কী Futures Fair Value Calculator?
▾
একটি ফিউচার চুক্তি একটি নির্দিষ্ট ভবিষ্যত তারিখে একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ ক্রয় বা বিক্রয় করার জন্য একটি প্রমিত, বিনিময়-বাণিজ্য চুক্তি। একটি ফিউচার চুক্তির ন্যায্য মূল্য বহন করার খরচের মডেল দ্বারা নির্ধারিত হয়, যা ফিউচারের মূল্য নির্ধারণ করে বর্তমান স্পট মূল্য হিসাবে ঝুঁকিমুক্ত হারে চক্রবৃদ্ধি করে, সম্পদ (লভ্যাংশ, কুপন, সুবিধার ফলন) এবং খরচ (সঞ্চয়স্থান, বীমা, পরিবহন) ধরে রেখে যে কোনো আয়ের জন্য সমন্বয় করা হয়। মৌলিক মূল্য নির্ধারণের সূত্র হল: ক্রমাগত চক্রবৃদ্ধি হারের জন্য F = S × e^(r-q)T, অথবা বিযুক্ত চক্রবৃদ্ধির জন্য F = S × (1+r-q)^T, যেখানে S হল স্পট মূল্য, r হল ঝুঁকিমুক্ত হার, q হল ক্রমাগত লভ্যাংশের ফলন বা নেট সুবিধার ফলন, এবং T হল এক্সপিয়ারের সময়। তেল এবং সোনার মতো শারীরিকভাবে সরবরাহকৃত পণ্যগুলির জন্য, সূত্রটি স্টোরেজ খরচ (u) এবং সুবিধার ফলন (c): F = S × e^(r+u-c)T অন্তর্ভুক্ত করে। সুবিধার ফলন হল ফিজিক্যাল ইনভেন্টরি ধরে রাখার অন্তর্নিহিত সুবিধা — রিফাইনারের মূল্য হাতে অপরিশোধিত তেল রয়েছে যাতে ব্যয়বহুল শাটডাউনগুলি এড়ানো যায় — এবং ব্যাখ্যা করে কেন কমোডিটি ফিউচার মার্কেটগুলি ঝুঁকিমুক্ত বিশ্বেও পশ্চাৎপদতা (স্পটের নীচের ফিউচার) প্রদর্শন করতে পারে৷ যদি ফিউচারের দাম ন্যায্য মূল্য থেকে বিচ্যুত হয়, নগদ-এন্ড-ক্যারি সালিসি বা বিপরীত নগদ-এন্ড-ক্যারি সালিসি ভারসাম্য পুনরুদ্ধার করে। সিএমই গ্রুপ এবং আইসিই ইক্যুইটি সূচক, সুদের হার, বৈদেশিক মুদ্রা, শক্তি, ধাতু এবং কৃষি পণ্য জুড়ে ফিউচার চুক্তির জন্য দৈনিক নিষ্পত্তির মূল্য প্রকাশ করে। ন্যায্য মূল্য বোঝা বেসিস ট্রেডারদের জন্য অত্যাবশ্যক যারা ফিউচার এবং ন্যায্য মূল্যের মধ্যে ব্যবধানকে কাজে লাগায়, ঝুঁকি পরিচালকদের জন্য হেজ রেশিও কম্পিউটিং করে এবং বিনিয়োগকারীদের রোলিং ফিউচার পজিশনের মাধ্যমে দীর্ঘমেয়াদী কমোডিটি এক্সপোজার বজায় রাখার সময় রোল খরচ মূল্যায়ন করে।
DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.
