Hvad er DeFi Yield Farming Calculator?
▾
DeFi Yield Farming Calculator estimerer det samlede afkast fra at levere likviditet til decentraliserede børspuljer og staking tokens i yield farming protokoller, der kombinerer handelsgebyr APY, token belønning APY og tager højde for permanente tab, der udhuler afkast, når tokenpriser divergerer. Yield farming, også kendt som likviditetsmining, er praksis med at implementere cryptocurrency-aktiver i DeFi-protokoller for at tjene belønninger, og det har været den primære drivkraft for værdiskabelse (og ødelæggelse) i DeFi-økosystemet siden 'DeFi-sommeren' i 2020. Den grundlæggende mekanisme for yield farming involverer at deponere token-par i Automated Market Maker (AMM) likviditetspuljer (som Uniswap, SushiSwap eller Curve) og optjene en andel af handelsgebyrerne genereret af puljen proportionalt med din andel af den samlede likviditet. Ud over handelsgebyrer distribuerer mange protokoller governance-tokens som yderligere incitamenter til likviditetsudbydere, hvilket skaber kombinerede APY'er, der kan variere fra 5-20% for stabile par til 100-10.000%+ for nyligt lancerede tokens (selvom ekstremt høje APY'er næsten altid er uholdbare og ledsaget af ekstreme tab eller præcision). DeFi-udbyttelandskabet er modnet betydeligt siden 2020. Total Value Locked (TVL) i DeFi-protokoller toppede med ca. $180 milliarder i slutningen af 2021, før det faldt til $40-60 milliarder på bjørnemarkedet for 2022-2023 og genvandt til $80-120 milliarder af store landbrugsbedrifter. V3 (koncentreret likviditet), Curve Finance (stablecoin-optimeret), Aave og Compound (udlån/lån), Lido og Rocket Pool (liquid staking) og Convex/Yearn (afkastoptimering). Hver protokol har særskilte risikoprofiler, gebyrstrukturer og afkastkarakteristika. Kritisk er annoncerede APY'er i DeFi næsten aldrig det faktiske afkast, som landmændene modtager. Beregningen af det reelle udbytte skal fratrække permanente tab (som kan overstige 50 % for flygtige par), gasomkostninger til transaktioner (indskud, høst, sammensætning, tilbagetrækning), risiko for intelligent kontrakt (udnyttelse, hacks, tæppetræk) og symbolsk belønningsforringelse (styringstokens fordelt som belønninger over tid taber ofte 9 % af værdien). En pulje, der annoncerer med 200 % APY, kan levere faktiske afkast på 20-50 % eller endda negative afkast, efter at disse faktorer er taget i betragtning.
DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.
Formel
▾
Netto APY = Handelsgebyr APY + Belønningstoken APY - Varigt tab - Gasomkostninger/hovedstol. Handelsgebyr APY = (Daglige optjente gebyrer / LP-positionsværdi) x 365 x 100. Varigt tab = 2 x sqrt(Prisforhold) / (1 + Prisforhold) - 1. Eksempel: 10.000 USD LP-position, der tjener 0,3 % daglige gebyrer (109 % APY, 5 %, APY 5,5 %). permanent tab, $500 gas/år: Netto = 109,5% + 50% - 15% - 5% = 139,5% brutto, men belønningstokens kan falde 70%, hvilket gør den effektive belønning APY kun 15%, så realistisk netto = 109,5% = 15% -4,5%.Variabelbeskrivelse
▾
| Symbol | Navn | Enhed | Beskrivelse |
|---|---|---|---|
| P | Principal (LP-positionsværdi) | USD | Den samlede værdi af tokens indsat i likviditetspuljen eller landbrugskontrakten |
| F | Handelsgebyr APY | % | Annualiseret afkast fra handelsgebyrer optjent som andel af puljelikviditet |
| R | Belønningstoken APY | % | Annualiseret afkast fra protokoltokendistributioner, underlagt tokenprisvolatilitet |
| IL | Varigt tab | % | Reduktionen i LP positionsværdi sammenlignet med blot at holde tokens, forårsaget af prisdivergens |
| G | Gas omkostninger | USD | Samlede blockchain-transaktionsgebyrer for alle landbrugsoperationer i investeringsperioden |
| TVL | Samlet værdi låst | USD | Den samlede kapital indsat i puljen, hvilket omvendt påvirker gebyret pr. enhed og belønningsudbyttet |
Sådan DeFi Yield Farming Calculator
▾
- 1Vælg en mulighed for udbyttelandbrug ved at evaluere protokollen, puljen og belønningsstrukturen. Overvej protokollens track record (hvor længe har den fungeret uden udnyttelser), TVL (større TVL indikerer generelt mere tillid, men fortynder også afkast), sammensætningen af udbyttet (handelsgebyrer er organiske og bæredygtige, mens symbolske belønninger er inflationære og ofte midlertidige), lock-up-kravene (nogle gårde kræver tidslåste kontraktindskud), og den tidslåste kontraktindskud. Begynd med veletablerede protokoller som Uniswap, Curve, Aave eller Lido, før du udforsker nyere muligheder med højere udbytte, men mere risikable.
