কী Basis Trading Calculator?
▾
বেসিস ট্রেডিং এমন একটি কৌশল যা একটি ফিউচার চুক্তির মূল্য এবং অন্তর্নিহিত স্পট মার্কেট দ্বারা উহ্য ন্যায্য মূল্যের মধ্যে পার্থক্য (ভিত্তি) থেকে লাভ করতে চায়, অথবা দুটি সম্পর্কিত ফিউচার চুক্তির মধ্যে, যখন সেই পার্থক্যটি তার তাত্ত্বিক বা ঐতিহাসিক ভারসাম্য থেকে বিচ্যুত হয়। ভিত্তিটিকে আনুষ্ঠানিকভাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়েছে: ভিত্তি = স্পট মূল্য − ফিউচার মূল্য (বা কখনও কখনও ফিউচার − স্পট, প্রচলিত ও বাজারের উপর নির্ভর করে)। পণ্যের বাজারে, ভিত্তিটি অবস্থানের পার্থক্য (পরিবহন ব্যয়, পাইপলাইনের ক্ষমতা), সরবরাহযোগ্য এবং স্পট পণ্যের মধ্যে গুণমানের পার্থক্য, অর্থের সময় মূল্য (বহনের খরচ) এবং নির্দিষ্ট ডেলিভারি পয়েন্টে সরবরাহ-চাহিদা শর্ত প্রতিফলিত করে। বেসিস ব্যবসায়ীরা সম্পর্কিত যন্ত্রগুলিতে একযোগে দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত অবস্থান গ্রহণ করে — উদাহরণস্বরূপ, স্থানীয় লিফটে শারীরিক গম কেনা এবং CBOT গমের ফিউচার বিক্রি করা — যখন এটি ন্যায্য মূল্যের দিকে বন্ধ হয়ে যায় তখন স্প্রেড অর্জন করতে, সরাসরি দামের দিকনির্দেশের উপর অনুমান করার পরিবর্তে। এই কৌশলটির সম্পূর্ণ দিকনির্দেশনামূলক ট্রেডিংয়ের চেয়ে কম ঝুঁকি রয়েছে কারণ উভয় পা একসাথে চলার প্রবণতা রয়েছে, তবে এটি ঝুঁকিমুক্ত নয়: এটি একত্রিত হওয়ার আগে স্প্রেড আরও প্রশস্ত হতে পারে, এবং সরবরাহের সরবরাহ, স্টোরেজ খরচ এবং অপ্রত্যাশিত সরবরাহ ব্যাঘাত সবই ভিত্তিটিকে অপ্রত্যাশিতভাবে প্রভাবিত করতে পারে। ফিক্সড ইনকাম মার্কেটে, বেসিস ট্রেডিং বলতে সাধারণত ট্রেজারি বন্ড এবং ট্রেজারি ফিউচারের মধ্যে ট্রেডিং বোঝায়, সস্তা-টু-ডেলিভার (CTD) পদ্ধতিতে এমবেড করা বিকল্পটিকে কাজে লাগিয়ে। অপরিশোধিত তেলে, WTI এবং ব্রেন্টের মধ্যে বা বিভিন্ন পাইপলাইন ডেলিভারি পয়েন্টের মধ্যে ভিত্তি লেনদেন (যেমন, WTI মিডল্যান্ড বনাম WTI কুশিং), বিশ্বের সবচেয়ে বেশি বাণিজ্য করা পণ্যের ভিত্তিতে সম্পর্কগুলির মধ্যে একটি।
DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.