সূত্র
▾
ক্রমাগত চক্রবৃদ্ধি হারের জন্য F = S × e^(r-q)T, বা F = S × (
যেখানে প্রতিটি ভেরিয়েবল অর্থ এবং ঋণদানের ডোমেনে একটি নির্দিষ্ট পরিমাপযোগ্য পরিমাণের প্রতিনিধিত্ব করে। পরিচিত মান প্রতিস্থাপন করুন এবং অজানার জন্য সমাধান করুন। বহু-পদক্ষেপ গণনার জন্য, প্রথমে অভ্যন্তরীণ অভিব্যক্তিগুলি মূল্যায়ন করুন, তারপরে ক্রিয়াকলাপের মানক ক্রম ব্যবহার করে ফলাফলগুলি একত্রিত করুন৷চলক বর্ণনা
▾
| প্রতীক | নাম | একক | বিবরণ |
|---|---|---|---|
| F | ফিউচার ফেয়ার ভ্যালু | price | গণনার সময়কালের শেষে ভবিষ্যতের মান বা লক্ষ্য পরিমাণ, সমস্ত চক্রবৃদ্ধি, অবদান এবং বৃদ্ধি প্রয়োগ করার পরে সঞ্চিত মূল্যের প্রতিনিধিত্ব করে |
| S | স্পট মূল্য | price | অবিলম্বে বিতরণের জন্য অন্তর্নিহিত সম্পদের বর্তমান বাজার মূল্য। |
| r | ঝুঁকিমুক্ত হার | percent per year | বার্ষিক সুদের হার বা রিটার্নের হার দশমিক বা শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয়, যা চক্রবৃদ্ধি সমন্বয়ের আগে এক বছরের বেশি সময় ধরে ধার নেওয়ার খরচ বা বিনিয়োগের ফলনকে প্রতিনিধিত্ব করে। |
| q | আয় ফলন / সুবিধার ফলন | percent per year | ক্রমাগত লভ্যাংশ ফলন (ইকুইটি), কুপন রেট (বন্ড), বা নেট সুবিধার ফলন (পণ্য)। |
| u | স্টোরেজ খরচ | percent per year | ভৌত পণ্য সংরক্ষণের বার্ষিক খরচ (গুদাম ফি, বীমা)। |
| T | মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় | years | ফিউচার চুক্তির মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত বাকী সময়, বছর বা তার ভগ্নাংশে। |
কীভাবে Futures Fair Value Calculator
▾
- 1অন্তর্নিহিত সম্পদের স্পট মূল্য (এস) এবং বছরের মধ্যে মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় (টি) সনাক্ত করুন।
- 2ট্রেজারি বিল থেকে ক্রমাগত চক্রবৃদ্ধি ঝুঁকি-মুক্ত হার (r) বা ম্যাচিউরিটির OIS হার নির্ধারণ করুন।
- 3ইক্যুইটি/সূচকের জন্য, ক্রমাগত লভ্যাংশের ফলন নির্ধারণ করুন (q); পণ্যের জন্য, আনুমানিক স্টোরেজ খরচ (u) এবং সুবিধার ফলন (c)।
- 4বহন করার খরচের সূত্রটি প্রয়োগ করুন: F = S × e^(r + u − c − q)T।
- 5ভিত্তি চিহ্নিত করতে প্রকৃত বাজারের ফিউচার মূল্যের সাথে গণনাকৃত ন্যায্য মূল্যের তুলনা করুন: ভিত্তি = F_market − F_fair।
- 6যদি F_market > F_fair, ক্যাশ-এন্ড-ক্যারি আর্বিট্রেজ সম্ভব হয় (স্পট কিনুন, ফিউচার বিক্রি করুন)।
- 7যদি F_market < F_fair, বিপরীত নগদ-এন্ড-ক্যারি সালিসি সম্ভব হয় (স্পট বিক্রি করুন, ফিউচার কিনুন) — যারা ছোট বিক্রি করতে পারেন তাদের জন্য সীমাবদ্ধ।
সমাধান করা উদাহরণ
▾
ন্যায্য মূল্য প্রিমিয়াম = 42 পয়েন্ট; 5242-5248 এর কাছাকাছি ES ফিউচার ট্রেডিং স্বাভাবিক