- 2Forbered din kapital ved at anskaffe de nødvendige tokens til likviditetspuljen. De fleste AMM-puljer kræver indbetaling af lige værdier af to tokens (f.eks. 50 % ETH og 50 % USDC for en Uniswap ETH/USDC-pulje). Beregn gasomkostningerne for: at bytte for at erhverve de påkrævede tokens, godkende token-kontrakterne til forbrug og deponering i poolen eller gården. På Ethereum mainnet kan disse transaktioner koste $50-$200+ i perioder med høj gas. På Layer 2-løsninger (Arbitrum, Optimism, Base) eller alternative kæder (Polygon, Avalanche) er gasomkostningerne typisk $0,10-$5,00.
- 3Indsæt dine tokens i likviditetspuljen, og sats om nødvendigt de resulterende LP-tokens i en udbyttelandbrugskontrakt. Når du indbetaler tokens til en AMM-pulje, modtager du LP (Liquidity Provider)-tokens, der repræsenterer din andel af puljen. For simpel gebyrindtjening er det tilstrækkeligt at holde LP-poletterne. For yderligere belønningstokenlandbrug skal du satse LP-tokenserne i en separat landbrugskontrakt. Hvert trin (godkend, indskud, indsats) er en separat blockchain-transaktion med sine egne gasomkostninger. Spor alle transaktions-hash til skatteindberetningsformål.
- 4Overvåg din position dagligt, og spor komponenterne i dit afkast separat: optjening af handelsgebyrer, ophobning af belønningstoken og permanent tab. Brug DeFi-dashboards som Zapper, DeBank eller APY.Vision til at spore din positionsværdi, optjente gebyrer og permanente tab i realtid. Stol ikke udelukkende på protokollens viste APY, da dette ofte afspejler den øjeblikkelige hastighed, som svinger med handelsvolumen og TVL. Beregn dit faktiske realiserede afkast baseret på din startkapital i forhold til nuværende positionsværdi plus høstede belønninger.
- 5Høst og sammensæt dine belønningstokens med optimale intervaller. Belønningstokener akkumuleres i landbrugskontrakten og skal udtrykkeligt kræves (høstes) gennem en transaktion. Den optimale sammensætningsfrekvens afhænger af belønningssatsen, gasomkostninger og din positionsstørrelse. For en position på $10.000, der tjener $50/dag i belønninger med $10 gas pr. høst/sammensætningstransaktion, spilder daglig blanding 20% af belønningen på gas. Ugentlig sammensætning til $10 gas koster kun 2,9% af de ugentlige belønninger. Beregn break-even-blandingsfrekvensen som: Høstgasomkostninger / daglig belønning = Minimumsdage mellem høst.
- 6Administrer permanente tab ved at overvåge prisforholdet på dine deponerede tokens. Varigt tab opstår, når priserne på dine deponerede tokens afviger fra deres forhold på indbetalingstidspunktet. Hvis ETH fordobles, mens USDC forbliver konstant, ender du med mindre ETH og mere USDC, end hvis du blot havde haft begge tokens. Tabet er 'permanent', fordi det vender tilbage, hvis priserne vender tilbage til det oprindelige forhold, men det bliver permanent, hvis du trækker dig til divergerende priser. For en 2x prisændring er IL cirka 5,7%. For 5x er IL ca. 25,5 %. Handelsgebyrer skal overstige IL for at positionen er rentabel.