সূত্র
▾
ভিত্তি = স্পট মূল্য − ফিউচার মূল্য (বা কখনও কখনও ফিউচার − স্পট, ডিপ। এই সূত্রটি তাদের গাণিতিক সম্পর্কের মাধ্যমে ইনপুট ভেরিয়েবলগুলিকে সম্পর্কিত করে বেসিস ট্রেডিং ক্যালক গণনা করে। প্রতিটি উপাদান একটি পরিমাপযোগ্য পরিমাণের প্রতিনিধিত্ব করে যা স্বাধীনভাবে যাচাই করা যেতে পারে।চলক বর্ণনা
▾
| প্রতীক | নাম | একক | বিবরণ |
|---|---|---|---|
| Basis | ভিত্তি | price units | স্পট মূল্য এবং ফিউচার মূল্যের মধ্যে পার্থক্য; পজিটিভ মানে পশ্চাদপদতা, নেতিবাচক মানে কনট্যাঙ্গো। |
| S | স্পট মূল্য | price | নির্দিষ্ট অবস্থান এবং গুণমানে অবিলম্বে বিতরণের জন্য বর্তমান নগদ বাজার মূল্য। |
| F | ফিউচার মূল্য | price | ফিউচার চুক্তির বর্তমান বাজার মূল্য ভিত্তি বাণিজ্যে ব্যবহৃত হচ্ছে। |
| FV_Basis | ন্যায্য মূল্য ভিত্তি | price units | তাত্ত্বিকভাবে ন্যায্য ভিত্তি প্রদত্ত খরচ-অব-বহন, অবস্থানের পার্থক্য, এবং গুণমান সমন্বয়। |
| Basis_PnL | বেসিস ট্রেড P&L | price units | ট্রেডের প্রবেশ এবং প্রস্থানের মধ্যে ভিত্তি পরিবর্তন থেকে লাভ বা ক্ষতি। |
| Roll_Yield | রোল ফলন | percent per period | একটি চুক্তির মাস থেকে পরের মাসে একটি ফিউচার পজিশন রোল করার ফলে লাভ বা ক্ষতি। |
কীভাবে Basis Trading Calculator
▾
- 1বর্তমান ভিত্তিতে গণনা করুন: ভিত্তি = স্পট মূল্য − নিকটতম ফিউচার মূল্য।
- 2খরচ-অফ-ক্যারি ব্যবহার করে ন্যায্য মানের ভিত্তি নির্ধারণ করুন: FV_Basis = −S × (r + u − c) × T (নেতিবাচক কনট্যাঙ্গো, ধনাত্মক পশ্চাদপদতা)।
- 3আসল ভিত্তিটি ন্যায্য মূল্যের তুলনায় সমৃদ্ধ বা সস্তা কিনা তা চিহ্নিত করুন।
- 4যদি ভিত্তি খুব চওড়া হয় (স্থান খুব বেশি বনাম ফিউচার), স্পট বিক্রি করুন এবং ফিউচার কিনুন (বেঁচন ভিত্তিতে)।
- 5যদি ভিত্তিটি খুব সংকীর্ণ হয় (স্থান খুব কম বনাম ফিউচার), স্পট কিনুন এবং ফিউচার বিক্রি করুন (বেসিস কিনুন)।
- 6প্রস্থান করার সময় P&L গণনা করুন: Basis_PnL = (প্রস্থান বেসিস − এন্ট্রি বেসিস) × চুক্তি ইউনিট।
- 7মোট কৌশল রিটার্ন মূল্যায়ন করার সময় বহন খরচ (অর্থায়ন এবং সঞ্চয়স্থান) এবং রোল খরচের জন্য অ্যাকাউন্ট।
সমাধান করা উদাহরণ
▾
স্থানীয় সরবরাহ আঠা প্রসারিত ভিত্তি; স্টোরেজ অনুঘটক এটি সংকীর্ণ প্রত্যাশিত
-$0.25 এর বর্তমান ভিত্তি (ফিউচারের নিচে $0.25 স্পট) -$0.15 এর ঐতিহাসিক গড় তুলনায় অস্বাভাবিকভাবে প্রশস্ত। একজন বেসিস ট্রেডার স্থানীয় লিফটে ভুট্টা ক্রয় করে $4.50 এবং একই সাথে CBOT ডিসেম্বরের ফিউচার $4.75-এ বিক্রি করে, -$0.25 ভিত্তিতে লক করে। যদি পরের সপ্তাহগুলিতে ভিত্তিটি -$0.15-এ সঙ্কুচিত হয় (স্থানীয় লিফটগুলি পূরণ এবং স্পট চাহিদা বাড়তে থাকে), ভুট্টার দাম সামগ্রিকভাবে উপরে বা নিচের দিকে যাই হোক না কেন, ব্যবসায়ীর প্রতি বুশেল $0.10 লাভ হয়।
