What is Basis Trading Calculator?
▾
ಬೇಸಿಸ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಎನ್ನುವುದು ಭವಿಷ್ಯದ ಒಪ್ಪಂದದ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಸ್ಪಾಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಸೂಚಿಸಲಾದ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸದಿಂದ (ಆಧಾರ) ಲಾಭ ಪಡೆಯಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತದೆ, ಅಥವಾ ಎರಡು ಸಂಬಂಧಿತ ಭವಿಷ್ಯದ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ನಡುವೆ, ಆ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಅದರ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಅಥವಾ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸಮತೋಲನದಿಂದ ವಿಚಲನಗೊಂಡಾಗ. ಆಧಾರವನ್ನು ಔಪಚಾರಿಕವಾಗಿ ಹೀಗೆ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾಗಿದೆ: ಬೇಸಿಸ್ = ಸ್ಪಾಟ್ ಪ್ರೈಸ್ - ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಪ್ರೈಸ್ (ಅಥವಾ ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ - ಸ್ಪಾಟ್, ಸಂಪ್ರದಾಯ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ). ಸರಕು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ, ಆಧಾರವು ಸ್ಥಳ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು (ಸಾರಿಗೆ ವೆಚ್ಚಗಳು, ಪೈಪ್‌ಲೈನ್ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ), ವಿತರಿಸಬಹುದಾದ ಮತ್ತು ಸ್ಪಾಟ್ ಸರಕುಗಳ ನಡುವಿನ ಗುಣಮಟ್ಟದ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು, ಹಣದ ಸಮಯದ ಮೌಲ್ಯ (ಕ್ಯಾರಿ ವೆಚ್ಚ) ಮತ್ತು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಿತರಣಾ ಕೇಂದ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಪೂರೈಕೆ-ಬೇಡಿಕೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ. ಮೂಲ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಸಂಬಂಧಿತ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ದೀರ್ಘ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ - ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಸ್ಥಳೀಯ ಎಲಿವೇಟರ್‌ನಲ್ಲಿ ಭೌತಿಕ ಗೋಧಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದು ಮತ್ತು CBOT ಗೋಧಿ ಭವಿಷ್ಯವನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವುದು - ಸಂಪೂರ್ಣ ಬೆಲೆಗಳ ದಿಕ್ಕಿನ ಮೇಲೆ ಊಹಾಪೋಹ ಮಾಡುವ ಬದಲು ಅದು ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯದ ಕಡೆಗೆ ಮುಚ್ಚಿದಾಗ ಹರಡುವಿಕೆಯನ್ನು ಗಳಿಸಲು. ಈ ತಂತ್ರವು ಸಂಪೂರ್ಣ ದಿಕ್ಕಿನ ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಎರಡೂ ಕಾಲುಗಳು ಒಟ್ಟಿಗೆ ಚಲಿಸುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಇದು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ: ಇದು ಒಮ್ಮುಖವಾಗುವ ಮೊದಲು ಹರಡುವಿಕೆಯು ಮತ್ತಷ್ಟು ವಿಸ್ತರಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ವಿತರಣಾ ಲಾಜಿಸ್ಟಿಕ್ಸ್, ಶೇಖರಣಾ ವೆಚ್ಚಗಳು ಮತ್ತು ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಪೂರೈಕೆ ಅಡೆತಡೆಗಳು ಆಧಾರವನ್ನು ಅನಿರೀಕ್ಷಿತವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು. ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ, ಆಧಾರ ವ್ಯಾಪಾರವು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಖಜಾನೆ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಖಜಾನೆ ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಅಗ್ಗದ-ವಿತರಣೆ (CTD) ಕಾರ್ಯವಿಧಾನದಲ್ಲಿ ಎಂಬೆಡ್ ಮಾಡಲಾದ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದಲ್ಲಿ, WTI ಮತ್ತು ಬ್ರೆಂಟ್ ನಡುವೆ ಅಥವಾ ವಿವಿಧ ಪೈಪ್‌ಲೈನ್ ಡೆಲಿವರಿ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳ ನಡುವೆ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, WTI ಮಿಡ್ಲ್ಯಾಂಡ್ ವಿರುದ್ಧ WTI ಕುಶಿಂಗ್) ಆಧಾರದ ವಹಿವಾಟುಗಳು ವಿಶ್ವದ ಅತ್ಯಂತ ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯಾಪಾರವಾಗುವ ಸರಕು ಆಧಾರಿತ ಸಂಬಂಧಗಳಾಗಿವೆ.
DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.