- 7Planlæg din exit-strategi, før du går ind på en gård. Overvej: Hvornår vil du trække dig (tidsbaseret, profitmål eller IL-tærskel), hvordan vil du håndtere belønningstokens (sælge øjeblikkeligt, holde eller geninvestere), hvad er gasomkostningerne ved at afvikle (afspilning, fjern likviditet, bytte tilbage), og hvad er skatteimplikationerne (hver høst, blanding og tilbagetrækning er en skattepligtig begivenhed). Mange landmænd mister en betydelig del af deres overskud ved at undlade at forlade dem på det rigtige tidspunkt, enten holde igennem en smart kontraktudnyttelse, se belønningssymbolpriser kollapse eller betale for meget gas i tilbagetrækningsperioder med høj overbelastning.
Løste eksempler
▾
Koncentreret likviditet på Uniswap V3 forstærker både gebyrindtjening og permanente tab sammenlignet med V2-positioner i fuld rækkevidde. Det stramme prisinterval på $1.800-$3.200 giver kapitaleffektivitet, men udsætter positionen for højere IL, hvis ETH bevæger sig uden for området. Den 16,4 % netto APY efter IL og gas er konkurrencedygtig med traditionel finansiering, men indebærer smart kontraktrisiko og kræver aktiv styring.
Stablecoin-puljer på Curve tilbyder lavere, men mere forudsigelige udbytter med minimalt permanent tab (stablecoins opretholder næsten paritet). Den 8,7 % netto APY er sammensat af handelsgebyrer (bæredygtige), CRV token-belønninger (underlagt CRV-prisrisiko) og Convex boost-belønninger. Dette betragtes som en 'sikker' DeFi-strategi, der er egnet til større kapitalallokeringer, selvom smart kontraktrisiko i Curve og Convex stadig eksisterer.
Høj-APY gårde på nye protokoller er den farligste landbrugsstrategi med udbytte. 500% APY betales i en nyoprettet governance token, der typisk mister 80%+ af værdi inden for måneder. Kombineret med alvorlige permanente tab fra den volatile token-parring og betydelig risiko for smart kontrakt (ureviderede kontrakter udnyttes ofte), er det risikojusterede afkast langt lavere end overskriften APY antyder. Mange landmænd i disse puljer mister 50-100 % af deres hovedstol.
Praktiske anvendelser
▾
Defi-native investeringsfonde og DAO'er anvender betydelig kapital i udbyttelandbrugsstrategier som deres primære indtægtsgenereringsmekanisme. Fonde som Yearn Finance automatiserer afkastoptimering på tværs af snesevis af protokoller, og flytter automatisk kapital til de højeste afkastmuligheder, mens de håndterer risiko gennem diversificering og positionsstørrelse. Yearn's vaults har formået milliarder i TVL på toppen og har tjent udbytter på 5-30% gennem sofistikerede multi-protokol strategier, der ville være upraktiske for individuelle landmænd at replikere manuelt.
Krypto-indfødte statskasser af DAO'er og protokolfonde bruger udbytteavl til at generere afkast på deres statskassebeholdninger. En DAO med 50 millioner dollars i treasury-aktiver, der sidder inaktivt i en multi-sig-pung, mister værdi til inflation og alternativomkostninger. Ved at implementere treasury-aktiver i blue-chip DeFi-strategier (Curve stablecoin-puljer, Aave-udlån, Lido staking), kan statskassen generere 5-10% årligt afkast, der finansierer den løbende drift. MakerDAO, Aave og Uniswap governance-fællesskaber diskuterer jævnligt optimale treasury-implementeringsstrategier.
Individuelle kryptoinvestorer bruger udbyttelandbrugsberegnere til at sammenligne risikojusterede afkast på tværs af landbrugsmuligheder og træffe informerede beslutninger om kapitalallokering. En sofistikeret DeFi-landmand kan allokere kapital på 5-10 positioner: 40 % i lavrisiko stablecoin-puljer (4-8 % APY), 30 % i ETH-par med mellemrisiko (10-25 % APY), 20 % i volatile par med højere risiko (25-100 % nye APY-protokol i %+-protokol) og APY). Lommeregneren hjælper med at optimere denne allokering ved at kvantificere det sande nettoafkast efter IL, gas og belønningstoken afskrivning for hver position.
DeFi-protokolhold bruger udbyttelandbrugsøkonomi til at designe deres likviditetsincitamentprogrammer. Når en ny protokol lanceres, skal teamet beslutte: hvor mange tokens der skal allokeres til belønninger for likviditetsminedrift, hvilken APY der skal målrettes for forskellige puljer, hvordan man strukturerer emissionsplaner (forudindlæst til bootstrap, faldende over tid eller stabil), og hvordan man balancerer at tiltrække tilstrækkelig likviditet mod overdreven symbolsk inflation. Protokoller, der tilbyder uholdbart høje belønninger, tiltrækker lejesoldatskapital, der forlader, når belønningerne falder, mens de, der tilbyder for lidt, kæmper for at tiltrække den likviditet, der er nødvendig for sund handel.