পাইপলাইনের যানজটের কারণে সাময়িক প্রশস্তকরণ; পারমিয়ান অববাহিকার অবস্থান বিস্তার
পার্মিয়ান বেসিন ডব্লিউটিআই মিডল্যান্ড সাধারণত পাইপলাইন পরিবহন খরচের কারণে ডব্লিউটিআই কুশিং-এর কাছে সামান্য ছাড়ে ট্রেড করে। যখন পাইপলাইনের ক্ষমতা শক্ত হয় — যেমন 2018 পারমিয়ান পাইপলাইন স্কুইজ-এর সময় — ডিসকাউন্ট নাটকীয়ভাবে প্রসারিত হয়। একটি বেসিস ট্রেডার মিডল্যান্ড ফিজিক্যাল ক্রয় করে এবং NYMEX CL বিক্রি করে অস্বাভাবিক ডিসকাউন্ট ক্যাপচার করে, যখন নতুন পাইপলাইনের ক্ষমতা অনলাইনে আসে এবং স্প্রেড স্বাভাবিক হয় তখন লাভ হয়। বাণিজ্যের জন্য প্রকৃত তেলের অবকাঠামো বা আর্থিক তেল পণ্যের প্রয়োজন হয় যা মিডল্যান্ডের দাম ট্র্যাক করে।
ক্লাসিক ক্যাশ-এন্ড-ক্যারি ট্রেজারি ভিত্তিতে বাণিজ্য; প্রাথমিক ডিলারদের মধ্যে সাধারণ
সবচেয়ে সস্তা-টু-ডেলিভার ট্রেজারি বন্ডের অন্তর্নিহিত রেপো রেট হল 4.80%, যা 5.30% এর সাধারণ সমান্তরাল রেপো রেট থেকে 50 বেসিস পয়েন্ট কম৷ এর অর্থ বন্ড কেনা, রেপো ফাইন্যান্সিং এর মাধ্যমে বহন করা এবং ফিউচার চুক্তিতে সরবরাহ করা বার্ষিক ঝুঁকিমুক্ত 50 bps মুনাফা তৈরি করে। প্রাইমারি ডিলার এবং হেজ ফান্ডগুলি এই ট্রেডটি ব্যাপকভাবে চালায়, যার কারণে ট্রেজারি বেসিস খুব কমই তরল বাজারে ন্যায্য মূল্য থেকে 1-2 bps এর বেশি বিচ্যুত হয়।
অস্থায়ী উত্তর সাগর সরবরাহ ব্যাহত দ্বারা চালিত বিস্তার; স্বাভাবিক করার প্রত্যাশিত
$3.50-এর ব্রেন্ট-ডব্লিউটিআই স্প্রেড ঐতিহাসিক গড় $3.00 এর চেয়ে ব্যাপক, যা উত্তর সাগরে একটি অস্থায়ী সরবরাহের ব্যাঘাতের দ্বারা চালিত হয়। একজন আপেক্ষিক মূল্য ব্যবসায়ী ব্রেন্ট ক্রুড ফিউচার (বা আইসিই ব্রেন্ট) বিক্রি করে এবং WTI ফিউচার ক্রয় করে, এই মত প্রকাশ করে যে স্প্রেড $3.00-এ ফিরে আসবে। বাণিজ্যের কোনো দিকনির্দেশক তেলের মূল্য ঝুঁকি নেই - এটি শুধুমাত্র ব্রেন্ট-ডব্লিউটিআই স্প্রেড আন্দোলনের উপর ভিত্তি করে লাভ বা ক্ষতি করে। অবস্থানের আকার বিভিন্ন চুক্তির স্পেসিফিকেশন (ICE Brent = 1,000 bbls, NYMEX WTI = 1,000 bbls) জন্য অ্যাকাউন্টে ক্যালিব্রেট করা হয়।
বাস্তব প্রয়োগ
▾
শস্য লিফট অপারেটর এবং কৃষক স্থানীয় মূল্য ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা. এই অ্যাপ্লিকেশনটি সাধারণত পেশাদারদের দ্বারা ব্যবহৃত হয় যাদের তাদের নিজ নিজ ক্ষেত্রে সিদ্ধান্ত গ্রহণ, বাজেট এবং কৌশলগত পরিকল্পনা সমর্থন করার জন্য সুনির্দিষ্ট পরিমাণগত বিশ্লেষণ প্রয়োজন