5242-এ S&P 500 ফিউচার (ES) ন্যায্য মূল্য নেট বহনকে প্রতিফলিত করে: 5.30% ঝুঁকিমুক্ত হার অবশ্যই স্পট পজিশনে অর্থায়নের জন্য প্রদান করতে হবে, আংশিকভাবে সংগৃহীত 1.35% লভ্যাংশের দ্বারা অফসেট। বহনের নিট খরচ 3.95% বার্ষিক, 75 দিনের সময়ের জন্য প্রায় 42 সূচক পয়েন্টে অনুবাদ করা হয়েছে। যদি ES 5248-এ ট্রেড করে, ন্যায্য মূল্যের উপরে মাত্র 6 পয়েন্ট, এটি স্বাভাবিক বিড-আস্ক স্প্রেডের মধ্যে থাকে এবং এটি একটি অর্থপূর্ণ সালিসি সুযোগের প্রতিনিধিত্ব করে না।
মাঝারি কন্টাঙ্গোতে তেলের বাজার; $1.88 দ্বারা স্পট উপরে ফিউচার
ফাইন্যান্সিং খরচ (5.3%) এবং স্টোরেজ (6%) সুবিধার ফলন (2%) অতিক্রম করে, $81.88-এর 3-মাসের WTI ফিউচার ন্যায্য মূল্য $80.00 এর স্পট মূল্যকে ছাড়িয়ে গেছে। এই $1.88 কন্টাঙ্গো ফিজিক্যাল অয়েল ইনভেন্টরি বহনের খরচ প্রতিফলিত করে। বিনিয়োগকারীরা যারা লং ফিউচার পজিশন রোল করে তেলের এক্সপোজার বজায় রাখে তারা 3-মাসের রোল প্রতি ব্যারেল প্রতি আনুমানিক $1.88 প্রদান করে - খাড়া কনট্যাঙ্গো পরিবেশে একটি উল্লেখযোগ্য টানা।
স্বর্ণ প্রায় বিশুদ্ধ অর্থায়ন খরচ; চরম চাপ ছাড়া সর্বদা কন্টাঙ্গোতে
সোনার কোন আয় হয় না এবং খুব কম স্টোরেজ খরচ হয়, তাই স্পট পজিশনের অর্থায়নের খরচের ভিত্তিতে সোনার ফিউচারের মূল্য প্রায় সম্পূর্ণ হয়। 5.3% ঝুঁকিমুক্ত হারে এবং 0.25% সঞ্চয়স্থান 6 মাসে, ন্যায্য মূল্য হল $2,261.3৷ গোল্ড ফিউচারগুলি কার্যত সর্বদা কনট্যাঙ্গোতে থাকে, সামনের বক্ররেখার ঢাল সরাসরি বিদ্যমান সুদের হারের স্তরকে প্রতিফলিত করে। যখন হার শূন্যের কাছাকাছি ছিল (2010-2022), তখন সোনার কন্টাঙ্গো ছোট ছিল; ক্রমবর্ধমান হার এটি উল্লেখযোগ্যভাবে steepened.
20-পয়েন্ট সমৃদ্ধি ~5 পয়েন্টের সাধারণ লেনদেনের খরচ ছাড়িয়ে গেছে; সালিসি সম্ভাব্য কার্যকরী
FTSE 100 ডিসেম্বর ফিউচারের ন্যায্য মূল্য হল 7,875, কিন্তু চুক্তিটি 7,895-এ ন্যায্য মূল্যের থেকে 20 পয়েন্ট বেশি। একজন সালিশকারী FTSE 100 শেয়ারের ঝুড়ি 7,850 এ কিনতে পারে, ডিসেম্বরের ফিউচার 7,895 এ বিক্রি করতে পারে, প্রায় 19 পয়েন্ট (3.8% × 75/365 × 7850) এর লভ্যাংশ সংগ্রহ করতে পারে এবং 5.1% এ স্পট ক্রয়ের জন্য অর্থায়ন করতে পারে। খরচের পরে, কৌশলটি ঝুঁকিমুক্ত লাভের প্রায় 15 পয়েন্টে লক করে, প্রাতিষ্ঠানিক ডেস্ককে ট্রেড সম্পাদন করতে এবং ভুল মূল্য বন্ধ করতে অনুপ্রাণিত করে।
বাস্তব প্রয়োগ
▾
বন্ধকী ঋণদাতা এবং ঋণ কর্মকর্তারা পরিশোধের সময়সূচী গঠনের জন্য ফিউচার প্রাইসিং ক্যালক ব্যবহার করে, নির্দিষ্ট বনাম সামঞ্জস্যযোগ্য হারের বিকল্পগুলির তুলনা করতে এবং বিভিন্ন মেয়াদে আবাসিক এবং বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট লেনদেনের জন্য মোট ঋণের খরচ গণনা করে।
ব্যক্তিগত অর্থ উপদেষ্টারা ফিউচার প্রাইসিং ক্যালক প্রয়োগ করেন যখন ক্লায়েন্টদের ঋণ কমানোর কৌশল সম্পর্কে পরামর্শ দেন, উদ্বৃত্ত নগদ প্রবাহের সর্বোত্তম বরাদ্দ নির্ধারণের জন্য বিকল্প বিনিয়োগের রিটার্নের বিপরীতে ত্বরিত অর্থপ্রদানের গাণিতিক সুবিধার তুলনা করেন।