Særlige tilfælde
▾
Koncentreret likviditet på Uniswap V3 ændrede fundamentalt udbytteavl
Koncentreret likviditet på Uniswap V3 ændrede fundamentalt landbrugsøkonomien ved at give LP'er mulighed for at koncentrere deres kapital inden for specifikke prisintervaller. Dette kan forstærke gebyrindtjeningen med 2-10x sammenlignet med V2-positioner i fuld rækkevidde, men forstærker også permanente tab med samme faktor. En V3-position koncentreret i et snævert interval tjener høje gebyrer, når prisen forbliver inden for rækkevidde, men lider af alvorlig IL og tjener nul gebyrer, når prisen bevæger sig udenfor. Aktiv styring gennem værktøjer som Arrakis Finance, Gamma Strategies eller Bunni er essentiel for V3 farming, og tilføjer administrationsgebyrer på 1-10 % af optjente gebyrer.
Udbyttestrategier på tværs af protokoller (også kaldet composable DeFi eller DeFi Legos) stabler flere protokoller for at forstærke udbyttet.
En fælles strategi: indskyder ETH i Lido for at modtage stETH (tjener ~3,5% indsats APY), indskyder stETH i Aave som sikkerhed, lån USDC mod det, og indbetal USDC i en kurvepulje for yderligere udbytte. Denne gearede komponerbare strategi kan generere 15-25 % samlet APY, men introducerer likvidationsrisiko (hvis ETH falder, kan Aave-positionen blive likvideret), depegging-risiko (hvis stETH afpeger fra ETH) og sammensat smart kontraktrisiko på tværs af tre protokoller. En fejl i en hvilken som helst protokol kan kaskade og ødelægge hele positionen.
Bestikkelsesmarkeder på protokoller som Curve, Velodrome og Aerodrome har skabt en
Bestikkelsesmarkeder på protokoller som Curve, Velodrome og Aerodrome har skabt et meta-spil omkring udbytte landbrugsøkonomi. Protokolhold bestikker veToken-indehavere (veCRV, veVELO) for at dirigere belønningsemissioner mod deres likviditetspuljer, hvor de rent faktisk betaler for likviditet. Landmænd, der har ve-tokens, kan tjene bestikkelsesindtægter ved at stemme på de højestbydende puljer, hvilket skaber udbytte på 20-50% på selve ve-token-positionen. Denne bestikkelsesøkonomi er blevet en væsentlig komponent i DeFi-udbyttet og har affødt hele protokoller (Convex, Aura, Redacted) bygget op omkring optimering af bestikkelse og belønning.
DeFi Yield Farming Risk-Return Spectrum
▾
| Strategi | Typisk brutto APY | IL risiko | Smart kontraktrisiko | Realistisk Net APY |
|---|---|---|---|---|
| Stablecoin-puljer (Curve 3pool) | 3-10 % | Ubetydelig | Low | 3-8 % |
| Blue-chip-par (ETH/USDC) | 10-30 % | Moderat | Low | 5-20 % |
| Flygtige par (ALT/ETH) | 30-100 % | Høj | Medium | 10-40 % |
| Nye protokolgårde | 100-1000 %+ | Meget høj | Meget høj | -50 % til +100 % |
| Udnyttet landbrug | 50-500 % | Ekstrem | Høj | -100 % til +200 % |
| Flydende staking + DeFi | 5-15 % | Low | Medium | 4-12 % |
Ofte stillede spørgsmål
▾
Hvad er et realistisk årligt afkast fra udbytteavl?
Efter at have taget højde for permanente tab, gasomkostninger, afskrivning af belønningstoken og risiko for smart kontrakt, spænder realistiske nettoafkast for etablerede protokolstrategier fra 5-15% for lavrisiko stablecoin-puljer, 10-30% for mellemrisiko ETH- eller BTC-par og meget variabel (potentielt negativ til 100%+ volatile). De annoncerede APY'er, du ser på protokol-dashboards, er typisk 2-5 gange højere end det faktiske nettoafkast, efter at alle omkostninger og risici er indregnet.