তেল শোধক এবং উৎপাদনকারীরা ফিউচারের সাথে উৎপাদন হেজিং করে। শিল্প অনুশীলনকারীরা বেঞ্চমার্ক পারফরম্যান্সের জন্য এই গণনার উপর নির্ভর করে, বিকল্পগুলির তুলনা করে এবং প্রতিষ্ঠিত মান এবং নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনীয়তাগুলির সাথে সম্মতি নিশ্চিত করে, বিশ্লেষকদের সঠিক ফলাফল তৈরি করতে সহায়তা করে যা কৌশলগত পরিকল্পনা, সংস্থান বরাদ্দকরণ, এবং প্রতিষ্ঠান জুড়ে কর্মক্ষমতা বেঞ্চমার্কিং সমর্থন করে।
প্রাথমিক ডিলাররা নগদ-ফিউচার ভিত্তিতে ট্রেজারি ইনভেন্টরি পরিচালনা করে। একাডেমিক গবেষক এবং শিক্ষার্থীরা তাত্ত্বিক মডেলগুলি যাচাই করতে, কোর্সওয়ার্ক অ্যাসাইনমেন্ট সম্পূর্ণ করতে এবং অন্তর্নিহিত গাণিতিক নীতিগুলির গভীর বোঝার বিকাশের জন্য এই গণনাটি ব্যবহার করে
পণ্য ব্যবসায়িক সংস্থাগুলি অবস্থান এবং মানের পার্থক্যকে কাজে লাগাচ্ছে। আর্থিক বিশ্লেষক এবং পরিকল্পনাকারীরা সঠিক পূর্বাভাস তৈরি করতে, ঝুঁকির পরিস্থিতি মূল্যায়ন করতে এবং স্টেকহোল্ডারদের কাছে ডেটা-চালিত সুপারিশগুলি উপস্থাপন করতে এই গণনাটিকে তাদের কর্মপ্রবাহের মধ্যে অন্তর্ভুক্ত করেন।
হেজ তহবিল পণ্য বাজারে আপেক্ষিক মূল্য কৌশল চলমান. এই অ্যাপ্লিকেশনটি সাধারণত পেশাদারদের দ্বারা ব্যবহৃত হয় যাদের তাদের নিজ নিজ ক্ষেত্রে সিদ্ধান্ত গ্রহণ, বাজেট এবং কৌশলগত পরিকল্পনা সমর্থন করার জন্য সুনির্দিষ্ট পরিমাণগত বিশ্লেষণ প্রয়োজন
বিশেষ ক্ষেত্র
▾
অনুশীলনে, এই প্রান্তের ক্ষেত্রে সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা প্রয়োজন কারণ মানক অনুমানগুলি নাও থাকতে পারে। বেসিস ট্রেডিং ক্যালকুলেটর গণনার ক্ষেত্রে এই পরিস্থিতির মুখোমুখি হওয়ার সময়, অনুশীলনকারীদের সীমানা শর্তগুলি যাচাই করা উচিত, বিভাজন-বাই-শূন্য ঝুঁকিগুলি পরীক্ষা করা উচিত এবং এই চরম অবস্থার অধীনে মডেলের অনুমানগুলি বৈধ কিনা তা বিবেচনা করা উচিত।
অনুশীলনে, এই প্রান্তের ক্ষেত্রে সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা প্রয়োজন কারণ মানক অনুমানগুলি নাও থাকতে পারে। বেসিস ট্রেডিং ক্যালকুলেটর গণনার ক্ষেত্রে এই পরিস্থিতির মুখোমুখি হওয়ার সময়, অনুশীলনকারীদের সীমানা শর্তগুলি যাচাই করা উচিত, বিভাজন-বাই-শূন্য ঝুঁকিগুলি পরীক্ষা করা উচিত এবং এই চরম অবস্থার অধীনে মডেলের অনুমানগুলি বৈধ কিনা তা বিবেচনা করা উচিত।
অনুশীলনে, এই প্রান্তের ক্ষেত্রে সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা প্রয়োজন কারণ মানক অনুমানগুলি নাও থাকতে পারে। বেসিস ট্রেডিং ক্যালকুলেটর গণনার ক্ষেত্রে এই পরিস্থিতির মুখোমুখি হওয়ার সময়, অনুশীলনকারীদের সীমানা শর্তগুলি যাচাই করা উচিত, বিভাজন-বাই-শূন্য ঝুঁকিগুলি পরীক্ষা করা উচিত এবং এই চরম অবস্থার অধীনে মডেলের অনুমানগুলি বৈধ কিনা তা বিবেচনা করা উচিত।
ডেলিভারির অবস্থান অনুসারে সাধারণ ইউএস কর্ন বেসিস (বুশেল বনাম সিবিওটি, হারভেস্ট সিজন প্রতি সেন্ট)
▾