ಸೂತ್ರ
▾
ಬೇಸಿಸ್ = ಸ್ಪಾಟ್ ಪ್ರೈಸ್ - ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಪ್ರೈಸ್ (ಅಥವಾ ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ - ಸ್ಪಾಟ್, ಡೆಪ್. ಈ ಸೂತ್ರವು ಇನ್‌ಪುಟ್ ವೇರಿಯಬಲ್‌ಗಳನ್ನು ಅವುಗಳ ಗಣಿತದ ಸಂಬಂಧದ ಮೂಲಕ ಸಂಬಂಧಿಸುವುದರ ಮೂಲಕ ಆಧಾರ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಲ್ಕ್ ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಘಟಕವು ಸ್ವತಂತ್ರವಾಗಿ ಪರಿಶೀಲಿಸಬಹುದಾದ ಅಳೆಯಬಹುದಾದ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ.Variable Legend
▾
| ಚಿಹ್ನೆ | ಹೆಸರು | ಘಟಕ | ವಿವರಣೆ |
|---|---|---|---|
| Basis | ಆಧಾರ | price units | ಸ್ಪಾಟ್ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಬೆಲೆಯ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ; ಧನಾತ್ಮಕ ಎಂದರೆ ಹಿನ್ನಡೆ, ಋಣ ಎಂದರೆ ಕಾಂಟಾಂಗೋ. |
| S | ಸ್ಪಾಟ್ ಬೆಲೆ | price | ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸ್ಥಳ ಮತ್ತು ಗುಣಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ತಕ್ಷಣದ ವಿತರಣೆಗಾಗಿ ಪ್ರಸ್ತುತ ನಗದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆ. |
| F | ಭವಿಷ್ಯದ ಬೆಲೆ | price | ಭವಿಷ್ಯದ ಒಪ್ಪಂದದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಆಧಾರ ವ್ಯಾಪಾರದಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತಿದೆ. |
| FV_Basis | ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಆಧಾರ | price units | ಕ್ಯಾರಿ-ಆಫ್-ಕ್ಯಾರಿ, ಸ್ಥಳ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು ಮತ್ತು ಗುಣಮಟ್ಟದ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳನ್ನು ನೀಡಿದ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕವಾಗಿ ಸಮರ್ಥನೀಯ ಆಧಾರ. |
| Basis_PnL | ಬೇಸಿಸ್ ಟ್ರೇಡ್ P&L | price units | ವ್ಯಾಪಾರದ ಪ್ರವೇಶ ಮತ್ತು ನಿರ್ಗಮನದ ನಡುವಿನ ಆಧಾರದ ಬದಲಾವಣೆಯಿಂದ ಲಾಭ ಅಥವಾ ನಷ್ಟ. |
| Roll_Yield | ರೋಲ್ ಇಳುವರಿ | percent per period | ಒಂದು ಒಪ್ಪಂದದ ತಿಂಗಳಿಂದ ಮುಂದಿನ ತಿಂಗಳಿಗೆ ಭವಿಷ್ಯದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ರೋಲಿಂಗ್ ಮಾಡುವುದರಿಂದ ಲಾಭ ಅಥವಾ ನಷ್ಟ. |
How to Basis Trading Calculator
▾
- 1ಪ್ರಸ್ತುತ ಆಧಾರವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: ಆಧಾರ = ಸ್ಪಾಟ್ ಬೆಲೆ - ಹತ್ತಿರದ ಭವಿಷ್ಯದ ಬೆಲೆ.
- 2ಕ್ಯಾರಿ-ಆಫ್-ಕ್ಯಾರಿಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಆಧಾರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಿ: FV_Basis = -S × (r + u - c) × T (ಋಣಾತ್ಮಕ ಕಾಂಟಾಂಗೊ, ಧನಾತ್ಮಕ ಹಿನ್ನಡೆ).
- 3ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ನಿಜವಾದ ಆಧಾರವು ಶ್ರೀಮಂತವಾಗಿದೆಯೇ ಅಥವಾ ಅಗ್ಗವಾಗಿದೆಯೇ ಎಂದು ಗುರುತಿಸಿ.
- 4ಆಧಾರವು ತುಂಬಾ ವಿಶಾಲವಾಗಿದ್ದರೆ (ಸ್ಪಾಟ್ ಟೂ ಹೈ ವರ್ಸಸ್ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್), ಸ್ಪಾಟ್ ಅನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿ ಮತ್ತು ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಿ (ಮಾರಾಟ ಆಧಾರ).
- 5ಆಧಾರವು ತುಂಬಾ ಕಿರಿದಾಗಿದ್ದರೆ (ಸ್ಪಾಟ್ ಟೂ ಲೋ ವರ್ಸಸ್. ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್), ಸ್ಪಾಟ್ ಅನ್ನು ಖರೀದಿಸಿ ಮತ್ತು ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿ (ಆಧಾರವನ್ನು ಖರೀದಿಸಿ).
- 6ನಿರ್ಗಮನದಲ್ಲಿ P&L ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: Basis_PnL = (ಎಕ್ಸಿಟ್ ಬೇಸಿಸ್ - ಎಂಟ್ರಿ ಬೇಸಿಸ್) × ಒಪ್ಪಂದದ ಘಟಕಗಳು.
- 7ಒಟ್ಟು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಆದಾಯವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವಾಗ ಕ್ಯಾರಿ ವೆಚ್ಚಗಳು (ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಸಂಗ್ರಹಣೆ) ಮತ್ತು ರೋಲ್ ವೆಚ್ಚಗಳ ಖಾತೆ.
