What is Efficiency Score Calculator?
▾
Оценката за ефективност (понякога наричана оценка за ефективност на Bessemer или оценка за ефективност на SaaS) е съставен показател, който оценява доколко ефективно една SaaS компания преобразува приходите в растеж и рентабилност. Той улавя баланса между скоростта на растеж и капиталовата ефективност, като предоставя едно число, което отразява цялостното здраве на бизнеса по-добре от темпа на растеж или рентабилността самостоятелно. Най-разпространената версия е същата като Правилото на 40 - сумата от годишния темп на растеж на приходите и маржа на EBITDA - но някои инвеститори използват варианти, които претеглят различни оперативни показатели. Bessemer Venture Partners определя резултата за ефективност като Net New ARR, разделен на нетното парично изгаряне (обратно на множественото изгаряне), нормализирано, за да покаже колко долара нови ARR се генерират на изразходван долар. Други резултати за ефективност комбинират брутен марж, NRR и CAC изплащане, за да създадат многоизмерен резултат. За целите на този калкулатор, резултатът за ефективност = правило от 40 = процент на растеж на приходите (%) + марж на EBITDA (%), което е най-широко възприетата версия в SaaS инвестиционните и операторските общности. Рамката на Правилото на 40 беше популяризирана от Брад Фелд и Фред Уилсън като евристика за оценка на здравето на компанията SaaS — като се признава, че чистите показатели за растеж и чистите показатели за рентабилност пропускат част от картината. Компания, която расте 100%, но изразходва 70% от приходите от дейността си, е по-малко стабилна от компания, която расте с 45% с марж на -5% EBITDA (резултати 40 срещу 30). Целите за оценка на ефективността варират в зависимост от етапа: компаниите на ранен етап (под $10 милиона ARR) дават приоритет на растежа, често толерирайки ниски или отрицателни резултати за ефективност, като същевременно изграждат съответствие и разпространение на продуктовия пазар. Компаниите в етап на растеж ($10M до $100M ARR) целят резултати за ефективност от 30 до 50. Очаква се компаниите в късен етап и публичните SaaS компании да постигнат средно 40+.
DigiCalcs delivers precision-engineered tools for engineers and STEM professionals.
Формула
▾
Оценка за ефективност (правило от 40) = процент на растеж на приходите (%) + марж на EBITDA (%)
Където всяка променлива представлява специфична измерима величина в областта на финансите и инвестициите. Заместете известните стойности и решете неизвестното. За многоетапни изчисления първо оценете вътрешните изрази, след което комбинирайте резултатите, като използвате стандартния ред на операциите.Variable Legend
▾
| Символ | Име | Единица | Описание |
|---|---|---|---|
| Revenue Growth Rate | Годишен приход на годишна база | — | Годишният лихвен процент или процент на възвръщаемост, изразен като десетична запетая или процент, представляващ цената на заема или дохода от инвестиция за една година преди сложни корекции |
| EBITDA Margin | EBITDA / приходи | — | EBITDA / приходи × 100 (често отрицателни за SaaS на етап на растеж) |
| Net New ARR | ARR добави мрежа | — | Електрическото съпротивление, измерено в ома, представляващо противопоставянето на тока във веригата и определящо спада на напрежението и разсейването на мощността в компонента |
| Net Cash Burn | Оперативен паричен поток | — | Броят периоди от време (години, месеци или други интервали), върху които се прилага изчислението, определяйки продължителността на комбиниране, амортизация или измерване |
How to Efficiency Score Calculator
▾
- 1Съберете необходимите входни стойности: годишен приход на годишна база, EBITDA/приходи, добавен нетен ARR, оперативен изходящ паричен поток.
- 2Приложете основната формула: Резултат за ефективност (Правило от 40) = Темп на растеж на приходите (%) + Марж на EBITDA (%).
- 3Изчислете междинни стойности, като ефективност на Bessemer, ако е приложимо.
- 4Уверете се, че всички единици са последователни, преди да комбинирате термини.
- 5Изчислете крайния резултат и го прегледайте за разумност.
- 6Проверете дали някакви специални случаи или гранични условия се прилагат към вашите входове.
- 7Интерпретирайте резултата в контекста и го сравнете с референтни стойности, ако има такива.
Worked Examples
▾
Real-World Applications
▾
Портфолио мениджърите във фирмите за управление на активи използват Efficiency Score Calc, за да проектират очакваната възвръщаемост при различни разпределения на активи, да тестват портфейли срещу стрес спрямо исторически пазарни сценарии и да съобщават очакванията за ефективност на институционални клиенти и попечители на пенсионни фондове.