| অবস্থান | ঐতিহাসিক ভিত্তি পরিসর | ঋতু প্যাটার্ন | কী ড্রাইভার |
|---|---|---|---|
| সেন্ট্রাল ইলিনয় লিফট | -5 থেকে -25¢ | ফসল কাটার সময় প্রশস্ত হয় | স্থানীয় স্টোরেজ ক্ষমতা |
| উপসাগর (নিউ অরলিন্স) রপ্তানি টার্মিনাল | +15 থেকে +35¢ | রপ্তানি চাহিদা সঙ্গে সংকুচিত | রপ্তানি বার্জ খরচ |
| ওয়েস্টার্ন আইওয়া লিফট | -20 থেকে -40¢ | ফসল কাটার সময় প্রশস্ত হয় | CBOT ডেলিভারিতে পরিবহন |
| নেব্রাস্কা ইথানল উদ্ভিদ | +5 থেকে +20¢ | স্থিতিশীল; চাহিদা-চালিত | ইথানল মার্জিন এবং ভুট্টার চাহিদা |
| ইস্টার্ন ইন্ডিয়ানা লিফট | -5 থেকে -20¢ | ফসল চালিত প্রশস্তকরণ | টলেডোর সাথে সম্পর্কিত স্থানীয় ভিত্তি |
সচরাচর জিজ্ঞাসা
▾
পণ্য বাজারে ভিত্তি কি নির্ধারণ করে?
পণ্য বাজারের ভিত্তি এই দ্বারা নির্ধারিত হয়: (1) স্থানীয় বাজার এবং ফিউচার ডেলিভারি পয়েন্টের মধ্যে পরিবহন এবং লজিস্টিক খরচ; (2) স্থানীয় গ্রেড এবং বিতরণযোগ্য স্পেসিফিকেশনের মধ্যে মানের পার্থক্য; (3) স্থানীয় সরবরাহ এবং চাহিদা ভারসাম্যহীনতা; (4) বহনের খরচ (স্টোরেজ, অর্থায়ন, বীমা); এবং (5) ফসল কাটা, আবহাওয়া এবং চাহিদার ধরণগুলির সাথে সম্পর্কিত মৌসুমী কারণগুলি। ফসল কাটার ঋতুর মধ্যে ভিত্তিটি আরও বেশি অনুমানযোগ্য হতে থাকে এবং ফসলের প্রতিবেদন, চরম আবহাওয়া এবং অবকাঠামোগত বিঘ্নের আশেপাশে আরও অস্থির হয়ে ওঠে।
ট্রেজারি বেসিস ট্রেডিংয়ে সবচেয়ে সস্তা-টু-ডেলিভার (CTD) বন্ড কী?
ট্রেজারি নোট এবং বন্ড ফিউচার শর্ট পজিশনকে যোগ্য বন্ডের একটি ঝুড়ি থেকে (একটি নির্দিষ্ট পরিপক্কতার সীমার মধ্যে বন্ড) থেকে যেকোনো যোগ্য ট্রেজারি নিরাপত্তা প্রদানের অনুমতি দেয়। বিতরণকারী স্বাভাবিকভাবেই বন্ড সরবরাহ করতে বেছে নেয় যা তাদের খরচ কমিয়ে দেয় — সবচেয়ে সস্তা-টু-ডেলিভার বন্ড। ফিউচার মূল্য CTD বন্ডের মূল্যের সাথে রূপান্তর ফ্যাক্টর দ্বারা ভাগ করা হয়। CTD শনাক্ত করা এবং এটি কীভাবে পরিবর্তিত হতে পারে যখন ফলন স্থানান্তরিত হতে পারে (CTD সুইচিং ঝুঁকি) ট্রেজারি বেসিস ট্রেডিংয়ে কেন্দ্রীয় বিশ্লেষণাত্মক চ্যালেঞ্জ।
বেসিস ট্রেডিংয়ে কীভাবে উহ্য রেপো রেট ব্যবহার করা হয়?
অন্তর্নিহিত রেপো রেট হল অর্থায়নের হার যা বন্ড কেনা, এটিকে রিপো-অর্থায়ন এবং এটিকে ফিউচার চুক্তিতে সরবরাহ করা ঠিক ব্রেক ইভেন করে। এটি সেই হারের সমাধান করে গণনা করা হয় যা বহনের মোট খরচের সাথে ফিউচার ডেলিভারি আয়কে সমান করে। প্রকৃত রেপো হারের সাথে অন্তর্নিহিত রেপোর তুলনা করলে ফিউচারগুলি সমৃদ্ধ না সস্তা তা প্রকাশ করে। যদি উহ্য রেপো > প্রকৃত রেপো, বেসিস ট্রেড লাভজনক হয় (বন্ড কিনুন, ফিউচার বিক্রি করুন); যদি উহ্য রেপো < প্রকৃত রেপো, ফিউচার সস্তা।
অবস্থানের ভিত্তিতে কি এবং কিভাবে এটি ব্যবসা করা হয়?