Worked Examples
▾
ಸ್ಥಳೀಯ ಪೂರೈಕೆ ಗ್ಲುಟ್ ವಿಸ್ತಾರವಾದ ಆಧಾರ; ಶೇಖರಣಾ ವೇಗವರ್ಧಕವು ಅದನ್ನು ಸಂಕುಚಿತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ
ಪ್ರಸ್ತುತ ಆಧಾರವು -$0.25 (ಸ್ಪಾಟ್ $0.25 ಭವಿಷ್ಯದ ಕೆಳಗೆ) ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸರಾಸರಿ -$0.15 ಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಅಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವಿಶಾಲವಾಗಿದೆ. ಆಧಾರದ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಸ್ಥಳೀಯ ಎಲಿವೇಟರ್‌ನಲ್ಲಿ $4.50 ಕ್ಕೆ ಜೋಳವನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತಾನೆ ಮತ್ತು ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ CBOT ಡಿಸೆಂಬರ್ ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳನ್ನು $4.75 ಕ್ಕೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಾನೆ, -$0.25 ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಲಾಕ್ ಮಾಡುತ್ತಾನೆ. ಮುಂದಿನ ವಾರಗಳಲ್ಲಿ ಆಧಾರವು -$0.15 ಕ್ಕೆ ಸಂಕುಚಿತಗೊಂಡರೆ (ಸ್ಥಳೀಯ ಎಲಿವೇಟರ್‌ಗಳು ಭರ್ತಿಯಾಗಿ ಮತ್ತು ಸ್ಪಾಟ್ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದಂತೆ), ಜೋಳದ ಬೆಲೆಗಳು ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಏರಿಕೆಯಾಗುತ್ತವೆ ಅಥವಾ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತವೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ ಪ್ರತಿ ಬುಶೆಲ್‌ಗೆ $0.10 ಲಾಭವನ್ನು ವ್ಯಾಪಾರಿ ಪಡೆಯುತ್ತಾನೆ.
ಪೈಪ್‌ಲೈನ್ ದಟ್ಟಣೆ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಅಗಲೀಕರಣಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು; ಪೆರ್ಮಿಯನ್ ಜಲಾನಯನ ಪ್ರದೇಶ ಹರಡುವಿಕೆ
ಪೆರ್ಮಿಯನ್ ಬೇಸಿನ್ WTI ಮಿಡ್ಲ್ಯಾಂಡ್ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪೈಪ್‌ಲೈನ್ ಸಾಗಣೆ ವೆಚ್ಚಗಳ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ WTI ಕುಶಿಂಗ್‌ಗೆ ಸಾಧಾರಣ ರಿಯಾಯಿತಿಯಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಪೈಪ್‌ಲೈನ್ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು ಬಿಗಿಯಾದಾಗ - 2018 ರ ಪೆರ್ಮಿಯನ್ ಪೈಪ್‌ಲೈನ್ ಸ್ಕ್ವೀಸ್‌ನಂತೆ - ರಿಯಾಯಿತಿಯು ನಾಟಕೀಯವಾಗಿ ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತದೆ. ಮಿಡ್ಲ್ಯಾಂಡ್ ಭೌತಿಕವನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಮತ್ತು NYMEX CL ಅನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಆಧಾರ ವ್ಯಾಪಾರಿಯು ಅಸಹಜ ರಿಯಾಯಿತಿಯನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುತ್ತಾನೆ, ಹೊಸ ಪೈಪ್‌ಲೈನ್ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು ಆನ್‌ಲೈನ್‌ನಲ್ಲಿ ಬಂದಾಗ ಮತ್ತು ಹರಡುವಿಕೆಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾದಾಗ ಲಾಭ ಪಡೆಯುತ್ತದೆ. ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕೆ ನಿಜವಾದ ಭೌತಿಕ ತೈಲ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಅಥವಾ ಮಿಡ್ಲ್ಯಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ಮಾಡುವ ಆರ್ಥಿಕ ತೈಲ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಅಗತ್ಯವಿದೆ.
ಕ್ಲಾಸಿಕ್ ನಗದು ಮತ್ತು ಕ್ಯಾರಿ ಖಜಾನೆ ಆಧಾರದ ವ್ಯಾಪಾರ; ಪ್ರಾಥಮಿಕ ವಿತರಕರಲ್ಲಿ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿದೆ
ಟ್ರೆಷರಿ ಬಾಂಡ್‌ನ ಅಗ್ಗವಾದ ರೆಪೊ ದರವು 4.80% ಆಗಿದೆ, ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯ ಮೇಲಾಧಾರ ರೆಪೊ ದರವಾದ 5.30% ಕ್ಕಿಂತ 50 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಇದರರ್ಥ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದು, ಅದನ್ನು ರೆಪೋ ಹಣಕಾಸು ಮೂಲಕ ಸಾಗಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಅದನ್ನು ತಲುಪಿಸುವುದು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ 50 ಬಿಪಿಎಸ್ ಲಾಭವನ್ನು ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ. ಪ್ರಾಥಮಿಕ ವಿತರಕರು ಮತ್ತು ಹೆಡ್ಜ್ ನಿಧಿಗಳು ಈ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುತ್ತವೆ, ಅದಕ್ಕಾಗಿಯೇ ಖಜಾನೆ ಆಧಾರವು ದ್ರವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯದಿಂದ 1-2 bps ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯತ್ಯಾಸಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.
ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಉತ್ತರ ಸಮುದ್ರ ಪೂರೈಕೆ ಅಡಚಣೆಯಿಂದ ಹರಡುವಿಕೆ; ಸಾಮಾನ್ಯೀಕರಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ
ಬ್ರೆಂಟ್-ಡಬ್ಲ್ಯೂಟಿಐ $3.50 ಹರಡುವಿಕೆಯು ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸರಾಸರಿ $3.00 ಗಿಂತ ವಿಸ್ತಾರವಾಗಿದೆ, ಇದು ಉತ್ತರ ಸಮುದ್ರದಲ್ಲಿ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಪೂರೈಕೆ ಅಡಚಣೆಯಿಂದ ನಡೆಸಲ್ಪಡುತ್ತದೆ. ಸಾಪೇಕ್ಷ ಮೌಲ್ಯದ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಬ್ರೆಂಟ್ ಕಚ್ಚಾ ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳನ್ನು (ಅಥವಾ ICE ಬ್ರೆಂಟ್) ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಾನೆ ಮತ್ತು WTI ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತಾನೆ, ಹರಡುವಿಕೆಯು $3.00 ಗೆ ಕಿರಿದಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಅಭಿಪ್ರಾಯವನ್ನು ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ವ್ಯಾಪಾರವು ಯಾವುದೇ ದಿಕ್ಕಿನ ತೈಲ ಬೆಲೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ - ಇದು ಬ್ರೆಂಟ್-ಡಬ್ಲ್ಯೂಟಿಐ ಹರಡುವಿಕೆಯ ಚಲನೆಯನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ಲಾಭ ಅಥವಾ ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ವಿವಿಧ ಒಪ್ಪಂದದ ವಿಶೇಷಣಗಳಿಗೆ (ICE ಬ್ರೆಂಟ್ = 1,000 bbls, NYMEX WTI = 1,000 bbls) ಖಾತೆಗೆ ಸ್ಥಾನದ ಗಾತ್ರವನ್ನು ಮಾಪನಾಂಕ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
Real-World Applications
▾
ಧಾನ್ಯ ಎಲಿವೇಟರ್ ನಿರ್ವಾಹಕರು ಮತ್ತು ಸ್ಥಳೀಯ ಬೆಲೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವ ರೈತರು. ಈ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಅನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ತಮ್ಮ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಬಜೆಟ್ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ನಿಖರವಾದ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ವೃತ್ತಿಪರರು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ.
ತೈಲ ಸಂಸ್ಕರಣಾಗಾರಗಳು ಮತ್ತು ಉತ್ಪಾದಕರು ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ಉತ್ಪಾದನೆಯನ್ನು ರಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ. ಉದ್ಯಮದ ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಮಾನದಂಡವಾಗಿಸಲು, ಪರ್ಯಾಯಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಮತ್ತು ಸ್ಥಾಪಿತ ಮಾನದಂಡಗಳು ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳ ಅನುಸರಣೆಯನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಈ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿದ್ದಾರೆ, ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ, ಸಂಪನ್ಮೂಲ ಹಂಚಿಕೆ ಮತ್ತು ಸಂಸ್ಥೆಗಳಾದ್ಯಂತ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವ ನಿಖರವಾದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ.
ನಗದು-ಭವಿಷ್ಯದ ಆಧಾರದ ಮೂಲಕ ಖಜಾನೆ ದಾಸ್ತಾನುಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ವಿತರಕರು. ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಸಂಶೋಧಕರು ಮತ್ತು ವಿದ್ಯಾರ್ಥಿಗಳು ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲು, ಕೋರ್ಸ್‌ವರ್ಕ್ ಕಾರ್ಯಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಗಣಿತದ ತತ್ವಗಳ ಆಳವಾದ ತಿಳುವಳಿಕೆಯನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಲು ಈ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ.
ಸರಕು ವ್ಯಾಪಾರ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಸ್ಥಳ ಮತ್ತು ಗುಣಮಟ್ಟದ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ. ಹಣಕಾಸು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಮತ್ತು ಯೋಜಕರು ನಿಖರವಾದ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳನ್ನು ತಯಾರಿಸಲು, ಅಪಾಯದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಸ್ಥಗಾರರಿಗೆ ಡೇಟಾ-ಚಾಲಿತ ಶಿಫಾರಸುಗಳನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಲು ತಮ್ಮ ಕೆಲಸದ ಹರಿವಿನಲ್ಲಿ ಈ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸುತ್ತಾರೆ.