Индивидуалните инвеститори и лицата, планиращи пенсиониране, прилагат Efficiency Score Calc, за да определят дали техният текущ процент на спестявания и възвръщаемост на инвестициите ще създадат достатъчно богатство за финансиране на 25 до 30 години разходи за пенсиониране, отчитайки инфлацията и изискваните минимални разпределения.
Фирмите за рисков капитал и частни капиталови инвестиции използват Efficiency Score Calc, за да изчислят вътрешните норми на възвръщаемост на инвестициите на фондове, да моделират сценарии за изход за компании от портфолио и да сравнят представянето спрямо индустриалните стандарти като индекса на Cambridge Associates.
Финансовите съветници използват Efficiency Score Calc по време на прегледи на клиенти, за да илюстрират комбинираната полза от ранното стартиране, влиянието на забавянето на таксите върху дългосрочното натрупване на богатство и компромиса между риск и очаквана възвръщаемост в диверсифицирани портфейли.
Special Cases
▾
Отрицателни или нулеви периоди на връщане
На практика този краен случай изисква внимателно разглеждане, тъй като стандартните допускания може да не са валидни. Когато се натъкнат на този сценарий при изчисленията на калкулатора за оценка на ефективността, практикуващите трябва да проверят граничните условия, да проверят за рискове от деление на нула и да обмислят дали допусканията на модела остават валидни при тези екстремни условия.
Изключително дълги времеви хоризонти
На практика този краен случай изисква внимателно разглеждане, тъй като стандартните допускания може да не са валидни. Когато се натъкнат на този сценарий при изчисленията на калкулатора за оценка на ефективността, практикуващите трябва да проверят граничните условия, да проверят за рискове от деление на нула и да обмислят дали допусканията на модела остават валидни при тези екстремни условия.
Еднократна сума срещу периодични вноски
На практика този краен случай изисква внимателно разглеждане, тъй като стандартните допускания може да не са валидни. Когато се натъкнат на този сценарий при изчисленията на калкулатора за оценка на ефективността, практикуващите трябва да проверят граничните условия, да проверят за рискове от деление на нула и да обмислят дали допусканията на модела остават валидни при тези екстремни условия.
Efficiency Score Calc референтни данни
▾
| Оценка за ефективност | Класификация | Сигнал за инвеститор | Типична характеристика |
|---|---|---|---|
| Под 10 | беден | Много трудно се финансира | Силно изгаряне, бавен растеж |
| 10 - 25 | Под средното | Подлежащи на финансиране само на ранен етап | Нуждае се от ясен план за подобрение |
| 25 - 40 | Средно | Финансиран със силен разказ | Приличен, но не завладяващ |
| 40 - 55 | добре | Силен инвеститорски интерес | Баланс растеж + ефективност |
| 55 - 70 | Силен | Привлекателност в горния квартил | Най-добри в класа операции |
| 70+ | Изключителен | Сигнал за лидер в категорията | рядък; Ниво Снежинка/Веева |
Frequently Asked Questions
▾
В контекста на Efficiency Score Calc това зависи от конкретните входни данни, допускания и цели на потребителя. Основната формула осигурява детерминистична връзка между входове и изходи, но приложението в реалния свят изисква тълкуване на резултата в по-широкия контекст на финансовата и инвестиционната практика. Професионалистите обикновено правят кръстосани препратки към изхода на калкулатора с отраслови показатели, исторически данни и регулаторни изисквания. За най-надеждни резултати се уверете, че входящите данни са получени от проверени данни, разберете кои допускания прави формулата и обмислете изпълнението на множество сценарии, за да поставите в скоби диапазона от вероятни резултати.
В контекста на Efficiency Score Calc това зависи от конкретните входни данни, допускания и цели на потребителя. Основната формула осигурява детерминистична връзка между входове и изходи, но приложението в реалния свят изисква тълкуване на резултата в по-широкия контекст на финансовата и инвестиционната практика. Професионалистите обикновено правят кръстосани препратки към изхода на калкулатора с отраслови показатели, исторически данни и регулаторни изисквания. За най-надеждни резултати се уверете, че входящите данни са получени от проверени данни, разберете кои допускания прави формулата и обмислете изпълнението на множество сценарии, за да поставите в скоби диапазона от вероятни резултати.
В контекста на Efficiency Score Calc това зависи от конкретните входни данни, допускания и цели на потребителя. Основната формула осигурява детерминистична връзка между входове и изходи, но приложението в реалния свят изисква тълкуване на резултата в по-широкия контекст на финансовата и инвестиционната практика. Професионалистите обикновено правят кръстосани препратки към изхода на калкулатора с отраслови показатели, исторически данни и регулаторни изисквания. За най-надеждни резултати се уверете, че входящите данни са получени от проверени данни, разберете кои допускания прави формулата и обмислете изпълнението на множество сценарии, за да поставите в скоби диапазона от вероятни резултати.
