗಳಾಗಿವೆ, ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಅಳೆಯುವ ಮೊದಲು ಗಾತ್ರ, ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಆವೇಗದ ಅಂಶಗಳನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತದೆ.

Q

ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರದ ಆಯ್ಕೆಯು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ?

A

ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವು ಅಂಶ (ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯ) ಮತ್ತು ನಿಧಿಗಳ ಸಂಬಂಧಿತ ಶ್ರೇಯಾಂಕ ಎರಡನ್ನೂ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ. ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ತಂತ್ರಗಳು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಟಿ-ಬಿಲ್ ದರಗಳನ್ನು ಬಳಸಬೇಕು; ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬಾಂಡ್ ತಂತ್ರಗಳು 10-ವರ್ಷದ ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವಾಗಿ ಬಳಸಬಹುದು. ತಪ್ಪಾದ ಮುಕ್ತಾಯವನ್ನು ಬಳಸುವುದರಿಂದ ಅಸಾಮರಸ್ಯವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ - 10-ವರ್ಷದ ಖಜಾನೆ ದರವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಬಾಂಡ್ ನಿಧಿಯು ಇದೇ ರೀತಿಯ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿದರೂ ಸಹ ಋಣಾತ್ಮಕ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಶೂನ್ಯ ಅಥವಾ ಋಣಾತ್ಮಕ ಬಡ್ಡಿದರಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಶೂನ್ಯದ ಸಮೀಪವಿರುವ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರಗಳು ಎಲ್ಲಾ ತಂತ್ರಗಳಿಗೆ (ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಮೂಲಕ) ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆ, ಅಡ್ಡ-ಅವಧಿಯ ಹೋಲಿಕೆಗಳನ್ನು ತಪ್ಪುದಾರಿಗೆಳೆಯುವಂತೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

Q

ಕಾಲ್ಮಾರ್ ಅನುಪಾತ ಎಂದರೇನು ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಯಾವಾಗ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ?

A

ಕ್ಯಾಲ್ಮಾರ್ ಅನುಪಾತ = ವಾರ್ಷಿಕ ಆದಾಯ / ಗರಿಷ್ಠ ಡ್ರಾಡೌನ್ (ಸಂಪೂರ್ಣ ಮೌಲ್ಯ). ಟ್ರೆಂಡ್-ಫಾಲೋಯಿಂಗ್, ಮ್ಯಾನೇಜ್ಡ್ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮತ್ತು ಪರ್ಯಾಯ ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಇದು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಉಪಯುಕ್ತವಾಗಿದೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಡ್ರಾಡೌನ್‌ಗಳು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಅಪಾಯದ ಕಾಳಜಿಯಾಗಿದೆ. 1.0 ರ ಕಾಲ್ಮಾರ್ ಎಂದರೆ ವಾರ್ಷಿಕ ಆದಾಯವು ಗರಿಷ್ಠ ಡ್ರಾಡೌನ್‌ಗೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ - ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹ. 2.0 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕಾಲ್ಮಾರ್ ಬಲವಾದ ರಿಟರ್ನ್-ಟು-ಡ್ರಾಡೌನ್ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಶಾರ್ಪ್‌ಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ (ವ್ಯತ್ಯಯವನ್ನು ಅಪಾಯವಾಗಿ ಬಳಸುತ್ತದೆ), ಕ್ಯಾಲ್ಮರ್ ಪ್ರತಿ ಯುನಿಟ್‌ಗೆ ಗಳಿಸಿದ ಅತ್ಯಂತ ಕೆಟ್ಟ ಐತಿಹಾಸಿಕ ನಷ್ಟದ ಆದಾಯವನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಅಳೆಯುತ್ತದೆ, ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರೊಂದಿಗೆ ಬಲವಾಗಿ ಪ್ರತಿಧ್ವನಿಸುತ್ತದೆ, ಅವರು 'ನಾನು ಕೆಟ್ಟದಾಗಿ X% ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು - ಆದಾಯವು ಆ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಯೋಗ್ಯವಾಗಿದೆಯೇ?' ಟ್ರೆಂಡ್-ಫಾಲೋ ಮಾಡುವ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಗೆಲುವುಗಳ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಶಾರ್ಪ್ ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕಾಲ್ಮಾರ್ ಅನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ.