ಸರಕು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಸಂಬಂಧಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರಗಳನ್ನು ನಡೆಸುವ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ಗಳು. ಈ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಅನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ತಮ್ಮ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಬಜೆಟ್ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ನಿಖರವಾದ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ವೃತ್ತಿಪರರು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ.
Special Cases
▾
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಆಧಾರದ ವ್ಯಾಪಾರ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ವಿಭಜನೆಯಿಂದ ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಆಧಾರದ ವ್ಯಾಪಾರ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ವಿಭಜನೆಯಿಂದ ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಆಧಾರದ ವ್ಯಾಪಾರ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ವಿಭಜನೆಯಿಂದ ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.
ವಿತರಣಾ ಸ್ಥಳದಿಂದ ವಿಶಿಷ್ಟವಾದ US ಕಾರ್ನ್ ಬೇಸಿಸ್ (ಸೆಂಟ್‌ಗಳು ಪ್ರತಿ ಬುಶೆಲ್ ವಿರುದ್ಧ CBOT, ಹಾರ್ವೆಸ್ಟ್ ಸೀಸನ್)
▾
| ಸ್ಥಳ | ಐತಿಹಾಸಿಕ ಆಧಾರದ ಶ್ರೇಣಿ | ಕಾಲೋಚಿತ ಮಾದರಿ | ಪ್ರಮುಖ ಚಾಲಕ |
|---|---|---|---|
| ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಇಲಿನಾಯ್ಸ್ ಎಲಿವೇಟರ್ | -5 ರಿಂದ -25¢ | ಸುಗ್ಗಿಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅಗಲವಾಗುತ್ತದೆ | ಸ್ಥಳೀಯ ಶೇಖರಣಾ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ |
| ಗಲ್ಫ್ (ನ್ಯೂ ಓರ್ಲಿಯನ್ಸ್) ರಫ್ತು ಟರ್ಮಿನಲ್ | +15 ರಿಂದ +35¢ | ರಫ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ಕಿರಿದಾಗಿದೆ | ರಫ್ತು ಬಾರ್ಜ್ ವೆಚ್ಚಗಳು |
| ಪಶ್ಚಿಮ ಅಯೋವಾ ಎಲಿವೇಟರ್ | -20 ರಿಂದ -40¢ | ಸುಗ್ಗಿಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅಗಲವಾಗುತ್ತದೆ | CBOT ವಿತರಣೆಗೆ ಸಾರಿಗೆ |
| ನೆಬ್ರಸ್ಕಾ ಎಥೆನಾಲ್ ಸಸ್ಯ | +5 ರಿಂದ +20¢ | ಸ್ಥಿರ; ಬೇಡಿಕೆ-ಚಾಲಿತ | ಎಥೆನಾಲ್ ಅಂಚು ಮತ್ತು ಜೋಳದ ಬೇಡಿಕೆ |
| ಪೂರ್ವ ಇಂಡಿಯಾನಾ ಎಲಿವೇಟರ್ | -5 ರಿಂದ -20¢ | ಸುಗ್ಗಿಯ ಚಾಲಿತ ಅಗಲೀಕರಣ | ಟೊಲೆಡೊಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಸ್ಥಳೀಯ ಆಧಾರ |
Frequently Asked Questions
▾
ಸರಕು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಆಧಾರವನ್ನು ಯಾವುದು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ?
ಸರಕು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಆಧಾರವನ್ನು ಇವರಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ: (1) ಸ್ಥಳೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ವಿತರಣಾ ಕೇಂದ್ರದ ನಡುವಿನ ಸಾರಿಗೆ ಮತ್ತು ಸಾಗಣೆ ವೆಚ್ಚಗಳು; (2) ಸ್ಥಳೀಯ ಶ್ರೇಣಿಗಳು ಮತ್ತು ವಿತರಿಸಬಹುದಾದ ನಿರ್ದಿಷ್ಟತೆಯ ನಡುವಿನ ಗುಣಮಟ್ಟದ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು; (3) ಸ್ಥಳೀಯ ಪೂರೈಕೆ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯ ಅಸಮತೋಲನ; (4) ಸಾಗಿಸುವ ವೆಚ್ಚ (ಸಂಗ್ರಹಣೆ, ಹಣಕಾಸು, ವಿಮೆ); ಮತ್ತು (5) ಕೊಯ್ಲು, ಹವಾಮಾನ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯ ಮಾದರಿಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಕಾಲೋಚಿತ ಅಂಶಗಳು. ಸುಗ್ಗಿಯ ಋತುಗಳಲ್ಲಿ ಆಧಾರವು ಹೆಚ್ಚು ಊಹಿಸಬಹುದಾದಂತಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬೆಳೆ ವರದಿಗಳು, ವಿಪರೀತ ಹವಾಮಾನ ಮತ್ತು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಅಡೆತಡೆಗಳ ಸುತ್ತಲೂ ಹೆಚ್ಚು ಬಾಷ್ಪಶೀಲವಾಗುತ್ತದೆ.