В контекста на Efficiency Score Calc това зависи от конкретните входни данни, допускания и цели на потребителя. Основната формула осигурява детерминистична връзка между входове и изходи, но приложението в реалния свят изисква тълкуване на резултата в по-широкия контекст на финансовата и инвестиционната практика. Професионалистите обикновено правят кръстосани препратки към изхода на калкулатора с отраслови показатели, исторически данни и регулаторни изисквания. За най-надеждни резултати се уверете, че входящите данни са получени от проверени данни, разберете кои допускания прави формулата и обмислете изпълнението на множество сценарии, за да поставите в скоби диапазона от вероятни резултати.
В контекста на Efficiency Score Calc това зависи от конкретните входни данни, допускания и цели на потребителя. Основната формула осигурява детерминистична връзка между входове и изходи, но приложението в реалния свят изисква тълкуване на резултата в по-широкия контекст на финансовата и инвестиционната практика. Професионалистите обикновено правят кръстосани препратки към изхода на калкулатора с отраслови показатели, исторически данни и регулаторни изисквания. За най-надеждни резултати се уверете, че входящите данни са получени от проверени данни, разберете кои допускания прави формулата и обмислете изпълнението на множество сценарии, за да поставите в скоби диапазона от вероятни резултати.
В контекста на Efficiency Score Calc това зависи от конкретните входни данни, допускания и цели на потребителя. Основната формула осигурява детерминистична връзка между входове и изходи, но приложението в реалния свят изисква тълкуване на резултата в по-широкия контекст на финансовата и инвестиционната практика. Професионалистите обикновено правят кръстосани препратки към изхода на калкулатора с отраслови показатели, исторически данни и регулаторни изисквания. За най-надеждни резултати се уверете, че входящите данни са получени от проверени данни, разберете кои допускания прави формулата и обмислете изпълнението на множество сценарии, за да поставите в скоби диапазона от вероятни резултати.
В контекста на Efficiency Score Calc това зависи от конкретните входни данни, допускания и цели на потребителя. Основната формула осигурява детерминистична връзка между входове и изходи, но приложението в реалния свят изисква тълкуване на резултата в по-широкия контекст на финансовата и инвестиционната практика. Професионалистите обикновено правят кръстосани препратки към изхода на калкулатора с отраслови показатели, исторически данни и регулаторни изисквания. За най-надеждни резултати се уверете, че входящите данни са получени от проверени данни, разберете кои допускания прави формулата и обмислете изпълнението на множество сценарии, за да поставите в скоби диапазона от вероятни резултати.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !Смесване на GAAP и не-GAAP числа в рамките на едно и също изчисление по правило от 40
- !Използване на месечни данни за показател, предназначен за годишно изчисление - месечните колебания създават шум
- !Третиране на 40 като стриктно преминаване/неуспех, а не като показател за посока
- !Без сегментиране по бизнес модел: пазарните и транзакционните бизнеси се нуждаят от ръст на брутната печалба, а не от ръст на приходите
- !Сравняване на резултатите от Правилото на 40 в много различни етапи на компанията без коригиране на етапа
- !Пренебрегване на посоката на тенденцията - резултатът, подобряващ се от 10 на 30 за 4 тримесечия, е по-скоро финансируем, отколкото стабилен при 35
Pro Tip
Проследявайте резултата си по Правилото на 40 на тримесечие и покажете тенденцията в колодите на борда. Резултат, подобряващ се от 15 на 45 за 8 тримесечия, разказва завладяваща история за оперативно съзряване. Спадът от 55 на 35 е предупредителен знак, който инвеститорите ще забележат независимо от абсолютния темп на растеж.
Did you know?
Проучване на McKinsey установи, че SaaS компаниите, постоянно над 40 в Правилото на 40, създават 3 пъти повече стойност за акционерите за период от 10 години, отколкото тези, които постоянно са под 40 – потвърждавайки показателя като дългосрочен предиктор за качеството на бизнеса, а не просто показател за набиране на средства.
Regional Guides
▾
Global▾
References
- ›Брад Фелд и Фред Уилсън — Правилото за 40 произхода
- ›McKinsey — Растете бързо или умрете бавно (Правило на 40 изследвания)
- ›Bessemer Venture Partners — Рамка за оценка на ефективността
- ›Партньори на OpenView — доклад за сравнителни показатели на SaaS
Получавайте седмични съвети по математика
Присъединете се към 12 000+ абонати, които получават съвети за калкулатор всяка седмица.