Common Mistakes to Avoid

▾
  • !ವಿಭಿನ್ನ ಆವರ್ತನಗಳೊಂದಿಗೆ (ಮಾಸಿಕ ವರ್ಸಸ್ ದೈನಂದಿನ) ಅಥವಾ ವಿಭಿನ್ನ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರಗಳೊಂದಿಗೆ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿದ ತೀಕ್ಷ್ಣ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸುವುದು.
  • !ಗುಪ್ತ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ತನಿಖೆ ಮಾಡದೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ತೀಕ್ಷ್ಣ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುವುದು: ದ್ರವ್ಯತೆ, ಬಾಲ ಅಪಾಯ, ಹತೋಟಿ, ತಂತ್ರದ ಜನಸಂದಣಿ.
  • !S&P 500 ಜೊತೆಗೆ ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಪ್ರಮುಖ ಸ್ಮಾಲ್-ಕ್ಯಾಪ್, ಇಂಟರ್ನ್ಯಾಷನಲ್ ಅಥವಾ ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಎಕ್ಸ್ಪೋಶರ್ಗಳೊಂದಿಗೆ ತಂತ್ರಗಳಿಗೆ ಮಾನದಂಡವಾಗಿ ಬಳಸುವುದು.
  • !ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಮಾನ್ಯತೆಗಳನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುವುದರಿಂದ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಮಟ್ಟದ ಸಾಂದ್ರತೆಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸದೆಯೇ RAROC ಅನ್ನು ಹರ್ಡಲ್‌ನ ಮೇಲಿನ ಹಸಿರು ದೀಪವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸುವುದು.
  • !ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಶಾರ್ಪ್ (1-2 ವರ್ಷಗಳು) ಅನ್ನು ನಿರಂತರ ಕೌಶಲ್ಯದ ಪುರಾವೆಯಾಗಿ ಬಳಸುವುದು - ಬಹು-ವರ್ಷ, ಬಹು-ಚಕ್ರ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಅಗತ್ಯ.
💡

Pro Tip

ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ವಾಹಕರು ಅಥವಾ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವಾಗ, ಯಾವಾಗಲೂ ಒಂದೇ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಮತ್ತು ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲಾ ಪರ್ಯಾಯಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ. ಮಾಪನ ವಿಧಾನದಲ್ಲಿನ ಸಣ್ಣ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು ಸಹ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ತಂತ್ರಗಳ ಶ್ರೇಯಾಂಕವನ್ನು ಹಿಮ್ಮುಖಗೊಳಿಸಬಹುದು.

⭐

Did you know?

ವಿಲಿಯಂ ಶಾರ್ಪ್ ಅವರು 1966 ರಲ್ಲಿ ಜರ್ನಲ್ ಆಫ್ ಬ್ಯುಸಿನೆಸ್‌ನಲ್ಲಿನ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವ ಸಾಧನವಾಗಿ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿದರು. ಅವರು ಅದನ್ನು 'ಪ್ರತಿಫಲ-ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಅನುಪಾತ' ಎಂದು ಕರೆದರು - 'ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತ' ಎಂಬ ಪದವನ್ನು ಇತರರು ಅವರ ಗೌರವಾರ್ಥವಾಗಿ ಸೃಷ್ಟಿಸಿದರು. ಶಾರ್ಪ್ 1990 ರಲ್ಲಿ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರದಲ್ಲಿ ನೊಬೆಲ್ ಪ್ರಶಸ್ತಿಯನ್ನು ಪಡೆದರು, ಹ್ಯಾರಿ ಮಾರ್ಕೊವಿಟ್ಜ್ ಮತ್ತು ಮೆರ್ಟನ್ ಮಿಲ್ಲರ್ ಅವರೊಂದಿಗೆ ಆರ್ಥಿಕ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರದ ಸಿದ್ಧಾಂತಕ್ಕೆ ನೀಡಿದ ಕೊಡುಗೆಗಳಿಗಾಗಿ ಹಂಚಿಕೊಂಡರು. ವಿಶ್ವದಾದ್ಯಂತ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ವಹಣೆ, ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಹಣೆ ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗಳಾದ್ಯಂತ ಅವರ ಹೆಸರನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಈಗ ಪ್ರತಿದಿನ ಲಕ್ಷಾಂತರ ಬಾರಿ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ.

Regional Guides

▾
🇺🇸 US▾
US ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಘಟಕಗಳು ಮತ್ತು ಅನ್ವಯವಾಗುವ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ
🇬🇧 UK▾
ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಘಟಕಗಳು ಅಥವಾ ಬ್ರಿಟಿಷ್ ಮಾನದಂಡಗಳಿಗೆ ಪರಿವರ್ತನೆ ಅಗತ್ಯವಾಗಬಹುದು
🇪🇺 EU▾
EU ಸಂಪ್ರದಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಅನ್ವಯಿಸುವ SI ಘಟಕಗಳನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ

References

📖Difficulty:Intermediate
ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರ. ಈ ಸಾಧನವು ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಯಲ್ಲ. ಹೂಡಿಕೆ ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸು ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು ಅರ್ಹ ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರರನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸಿ.
Accuracy-checked
Reviewed October 2026
Our methodology

ಸಾಪ್ತಾಹಿಕ ಗಣಿತ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಿರಿ

ಪ್ರತಿ ವಾರ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುವ 12,000+ ಚಂದಾದಾರರನ್ನು ಸೇರಿ.

🔒
ಉಚಿತ
ಯಾವಾಗಲೂ ಉಚಿತ, ಯಾವುದೇ ನೋಂದಣಿ ಇಲ್ಲ
✓
ನಿಖರ
ಪರಿಶೀಲಿಸಿದ ಸೂತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು
⚡
ತ್ವರಿತ
ತಕ್ಷಣ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು, ಯಾವುದೇ ವಿಳಂಬ ಇಲ್ಲ
📱
ಮೊಬೈಲ್
ಎಲ್ಲಾ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ

ಸೆಟ್ಟಿಂಗ್‌ಗಳು

ಗೌಪ್ಯತೆನಿಯಮಗಳುನಮ್ಮ ಬಗ್ಗೆ© 2026 DigiCalcs