ಖಜಾನೆ ಆಧಾರದ ವ್ಯಾಪಾರದಲ್ಲಿ ಅಗ್ಗದ-ವಿತರಣೆಗೆ (CTD) ಬಾಂಡ್ ಯಾವುದು?
ಖಜಾನೆ ಟಿಪ್ಪಣಿ ಮತ್ತು ಬಾಂಡ್ ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳು ಅರ್ಹವಾದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಬುಟ್ಟಿಯಿಂದ (ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಿದ ಮೆಚುರಿಟಿ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯೊಳಗಿನ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು) ಯಾವುದೇ ಅರ್ಹ ಖಜಾನೆ ಭದ್ರತೆಯನ್ನು ನೀಡಲು ಶಾರ್ಟ್ ಪೊಸಿಷನ್ ಅನ್ನು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ. ವಿತರಕರು ಸ್ವಾಭಾವಿಕವಾಗಿ ತಮ್ಮ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ವಿತರಿಸಲು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ - ಅಗ್ಗದ-ವಿತರಿಸುವ ಬಾಂಡ್. ಭವಿಷ್ಯದ ಬೆಲೆಯನ್ನು CTD ಬಾಂಡ್‌ನ ಬೆಲೆಗೆ ಪರಿವರ್ತನೆ ಅಂಶದಿಂದ ಭಾಗಿಸಲಾಗಿದೆ. CTD ಯನ್ನು ಗುರುತಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಇಳುವರಿ ಚಲಿಸಿದಂತೆ ಅದು ಹೇಗೆ ಬದಲಾಗಬಹುದು (CTD ಸ್ವಿಚಿಂಗ್ ಅಪಾಯ) ಖಜಾನೆ ಆಧಾರದ ವ್ಯಾಪಾರದಲ್ಲಿ ಕೇಂದ್ರ ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸವಾಲಾಗಿದೆ.
ಆಧಾರ ವ್ಯಾಪಾರದಲ್ಲಿ ಸೂಚಿತ ರೆಪೋ ದರವನ್ನು ಹೇಗೆ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ?
ಸೂಚಿಸಲಾದ ರೆಪೋ ದರವು ಹಣಕಾಸಿನ ದರವಾಗಿದ್ದು ಅದು ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದು, ಅದನ್ನು ರೆಪೋ-ಹಣಕಾಸು ಮಾಡುವುದು ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಅದನ್ನು ತಲುಪಿಸುವುದು ನಿಖರವಾಗಿ ಮುರಿಯುವಂತೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಭವಿಷ್ಯದ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ಸಾಗಿಸುವ ಒಟ್ಟು ವೆಚ್ಚಕ್ಕೆ ಸಮೀಕರಿಸುವ ದರವನ್ನು ಪರಿಹರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಇದನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸೂಚಿತ ರೆಪೊವನ್ನು ನಿಜವಾದ ರೆಪೊ ದರಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದಾಗ ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳು ಶ್ರೀಮಂತವಾಗಿದೆಯೇ ಅಥವಾ ಅಗ್ಗವಾಗಿದೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ತಿಳಿಸುತ್ತದೆ. ರೆಪೊ > ನಿಜವಾದ ರೆಪೋ ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿದರೆ, ಆಧಾರ ವ್ಯಾಪಾರವು ಲಾಭದಾಯಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ (ಬಾಂಡ್ ಖರೀದಿಸಿ, ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿ); ರೆಪೊ < ನಿಜವಾದ ರೆಪೊ ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿದರೆ, ಭವಿಷ್ಯವು ಅಗ್ಗವಾಗಿದೆ.
ಸ್ಥಳ ಆಧಾರ ಎಂದರೇನು ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಹೇಗೆ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ?
ಸಾರಿಗೆ ವೆಚ್ಚಗಳು (ಪೈಪ್‌ಲೈನ್ ಸುಂಕಗಳು, ಟ್ರಕ್/ರೈಲು ದರಗಳು), ಪ್ರಾದೇಶಿಕ ಪೂರೈಕೆ-ಬೇಡಿಕೆ ಅಸಮತೋಲನಗಳು ಮತ್ತು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ನಿರ್ಬಂಧಗಳಿಂದ ನಡೆಸಲ್ಪಡುವ ಎರಡು ಭೌಗೋಳಿಕ ಸ್ಥಳಗಳಲ್ಲಿನ ಸರಕುಗಳ ನಡುವಿನ ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಸ್ಥಳ ಆಧಾರವು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ. US ತೈಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ, WTI ಮಿಡ್ಲ್ಯಾಂಡ್ ವಿರುದ್ಧ WTI ಕುಶಿಂಗ್, ಮತ್ತು WTI ವಿರುದ್ಧ LLS (ಲೂಯಿಸಿಯಾನ ಲೈಟ್ ಸ್ವೀಟ್) ಪ್ರಮುಖ ಸ್ಥಳ ನೆಲೆಗಳು ಸೇರಿವೆ. ವ್ಯಾಪಾರ ಸ್ಥಳದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಭೌತಿಕ ಸರಕು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಅಥವಾ ಬೆಲೆ-ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಉತ್ಪನ್ನ ಸಾಧನಗಳಿಗೆ ಪ್ರವೇಶದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ (OTC ಸ್ವಾಪ್ಸ್ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸ್ಥಳ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ NYMEX ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಅನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸುತ್ತದೆ).