ক্রেডিট ইউনিয়ন এবং কমিউনিটি ব্যাঙ্কগুলি ফিউচার প্রাইসিং ক্যালকের উপর নির্ভর করে ঋণ দেওয়ার ক্ষেত্রে সঠিক সত্যতা তৈরি করতে, TILA এবং RESPA প্রয়োজনীয়তাগুলির সাথে নিয়ন্ত্রক সম্মতি নিশ্চিত করতে এবং ঋণগ্রহীতাদের প্রতিযোগী ঋণ পণ্য জুড়ে মানসম্মত খরচ তুলনা প্রদান করে।
কর্পোরেট ট্রেজারি বিভাগগুলি ফিউচার প্রাইসিং ক্যালক ব্যবহার করে ঘূর্ণায়মান ক্রেডিট সুবিধা, মেয়াদী ঋণ এবং বাণিজ্যিক পেপার প্রোগ্রামের খরচ মডেল করতে, কোম্পানির মূলধন কাঠামোকে অনুকূল করে এবং ঋণ অর্থায়নের ওজনযুক্ত গড় খরচ কমিয়ে দেয়।
বিশেষ ক্ষেত্র
▾
অনুশীলনে, এই প্রান্তের ক্ষেত্রে সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা প্রয়োজন কারণ মানক অনুমানগুলি নাও থাকতে পারে। ফিউচার ন্যায্য মূল্য ক্যালকুলেটর গণনায় এই পরিস্থিতির মুখোমুখি হওয়ার সময়, অনুশীলনকারীদের সীমানা শর্তগুলি যাচাই করা উচিত, শূন্য দ্বারা বিভাজন ঝুঁকি পরীক্ষা করা উচিত এবং এই চরম অবস্থার অধীনে মডেলের অনুমানগুলি বৈধ কিনা তা বিবেচনা করা উচিত।
অনুশীলনে, এই প্রান্তের ক্ষেত্রে সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা প্রয়োজন কারণ মানক অনুমানগুলি নাও থাকতে পারে। ফিউচার ন্যায্য মূল্য ক্যালকুলেটর গণনায় এই পরিস্থিতির মুখোমুখি হওয়ার সময়, অনুশীলনকারীদের সীমানা শর্তগুলি যাচাই করা উচিত, শূন্য দ্বারা বিভাজন ঝুঁকি পরীক্ষা করা উচিত এবং এই চরম অবস্থার অধীনে মডেলের অনুমানগুলি বৈধ কিনা তা বিবেচনা করা উচিত।
অনুশীলনে, এই প্রান্তের ক্ষেত্রে সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা প্রয়োজন কারণ মানক অনুমানগুলি নাও থাকতে পারে। ফিউচার ন্যায্য মূল্য ক্যালকুলেটর গণনায় এই পরিস্থিতির মুখোমুখি হওয়ার সময়, অনুশীলনকারীদের সীমানা শর্তগুলি যাচাই করা উচিত, শূন্য দ্বারা বিভাজন ঝুঁকি পরীক্ষা করা উচিত এবং এই চরম অবস্থার অধীনে মডেলের অনুমানগুলি বৈধ কিনা তা বিবেচনা করা উচিত।
সিএমই গ্রুপ কী ফিউচার কন্ট্রাক্টস — স্পেসিফিকেশন
▾
| চুক্তি | টিকার | বিনিময় | চুক্তির আকার | নিষ্পত্তির ধরন | সাধারণ মার্জিন % |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 ই-মিনি | ES | CME | $50 × সূচক | নগদ | 5-8% |
| WTI অপরিশোধিত তেল | CL | নাইমেক্স | 1,000 বিবিএল | শারীরিক | 4-8% |
| সোনা 100oz | GC | COMEX | 100 ট্রয় ওজ | শারীরিক | 3-5% |
| ভুট্টা | ZC | সিবিওটি | 5,000 বুশেল | শারীরিক | 3-6% |
| 10Y ট্রেজারি নোট | ZN | সিবিওটি | $100,000 মুখ | শারীরিক (বন্ধন) | 1-3% |
| EUR/USD | 6E | CME | ইউরো 125,000 | শারীরিক (FX) | 2-4% |
| হেনরি হাব ন্যাট গ্যাস | NG | নাইমেক্স | 10,000 MMBtu | শারীরিক | 5-12% |
সচরাচর জিজ্ঞাসা
▾
খরচ-অব-বহন মডেল কি?