অবস্থানের ভিত্তিতে দুটি ভৌগলিক অবস্থানে একটি পণ্যের মধ্যে মূল্যের পার্থক্য প্রতিফলিত হয়, যা পরিবহন খরচ (পাইপলাইন ট্যারিফ, ট্রাক/রেল রেট), আঞ্চলিক সরবরাহ-চাহিদার ভারসাম্যহীনতা এবং অবকাঠামোগত সীমাবদ্ধতা দ্বারা চালিত হয়। মার্কিন তেলের বাজারে, মূল অবস্থানের ঘাঁটিতে রয়েছে WTI মিডল্যান্ড বনাম WTI কুশিং, এবং WTI বনাম LLS (লুইসিয়ানা লাইট সুইট)। ট্রেডিং অবস্থানের জন্য হয় শারীরিক পণ্য পরিকাঠামো বা মূল্য-নির্দিষ্ট ডেরিভেটিভ যন্ত্রগুলিতে অ্যাক্সেস প্রয়োজন (ওটিসি অদলবদল নির্দিষ্ট অবস্থানের মূল্যকে NYMEX বেঞ্চমার্ক বিয়োগ করে)।
বেসিস ট্রেডিং এ কি কি ঝুঁকি থাকে?
বাজার-নিরপেক্ষ চেহারা সত্ত্বেও, বেসিস ট্রেডিং বিভিন্ন ঝুঁকি বহন করে: (1) ভিত্তি ঝুঁকি — স্প্রেডটি প্রত্যাবর্তনের আগে ভুল দিকে যেতে পারে; (2) তারল্য ঝুঁকি — নগদ বা স্পট মার্কেটে ভিত্তি বাণিজ্য লেগ ফিউচার লেগ থেকে প্রস্থান করা কঠিন হতে পারে; (3) ডেলিভারির ঝুঁকি - আসলে ডেলিভারি করতে হবে বা নিতে হবে যদি মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে পজিশনগুলি মুক্ত না হয়; (4) ক্রেডিট ঝুঁকি — দ্বিপাক্ষিক OTC ভিত্তিতে চুক্তিতে প্রতিপক্ষের খেলাপি; এবং (5) মার্জিন ঝুঁকি — ফিউচার ভ্যারিয়েশন মার্জিন কল প্রতিকূল মূল্য চালনার সময়কালে তহবিল চাপ তৈরি করতে পারে।
কিভাবে ঋতুতা পণ্যের ভিত্তিতে প্রভাবিত করে?
কৃষি পণ্যের ঘাঁটিগুলি অত্যন্ত অনুমানযোগ্য ঋতু নিদর্শন অনুসরণ করে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ফসল কাটার পর (ভুট্টা: অক্টোবর, গম: জুন-জুলাই, সয়াবিন: অক্টোবর), স্থানীয় নগদ মূল্য সাধারণত ফিউচারের তুলনায় দুর্বল হয়ে যায় কারণ লিফট ভর্তি এবং কৃষকরা বিক্রি করে। ফসল কাটার সময় ভিত্তি প্রশস্ত হয় (আরও নেতিবাচক হয়ে যায়) এবং প্রাক-ফসল বা চাহিদা ঋতুতে সংকীর্ণ হয়। অভিজ্ঞ বেসিস ব্যবসায়ীরা ঐতিহাসিক ঋতুগত নিদর্শনগুলি ব্যবহার করে ভিত্তির গতিবিধি এবং সেই অনুযায়ী অবস্থানের পূর্বাভাস দিতে, ঋতুভিত্তিক নিম্নের ভিত্তিতে ক্রয় এবং মৌসুমী উচ্চতায় বিক্রি করে।
রোল ফলন কি এবং কেন এটি পণ্য বিনিয়োগকারীদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ?