ಆಧಾರ ವ್ಯಾಪಾರದಲ್ಲಿ ಯಾವ ಅಪಾಯಗಳು ಉಳಿದಿವೆ?
ಅದರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ತಟಸ್ಥ ನೋಟದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಆಧಾರದ ವ್ಯಾಪಾರವು ಹಲವಾರು ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ: (1) ಆಧಾರದ ಅಪಾಯ - ಹರಡುವಿಕೆಯು ಹಿಂತಿರುಗುವ ಮೊದಲು ತಪ್ಪು ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ ಚಲಿಸಬಹುದು; (2) ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ರಿಸ್ಕ್ - ನಗದು ಅಥವಾ ಸ್ಪಾಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಆಧಾರದ ವ್ಯಾಪಾರದ ಲೆಗ್ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಲೆಗ್‌ಗಿಂತ ನಿರ್ಗಮಿಸಲು ಕಷ್ಟವಾಗಬಹುದು; (3) ಡೆಲಿವರಿ ರಿಸ್ಕ್ - ಅವಧಿ ಮುಗಿಯುವ ಮೊದಲು ಸ್ಥಾನಗಳು ಗಾಯಗೊಳ್ಳದಿದ್ದಲ್ಲಿ ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ಮಾಡಬೇಕು ಅಥವಾ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ; (4) ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯ - ದ್ವಿಪಕ್ಷೀಯ OTC ಆಧಾರದ ಒಪ್ಪಂದಗಳಲ್ಲಿ ಕೌಂಟರ್ಪಾರ್ಟಿ ಡೀಫಾಲ್ಟ್; ಮತ್ತು (5) ಮಾರ್ಜಿನ್ ರಿಸ್ಕ್ - ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕರೆಗಳು ಪ್ರತಿಕೂಲ ಬೆಲೆ ಚಲನೆಗಳ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸಿನ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು.
ಋತುಮಾನವು ಸರಕು ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ?
ಕೃಷಿ ಸರಕುಗಳ ನೆಲೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಊಹಿಸಬಹುದಾದ ಕಾಲೋಚಿತ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತವೆ. US ನಲ್ಲಿ ಸುಗ್ಗಿಯ ನಂತರ (ಜೋಳ: ಅಕ್ಟೋಬರ್, ಗೋಧಿ: ಜೂನ್-ಜುಲೈ, ಸೋಯಾಬೀನ್: ಅಕ್ಟೋಬರ್), ಎಲಿವೇಟರ್‌ಗಳು ತುಂಬಿ ರೈತರು ಮಾರಾಟವಾಗುವುದರಿಂದ ಸ್ಥಳೀಯ ನಗದು ಬೆಲೆಗಳು ಭವಿಷ್ಯಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ದುರ್ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತವೆ. ಸುಗ್ಗಿಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಆಧಾರವು ವಿಸ್ತಾರಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ (ಹೆಚ್ಚು ನಕಾರಾತ್ಮಕವಾಗುತ್ತದೆ) ಮತ್ತು ಕೊಯ್ಲು ಪೂರ್ವ ಅಥವಾ ಬೇಡಿಕೆಯ ಋತುಗಳಲ್ಲಿ ಕಿರಿದಾಗುತ್ತದೆ. ಅನುಭವಿ ಆಧಾರದ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಆಧಾರ ಚಲನೆಗಳನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲು ಐತಿಹಾಸಿಕ ಕಾಲೋಚಿತ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಅದಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ, ಕಾಲೋಚಿತ ಕಡಿಮೆಗಳಲ್ಲಿ ಆಧಾರವನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಕಾಲೋಚಿತ ಗರಿಷ್ಠಗಳಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ.
ರೋಲ್ ಇಳುವರಿ ಏನು ಮತ್ತು ಸರಕು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಇದು ಏಕೆ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ?