খরচ-অফ-ক্যারি মডেলের মূল্য ফিউচার চুক্তির এই ধারণার উপর ভিত্তি করে যে ফিউচার মূল্য অবশ্যই স্পট মূল্যের সাথে সমান হতে হবে এবং চুক্তির মেয়াদকালের জন্য যেকোন সুবিধা (লভ্যাংশ, সুবিধার ফলন) বিয়োগ করে ভৌত সম্পদ (অর্থায়ন, সঞ্চয়স্থান, বীমা) ধারণ করার সমস্ত খরচের সমান হতে হবে। যদি ফিউচারের মূল্য ভিন্নভাবে করা হয়, তবে একই সাথে ফিউচার এবং অন্তর্নিহিত স্পট ট্রেড করার মাধ্যমে ঝুঁকিহীন সালিসি মুনাফা পাওয়া যাবে। সালিসকারীদের মধ্যে প্রতিযোগিতা কম লেনদেন খরচ সহ তরল বাজারে এই মূল্যের সম্পর্ককে কার্যকর করে।
ভিত্তি কি এবং কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ?
ভিত্তি হল স্পট প্রাইস এবং ফিউচার প্রাইসের মধ্যে পার্থক্য (অথবা কখনও কখনও ফিউচার বিয়োগ স্পট, কনভেনশনের উপর নির্ভর করে)। আর্থিক ফিউচারের জন্য, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় ভিত্তি শূন্যে রূপান্তরিত হয় — ডেলিভারির সময় নগদ এবং ফিউচারের মূল্য সমান হতে হবে। ভিত্তিটি বাজারের মনোভাবও প্রতিফলিত করে: পণ্য বাজারে, একটি প্রশস্তকরণ ভিত্তি (স্পটের সাপেক্ষে ভবিষ্যৎ বৃদ্ধি) ফরওয়ার্ড চাহিদার উন্নতির ইঙ্গিত দেয়, যখন ভিত্তিকে সংকুচিত করা নিকট-মেয়াদী শারীরিক নিবিড়তার ইঙ্গিত দেয়। বেসিস ঝুঁকি — হেজ বন্ধ হওয়ার সময় ভিত্তি সম্পর্কে অনিশ্চয়তা — ফিউচার ব্যবহার করে হেজার্সের জন্য একটি মূল অবশিষ্ট ঝুঁকি।
কনভারজেন্স কি এবং কেন এটা নিশ্চিত?
একটি ফিউচার চুক্তি তার মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের কাছাকাছি আসার সাথে সাথে, ফিউচার মূল্য অবশ্যই স্পট মূল্যের সাথে একত্রিত হবে কারণ মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়, ফিউচার ক্রেতা ফিউচার মূল্যে ডেলিভারি (বা নগদ সেটেল) নেয় এবং অবশ্যই স্পট মূল্যের মূল্যের পণ্যগুলি গ্রহণ করবে। যদি ফিউচার মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় স্পট থেকে উপরে থাকে, তাহলে সবাই ফিউচার বিক্রি করবে এবং ডেলিভারির জন্য স্পট কিনবে, জোর করে দাম একত্রে নির্ধারণ করবে। এই গ্যারান্টিযুক্ত কনভারজেন্স ফিউচারকে একটি কার্যকর হেজিং যন্ত্র করে তোলে: হেজগাররা জানেন যে তাদের হেজ মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় পুরোপুরি কাজ করবে এমনকি হেজ পিরিয়ডের সময় ভিত্তি ওঠানামা করলেও।
রোল রিটার্ন কী এবং কীভাবে এটি দীর্ঘমেয়াদী পণ্য বিনিয়োগকে প্রভাবিত করে?