রোল ইল্ড হল পরবর্তী চুক্তির মাসে একটি পরিপক্ক ফিউচার পজিশন রোল করার ফলে লাভ বা ক্ষতি। কন্টাঙ্গোতে (স্পটের উপরে ফিউচার), রোলিং মানে চুক্তির কাছাকাছি সস্তা বিক্রি করা এবং আরও ব্যয়বহুল দূরের চুক্তি কেনা — একটি নেতিবাচক রোল। পশ্চাৎপদতায়, রোলিং ইতিবাচক রিটার্ন অর্জন করে। রোলিং ফিউচারের মাধ্যমে দীর্ঘমেয়াদী কমোডিটি এক্সপোজার বজায় রাখার জন্য বিনিয়োগকারীদের জন্য (যেমন কমোডিটি ইটিএফ করে), রোল ইল্ড মোট রিটার্নের প্রধান উপাদান হতে পারে, স্পট রিটার্ন অবদানকে বামন করে। দীর্ঘমেয়াদী পণ্য বরাদ্দের সিদ্ধান্তের জন্য শব্দ কাঠামো ঢাল বোঝা তাই গুরুত্বপূর্ণ।
এড়ানোর সাধারণ ভুল
▾
- !বেসিস ট্রেডিংকে ঝুঁকিমুক্ত হিসাবে বিবেচনা করা — ভিত্তি উল্লেখযোগ্যভাবে ভুল দিকে যেতে পারে এবং কনভারজেন্সের অপেক্ষায় ট্রেডকে অবশ্যই অর্থায়ন করতে হবে।
- !ভুল চুক্তি মাস ব্যবহার করা — ভিত্তি সম্পর্কগুলি চুক্তি মাসের জন্য অত্যন্ত নির্দিষ্ট; ভুল ফিউচার মাস ব্যবহার করলে ভুল ভিত্তি গণনা হয়।
- !ডেলিভারি লজিস্টিক উপেক্ষা করা — ভৌত পণ্যের ভিত্তিতে ব্যবসায়, প্রকৃতপক্ষে পণ্য সরবরাহ বা গ্রহণ করার ক্ষমতা অপরিহার্য এবং প্রায়ই আর্থিক ব্যবসায়ীদের দ্বারা উপেক্ষা করা হয়।
- !চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার সীমানা জুড়ে একটি ভিত্তি অবস্থান বজায় রাখার সময় রোল খরচের জন্য অ্যাকাউন্টিং না করা।
- !শারীরিক পায়ে তরলতার ঝুঁকিকে অবমূল্যায়ন করা — স্থানীয় পণ্য বাজারে একটি স্পট অবস্থান থেকে প্রস্থান করা ফিউচার লেগ থেকে প্রস্থান করার চেয়ে অনেক কঠিন হতে পারে।
প্রো টিপ
ঋতু অনুসারে গত 5-10 বছরে আপনার নির্দিষ্ট অবস্থান এবং পণ্যের জন্য ভিত্তি ইতিহাস ট্র্যাক করুন। যখন স্থানীয় সরবরাহ-চাহিদা চালকরা ভালভাবে বোঝা যায় এবং অবকাঠামো স্থিতিশীল থাকে তখন ভিত্তি অনুমানযোগ্যতা সর্বোচ্চ। বেসিস বিস্ময় সাধারণত আবহাওয়ার ঘটনা, অবকাঠামোগত ব্যর্থতা বা অপ্রত্যাশিত নীতি পরিবর্তন থেকে আসে।
আপনি কি জানেন?
ইউএস ট্রেজারি মার্কেটে বেসিস ট্রেড হেজ ফান্ড এবং প্রাইমারি ডিলারদের দ্বারা এত বেশি সালিশ করা হয় যে তাত্ত্বিক ন্যায্য মূল্যের ব্যবধান সাধারণত একটি বেসিস পয়েন্ট (0.01%) এর ভগ্নাংশে পরিমাপ করা হয়। 2024 সালে ট্রেজারি ক্যাশ-ফিউচার বেসিস ট্রেডের মোট কাল্পনিক আকার $1 ট্রিলিয়ন ছাড়িয়ে গেছে, যা এটিকে বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারে সবচেয়ে পদ্ধতিগতভাবে উল্লেখযোগ্য ট্রেডগুলির মধ্যে একটি করে তুলেছে।
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
তথ্যসূত্র
সাপ্তাহিক গণিত টিপস পান
১২,০০০+ সদস্যদের সাথে যোগ দিন যারা প্রতি সপ্তাহে ক্যালকুলেটর টিপস পান।