ರೋಲ್ ಇಳುವರಿಯು ಮುಂದಿನ ಒಪ್ಪಂದದ ತಿಂಗಳಿಗೆ ಪಕ್ವವಾಗುತ್ತಿರುವ ಭವಿಷ್ಯದ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ರೋಲಿಂಗ್ ಮಾಡುವ ಲಾಭ ಅಥವಾ ನಷ್ಟವಾಗಿದೆ. ಕಾಂಟಾಂಗೊದಲ್ಲಿ (ಸ್ಪಾಟ್ ಮೇಲಿನ ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ), ರೋಲಿಂಗ್ ಎಂದರೆ ಒಪ್ಪಂದದ ಸಮೀಪವಿರುವ ಅಗ್ಗವನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವುದು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ದುಬಾರಿ ದೂರದ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದು - ನಕಾರಾತ್ಮಕ ರೋಲ್. ಹಿಂದುಳಿದಿರುವಿಕೆಯಲ್ಲಿ, ರೋಲಿಂಗ್ ಧನಾತ್ಮಕ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತದೆ. ರೋಲಿಂಗ್ ಫ್ಯೂಚರ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ (ಸರಕು ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳಂತೆ) ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸರಕುಗಳ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ರೋಲ್ ಇಳುವರಿಯು ಒಟ್ಟು ಆದಾಯದ ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವಾಗಿದೆ, ಸ್ಪಾಟ್ ರಿಟರ್ನ್ ಕೊಡುಗೆಯನ್ನು ಕುಬ್ಜಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸರಕು ಹಂಚಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳಿಗೆ ರಚನೆಯ ಇಳಿಜಾರು ಎಂಬ ಪದವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !ಆಧಾರ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸುವುದು - ಆಧಾರವು ತಪ್ಪಾದ ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಚಲಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಒಮ್ಮುಖವಾಗಲು ಕಾಯುತ್ತಿರುವಾಗ ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕೆ ಹಣವನ್ನು ನೀಡಬೇಕು.
- !ತಪ್ಪಾದ ಒಪ್ಪಂದದ ತಿಂಗಳನ್ನು ಬಳಸುವುದು - ಆಧಾರದ ಸಂಬಂಧಗಳು ಒಪ್ಪಂದದ ತಿಂಗಳುಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿರುತ್ತವೆ; ತಪ್ಪಾದ ಭವಿಷ್ಯದ ತಿಂಗಳ ಬಳಕೆಯು ತಪ್ಪಾದ ಆಧಾರದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.
- !ವಿತರಣಾ ಲಾಜಿಸ್ಟಿಕ್ಸ್ ಅನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸುವುದು - ಭೌತಿಕ ಸರಕುಗಳ ಆಧಾರದ ವಹಿವಾಟುಗಳಲ್ಲಿ, ಸರಕುಗಳನ್ನು ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ತಲುಪಿಸುವ ಅಥವಾ ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು ಅತ್ಯಗತ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹಣಕಾಸಿನ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಂದ ಕಡೆಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
- !ಒಪ್ಪಂದದ ಮುಕ್ತಾಯದ ಗಡಿಗಳಲ್ಲಿ ಆಧಾರ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವಾಗ ರೋಲ್ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
- !ಭೌತಿಕ ಲೆಗ್‌ನಲ್ಲಿ ದ್ರವ್ಯತೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಅಂದಾಜು ಮಾಡುವುದು - ಸ್ಥಳೀಯ ಸರಕು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ಪಾಟ್ ಸ್ಥಾನದಿಂದ ನಿರ್ಗಮಿಸುವುದು ಭವಿಷ್ಯದ ಲೆಗ್‌ನಿಂದ ನಿರ್ಗಮಿಸುವುದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕಷ್ಟಕರವಾಗಿರುತ್ತದೆ.
Pro Tip
ಋತುವಿನ ಪ್ರಕಾರ ಕಳೆದ 5-10 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸ್ಥಳ ಮತ್ತು ಸರಕುಗಳ ಆಧಾರ ಇತಿಹಾಸವನ್ನು ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ಮಾಡಿ. ಸ್ಥಳೀಯ ಪೂರೈಕೆ-ಬೇಡಿಕೆ ಚಾಲಕರು ಚೆನ್ನಾಗಿ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡಾಗ ಮತ್ತು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯವು ಸ್ಥಿರವಾಗಿದ್ದಾಗ ಮೂಲ ಊಹೆಯು ಅತ್ಯಧಿಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಮೂಲಭೂತ ಆಶ್ಚರ್ಯಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹವಾಮಾನ ಘಟನೆಗಳು, ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ವೈಫಲ್ಯಗಳು ಅಥವಾ ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ನೀತಿ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಂದ ಬರುತ್ತವೆ.
Did you know?
US ಖಜಾನೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಆಧಾರ ವ್ಯಾಪಾರವು ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ವಿತರಕರಿಂದ ಅತೀವವಾಗಿ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ವಹಿಸುತ್ತದೆ, ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಅಂತರವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಆಧಾರ ಬಿಂದುವಿನ (0.01%) ಭಿನ್ನರಾಶಿಗಳಲ್ಲಿ ಅಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಖಜಾನೆ ನಗದು-ಭವಿಷ್ಯದ ಆಧಾರದ ವ್ಯಾಪಾರದ ಒಟ್ಟು ಕಾಲ್ಪನಿಕ ಗಾತ್ರವು 2024 ರಲ್ಲಿ $1 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಅನ್ನು ಮೀರಿದೆ, ಇದು ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಂತ ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಾಗಿ ಮಹತ್ವದ ವಹಿವಾಟುಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
ಸಾಪ್ತಾಹಿಕ ಗಣಿತ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಿರಿ
ಪ್ರತಿ ವಾರ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುವ 12,000+ ಚಂದಾದಾರರನ್ನು ಸೇರಿ.