রোল রিটার্ন হল লাভ বা ক্ষতির অভিজ্ঞতা যখন কাছাকাছি-মাসের ফিউচার চুক্তি বিক্রি করা হয় এবং ক্রমাগত এক্সপোজার (রোলিং) বজায় রাখার জন্য আরও তারিখের চুক্তি কেনা হয়। একটি কনট্যাঙ্গো বাজারে, কাছাকাছি চুক্তির তুলনায় দূরের চুক্তিটি বেশি ব্যয়বহুল, এটি একটি নেতিবাচক রোল ফলন তৈরি করে কারণ বিনিয়োগকারীরা বারবার বেশি ক্রয় করে এবং কম বিক্রি করে। পশ্চাৎপদতায়, উল্টোটা ঘটে — বিনিয়োগকারীরা চুক্তির কাছাকাছি দামী বিক্রি করে এবং সস্তা দূরের চুক্তিটি কিনে, একটি ইতিবাচক রোল ফলন অর্জন করে। রোল রিটার্ন উল্লেখযোগ্যভাবে দীর্ঘমেয়াদী পণ্য বিনিয়োগের রিটার্নকে প্রভাবিত করে: S&P GSCI কমোডিটি ইনডেক্স স্বাভাবিক কনট্যাঙ্গো বাজারে নেতিবাচক রোলের জন্য বার্ষিক প্রায় 3-5% হারায়।
কীভাবে সুবিধার ফলন পণ্যের ফিউচার মূল্যকে প্রভাবিত করে?
সুবিধার ফলন ভৌত জায় ধরে রাখার অন্তর্নিহিত সুবিধার প্রতিনিধিত্ব করে — উৎপাদনের ধারাবাহিকতা বজায় রাখার ক্ষমতা, চাহিদা বৃদ্ধিতে সাড়া দেওয়া এবং ব্যয়বহুল শাটডাউন এড়ানোর ক্ষমতা। একটি উচ্চ সুবিধার ফলন ঘটে যখন চাহিদার তুলনায় ভৌত সরবরাহের অভাব হয়, কারণ ইনভেন্টরির ধারকরা বাজারে তারল্য প্রদানের জন্য একটি প্রিমিয়াম নির্দেশ করে। উচ্চ সুবিধার ফলন কমোডিটি ফিউচারকে পশ্চাৎপদতায় নিয়ে যায় (স্থানের নিচের ফিউচার)। তেলের জন্য, সুবিধার ফলন জায় স্তর এবং ভূ-রাজনৈতিক সরবরাহ ঝুঁকির সাথে ওঠানামা করে।
আর্থিক ফিউচার এবং কমোডিটি ফিউচার সেটেলমেন্টের মধ্যে পার্থক্য কী?
বেশিরভাগ আর্থিক ফিউচার (ইক্যুইটি সূচক, সুদের হার) নগদে স্থির হয় — লাভ বা ক্ষতি বনাম প্রাথমিক ফিউচার মূল্য মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় নগদে প্রদান করা হয়, অন্তর্নিহিত কোনও শারীরিক বিতরণ ছাড়াই। কমোডিটি ফিউচারগুলি হয় ফিজিক্যাল ডেলিভারির মাধ্যমে (মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় একটি দীর্ঘ অবস্থানের ধারক প্রকৃত ব্যারেল তেল, গমের বুশেল বা আউন্স সোনা পায়) অথবা নগদ বন্দোবস্ত দ্বারা (ভিআইএক্স, প্রাকৃতিক গ্যাস, বা কিছু কৃষি চুক্তির মতো কিছু চুক্তির জন্য) নিষ্পত্তি করতে পারে। শারীরিক ডেলিভারি লজিস্টিক বাধ্যবাধকতা তৈরি করে যা বেশিরভাগ আর্থিক বিনিয়োগকারীরা মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে রোলিং বা অফসেট করার মাধ্যমে এড়িয়ে চলে।
দৈনিক মার্ক-টু-মার্কেট এবং প্রকরণ মার্জিন কী?