Er udbytteavl sikkert?
Udbyttelandbrug bærer flere risikolag, der gør det betydeligt mere risikabelt end traditionelle finansielle produkter. Smart kontraktrisiko betyder, at hele dit indskud kan gå tabt, hvis protokollen er hacket eller har en fejl. Varigt tab udhuler afkast på flygtige par. Afskrivning af belønningstoken reducerer værdien af optjente belønninger. Rug pull-risiko eksisterer for ikke-reviderede eller anonyme teamprotokoller. Regulatorisk risiko kan påvirke protokoltilgængeligheden. Indbetal kun kapital, du har råd til at tabe helt, diversificer på tværs af flere protokoller, og prioriter reviderede, etablerede protokoller med stærke sikkerhedstrack records.
Hvor meget kapital skal jeg bruge for at begynde at dyrke udbytte?
På Ethereum mainnet er det mindste levedygtige beløb cirka $5.000-$10.000 på grund af gasomkostninger. Mindre beløb er økonomisk rentable på Layer 2-løsninger som Arbitrum, Optimism og Base (minimum $100-$500) eller alternative kæder som Polygon og Avalanche (minimum $50-$200). Gasomkostningerne som en procentdel af afkastet falder med større positionsstørrelser, så kapitaleffektiviteten forbedres betydeligt over $20.000.
Hvad er forskellen mellem udbytteavl og staking?
Indsats involverer låsning af tokens for at understøtte netværkskonsensus (bevis på indsats) og optjening af blokbelønninger. Det har typisk lavere afkast (3-8% APY), men også lavere risiko og intet permanent tab. Yield farming involverer at levere likviditet til decentraliserede børser eller udlånsprotokoller og tjene handelsgebyrer plus symbolske belønninger. Det giver højere potentielle afkast (10-100%+ APY), men medfører permanent tabsrisiko, smart kontraktrisiko og større kompleksitet. Liquid staking (Lido, Rocket Pool) bygger bro mellem begge strategier ved at tillade, at satsede aktiver kan bruges i DeFi samtidigt.
Hvordan beskattes udbytte af landbrugsafkast?
Hver udbytte landbrugstransaktion er en skattepligtig begivenhed i de fleste jurisdiktioner. Deponering af poletter i en pulje kan behandles som en bortskaffelse (afgiftspligtig). At tjene handelsgebyrer kan være indkomst eller kapitalgevinster afhængigt af jurisdiktion. Høst af belønningstokens er indkomst til fair markedsværdi. Compounding (salg af belønninger og genindskud) skaber både indtægter og et nyt omkostningsgrundlag. At trække sig ud af poolen er en bortskaffelse. Kompleksiteten af DeFi skatteindberetning er betydelig, og specialiseret kryptoskattesoftware anbefales kraftigt.
Almindelige fejl at undgå
▾
- !
- !
- !
Pro Tip
Spor dit faktiske realiserede udbytte, ikke dashboardet APY. Opret en simpel regnearkslogning: indbetalingsdato, deponeret beløb, nuværende positionsværdi, høstede belønninger, brugt gas og eventuelle påløbne IL. Beregn dit sande årlige afkast månedligt ved at sammenligne din samlede nuværende værdi (position + høstede belønninger - gas) med dit oprindelige indskud. De fleste landmænd er chokerede over at opdage, at deres faktiske afkast er 30-60 % lavere end den viste APY, når alle omkostninger er korrekt taget højde for.
Vidste du?
Udtrykket 'udbyttelandbrug' blev populært under DeFi Summer 2020, specifikt efter at Compound lancerede sin COMP token-distribution i juni 2020, som tilbød APY'er på over 100 % for blot at udlåne og låne på protokollen. Inden for få uger strømmede milliarder af dollars ind i DeFi, da brugerne jagtede udbytte, der fik traditionelle opsparingskonti til at se absurd ud på 0,01 % APY. COMP-lanceringen betragtes bredt som den begivenhed, der antændte DeFi-boomet, selvom konceptet med at tjene belønninger for at levere likviditet eksisterede tidligere i protokoller som Synthetix og Balancer.
Regional Guides
▾
United States▾
European Union▾
Layer 2 and Alt-Chain Ecosystems▾
Referencer
Read the full guide on how to use this calculator effectively
Læs mere →Få ugentlige matematiktips
Slut dig til 12.000+ abonnenter, der får lommeregnertips hver uge.