ফরোয়ার্ড কন্ট্রাক্টের বিপরীতে, এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফিউচার প্রতিদিন মার্কেটে চিহ্নিত করা হয় — লাভ এবং ক্ষতি প্রতি ব্যবসায়িক দিনে নগদে নিষ্পত্তি করা হয়। যদি আপনার ফিউচার পজিশন মূল্য হারায়, তাহলে আপনি একটি মার্জিন কল পাবেন যার জন্য আপনাকে পরের দিন সকালের মধ্যে অতিরিক্ত ভ্যারিয়েশন মার্জিন জমা দিতে হবে। যদি এটি লাভ করে, অতিরিক্ত মার্জিন ফেরত দেওয়া হয়। এই দৈনিক নিষ্পত্তি প্রতিপক্ষের মধ্যে জমা ক্রেডিট ঝুঁকি দূর করে — কোন পক্ষই বড় অবাস্তব ক্ষতি জমা করতে পারে না যা তারা পরিশোধ করতে অক্ষম হতে পারে। এক্সচেঞ্জের ক্লিয়ারিংহাউস সমস্ত ক্রেতা এবং বিক্রেতার মধ্যে অবস্থান করে, চুক্তির কার্যকারিতা নিশ্চিত করে।
এড়ানোর সাধারণ ভুল
▾
- !সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য ন্যায্য মূল্য গণনা করার সময় বছরের ভগ্নাংশ দ্বারা ভাগ না করে বার্ষিক সুদের হার ব্যবহার করা — সর্বদা একটি বছরের ভগ্নাংশ হিসাবে T প্রকাশ করুন।
- !ইক্যুইটি ফিউচার মূল্য নির্ধারণে লভ্যাংশ/আয় অন্তর্ভুক্ত করতে ভুলে যাওয়া — লভ্যাংশের ফলন উল্লেখযোগ্যভাবে ন্যায্য মূল্য প্রিমিয়ামকে হ্রাস করে।
- !সমস্ত পণ্যের ফিউচারকে আর্থিক ফিউচার মূল্যের সমতুল্য হিসাবে বিবেচনা করা — ভৌত পণ্যগুলির জন্য স্টোরেজ এবং সুবিধার ফলন সমন্বয় প্রয়োজন।
- !প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের স্পট মূল্যের সাথে বিভ্রান্তিকর ফিউচার মূল্য — ফিউচার ন্যায্য মূল্য একটি নো-সালিশ শর্ত, মূল্য পূর্বাভাস নয়।
- !দীর্ঘমেয়াদী হেজেজে ফিউচার ব্যবহার করার সময় দৈনিক মার্ক-টু-মার্কেট নগদ প্রবাহের প্রভাব উপেক্ষা করা — ভিন্নতা মার্জিন প্রয়োজনীয়তা তহবিল চাপ তৈরি করতে পারে।
প্রো টিপ
ইক্যুইটি ইনডেক্স ফিউচারের জন্য, রাতারাতি সুদের হারের পরিবর্তন এবং চুক্তির মেয়াদে প্রাক্তন তারিখে আনুমানিক লভ্যাংশ ব্যবহার করে বাজার খোলার আগে প্রতিদিন সকালে ন্যায্য মূল্য গণনা করুন। যখন বাজার মূল্য বিড-আস্ক স্প্রেড প্লাস লেনদেনের খরচের চেয়ে বেশি পরিমাণে ন্যায্য মূল্য থেকে বিচ্যুত হয় তখন প্রোগ্রাম ট্রেডিং ডেস্ক বাস্কেটের বিপরীতে ফিউচার ক্রয় বা বিক্রি করে।
আপনি কি জানেন?
NYMEX (বর্তমানে CME) এ লেনদেন করা WTI অপরিশোধিত তেলের ফিউচার চুক্তিটি 1983 সালে প্রবর্তিত হয়েছিল এবং 10 বছরের মধ্যে এটি বিশ্বের সবচেয়ে সক্রিয়ভাবে ব্যবসা করা পণ্য ফিউচার চুক্তিতে পরিণত হয়েছিল। একটি একক স্ট্যান্ডার্ড চুক্তি 1,000 ব্যারেল তেল কভার করে - প্রায় 42,000 গ্যালন পূরণ করতে বা প্রায় 3 বছরের জন্য একটি মার্কিন পরিবারের গরম করার জন্য যথেষ্ট।
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
তথ্যসূত্র
সাপ্তাহিক গণিত টিপস পান
১২,০০০+ সদস্যদের সাথে যোগ দিন যারা প্রতি সপ্তাহে ক্যালকুলেটর টিপস পান।